杭州土地市场景气指数构建研究

杭州土地市场是目前我国市场化程度最高的区域土地市场之一,其运行轨迹表现出剧烈的周期性波动。本文的研究目的:对土地市场进行有效的监测预警、为政府利用土地参与宏观调控提供决策支持。研究方法:根据景气指数研究思路,运用合成指数研究方法。研究结果:以杭州土地市场为研究对象,在定性与定量分析相结合的基础上构建了杭州市土地市场景气指数。研究结论:经过半年多的追踪,该指数体系能够较好地评价及预测土地市场发展态势。     

土地市场波动中趋稳

中国土地市场指数（简称“中地指数”，英文为China Land Index，缩写为CLI）是一个综合反映土地市场数量与质量、总量与结构、状态与趋势的多因子指标。它由中国土地市场综合指数及市场规模指数、出让价格指数、供应规模指数、利用集约指数、地产景气指数等5个分指数构成，     

11月地产景气指数继回落，福州楼市价扬量跌

国家统计局16日发布的月度报告显示，11月份中国“国房景气指数”为101.08，比10月回落0.02点，比去年同期回落353点。“国房景气指数”反映全国房地产开发市场即期的景气状况。报告显示、11月份，在参与“国房景气指数”计算的6项分类指数中，包括土地开发面积、房地产开发投资、房屋施工面积、本年资金来源、商品房空置面积、商品房销售价格等在内的6项指数都比去年同期有新回落。     

2004年5月份“国房景气指数”比4月份上升0.15点

国家统计局最新测算的全国房地产开发景气指数表明：5月份“国房景气指数”为105．92，比4月份上升0．15点。其中，房地产开发投资、新开工面积、土地购置面积等指标增幅走低，而商品房销售面积继续保持快速增长，商品房平均销售价格明显攀升。主要分类指数的基本走势是：     

1-8月四川房地产市场全面进入景气状态

四川省由于加快推进城镇化,为促进房地产市场持续健康发展各地又相继出台了诸多利好政策,加之许多城市今年又加快了旧城拆迁改造的步伐,今年1～8月全省楼市继续保持快速健康发展的势头。从“川房景气指数”的分类指数看,所属8个分类指数均处于景气状态,其中房地产开发投资、资金来源、土地购置费、土地购置面积和竣工面积等指数均全面上升。全省楼市呈现五大特点:     

2004年6月份“国房景气指数”为105．18比上月回落0.74点

国家统计局最新测算的全国房地产开发景气指数表明：6月份“国房景气指数为105．18，比5月份回落0．74点，比去年同月回落1.86点。在构成“国房景气指数”的8个分类指数中，除商品房平均销售价格分类指数略有上升外，其他分类指数都呈现回落势头。     

10月物流业景气指数上升为59.2%

中国物流与采购联合会发布的10月份中国物流业景气指数为59.2%较上月回升0.2个百分点; 中国仓储指数为50.7%,较上月回升0.1个百分点; 中国公路物流运价指数为108.1点,比上月回升8.7%。中国物流信息中心副主任何辉认为：10月份,物流业景气指数、公路运价指数和仓储指数均有所上升,反映出国内市场经济活动继续呈现稳中向好态势。     

土地市场仍在调整

第三季度，CLI综合指数和地产景气指数仍处于亚热区间，市场规模指数重回过热状态     

权威数字

国房景气指数止跌回升近日,国家统计局发布最新报告显示,4月份国房景气指数为1 02.65,比3月份上升1.43点,同比上升1.04点。而此前3月份的国房景气指数为1 01.22,比2月份下降0.56点,同比也下降0.24点。具体来看,4月份房地产开发投资分类指数为102.17,环比上升0.70点,同比上升2.04点。今年前4月,全国完成房地产开发投资5265亿元,同比增长27.4%。其中,完成商品住宅投资3658亿元,同比增长29%;经济适用住房投资占1 49亿元,同比增长48.5%。而土地开发面积分类指数为95.98,环比上升4.56点,同比回落8.69点。今年前4月,全国房地产开发企业完成土地开发面积761 5万平方米,同比增长4.6%。     

如何解读“景气指数”

近年来,"景气指数"这个词在媒体上出现的频率越来越高,受到社会各界的广泛关注.在已发布的各类景气指数中,较有影响的有卡斯特经济评价中心发布的卡斯特经济景气指数、卡斯特商业景气指数以及国家统计局发布的国经指数、国房景气指数、企业景气指数(又称企业综合生产经营景气指数)、企业家信心指数(又称宏观经济景气指数)和消费者信心指数等.     

城乡交错区农村住房租赁市场:资源与收入配置效应

本文对杭州市城乡交错区农村住房租赁市场的资源配置与收入配置效应进行了详细分析。研究发现,村庄外来劳动力比重对住房租赁市场的发育影响较大;家庭人均住房建筑面积与农户出租面积关系密切。住房租赁市场的发育提高了宅基地利用效率,并一定程度上促进了住房投资。住房出租的租金收入在农户家庭收入总额中已经占到了不小的份额,这意味着住房租赁市场的发育有利于农户家庭收入的提高。     

城市土地综合承载力评价研究——以杭州市为例

本文从土地综合承载力概念入手,从水土资源承载、社会承载、生态承载和经济承载四方面构建了杭州土地综合承载力评价指标体系(4个层次22项指标),运用均方差决策法、层次分析法、多指标综合评价法及聚类分析法等对杭州土地综合承载力进行纵向和横向的比较分析,纵向比较以2004-2010年杭州土地综合承载力变化情况为主,横向比较则将杭州与其他23个城市共同比较。结果表明,杭州土地综合承载力逐年提高,经济承载和社会承载贡献最大,水土资源承载和生态承载成为主要障碍因素;在24个比较城市中,杭州土地综合承载能力处于中等水平,尚有较大提升空间。在此基础上,提出了提高杭州土地综合承载力的建议。     

