中小投资者服务中心行权与股价同步性

探索建立中小投资者自律组织与公益性维权组织,是完善我国投资者保护体系的重要内容。本文基于沪深A股非金融行业上市公司及中小投资者服务中心行权数据,通过建立双重差分模型,研究了中小投资者服务中心行权对股价同步性的影响。研究发现,投服中心行权有利于降低上市公司股价同步性,且经过一系列检验后该结论依然稳健。机制分析表明,投服中心行权通过改善公司治理和影响审计师决策来降低股价同步性。异质性分析表明,当大股东掏空程度较高、经济政策不确定性和地区市场化水平较高,以及市场行情较好时,投服中心行权对股价同步性的影响更显著。拓展性分析表明,新《证券法》的实施强化了投服中心的行权效果;投服中心多次行权具有增量影响。本文在一定程度上拓展了对股价同步性影响因素的相关研究,为投服中心行权有效提升资本市场定价效率提供了经验证据。     

投服中心参与中小投资者利益保护的案例分析

成立于2014年的中证中小投资者服务中心在我国资本市场中扮演着保护小投资者利益的关键角色。本文将从投服中心的角色与功能入手,以实际案例分析投服中心在帮助中小投资者维权行权方面所起的重要作用,从中发现其当下存在的问题并提出合理解决方法。     

内部控制披露、审计意见、投资者的风险感知和投资决策:一项实验证据

本文实验检验了内部控制披露的详细程度、内控审计意见类型对投资者感知的重大错报风险和投资可能性的影响。研究发现,上市公司详细披露内控,能明显降低投资者感知的重大错报风险,提高投资者的投资可能性;不同审计意见类型影响了投资者对重大错报风险的感知及其投资可能性。在非标审计意见下,详细披露没有明显影响投资者感知的重大错报风险和投资可能性。进一步研究还发现投资者感知的重大错报风险的中介作用。上述结果表明,我国监管部门实施的关于内部控制披露和审计的相关规定对改善投资者的投资决策具有积极意义。     

我国证券集体诉讼的借鉴与完善——以投服中心为视角

新《证券法》建立起的以投服中心为核心的特别代表人诉讼制度,有效解决了普通代表诉讼模式下中小证券投资者维权难的现实问题,但针对该制度是否会产生诸如美国证券集体诉讼中滥诉、难追首恶、削减程序正当性等问题,仍存在隐忧.在借鉴与投服中心相似的我国台湾地区投保中心经验的基础上,完善我国的证券集体诉讼须通过准确定位投服中心在证券集体诉讼中应有之地位审慎行权,实现改革式创新.     

设立中小投资者服务中心有用吗——来自诉讼溢出效应的实证证据

我国证券民事诉讼制度的不完善,是长期以来限制投资者保护水平提高和资本市场发展的重要因素。2014年证监会设立了中证中小投资者服务中心,旨在为中小投资者提供诉讼支持。本文探究了投服中心支持诉讼在遏制上市公司违规行为方面的作用机制。我们发现,投服中心对个别案例的支持能够激发广大投资者积极参与维权,大幅提高了上市公司的被诉成本,使得后续投资者诉讼对同行业公司的违规行为起到震慑作用。投服中心的主要作用在于改善诉讼环境和增强投资者维权信心,有效提升了资本市场投资者保护水平。这一制度创新与我国国情紧密契合,具有重要的现实意义。     

独立审计对债权人的保护作用——来自债务代理成本的证据

债权人是公司重要的投资者,对其利益的保护关系到国民经济的健康发展。独立审计是降低债务代理成本的机制,可以起到保护债权人的作用。高质量审计能给债权人更好的保护;审计意见具有预警作用,债权人可以利用审计意见所传递的信息,采取自我保护措施。本文的实证检验结果表明,审计意见具有预警作用,而国际四大与本土五大会计师事务所并不能给债权人更强的保护。     

