不确定投资风险计量与决策

从理论上讲,不确定性决策是指决策者事先不知道决策所有可能出现的后果,或者虽然知道其可能结果,但却不知道净现金流量的概率分布。决策实务中,人们往往通过直觉判断和数学模拟确定净现金流量和主观概率分布,以便进行定量分析。一、衡量投资项目风险指标这里所指的风险指标是指实际净现金流量偏离预期净现金流量的程度,这种偏离程度越大,则该项目风险越大。1．概率分布。一个事件的概率是指这一事件可能发生的机会。概率分布可以反映出投资项目年净现金流量的离散程度,当净现金流量的概率分布比较分散,则表明该投资项目隐含较大的…     

基于贝叶斯网络的咨询公司ERP咨询项目风险评估

针对咨询公司ERP咨询项目风险的特点和风险定量评估要求,提出了基于贝叶斯网络的ERP咨询项目风险评估方法。在风险辨识的基础上,根据风险之间的相关性,建立了贝叶斯风险网络模型;依赖领域专家的主观判断并借助项目经验确定网络中的概率参数,通过专家信息融合克服主观判断的缺陷;运用贝叶斯网络推理工具定量估计风险的发生概率及其影响,进一步评估风险强度并对其进行排序,以确定整个网络图中各风险的控制优先级。最后通过实例验证该方法的有效性。     

贝叶斯方法在房地产风险决策中的应用

地产投资受政策、社会环境、经济环境等诸多因素的制约，因而投资成败具有很大的不确定性。而传统的房地产投资风险决策主要是以先验概率为依据，不便于利用事物发展中的信息对预测概率进行及时修正和调整。本文将贝叶斯方法应用于房地产投资决策中，绘制出决策树，使决策者可根据发展变化信息及时调整决策，降低决策风险，提高决策的准确性和经济性。     

蒙特卡洛方法在投资风险分析中的应用

在经济学中处理投资风险问题的方法有很多.但具体采用何种方法,跟我们对所不确定性事件的了解程度有关.如果我们根据已有的经验、知识或数据,对不确定性因素的概率分布有比较清楚的认识,那么通过蒙特卡洛方法来处理这一问题,模拟出投资结果所服从的概率分布,那么对我们进行技术经济或财务上的分析将十分有用.     

蒙特卡洛方法在投资风险分析中的应用

在经济学中处理投资风险问题的方法有很多。但具体采用何种方法，跟我们对所不确定性事件的了解程度有关。如果我们根据已有的经验、知识或数据，对不确定性因素的概率分布有比较清楚的认识，那么通过蒙特卡洛方法来处理这一问题，模拟出投资结果所服从的概率分布，那么对我们进行技术经济或财务上的分析将十分有用。     

基于贝叶斯理论的项目融资租赁信用风险决策研究

针对项目融资租赁租期长、还款期限长、潜在风险因素多等特点,本文引入贝叶斯风险决策分析方法建立项目融资租赁信用风险决策模型。研究结果表明,贝叶斯决策属于风险型决策,决策者虽不能控制客观因素的变化,但却可根据其变化的可能状况及各种状况的分布概率,利用期望值或风险度作为决策准则,使得决策更加准确,降低决策的风险程度。     

经济学中的不确定性和有限理性

经典期望效用理论不能为现实中的不确定性决策和有限理性行为提供具有描述意义的指导,解决这一问题需要在期望效用理论之外寻找新的思路。不确定性的本质在于决策者自身不知道相关概率分布,他的决策依据是自己确定的主观概率。尝试模型化不确定性的非期望效用理论需要正视这类决策中的"主观性"。而现实中不确定性环境下的具体决策过程呈现出有限理性甚至"非理性"特征,由此导致的宏微观经济效应也难以在期望效用理论框架下进行考察。关注"真实世界"的经济学应该对此给予更多的注意力。     

