管理报酬契约与会计政策选择——兼论我国上市公司管理报酬契约的设计

由于管理报酬契约中对会计数字的依赖 ,分红计划假设显示经理人员具有机会主义会计政策选择的强烈动机 ,但往往效率性却有着更强的解释力。在一系列有效的激励约束机制的作用下 ,会计政策选择可以成为一种有效率的制度安排方式。基于此 ,我国上市公司管理报酬契约的设计除了要保证报酬契约方案本身具有激励兼容的功能之外 ,加强上市公司内外治理也是不可或缺的。     

从委托代理理论角度探究注册会计师行业监管

一、注册会计师行业与委托代理理论委托代理关系是一种契约。在这种契约下,—个人或一些人(委托人)授权另一个人或一些人(代理人)为他们的利益从事某项活动,并相应授予代理人某项决策权,而代理人通过代理行为获取一定的报酬。在现代市场经济中,委托代理关系是所有权与经营权相分离的现代企业的基本特征。由于所有者主要根据经营者提供的会计信息了解企业的经营情况和财务状况,并常常以此为依据来评价经营者的业绩,做出相关的奖惩决策。而经营者为掩盖其偷懒与机会主义行为,往往会通过粉饰财务报表来虚报经营业绩、隐瞒不合法的财务收支。因…     

对农发行现行管理报酬契约的思考

农发行现行的管理报酬契约已不能很好解决现代企业经营中的委托、代理关系问题,不能利用会计信息衡量管理人（经营者）的业绩。本文试图通过对报酬契约的重新设计来解决现行代理过程中的各种矛盾。     

管理报酬契约:失效、设计与完善

<正>现代企业制度下,所有者通常通过与管理层签订管理报酬契约来调和两者之间的潜在利益冲突,但为了满足"私利",管理层仍能通过会计政策选择来改变契约中的会计数字,从而使契约失效。基于此,本文首先从会计政策选择视角分析了管理层报酬契约失效的原因,接下来探讨了在管理者报酬契约中如何选取业绩评价指标,最后提出了完善我国管理者报酬契约的对策建议。     

财务信息在契约中的作用

依据现代企业代理理论 ,企业的契约主要可分为信贷契约和补偿契约等。财务信息在信贷契约和补偿契约中有着十分重要的地位与作用。财务信息在契约中的地位与作用 ,导致经营者会计选择的投机性。由于经营者与所有者、经营者与债权人委托代理关系的利益冲突的存在 ,由于财务信息的重要性而经营者通常处于信息处理的有利地位 ,因此 ,经营者通过会计政策和方法选择进行投机的动机和条件都是存在的。完善财务信息系统 ,保证财务信息充分、真实 ,仍是会计改革的关键。现代企业理论及契约的产生 ,给财务与会计提出新的课题 ,为会计改革指明新的方向。首先 ,应充分认识财务信息的应用领域及关键作用 ;其次 ,将会计改革融入企业改革之中 ,使其一方面适应企业改革的要求 ,另一方面为企业改革奠定基础 ;其次 ,会计准则与制度建设要权衡效率与公平 ,会计政策与方法的选择余地应与会计环境、会计素质结合起来考虑 ;最后 ,创造充分、真实财务信息应是会计改革的出发点与落脚点。     

论管理审计对企业内部市场化的重要性

一、从委托代理关系看内部市场化条件下管理审计的必要性 委托代理理论认为,企业是"若干契约的集合体",委托代理作为一种契约关系,其基本内容是规定代理人为了委托人的利益应采取何种行动,委托人应向代理人支付何种报酬.由于委托人和代理人之间物质利益的不一致以及内部市场与外部条件的不确定性,使契约缺乏完备性,加之信息的不对称性,使得内部市场化条件下企业及各部门和单位之间同样会出现不同形式的逆向选择和道德风险."逆向选择"是指委托人无法识别代理人的真实禀赋,条件低劣的潜在代理人占据了经营者岗位."道德风险"是指代理人利用自己的信息优势,通过减少自己的要素投入或其它影响组织效率的机会主义行为来满足自我目标.目前,在企业内部市场化条件下由此而引发的问题主要是:     