投服中心支持集体诉讼对审计定价的溢出效应研究

本文以中证中小投资者服务中心支持的投资者集体诉讼案为样本,考察其对同行业上市公司审计师行为的溢出效应。研究发现,投服中心支持集体诉讼促使被诉公司所在行业的其他审计师对上行的法律责任压力做出及时调整,显著提高了同行业公司的审计定价。当诉讼内容与审计师责任更相关、审计师对客户拥有更高话语权时,上述溢出效应更显著。机制检验表明,集体诉讼在行业范围内引发了媒体的报道跟踪、市场的诉讼跟随,合力对审计定价产生溢出影响。进一步考察定价提升的经济后果,发现提高的审计定价有效改善了审计质量。本文研究表明,这一具有中国特色的集体诉讼探索性实践促进了审计市场高质量发展、激发了新《证券法》及其配套政策的活力。     

商业银行非现场审计技术探讨——基于风险导向审计理论

随着国内银行业治理结构和监管方式的变化,新的审计理念势必改进原有的审计模式,如何有效控制审计风险和提高审计效率,是现阶段银行内部审计的核心内容。本文结合商业银行内部审计实践,就基于风险导向审计理论下非现场审计技术和应用特点进行探讨。     

突破会计信息局限推行风险导向审计

正当审计风险滋事国内外，扰乱经济秩序、危及注册会计师行业地位之际，关注并推行风险导向审计更有其迫切性。风险导向审计以审计风险的分析评估作为制订审计计划、执行审计程序、发表审计意见的基础，从而全面地把握审计重点，提高审计效率与质量。风险导向审计的产生具有必然性。从制度层面来看，独立审计制度根源于现代企业制度两权分离所带来的代理问题，注册会计师总是处于企业股东、债权人及相关利益人的法律诉讼与承担责任的风险之中，必然要以风险评估作为一切审计活动的出发点。从技术层面来看，会计信息系统有其固有的局限性。为…     

金融知识、风险认知与投资收益——基于中小投资者权益保护调查问卷

本文基于中小投资者权益保护调查问卷数据,首次运用分位数回归方法研究了金融知识、风险认知对投资收益的影响。研究发现,金融知识越丰富投资收益提高的越快;风险认知与投资收益之间呈非线性关系,风险认知需要长期积累,只有当风险认知积累达到一定程度后,投资收益才会随着风险认知能力的提高而显著提高,较低的风险认知能力对投资收益影响不显著,这与以往研究结论不同;投资收益与金融知识和风险认知不存在显著地交互效应。此外,本文还发现收入水平越高的投资者,越能够获得较高的投资收益。本文研究结果表明,金融知识和风险认知能力的缺乏是制约投资收益的一个重要因素,加强投资者教育是保护中小投资者必要且有效的途径。     

浅析现代风险导向审计在中小会计师事务所的运用及建议

随着经济环境的日益复杂,现代风险导向审计方法应运而生。在我国,只有提高广大中小会计师事务所的审计质量水准,增强其识别、控制审计风险的能力,才能提升我国注册会计师行业的整体水平,服务于我国社会主义现代化建设。本文主要介绍现代风险导向审计的特点及在我国中小会计师事务所其运用的必要性,并阐述现代风险导向审计在我国中小会计师事务所推广存在的不足并提出改善措施。     

证券市场独立审计委托关系的博弈分析

在证券市场中,会计信息的公开披露促成了对审计鉴证的需要,但独立审计机构由于利益驱使与上市公司合谋制造虚假会计信息或者对于被审计主体的不作为现象频繁出现.证券市场独立审计机制的弊端在于将独立审计委托权赋予上市公司管理层,内部人与独立审计机构很容易合谋,制造虚假的会计信息,损害外部使用者的权益.如果成立证券投资者协会代表中小投资者来行使独立审计委托权,便能够有效地预防独立审计机构的道德风险,降低会计信息的失真的风险.     