项目经济评价中NPV和IRR的风险传递关系研究

在项目的经济评价中,净现值（NPV）和内部收益率（IRR）是主要的两个指标,当用概率形式表示项目经济受到的风险时,如何给出NPV和IRR两者之间的风险传递关系是一个难题。本文通过研究NPV和折现率之间的函数单调性关系,得出NPV和IRR之间的风险概率传递解析关系,由此可以根据NPV的概率得到相应的IRR概率分布曲线。该方法能够提供更为全面的且更符合客观实际情况的经济评价决策信息,使项目经济评价更具科学性。     

基于不确定性分布的金融风险审慎管理研究

本文旨在研究如何在金融风险测度中对关键性隐患——不确定性进行适度的量化分析以有效增强风险管理的审慎性。首先直观呈现"不确定性"的概率统计表现,分析其引致风险或危机事件的必然性与严重性。进而,以广泛使用的风险管理方法VaR与ES为例全面回顾与分析相应领域的技术发展历程,揭示解决不确定性问题的重要性。由此,基于概率统计领域的国际前沿突破与相应参数估计方法的创新发展,系统性提出兼容无穷可能不确定性分布的风险审慎管理模型GE-VaR与GE-ES,进一步地,通过与公认最有效的风险测度方法相比较,证实纳入概率分布不确定性的风险管理模型的敏锐性与审慎性,以及对中国现阶段高波动率、相对高风险、高不确定性市场特征的适用性。     

对不确定性会计若干理论的研究

一般而言，不确定性是指对导致一系列可能结果的一种或多种备选方案的认识，但这些结果的可能性要么无法知道。要么无实际意义。不确定性不同于风险，风险虽然也具有不确定性，但它可以通过概率予以计算，而不确定性是无法进行计算的，它是决策中必须考虑的一个因素。本文对会计不确定性的原因进行了简要的分析，并提出了合理的会计处理原则及方法。     

风险性决策下信息成本的估算

风险性决策是指决策者对未来情况不完全确定,但是能够确知各种决策后果以及各种后果出现概率的决策,这种决策是建立在已知或可以估计的概率分布基础之上的。决策者在制定风险决策时,足够而有效的信息是非常必要的,但是获取信息通常是要花费代价的,也就是要发生成本的,因此在获取信息时,并非多多益善,而是有一个限度,并且也应该遵守成本一效益原则。信息按其完善与否分为完善信息和不完善信息。完善信息是指能为决策者提供关于未来情况完善的知识的信息,反之就是不完善信息。下面我们将通过举例来说明完善信息和非完善信息成本的估算。     

风险型决策在宜昌县优势农作物选择中的应用

决策论是运筹学中的一个重要分支,它的作用是能帮助我们找到一种最优策略。科学地决策就是在一定条件下,经过分析决策形势,运用决策分析的方法,选择最优方案的过程。决策分析的方法主要有三种:确定型决策、非确定型决策和风险型决策。风险型决策,是决策者对即将出现的自然状态究竟是哪一种还不能肯定情况下的决策,但是,根据过去的调查研究或经验,对各自然状态出现的可能性大小,事先可以确定它们发生的概率。之所以叫做风险型决策,是     

不同风险环境下的供应商数量决策模型研究

供应商数量的决策一直是供应链设计中的关键问题之一。文章通过对供应链风险环境的探讨,把供应链风险分为系统风险和个体风险两大类,把供应链运行成本简化为交易成本与供应链断裂的财务损失之和。文章研究了交易成本与供应商数量、财务损失与供应商数量之间的相互关系,建立确定型风险概率与不确定型风险概率下的供应链数量优化模型。最后通过一个案例,利用功蒙特卡罗仿真方法,借助于"水晶球"软件计算,得到了系统风险概率和个体风险概率均在三角分布情况下的最优供应商数量。     

新兴技术风险评估中的风险性和不确定性

在技术的风险评估中,人们首先往往要确定环境条件是有风险的,还是不确定有风险的.尤其是在新兴高技术不断涌现的环境下,人们通常没有足够的信息对决策环境做出明确的分类.本文以碳纳米管的风险评估作为案例指出,对高技术的风险评估,关键的要素是技术发展判断和结果预见.因此,在对新兴技术风险进行定量评估的同时,应持有适当的风险怀疑态度,最好能够考虑到不确定性条件下风险评估的决策策略,由此可以划分为风险性条件下的决策和不确定性条件下的决策.两点值得考虑的建议是:第一,加强决策的现实化和逼真度,在某种意义上,可以将决策选择作为现实世界的实验来看待;第二,加强对决策环境定量信息的审议,建立多方叁与的风险评定和决策选择机制.     

