肉鸡行业不同生产合同模式与绩效研究——基于江苏省的调查数据

研究显示，内部运行机制不同的生产合同在诸多方面存在差异，具体表现为：（1）模式A中肉鸡养殖户的个体特征和生产特征与模式B存在较大差异；（2）模式B中肉鸡养殖户的物质和人力专用性投资比模式A高，且养殖规模大、专业化程度高，农户和公司之间联结更为紧密；（3）模式A提供的生产合同养殖户的平均净利润和最高净利润均低于模式B，且模式B中农户对生产合同的满意度较高。     

资产专用性、淘汰落后产能政策与上市公司资本投资

基于投资支出——投资机会模型,分别考察资产专用性、淘汰落后产能政策及其交互作用,对工业企业上市公司资本投资的影响。研究结果表明：拥有越高资产专用性的企业,其资本投资越大;淘汰落后产能政策加速了政策所属行业企业的投资;但对于拥有较高资产专用性的淘汰落后产能政策所属行业企业,淘汰落后产能政策抑制了其资本投资,这种情况在公司所在地地方政府环境政策支持度较高的地区尤其明显,而在地方政府环境政策支持度较低的地区则不显著。     

研发外包中关系专用性投资与服务质量对关系质量的驱动作用研究

基于资产专用性理论、服务质量理论和关系质量理论,建立关系专用性投资、服务质量与关系质量关系理论模型。利用9个服务外包示范城市的424份样本企业数据,采用结构方程模型,实证检验关系专用性投资和服务质量对关系质量的驱动作用。研究结果表明：在研发外包情境下,实物型关系专用性投资和知识型关系专用性投资对关系质量均有显著正向作用,且知识型关系专用性投资的影响更显著;声誉、技术能力与沟通质量对关系质量均有显著正向作用,其中,技术能力对关系质量的影响最显著,其次是沟通质量,声誉的影响较小。     

资产专用性、纵向一体化和农民专业合作社——对公司领办型合作社的解析

笔者通过比较“公司+农户”、“公司+中介组织(包括专业大户、专业协会、经纪人、合作社)+农户”和公司领办型合作社三种不同形式的农业产业化组织的优势和不足,以温岭绿牧草鸡专业合作社为研究对象,从资产专用性角度分析论证了公司领办型合作社产生的必然性及其稳定发展的原因,认为拥有大量专用性资产是公司领办型合作社产生的重要推动力,也是其稳定发展的重要因素.笔者还提出了增加公司和农户的专用性资产投资、完善合作社治理机制、加强合作社诚信建设等推动公司领办型合作社发展的对策建议.     

资产专用性的度量研究

资产专用性是区分各种交易最重要的标志,也是使交易成本经济学与解释经济组织的其他理论相区别的最重要特点,它对公司融资结构、治理机制、纵向一体化、公司绩效和雇佣关系等方面有着非常强的解释力,因此对资产专用性的准确度量也就显得非常重要。本文根据威廉姆森对资产专用性的6个分类,梳理了有关的实证研究文献,对资产专用性的度量方法进行了综述。研究分析表明,每一种类别的资产专用性的度量方法都是多种多样的,不存在一个统一的度量方法,学者们为了得到理想的数据有时不得不牺牲度量方法的准确性;现阶段制约资产专用性实证研究的最大障碍来源于数据的可得性,因此若能获得翔实可靠的研究数据,将会大大地促进资产专用性的实证研究。     

技术创新中资产专用性造成的转换成本问题研究

从资产专用性的角度着手，分析了专用性资产在技术创新中形成的转换成本，并且进一步分析了在单一技术范式发展进程中为保证专用性资产投资的制度安排对这种转换成本的影响，最后提出了如何有效地降低这种转换成本的方法。     

收购兼并、异质股东与企业绩效

本文在交易成本经济学的理论框架下纳入了股东异质性因素并按照资产专用性的不同对并购进行了界分,籍此探讨了关系型股东与企业并购的匹配关系,并基于2004-2011年1584家中国上市公司的数据对此进行了实证分析。研究发现:国有关系型持股仅在国有企业中随着并购交易资产专用性的增加而出现显著增加,对较高资产专用性的并购具有显著的积极治理效应;民营关系型持股同样仅在国有企业中与并购资产专用性存在正相关关系,对较高资产专用性的并购也具有显著的积极治理效应;全样本中机构持股随着企业并购资产专用性的增加而显著增加,对较高资产专用性的并购具有显著的积极治理效应,而且这种现象在民营企业中表现地更为明显。最后,本文还就如何提高不同类型企业的并购效率提出了相应的政策建议。     

