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由于银行ATM采购在下半年开始,因此公司股价催化因素更多出现在下半年。但比较电子行业整体估值水平,公司估值安全、长期竞争力显著,是估值安全、成长明确的优质品种。今日投资个股安全诊断星级:★★ 相似文献
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经历了前期的上涨,目前银行估值已接近合理区间。银行从二季度开始可能实现从估值回归到业绩回稳的过程。此外,部分银行09、10年也将持续增长,进而获得由PB转向PE的估值溢价。 相似文献
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在巨大的融资压力下,银行板块的短期走势可能还面临较大阻力。但长期看,银行的资产质量在经济上行周期内将得到明显提升;另外,估值的安全边际较高,板块的长线投资价值逐步显现。 相似文献
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目前,构建自身股票估值模型的上市银行应该说还没有,但是,估值模型不仅对提高银行的信息披露质量有促进作用,而且对资本市场预期内部传导精准性的提高、有效性的发挥,同样具有积极意义。 相似文献
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目前银行股估值仍处历史低谷,具有相当大的投资价值。在低息时期,我们推荐城商银行板块;加息周期中建议投资重心转向具有高的利率及利差弹性的招商银行。 相似文献
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本文选取14家中国上市银行2007年至2012年的个股数据作为样本数据,利用线性回归分析求出线性假设模型的系数和截距项,检验线性假设成立,并用Ohlson模型对中国银行业上市公司进行估值.与传统估值模型相比,Ohlson模型比较适用于中国证券市场.除此之外,随着信息技术的发展以及上市公司会计信息和非会计信息逐渐公开与透明、大量的样本数据和先进的技术分析手段都为利用此模型对公司估值创造了条件. 相似文献
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我们认为,当前银行股估值已消化了市场对经济下行环境中银行资产质量压力的悲观预期,以及对利率市场化改革趋势中银行经营模式不可持续的担忧。虽然对于未来资产质量的担忧和经营模式的不可持续在短期内无法证伪,但稳增长政策推动经济增速在下半年企稳回升和银行创新转型的量变积累均会成为银行股估值修复的催化剂,因此,维持行业“推荐”评级。 相似文献
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如果从2012年四季度开始经济企稳回升,那么银行资产质量就存在改善预期,就会出现银行股估值回升的条件。尽管银行业净利润增速依然处于下行通道中,但银行股的估值回升将成为股价上涨的动力。此外,降息的窗口可能已经关闭,在降息的中后期适宜配置银行股。 相似文献
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从银行经营上,利率市场化将趋势性抬升银行的负债成本。经济潜在增速下行对银行资产质量也有明显的冲击;而银行在融资平台、房地产和产生过剩行业等方面积累的表内外信贷规模预计约40万亿元。这些将成为其潜在系统性信用风险的隐患。因此,在银行基本面趋势下行的背景下,我们认为银行板块还未到战略性配置的时点,不宜轻言估值已到“底部”。 相似文献
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对于已经跌至白菜价的银行股来说,估值是一个巨大的优势。从2012年12月份到2013年1—2月份的行情中,我们已经看到这种巨大的估值潜力在适当的环境下释放的动能有多么惊人。对于多数个股都已经破净的银行股来说,长期价值一定是具备的,左侧价值投资空间很大。 相似文献
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本文利用我国上市银行2006~2017年的季度数据进行实证分析,发现:上市银行所选择的经营模式对其资本市场估值具有显著影响。从风险承担角度出发,将经营模式划分为"轻资产"和"重资产",发现"轻资产"银行的估值显著高于"重资产"银行。从收入结构角度出发,将经营模式划分为"息差型"和"综合型",发现"息差型"银行的估值显著高于"综合型"银行。从杠杆水平角度出发,将经营模式划分为"高杠杆"和"低杠杆",发现"低杠杆"银行的估值显著高于"高杠杆"银行。该结论表明上市银行可以将经营模式选择纳入其市值管理框架,据此提出相应的政策建议。 相似文献
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我们继续看好银行股的估值修复,原因主要有如下三个方面:1、11月央行不对称降息及存款利率上限扩大后,下次降息预计不会采用非对称方式,属于利空出尽;2、增量资金入场,银行股高股息率、类债券的属性容易受到增量资金的青睐;3、降息周期开启,市场对经济企稳的预期改善。有利于估值修复。投资标的方面,重点推荐民生银行。 相似文献
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与本身历史估值水平比较,目前无论是市盈率还是市净率,银行板块都具备绝对的估值优势。我们有理由相信,当通胀压力缓解、房价维稳、紧缩性货币政策出现适度"调整"迹象之时,银行板块仍有绝地反击的动力。 相似文献
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本文基于资本市场普遍采用的三阶段股利贴现模型,以三家A股代表性上市银行为样本,以较为谨慎的盈利增速,模拟测算了其内在价值,并与市场公开模型进行了结果印证。研究表明,A股上市银行股票的市场价格长期低于其内在价值区间,从模型参数角度分析,这种估值偏离的主要影响因素是实际折现率溢价、长期增长信心折价、非对称信息折价、短期投资考核机制等。本文认为,未来A股上市银行股价上涨的主要驱动力将会来自于自身估值回归,那些经营基本面良好、投资者关系公开透明的银行的股票或存在较大的估值回归动能。 相似文献
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考虑茅台大众消费比例明显上升,我们认为,茅台的估值可借鉴大众消费品的估值水平,目前大众消费品平均估值近22倍,则茅台合理的估值水平在13倍左右。按2014年15.77元的EPS来测算,给予茅台目标价205元,强调“买入”评级。 相似文献
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随着我国A+H上市银行数量的不断增加,A股和H股价格与估值差异引起了资本市场的广泛关注。一般情况下,我国上市银行A股价格普遍高于H股价格,且溢价幅度较大。但自2010年以来,几乎所有两地上市银行均出现AH价格倒挂现象。以我国A+H上市银行为对象,结合全球跨境上市公司股价对比情况,探讨A、H股价及估值差异现象的原因及变化趋势。 相似文献