农村土地综合整治规划中不确定性分析

在分析农村土地综合整治规划中的不确定性来源、特点及其对决策的影响基础上,提出降低不确定性的方法。农村土地综合整治规划中的不确定主要农村土地综合整治规划要素的不确定和社会经济环境信息的不确定引起的,这些不确定性具有客观性、传递性、累积性,对决策会产生较大的干扰,但是可以通过使用基于情景分析的预测方法、多方协作的方式以及广泛开展公众参与等方法来降低不碇定性。     

AHP方法在农业综合开发项目选择中的应用

农业综合开发在我国农村经济的发展中有举足轻重的地位,农业综合开发是以项目投资建设为主要形式。对于农业综合开发项目投资这样的复杂的决策问题,为了避免失误,提高决策准确性,需要利用科学的决策方法来提高决策的质量。层次分析法(AHP)能够系统地处理包含多种定量和定性因素的决策问题以及决策因素的不确定性,并能充分体现多元决策主体的意见和偏好。文章针对当前农业综合开发项目的特点,采用AHP方法建立层次递阶模型,采取经济效益、社会效益、生态效益和投资风险四个准则层以及11个指标并通过层次单排序和总排序来计算各个指标的权重,并以实例来说明AHP的应用,从而确定农业综合开发项目选择中的最优方案。     

企业风险分析与风险概率的修正

近年来，风险分析方法的应用研究取得了较大进展，它的优势与不足也逐渐显现出来。比如概率分析方法在应用中就存在着客观概率不易确定的难点问题，因此，需用专家经验预测法先得到主观概率后，利用贝叶斯公式加以修正，获得后验概率，再用后验概率代替客观概率进行风险的度量及风险收益的计算。而实施这一设想的必要前提是明确风险分析方法的财务定位，提高企业财务管理水平。     

基于Portfolio的公司项目投资战略决策分析

针对公司项目投资规划方案的风险评估和决策问题,根据项目的投资收益,建立了项目投资收益评估模型;引入了战略环境概念,通过其概率分布来描述公司内外战略环境发展的不确定性,并在此基础上,以综合收益率均值和衡量风险程度的方差σ20作为项目投资规划方案的评估指标;应用资产组合理论建立了最优风险决策模型。     

基于风险效益均衡的电煤差价合约研究

在由煤炭供应价格所引发的煤炭供应企业和发电企业之间的矛盾仍未解决的情况下,引入电煤差价合约,采用概率分析法对发电企业和煤炭供应企业的风险进行衡量,并通过建立风险效益平衡模型来确定最优订货比例。通过算例分析,证明了所提出的模型具有一定的可操作性,有利于建立公平的市场模式,可有效解决由煤炭供应价格所引发的煤炭供应企业和发电企业间的矛盾。     

贝叶斯决策在企业管理中的应用

在市场经济环境中，企业经营管理面临许多难以预料的因素。事物发展的不确定性，给正确决策带来很大的困难。在这种情况下，风险型决策方法受到人们的重视，得到日益广泛的应用。它的要点是：分析确定事物未来状态θ的概率分布π（θ）计算各个备选方案α；在状态θ下的收益函数Q（α．．θ）；计算这些函数的期望值E（ai）=E［Q（ai；θ）］以收益期望值最大的方案为最优方案。显然，状态日的概率分布π（θ）直接影响决策的结果；而在实践中，π（θ）往往是基于历史资料估计出来的。因此，如何使得π（θ）更加准确．符合实际，就成为…