论报酬契约的会计信息质量鉴别

管理者报酬契约是以业绩衡量为目标导向与评价标准的治理契约,签订管理者报酬契约的关键在于确定业绩衡量的标准。在经理人的业绩评价中,会计信息质量是不可回避的评价因素。本文提出报酬契约的会计信息质量鉴别的内涵和实现途径,并对盈余可靠性、及时性、稳健性和持续性质量进行具体分析。盈余质量在这四个层面的提升,能够很大程度上弥补会计盈余业绩在管理者报酬激励契约中作为业绩度量指标的不足,提高会计信息治理作用,使会计业绩在对管理者制定报酬时发挥更大的作用。     

我国股份制商业银行经营管理者最优组合报酬契约研究

报酬是员工因对企业提供劳动或劳务而得到的报偿,可分为经济报酬和非经济报酬两类。狭义的报酬指经济性报酬,广义的报酬既包括经济性报酬,又包括非经济报酬。本文研究的对象为广义的报酬。不同的报酬形式具有不同的激励效果,同一种报酬形式对于不同人的激励效果亦会不同。为了达到最优的激励效果,报酬通常都是一个既包含经济性报酬又包含非经济报酬形式的多元化的报酬组合。多元化、组合性报酬激励制度的必要性在于,不同的报酬形式对于不同人的行为具有不同的激励作用和激励强度,能够形成整体激励效果,可以解决不同的利益冲突。正因为如此,组合报酬契约成为现代报酬制度的主要形式与现实选择。当一个包含有不同报酬形式的组合报酬契约既能满足个人现在的利益要求,又能引起其对未来财富的预期,从而实现最优的激励效果时,我们就称这个组合报酬契约为最优组合报酬契约。John E.Tropman(1990)提出了定制化与多样性整体薪酬计划,认为应该把基本工资、附加工资、福利工资、工作用品补贴、额外津贴、晋升机会、培训和发展机会、心理咨询、生活质量和个人因素等统一起来,作为整体薪酬体系来考虑。强调将现金收入与非现金收入相结合,可以满足现代企业员工的多重需要。美国芝加...     

盈余质量对会计信息报酬契约有用性的影响及股权特征的交互作用分析

本文以盈余可靠性维度作为盈余质量的替代,检验管理者报酬契约中的会计监督作用是否存在、其受到公司股权特征制约或促进的程度以及对企业未来业绩的影响。研究发现:(1)从整体情况看,上市公司盈余的低可靠性对管理者报酬—会计业绩的敏感性产生显著负向影响,说明盈余质量影响了管理者报酬契约中的会计业绩度量。(2)政府机构直接控制的上市公司控股股东缺乏监督经理人的剩余索取权激励,在管理者报酬契约制定中对盈余质量的评价监督重视不足。(3)第一大股东对董事会的控制增强了盈余可靠性影响管理者报酬—会计业绩敏感性的程度,在一定程度上说明大股东与上市公司之间在监督激励管理者方面的“治理协同效应”。(4)第一大股东与第二大股东之比对盈余可靠性影响报酬—会计业绩的敏感性程度产生削弱的影响。(5)盈余的低质量使管理者现金报酬的激励效果受到制约,在管理者报酬契约中针对会计信息的可靠性进行会计监督,增强了对管理者进行激励的效果。     

业绩衡量标准与管理人员报酬契约

激励性管理人员报酬契约是现代企业有效运转的重要环节 ,本文的主要内容是讨论关于报酬契约中业绩衡量标准的选择问题。由于现实中最常用的业绩衡量标准是净收益和股价 ,因此 ,本文主要针对这两个标准的优势与不足 ,讨论了不同类型企业的合理性选择。本文同时讨论了我国的现实情况 ,并提出了笔者的改进建议。     

企业经营业绩评价的新思路--经济增加值

一、问题的提出在现代化大生产条件下,公司的所有权和经营权发生了分离,公司的所有者与经营者之间是一种以契约为基础的委托代理关系,并产生了代理问题和信息不对称问题,使得代理人的行动与委托人的财富最大化目标发生偏离,产生了代理成本。要保证委托人的利益、降低代理成本,关健在于设计有效的激励契约,将企业管理者的报酬和股东财富的增减紧密地联系起来。因此,企业迫切需要一套能够合理反映股东财富增加与管理人员报酬关系的业绩评价指标。但是,传统的以利润为基础的公司经营业绩评价方法缺陷较多,不能适应现代公司业绩评价的需要。这是…     

公司治理与独立审计机制——一个二元分析框架

随着经营者与所有者的分离,公司所有者将公司的经营管理权委托给不持有公司股票但却实际控制着公司财产的职业经理,并由此形成一系列契约。由于信息不对称和契约的不完备性,管理者可能编制虚假会计报告,谎报经营业绩。为有效防止企业经营者利用财务会计报告虚报业绩,使所有者设计的以经营业绩为机制的激励机制得到有效实施,就需要聘请独立的第三     

