制度环境与公司治理——中国与东亚国家公司治理国际研讨会综述

为促进公司治理研究的国际学术交流，推动亚太地区（尤其是中国）公司治理研究的发展，2005年3月11—13日，在上海锦江饭店举办了“中国与东亚国家公司治理国际研讨会”。本次会议由香港中文大学公司治理研究中心和上海财经大学会计与财务研究院联合主办，上海财经大学会计学院和香港中文大学会计学院协办，重点讨论中国与东亚国家的公司治理问题，特别是制度环境对公司治理的影响，以及由此衍生的会计与财务问题。     

借鉴国际先进经验 完善我国商业银行公司治理

近年来,商业银行公司治理问题引起了国际机构、各国监管当局和专家学者的广泛关注。早在1999年,巴塞尔银行业监管委员会就出台了《健全银行的公司治理》这一指导性文件,试图总结商业银行公司治理的基本原则和最佳做法。2006年2月,根据近年来国际经济金融形势的变化以及公司治理     

我国商业银行公司治理有效性问题研究

本文总结了近几年我国商业银行公司治理改革取得的一些进展,分析了我国银行业公司治理中存在的主要问题,提出了在借鉴国际商业银行良好公司治理原则和经验的基础上,大力推进我国银行业公司治理结构持续改善的对策。     

建立一个良好的银行内部治理机制

公司治理已成为全球性的热门话题 ,20世纪90年代以来 ,在经济全球化的影响下 ,公司治理问题越来越受到关注 ,形成了公司治理的全球化浪潮。世界各国以及国际机构都对这一问题非常重视 ,制定了一系列的公司治理的原则和标准。经济合作与发展组织于1999年5月发布了《OECD公司治理     

国有商业银行公司治理的国际比较

本文在简要介绍当前西方发达国家公司治理的两大主要派系及其发展趋势的基础上,重点分析了我国国有商业银行公司治理存在的问题以及与国际成熟的公司治理水平尤其是巴塞尔银行监管协议关于银行公司治理框架的要求之间的差距,并提出完善我国国有商业银行公司治理水平的相应措施.     

我国上市公司内部审计之趋势与公司治理

当今国际经济环境下,我国上市公司面临着诸多困难和挑战,如何完善公司治理提升持续发展能力成为现代企业管理研究的热门课题,内部审计已将公司治理纳入其重要实践范围。本文对内部审计参与公司治理的现实问题做分析,就如何在公司治理领城恰当定位实现创新型内部审计进行了探讨。     

我国国有商业银行公司治理的问题分析及优化

作为特殊的公司企业,我国国有商业银行借鉴和利用公司治理这一现代公司理论进行股份制改造,对于使其改造成为具有较强国际竞争力的现代金融企业具有重要意义。文章对国有商业银行在公司治理中存在的主要问题进行了深入分析,并从公司治理的内部治理和外部治理两个方面出发,结合目前公司治理方面的研究成果和经验以及商业银行的特殊性,探讨如何建立和完善国有商业银行的公司治理结构,以此为国有商业银行最终实现其公司治理目标提供理论依据和路径选择。     

保险公司治理与风险管理问题探析

我国保险市场的逐步放开、保险公司股权结构的多元化发展以及金融混业经营的国际趋势,从公司治理层面对保险公司的风险管理提出了新的要求。目前我国的保险公司在公司治理上存在诸多问题,加大了保险业运行的风险。因此,必须加强保险公司治理,从完善公司治理结构方面来提高风险管理能力。     

我国上市商业银行公司治理结构与银行绩效实证分析

商业银行是金融体系的重要组成部分。商业银行公司治理关系到商业银行的未来发展和收益以及竞争力问题。研究商业银行的公司治理结构,对提升商业银行的治理水平和面对国际国内同行竞争具有重大的意义。本文基于我国上市的商业银行,选择具有代表性的上市银行公司治理结构变量和绩效变量,研究商业银行公司治理和银行绩效的关系,并在此基础上提出相应的政策建议。     

保险公司治理与风险管理问题探析

我国保险市场的逐步放开、保险公司股权结构的多元化发展以及金融混业经营的国际趋势,从公司治理层面对保险公司的风险管理提出了新的要求.目前我国的保险公司在公司治理上存在诸多问题,加大了保险业运行的风险.因此,必须加强保险公司治理,从完善公司治理结构方面来提高风险管理能力.     

公司治理机制与公司治理效率——基于公司治理成本的分析

国内外不断改革的公司治理实践都迫切要求对公司治理机制的效率进行成本收益分析。本文在已有文献的基础上对公司治理成本的概念进行了界定与分类,对公司治理机制、公司治理系统与公司绩效之间的关系进行了分析,并归纳了研究公司治理效率的方法。最后,从治理成本的视角分析治理效率对中国公司治理改革的意义。     

Does Effective Corporate Governance Facilitate Continuous Market Disclosure?

The focus of this study is the role of corporate governance in ensuring exchange listed companies meet their continuous disclosure (CD) obligations. In doing so it attempts to address a deficiency in the generic corporate disclosure literature by investigating the ability of corporate governance to ensure quality corporate disclosure. Despite acknowledging that disclosure is adversely affected by agency conflict and that corporate governance is an effective control of that conflict, few studies have attempted to provide empirical evidence of a link between corporate governance and corporate disclosure quality. The results of this study show that a company's corporate governance does impact on its CD performance. In particular, it provides evidence that the likelihood of a company failing its CD obligations decreases as the proportion of independent directors on the board increases. This likelihood also decreases for firms that segregate the roles of CEO and board chair. In addition, the study also shows that declining company profitability increases the risk of CD failure. These results provide an important link between the corporate governance literature and the disclosure literature. The results of this study should provide regulators and company stakeholders with evidence to continue to demand corporate governance improvements as an important tool in improving market efficiencies.     