实施风险导向审计,防范高校内部审计风险

高校内部审计风险是指在反映高校财务收支及其有关经济活动事项的财务会计报告存在重大错报、漏报或者内部控制制度存在重大漏洞、缺陷或未被有效执行,或者内部管理存在重大舞弊时,高校内部审计人员审计后发表不恰当审计意见的可能性。本文通过对高校内部审计风险的特点以及产生的原因分析,拟定实施风险导向审计,防范高校内部审计风险的对策。     

浅论审计质量、审计定价与法律责任

法律责任,作为一种有效的审计质量约束机制,是遏制注册会计师机会主义行为、保证审计质量的重要途径。在给定相对严格的执业环境和较高法律风险的情况下,高昂的诉讼成本迫使注册会计师行为更加谨慎,他们必须通过提高审计公费来补偿其可能承受的诉讼风险。从这一角度看,法律规范不仅是预防和惩戒的制度安排,更是促使注册会计师保持职业谨慎、合理确定收费水平、维护审计质量的重要激励机制。在法律风险较低的审计市场中,注册会计师可能会以低估审计风险、降低审计公费为筹码承揽业务;如果注册会计师迎合客户购买审计意见需求,那么注册会计师就会牺牲质量换取收益。鉴于此,本文以审计责任为切入点,阐述审计质量、审计定价与法律责任的关系。     

浅谈审计风险与控制

审计风险是指会计报表存在重大错报或漏报,而审计人员审计后发表不恰当审计意见的可能性。本文论述了审计风险的基本特征,分析了审计风险控制的过程和措施。     

风险导向审计真的有效吗?——读《风险导向审计、策略性提示及对舞弊策略风险的审计敏感性》

正作为一种重要的审计理念和方法,风险导向审计被认为是一种既能提高审计效率又能保证审计质量的审计模式。依据该模式下审计风险=重大错报风险×检查风险的模型,在既定的期望审计风险水平下,财务报表重大错报风险高的领域对应的计划检查风险应保持在低水平。为了降低检查风险,审计师应向这些重大错报风险高的领域分配更多的审计资源,执行更充分、可靠的审计程序。如果审计师不能准确评估账户     

上市公司中小投资者权益保护制度绩效的实证检验

我国上市公司终极控股股东利用对上市公司的控制权,普遍通过非公平关联交易、违规信息披露、市场操纵等方式获取控制权私人收益,非法侵害中小投资者的合法权益。从上市公司股权结构等角度,通过逻辑回归分析,分别对股权分置改革时期、后股权分置时期中国上市公司中小投资者权益保护制度的绩效进行实证检验,这为制定保护中小投资者权益的政策提供了实证依据。     

农村审计过程中错弊风险的识别方法与技巧

风险导向审计模式不仅能够提高审计效率,降低审计成本,而且可以保证审计质量,降低审计风险。将风险导向审计理念应用于农村审计领域,也必将是行之有效的有益尝试。运用风险导向审计模式的关键是错弊风险的识别。在开展农村审计的过程中,识别被审计单位经济活动的错弊风险主要有私信法、查询法、检查法、观察法、追踪法和机审法等,无论采用何种方法,都需要审计人员保持职业谨慎,对错弊风险提高警觉。     

股权激励与审计意见购买研究

上市公司股票期权激励计划公告日前,管理层有进行向下盈余管理的动机,以获取更低的行权价格.因此,管理层有强烈的审计意见购买动机以获得"清洁"审计意见.审计意见购买行为直接损害了审计质量和注册会计师的独立性,危及审计市场及社会经济的有效运行.本文站在独立研究者的角度,阐述了股权激励下审计意见购买的动机和方式,并提出相关防范建议.     

谈审计风险的控制与防范

研究审计风险的目的是为了控制审计风险,基于目前审计风险的特征及成因,特提出以下控制措施:(一)治理审计环境,是构筑防范审计风险的重要防线优化外部审计环境,一要加大审计法规的宣传力度,使社会各界更多地了解审计、支持审计工作;二要为审计创造良好的审计环境,帮助其排除来自各方面的干扰,确保依法审计,依法处理处罚,降低和防范审计风险。1.在当前审计体制出现审计空挡的情况下,审计署应定期通过行业审计、上下连通的方式,弥补中央审计机关与地方审计机关的审计空挡现象。定期进行审计业务质量检查和行业审计抽查。通过强化审计内部职能…