二叉树实物期权的知识产权价值评估定价研究

期权方法不仅考虑项目自身的现金流,还要考虑由于选择权而带来的战略投资价值。本文以二叉树期权模型为基础,结合实例分别比较传统价值评估方法和二叉树期权模型下的投资价值,并在每年的现金净流量和投资成本方面进行了敏感性分析,得出二叉树期权模型更加适合于知识产权价值评估的结论。     

期权决策法——一种全新的投资决策方法

期权在公司财务管理中占有十分重要的地位，这不仅仅是因为财务管理可以通过期权交易来锁定风险损失，更重要的是许多非期权的投资项目也包含着期权的性质，利用期权理论能对这些投资项目进行恰当的价值定位。本对期权决策法进行了深入剖析，指出这种全新的投资决策方法比传统投资决策方法具有更大的优势。     

实物期权思想对传统投资决策的修正

传统的NPV方法是一维决策,具有“要么立即投资要么永远放弃”刚性。实物期权方法考虑了投资项目内含的灵活性和不确定性,是传统NPV方法的延伸和扩展。本文在对投资项目期权特性分析的基础上,通过NPV和实     

项目投资评估方法研究综述

在项目投资评价的实践和理论研究中，产生了许多不同的评价方法，其中主要有两类方法：不考虑时间价值的和考虑时间价值的，但在现今内外环境复杂多变的市场经济条件下，投资者往往采用发展的观点去评价投资项目--实物期权评价方法，利用实物期权评价方法不仅相对于传统方法更科学，而且可以应用B-S定价模型来预测投资时机。     

企业R＆D项目投资决策与实物期权理论——后进入市场未必输

随着实物期权理论的发展,企业中研发风险较高的R＆D项目投资决策评估方法也从传统的NPV方法转向了实物期权的方法。根据该方法,市场中跟随者也同样会取得成功。先行优势已经不再明显,跟随者和等待者同样有价值。企业决策者可以不用再执着于作为市场先行者,去抢占更多的＂胜利果实＂,反而对待R＆D项目需要更加地谨慎投资。     

不确定条件下投资决策的期权分析

传统财务决策方法不能准确评估不确定条件下项目投资的灵活决策与未来增长机会等潜在价值,而实物期权提出了较好的解决思路。本文分析了不确定性条件下财务决策的期权方法,并通过一个算例来说明实物期权方法与传统投资决策方法的区别。     

基于实物期权理论的房地产投资决策研究

实物期权理论的引入弥补了传统房地产投资决策方法的局限性．使投资者能够对房地产项目的价值进行更为准确的评估，投资决策趋向科学合理．阐述了实物期权的基本内涵及其定价理论，分析了实物期权理论在房地产投资决策中的适用性以及基于该理论的几种房地产投资方式。     

清洁能源发电项目投资决策的实物期权模型及其应用

由于理论方法的假设与实际情况往往存在差异,传统DCF分析方法具有本质缺陷。同时,清洁能源发电项目投资具有很高的不可逆性、不确定性、竞争性和可持续发展特性,因此传统DCF分析方法不太适合清洁能源发电项目投资决策。基于此,本文提出了在清洁能源发电项目投资决策中引入实物期权的思路,并初步讨论了清洁能源发电项目投资的实物期权模型及其与企业策略相结合的方法。     

浅议实物期权理论在连锁租赁酒店项目投资决策中的应用

中国经济型连锁酒店连锁经营的模式意味着新项目的投资能够带来增长的机会,同时由于处于激烈的市场竞争环境中,新项目投资存在较多不确定因素,传统的投资评价方法往往不能反映这些因素的影响。实物期权理论为企业项目投资提供了机会管理和动态规划的思想,相较于传统的静态评价方法,实物期权理论考虑到了机会和不确定性为企业发展带来价值,为资本预算管理决策提供了新思路。然而不确定因素的复杂性及其量化衡量以及成为实物期权评价模型在实务推广中的障碍。本文将从实践出发分析实务期权模型在中国经济连锁酒店项目投资中的适用性和应用前景。     

浅议实物期权理论在连锁租赁酒店项目投资决策中的应用

中国经济型连锁酒店连锁经营的模式意味着新项目的投资能够带来增长的机会,同时由于处于激烈的市场竞争环境中,新项目投资存在较多不确定因素,传统的投资评价方法往往不能反映这些因素的影响。实物期权理论为企业项目投资提供了机会管理和动态规划的思想,相较于传统的静态评价方法,实物期权理论考虑到了机会和不确定性为企业发展带来价值,为资本预算管理决策提供了新思路。然而不确定因素的复杂性及其量化衡量以及成为实物期权评价模型在实务推广中的障碍。本文将从实践出发分析实务期权模型在中国经济连锁酒店项目投资中的适用性和应用前景。     