论报酬契约与盈余管理

一、代理关系与以会计利润为基础的报酬契约 在研究报酬契约与赢余管理之间的关系时，我们首先会想到股东与经理人员之间的代理关系以及由此产生的报酬契约，也还会想到会计的报告盈利在签订、履行和评价报酬契约时所发挥的作用。     

管理报酬契约与会计政策选择

企业是一组契约的联结,管理报酬契约是其中最重要的契约之一,其是以会计信息和股票价格为依据的.企业契约的不完全性使得会计政策选择成为必然,这种选择权给经理人打开了机会主义大门,但与此同时也会降低企业的契约成本以实现企业价值最大化,即所谓的会计政策选择的机会主义观和有效契约观.     

企业经理人报酬契约的嵌入性结构分析

"经济人"假设前提下的企业经理人激励理论对现代企业存在的某些现象无法给出合理解释,我们在放宽了"经济人"假设前提的关系合同理论基础上,通过对合同治理结构(权威治理和双边治理)和嵌入人际关系(对称结构和非对称结构)的匹配对经理人的报酬契约进行分析,认为国有企业属于权威型的不对称结构,而民营企业属于双边治理的对称结构。因此,国有企业经理人的报酬契约模式相对单一且倾向于政府干预,而民营企业经理人的报酬契约模式更加多样化并倾向于市场治理。     

财务契约理论的演化与分类探析

一、引言 财务契约包括股权契约、债务契约和管理者报酬契约.股权契约规定股东的权利、义务和利益协调机制;债务契约规定债权人权利、义务和债权相机治理机制;管理者报酬契约规定管理者权利、义务和报酬.由此可见,财务契约与公司融资、公司治理和财务管理之间关系非常密切.财务契约不仅是公司取得融资的基本保障,而且规定了股东、债权人、管理者之问的责权利关系,奠定了公司治理和财务管理的结构基础和机制基础.     

经营者知识资本权益研究

文章从经营者与股东激励不兼容的矛盾根源———传统产权制度缺陷以及对人的自利性本质忽略出发 ,揭示了经营者知识与管理的资本属性及其“绩效依存性”权益特征。本着效率、效益与谋求竞争优势宗旨 ,提出了“剩余贡献”理论 ,并阐述了经营者知识资本报酬计划的设计思想、管理绩效评价体系、指标权重、经营者分享剩余贡献的比例以及知识资本报酬支付策略等。     

谈国有企业经营者的薪酬问题

面对激烈的市场竞争和快速变迁的经营环境，经营者的决策行为已成为企业兴衰和成败的关键。而传统的薪酬设计理念忽视了经营者是市场的主角，是一种稀有而宝贵的社会资源。由于认识不到位，重视程度不足．造成了经营者待遇低，贡献与报酬不相称的问题。随着国有企业改革的逐步深化，国有企业经营者激励不足带来的弊端已日益暴露．并严重地阻碍了现代企业制度的建立和国有企业效益的提高。     

关于国有企业经营者报酬问题的思考

在现代国有企业中，经营者成为企业最稀缺的资源，经营者处于企业的中心位置，在生产经营过程中起着举足轻重的作用，是企业发展的主导力量。经营者报酬是经营者工作的动力，但是我国国有企业经营者报酬中存在着诸多问题。本文通过研究国有企业经营者报酬的现状，分析经营者报酬中存在的问题，并针对问题提出改进的对策建议。这有利于经营者报酬的合理化改革，有效地激励国有企业经营者，从而推动国有企业持续健康的发展。     

论企业会计主体间资金内部控制

正如古典企业理论将企业看作是生产函数一样 ,现代企业理论将企业看作是一系列不完全契约的组合 ,但是 ,在我国企业理论的研究中 ,更多地关注股东与经营者之间的不完全契约所导致的代理问题。我们认为 ,多会计主体企业高层经营者与中层经营者之间同样存在不完全契约所导致的代理问题。本文准备在此框架下讨论多会计主体企业资金内部控制 ,主要是企业对其分支机构的资金内部控制问题 ,包括资金内部控制组织、银行账户控制、资金收入与支出控制、资金筹集与使用控制等。重点研究了多会计主体企业资金内部控制中存在的问题 ,并提出相应的改进建议。