中国式跨国并购

现有的跨国并购理论源于西方发达国家的跨国并购实践——自19世纪末，全球范围内其经历了5次并购浪潮。横向并购理论源于第一次并购浪潮，纵向并购理论源于第二次并购浪潮，混合并购理论源于第三次并购浪潮……每一次的并购浪潮中，都会涌现出极具代表性的、并购形成的大企业。如，20世纪20年代末活跃起来的通用汽车和IBM，就是随第二次并购浪潮兴起的。     

企业并购后的管理组织整合

企业并购后的管理组织整合□黄建成王从伟短短的十年之内，中国大地上掀起了两次企业并购浪潮，表现出强劲的发展势头，如何搞好企业并购成了我国经济中的热门话题。在理论界和实践中热衷于研究企业并购的战略和策略的同时，却忽视了并购后的整合。而不少企业并购因事后整...     

20世纪90年代国际并购及其影响

第五次并购浪潮给世界经济带来了什么？现在下结论似乎为时过早。中国的并购正孕育着一场量变到质变的过程，一场大规模的并购将在中国大地上兴起，将给中国市场经济发展带来深远的影响。反思第五次并购浪潮将给走向市场经济过程中的并购重组的中国经济某些重要启示。     

广东省上市公司并购模式创新探讨——基于广东省2004年上市公司并购数据

广东省2004年上市公司并购数据显示，广东省上市公司大多数并购方通过并购实现了产业的多元化扩张，控制权市场逐步活跃。广东省上市公司并购呈现出交易增长、并购活动趋向于集中某些行业、外资并购有所攀升等特点。广东省上市场公司的并购模式可从企业与政府两个层次创新：公司并购以提升核心竞争力为目标，股权交易推动控制权市场的发展，以此来完善公司治理外部机制，以并购整合为契机推动制度创新；政府应从政策指导，培育并购的良好环境、加强法律规范等角度来推动上市公司的并购。     

中国式跨国并购

现有的跨国并购理论源于西方发达国家的跨国并购实践——自19世纪末,全球范围内其经历了5次并购浪潮。横向并购理论源于第一次并购浪潮,纵向并购理论源于第二次并购浪潮,混合并购理论源于第三次并购浪潮……每一次的并购浪潮中,都会涌现出极具代表性的、并购形成的大企业。如,20世纪20年代末活跃起来的通用汽车和IBM,就是随第二次并购浪潮兴起的。     

新一轮跨国并购浪潮的发展趋势和推动因素

二战以后,世界经历了三次跨国并购浪潮,特别是在20世纪80年代到21世纪初两次跨国并购浪潮中出现的80年代末和90年代末的两个高潮,更是引人瞩目。在经过21世纪初的间歇后,第四次跨国并购浪潮开始涌现,并且直上高峰。此次跨国并购的主要特点是:发展中国家跨国并购的增长,初级产业在跨国并购中的增长和大额交易的股票互换方式。主要的推动因素包括全球化背景下企业战略的推动,全球经济增长的刺激,股票市场复苏的促进以及新型投资主体的兴起。     

银行并购理论的发展：动因与绩效

百年来全球银行并购的实践推动了银行并购理论的发展，银行并购理论的发展主要体现在两个方面：并购动因的理论解释和并购绩效的实证研究。百年来全球银行并购实践的多样性决定了银行并购动因理论发展的多元化特点；近十多年来有关银行并购绩效的实证研究揭示了银行并购绩效的非显著性，并购绩效的实证结论不能支持银行并购迅猛发展的现实。     

并购战略在思科公司成功的原因分析及其启示

1．并购战略在思科公司的整体战略中占据着主导地位 企业发展总体上可以分为内部生长型发展与外部扩张型发展两种战略途径。外部扩张型发展就是企业通过并购方式获得已有的生产经营资源和能力。而思科选择的就是这种“以兼并求发展”的外部扩张型的成长之路，这也就奠定了恩科快速成长的关键基础，那就是其永不停歇的收购兼并战略，可见并购在思科公司整个发展战略中的重要性。而与其它企业的比较来看，把并购作为公司发展的第一战略这是哪个企业也没有过的，而思科是第一个。并且思科把并购的目标主要定位在中小公司，因为他们认为大公司的收购通常失败，关键原因在于公司文化的融合非常困难。而且在这一明晰的战略指导下恩科公司多年来都一如既往的坚持着。这些都构成了思科公司在成长发展的战略定位上与其它公司的不同之处。     

依靠信托为并购融资的两难状态

境内的并购市场上，并购方如何顺利和有效融资一直是个问题。这表现在两个方面．     

我国企业并购的现状、问题及对策

1．企业并购日趋活跃，并购交易值不断增加。在国内外竞争的压力下，企业并购的动机日益成熟，不再是单纯的扭亏解困，而是更多地从经济利益考虑获得规模经济效益或实现企业的发展战略规划。目前电力、能源、金融、电子等行业正力求以并购重组突破原有的发展束缚，企业并购日趋活跃，并购交易值不断增加。据统计，2002年涉及中国企业的兼并与收购交易总值较2001年翻了两番，达到300亿美元，占亚洲地区     

Prof. Mr. Dr. A. Heringa †

Ohne Zusammenfassung

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Utrecht, 1 Februari 1921     

De Nederl. Naaml. Vennootschappen,door Mr. A. H. van Nierop en Mr. E. Baak 1888. Door P. N. Muller

De Nederl. Naaml. Vennootschappen doorMr. A. H. van Nierop enMr. E. Baak 1888.