公司治理影响公司财务风险吗?

绩效和公司价值往往为学术界和实务界所重视,而风险这一反映企业行为的经济后果以及企业质量的重要指标往往被忽视。这样的一个结果是,一些看似业绩很好的公司一夜之间轰然倒塌。从已有的文献看,公司治理具有改善公司业绩及公司价值的作用,同样,我们认为,公司治理应该具有风险效应,即它可能影响到公司的风险。本文以我国证券市场2002-2005年的上市公司为研究对象,研究了公司治理对企业财务风险的影响。实证结果表明,我国上市公司的公司治理结构对企业财务风险具有一定的影响。本文的研究为人们深入认识公司治理的作用以及通过合理构建公司治理结构来有效降低企业财务风险具有一定的启示意义。     

The association between corporate governance and earnings quality: Further evidence using the GOV-Score

This paper reexamines the relation between corporate governance and quality of earnings using a summary governance measure. Prior research has used many surrogates for corporate governance including size and composition of board of directors, existence and composition of audit committee, and extent of institutional ownership. However, the criticism of the extant research has been that corporate governance comprises many facets and is not uni-dimensional. In this study we fill this void by using the Gov-Score developed by Brown and Caylor [Brown, D., and Caylor, M.L., (2006). Corporate governance and firm valuation. Journal of Accounting and Public Policy 25, 409-434.] to measure corporate governance. In the post-Sarbanes-Oxley period, we find evidence of a significant inverse relationship, namely higher levels of corporate governance are associated with lower absolute discretionary accruals and higher quality of earnings. Furthermore, our results suggest that only firms in the highest category of corporate governance experience significantly improved quality of earnings. Finally, as a test of robustness, we document that corporate governance is negatively associated with small earnings surprises. This implies that firms with weak corporate governance are more likely to manage earnings in order to meet or beat analyst forecasts.     

保险公司治理模式创新研究——基于风险管控治理理论

由于保险经营的特殊性,保险公司治理问题与一般企业存在很大不同,以当前主流的公司治理理论来分析保险公司治理有时不能适应其独特性。因此,应大胆进行公司治理理论创新,以风险管控治理理论此为基础,剖析保险公司风险管控治理的目标,并初步构建了权变型保险公司治理模式的基本框架,以期为中国保险公司治理制度建设提供理论参考。     

Corporate governance and operating performance of Chinese listed firms

In this paper, we investigate the impact of corporate governance on firm performance and valuation in China. Our study introduces a composite measure of corporate governance to measure the association between corporate governance and Chinese firms’ performance and valuation. Because agency theory suggests that companies with better corporate governance standards perform better, we propose that better governed Chinese firms would have greater performance and higher valuation. We find that our composite measure of corporate governance is positively and significantly associated with firm performance and valuation. These findings have implications for policy makers, researchers, managers, and investors in general and those in emerging markets in particular.     

商业银行公司治理机制的发展趋势研究

公司治理机制是现代公司制度的基本架构。从公司制度诞生至今,良好的公司治理机制始终和公司的健康运行密切相关。由于商业银行区别于一般公司的特殊性,构建良好的公司治理机制一直是国际银行业所关注的焦点。本文从公司治理机制的理论和制度两个层面分析商业银行公司治理机制的发展趋势,并探讨这种变化趋势对中国商业银行公司治理改革的借鉴意义。作者认为商业银行应当按照国际会计准则提高信息披露的质量,利用市场竞争的力量来改善公司治理机制,注重外部审计和内部审计力量的结合,注重法律在公司治理机制中的作用,实现商业银行激励与约束机制的创新。     

Differences and similaritites between corporate governance principles in Islamic banks and Conventional banks

The purpose of this paper is to present the some differences and similarities between corporate governance principles in Islamic banks and conventional banks by paradigmatic diversification. Since Corporate governance in Islamic banks is a social phenomenon in Islamic societies, the paper uses social theory paradigms (functionalist, interpretive, radical humanist and radical structuralist) to compare between corporate governance in Islamic banks and conventional banks. This paper demonstrates that mainstream corporate corporate governance theories are not a law of nature but a social construct.     

公司治理成本的构成与公司治理效率的最优化研究

任何经济体制与结构中的公司治理问题归根结底都在于在既定的公司治理环境及其变迁中获取最优化的公司治理效率。在公司治理收益目标给定的条件之下, 最优化公司治理效率的实现必须基于一套完备有效的公司治理机制, 以在支付必要的公司治理成本的同时最小化公司治理成本的总和。在我国转轨经济中, 公司治理效率的提高应该基于公司治理环境的整体优化以及在此之中的公司治理机制的逐步完善。     

The effect of corporate governance on firm’s credit ratings: further evidence using governance score in the United States

We investigate whether corporate governance affects firms’ credit ratings and whether improvement in corporate governance standards is associated with improvement in investment grade rating. We use the Gov‐score of Brown and Caylor (2006) , the Gomper’s G index and an entrenchment score of Bebchuk et al. (2009) to proxy for corporate governance. Using a sample of US firms, we find that firms characterized by stronger corporate governance have a significantly higher credit rating, and that this association is accentuated for smaller firms relative to larger firms. We find that an improvement in corporate governance is associated with improvement in bond rating.