房地产市场非理性运势形成机理及其破难建制研究

自1998年停止福利分房、推行住房商品化以来,中国房地产市场全面复苏。近10年来,在连续多年保持高速增长的发展态势下,全国各城市地价、房价均出现大幅上涨,尽管从2005年开始,政府不断进行宏观调控,但仍然难抑上涨趋势。本文以杭州为例,运用房地产市场正反馈交易理论探讨城市房地产市场非理性运势形成机理及其破难建制,为政府宏观调控房地产市场提供科学依据。     

基于政府主导型的多目标土地储备规模研究——以杭州市为例

确定合理的土地储备规模是控制财务风险、减少土地闲置、保证房地产市场供求基本平衡、支持城市建设与民生工程之需要。本文以杭州市为例,结合杭州市土地储备实际情况,采用政府主导型的多目标土地储备决策模型,预测了杭州市主城区合理的土地储备规模,并提出了防范土地储备风险的若干措施,为政府确定合理土地储备规模提供科学依据。     

一种新的利用网络爬虫技术的土地价格指数编制方法

研究目标：目前有关中国土地价格指数的研究没有考虑不可观测特征的影响,本文给出一种可以控制不可观测特征的土地价格指数编制方法。[HTH]研究方法：通过结合传统的特征价格模型和重复交易模型,提出固定地理单元并利用组内差分以控制地块不可观测特征,提出了一种新的土地价格指数编制方法。[HTH]研究发现：[HTF][STBZ][WTBZ]以上海为例讨论了分类土地价格指数,研究发现从2008~2015年,上海同质住宅用地价格上升了359.92%,同质工业用地和商服用地价格的涨幅分别为101%和107%。[HTH]研究创新：利用网络爬虫技术收集微观土地交易数据,为指数的编制提供了数据基础。[HTH]研究价值：该方法能够捕捉地块所在的特殊位置对于其价格的影响。     

土地发展权跨区域流转的现实与前景——一个分析框架

土地发展权虽未作为一项正式的制度设置,但事实上作为地方政府进行"制度创新"的重要工具,为经济增长和城市化扩张做出了实质性贡献。同时,这种颇具中国特色的土地发展权流转机制具有渐进性特征,正深刻影响中国土地产权制度改革进程。本文在总结我国土地发展权跨区域流转的理论、制度和实践基础上,对土地发展权跨区域流转的前景进行了一个框架性的拓展分析。研究发现,因城乡二元土地制度的异质性,土地发展权跨区域流转将存在迥异的发生机制。国有土地发展权可围绕"建设用地节余指标"这一具象载体进行跨区域流转,农村土地发展权则可围绕特定的"发展权标准单位"这一虚拟载体进行跨区域流转。在此基础上,本文从改革方案、机制设计、交易市场等方面提出了建议。     

Risk-neutral skewness and market returns: The role of institutional investor sentiment in the futures market

This paper investigates the effect of index risk-neutral skewness on subsequent market returns and explores whether this effect will vary with various types of institutional investor sentiment in the futures market. Using index futures returns as the proxy of market returns, the empirical results show that the index risk-neutral skewness has a significantly negative effect on subsequent index futures returns. Moreover, the effect of institutional investor sentiment on subsequent index futures returns varies with various types of institutional investor sentiment. Finally, the effect of index risk-neutral skewness on subsequent index futures returns relies on various types of institutional investor sentiment.     

A kind of new time-weighted nonnegative lasso index-tracking model and its application

This study describes improved index-tracking methods to replicate the target index’s market performance in a high-dimensional sparse linear regression with nonnegative constraints on the coefficients. The main objective of this study is to construct a sparse portfolio with a better prediction effect and robustness. Considering the influence of time factors on index tracking, we propose a time-weighted nonnegative lasso index tracking model under different market constraints and define two new time-weighted construction methods. This index tracking model is an extension of Lasso and has variable selection consistency and estimation consistency under time-weighted nonnegative irrepresentable conditions similar to the irrepresentable condition in Lasso. We use the multiplicative updates algorithm to obtain the model’s solution since it is faster and simpler. The constrained index tracking problem in the stock market without short sales is studied in the latter part. The empirical results indicate that the optimized time-weighted nonnegative lasso index tracking model can obtain a smaller out-of-sample tracking error. The constructed portfolio has a better prediction effect and robustness, and we find that the exponential time-weighted method is better than the linear time-weighted method in capturing time information.     

Financing China's Suburbanization: Capital Accumulation through Suburban Land Development in Hangzhou

China's rapid urbanization has resulted in substantial suburbanization over recent decades. However, limited research has been conducted into how land‐based capital is mobilized, accumulated and circulated within the circuits of the capital accumulation process, or how land‐based capital is used to finance massive investment in suburbanization by China's local governments, especially since the trend in land commodification during the 2000s. We examined the capital switching experience in the city of Hangzhou and our findings indicate that local governments have attempted to simultaneously strengthen housing development and industrial growth. In contrast to experiences of suburbanization in Western countries, a real estate boom during the early days of suburbanization in Hangzhou was not necessarily the result of diversion of excess capital from over‐accumulated investments in the manufacturing industry. Rather, it was a consequence of capital accumulation facilitated by land‐reserve systems and land‐based financing of infrastructure orchestrated by local government. Local governments and their affiliated land‐reserve centers and local investment platforms have acted as entrepreneurs by using profits from suburban property development to subsidize industrial investments and fund the infrastructure‐supported expansion of outer suburbs. These findings highlight the potential risks of land‐centered accumulation and provide important reflections upon the theory of David Harvey in the context of urban China.