我国企业资产专用性研究——来自制造业上市公司的经验证据

专用性资产可以增进企业绩效,同时也决定了企业融资契约的安排,这是资产专用性的两类经济后果.通过考察企业资产是否具有专用性经济后果可以判断企业资产的专用性程度,进而可揭示企业内部财务冲突状况.本文以2005～2006年在沪深上市的制造业公司为样本进行实证分析,结果发现长期资产不具有资产专用性应有的两类经济后果,表明我国企业资产的专用性程度不高.这一结果在一定程度上也证实了我国企业存在较为严重的内部财务冲突的现实.     

资产专用性、资产一体化与公司并购绩效的实证研究

从资产一体化和资产专用性的角度来实证检验我国上市公司并购绩效。我们采用一种以财务指标为基础的因子分析法来综合评价2000年我国深沪两地上市公司发生的并购事件对收购公司绩效的影响,结果表明收购公司并购绩效从整体上呈上升与下降交错的趋势,且与资产专用性正相关,同时前者不仅与股权控制变量短期内存在显著相关性,也与组织控制变量存在较大的相关性。     

合作社分配制度安排的结论与启示

正成员异质性下的"精英控制"已经成为当今我国合作社发展的普遍现象,并将在未来很长一段时间内广泛存在。精英挤占普通社员利益的情况时有发生。然而,即便是在精英绝对控制的合作社中,拥有决策权的核心成员也会出于一些考量制定有利于社员的利润分配机制和服务模式,资产专用性便是其中的重要因素之一。事实上,资产专用性影响的是核心成员与普通社员间     

“龙头企业+农户”模式下违约的经济学分析

“龙头企业+农户”是通过签订合约来联结龙头企业和农户的一种农业产业化经营模式,由于违约现象的存在,阻碍了这种组织模式的顺利发展。“龙头企业+农户”模式下违约产生的根本原因在于其收益高于成本,而合约的不完全性、信息不对称、资产专用性以及风险分担机制的缺乏等,因而需要进行一系列制度安排来规避“龙头企业+农户”模式下违约的出现,其有效的途径是规范和完善合约、成立中介组织、进行专用性投资以及建立风险分担机制等。     

专用性资产投资、 企业竞争优势与风险治理——兼论国有企业分类改革

在新古典经济学理论体系中,产品市场和生产要素市场都处于完全竞争条件下,由于没有考虑专用性资产投资,所以企业没有竞争优势,只要依靠价格信号就可以实现资源优化配置.然而,专用性资产投资不仅导致生产要素无法充分流动,而且还造成企业的成本不对称和形成企业持续的竞争优势,为企业获取超额利润或者效率租金提供一种理论框架.因此,本文基于专用性资产投资,借助不完全产品市场结构研究企业竞争优势,这并不意味着低效率.在此基础上,根据垄断租金和效率租金的来源,较为全面地认识国有企业效率及其分类改革问题,同时也为企业风险治理提供了指导原则.在市场配置资源起决定性作用的前提下,加强专用性资产投资管理和风险治理,对于经济新常态下全面深化国有企业改革具有重要意义.     

交易费用、资产专用性与纵向一体化间关系的实证研究

利用2006—2009年我国沪深两市上市公司的数据,并对交易费用进行细分,实证分析了不同的交易费用、资产专用性对纵向一体化的影响。结果表明:企业的纵向一体化行为具有显著的行业差异;管理性交易费用、资本市场交易费用和商品市场交易费用是显著影响企业纵向一体化行为的重要因素;资产专用性与纵向一体化水平之间存在显著的正相关关系。     

资产性质、权力-依赖关系对机会主义行为的影响

回顾专用性投资对机会主义行为影响的研究成果,发现一些机会主义行为防御机制的本质在于调整特定交易关系中的权力—依赖关系,而这些调整方式的切入点则是资产专用性与专有性。因此,从资产的两个性质出发,研究其对组织间权力—依赖关系的影响以及在不同权力—依赖关系中权力使用倾向与方式对机会主义行为的影响。在此基础上,提出假设以待实证检验。     