管理期权应用于项目投资决策的探讨

管理期权（ＭａｎａｇｅｒｉａｌＯｐｔｉｏｎ,ＭＯ）是财务管理人员对项目投资初始决策在外部环境和内部条件发生显著变化的情况下作出相应和必要的灵活性调整的方法。传统的项目投资决策分析,一般将各期的净现金流量（ＮＣＦ）贴现为净现值（ＮＰＶ）,然后以净现值指标的非负作为方案寻优的依据,这个方法原无可非议,但如果把决策结论“一决定局”,固定下来不变,必然无法适应事物的动态发展,导致严重影响项目的经济效益性。管理期权的出现,增加了一个投资项目的总价值。一个投资项目的总价值可以视为其用传统方法计算的净现值与管…     

论实物期权在项目投资决策中的应用

在分析投资项目常规决策方法NPV局限性的础上,分析了投资项目中的实物期权特性及类型,运用期权理论建立了项目投资时机的决策模型,为投资决策提供新的思路。     

风险投资项目的实物期权评价理论

由于风险投资项目具有较高的不确定性,运用传统的投资项目决策的净现值法则不能很好地解决投资决策中面临的较高不确定性问题。文章引入实物期权理论,并应用净现值法则和实物期权理论进行投资决策对比分析,说明在较高不确定性环境下,实物期权理论能够发现不确定的价值,较传统投资决策方法具有一定的优越性。     

公私合营地铁项目的投资决策——基于实物期权视角

考虑到公私合营模式下的地铁项目投资投资回报的不确定性、决策的不可逆性和管理柔性等因素,提出了利用实物期权的方法来评价地铁项目的投资价值。实例分析表明,实物期权方法能准确地对项目投资价值进行评价,从而更有效地指导投资者作出正确决策。     

风险投资项目的实物期权评价理论

由于风险投资项目具有较高的不确定性,运用传统的投资项目决策的净现值法则不能很好地解决投资决策中面临的较高不确定性问题。文章引入实物期权理论,并应用净现值法则和实物期权理论进行投资决策对比分析,说明在较高不确定性环境下,实物期权理论能够发现不确定的价值,较传统投资决策方法具有一定的优越性。     

论实物期权及其在风险投资中的应用

本文从广义的期权定义中引出实物期权的概念，对金融期权和产物期权进行比较分析，并借鉴金融期权的定价方法，得出实物期权的定价公式，在此基础上，对风险投资中的实物期权进行分析研究，通过计算风险投资项目中实物期权的价值，比较含有实物期权的风险投资项目与一般投资项目的价值，可以看出在风险投资中引入实物期权的思想，对风险投资家作出正确的投资决策，以及对风险资本的保值增值有重大的指导意义。     

浅议期权在企业理财中的应用

期权理论在企业理财中的广泛应用,解决了传统理财中的诸多难题,突破了传统理论的局限。在传统财务考虑时间价值和风险价值基础上,充分关注期权价值,因此更接近现实情况,使决策更加合理。本文对期权在企业理财的筹资、投资、价值分配环节的应用分别加以论述。     

CDM项目投资决策中二叉树期权定价模型的应用

在CDM的投资决策中,不仅需要考虑一般投资项目的各种风险和不确定性,还需要考虑CDM项目本身所具有的特殊风险.传统的折现现金流量法(DCF)不考虑期权价值,可能导致低估项目价值.二叉树期权定价模型能够弥补传统折现现金流量法的缺陷,体现出CDM项目中蕴含的战略价值,是CDM项目决策分析的一种有效方法.     

期权博弈视角下的企业技术创新投资决策

基于期权博弈理论，可以对双寡头垄断市场结构下企业技术创新的投资行为进行分析，进而建立数学模型进行分析并用Matlab进行仿真模拟，为企业进行技术创新投资选择提供参考。     

实物期权定价理论及其发展述评

一、实物期权理论的基本内容 实物期权(real option)概念是相对金融资产而提出来的,它是金融期权理论在实物资产或非金融资产领域的推广和延伸.类似的,我们从实物期权的角度审视某项投资行为.假设某公司拥有对一项目的投资机会,项目类似于金融期权的标的物.该项目赋予了这公司在一定期限内按投资成本(执行价格)得到该项目价值(标的资产的价格)的权力.同金融期权一样,该约定项目的市场价值(标的资产的价格)是随市场条件变化而变化的,当项目的市场价值(标的资产的价格)大于投资成本(执行价格)时,公司便选择投资(即执行该期权).反之,公司可以选择停止投资(放弃该期权).公司损失的沉没成本可视为金融期权的期权费.