化工行业上市企业后向一体化动机及其作用模式

选取2010年国内化工行业上市公司的数据,采用VAS法衡量企业的纵向度,对企业选择后向一体化的动机进行实证研究。研究发现：化工行业企业投资资产专用性较高,生产成本占总成本的比重超过90％,不同子行业的后向一体化程度有显著差异;企业后向整合度与生产成本负相关,与资产专用性程度、盈利能力、交易费用及管理费用正相关,与产业上下游联系、企业规模和行业差别相关性不显著。化工行业的投资资产专用性较高,为了节省交易费用和管理费,企业选择后向一体化战略,提高盈利能力的同时也降低了生产成本。     

产品市场竞争、资产专用性与资本结构:一个供给视角的分析

本文从债务治理效率的角度构造了一个考虑产品市场竞争和资产专用性因素的两阶段模型,目的是探讨产品市场竞争、资产专用性与公司资本结构间的相关性。理论分析表明,公司资本结构与资产专用性、盈利能力均为负相关,同时在其他条件一定的情况下,随着公司产品市场竞争性的增加,资产负债率起初会增加,但在资产专用性随着产品市场竞争增加至某一临界值后,资产负债率会转为下降趋势。     

一体化解构与企业合作绩效:理论探讨与实践启示

要解开企业归核化背景下资产专用性投资与一体化解构并存悖论谜团,需要考虑企业跨资源合作治理机制。在传统机制设计理论模型中增加一项承诺约束,可以分离出三种情境下的最优治理模式,并分别对应着Williamson关于从市场到科层的最优治理谱系区间。不同治理模式选择取决于资产专用性和交易关系复杂性两个变量,二者共同决定了合作绩效的大小。通过合作治理的设计,能够在多重帕累托改进均衡中寻找一种最优改进,且证明合作治理的最优解高于纵向一体化治理,说明合作对福利的改进空间比纵向一体化更大。     

专用性投资及其治理安排研究的理论进展

文章综述专用性投资及其治理安排的最新理论进展。一方面,就专用性投资概念而言,从投资的性质将关系专用性投资划分为自利性投资、合作性投资、混合性投资;从专用的对象看,从实证的角度提出了产业专用性投资、任务专用性投资和模式专用性投资等新概念。另一方面,关于如何实现对专用性投资的有效治理的问题,也存在许多针锋相对的观点,如科斯与威廉姆森之间、哈特-莫尔与Chung、Aghion等之间以及Lyon-Rasmusen与Che-Hausch之间的分歧等。     

资产的"他专用性"和"自专用性"——一个交易成本经济学与企业能力理论整合的视角

本文将交易成本经济学的资产专用性概念进行扩展,把它区分为资产的"他专用性"和"自专用性",并认为资产专用性理论的资产专用性是一种供应链的依赖性,资产是专用于别人的,即"资产的他专用性";而企业能力理论的资源异质性是资产对于竞争对手的不可模仿性和不可替代性,资产是专用于自己的,即"资产的自专用性".同一资产同时具有这两种专用性,而这两种专用性的不同组合形式具有不同的经济含义.纵向一体化取决于资产的"他专用性",但受资产的"自专用性"制约;横向一体化取决于资产的"自专用性",但受资产的"他专用性"制约.     

基于大型流通企业商誉的流通秩序治理

为了发挥信息媒介职能,大型流通企业需要进行大量的专用性资产投资,这些专用性资产的积累形成大型流通企业的商誉。这些专用性资产具有非常高的沉没成本,构成了大型流通企业市场退出壁垒。也就是说,大型流通企业在经营过程中必然要努力维护商誉,否则将面临巨大的专用性资产投资损失。为此,大型流通企业将通过自觉规范自身的经营行为,引导生产企业的经营活动来维护自己的商誉,以便从与消费者的长期交易中实现专用性资产投资收益。大型流通企业维护商誉的行为,客观上促进了流通秩序的健康、有序运行。因此,必须站在从根本上治理我国流通秩序的角度,改革和发展大型流通企业。