论中国房地产市场调控中的政府干预失灵

本文首先论证了中国房地产价格波动的市场合理性,并以市场失灵理论为依据论证了政府干预房地产市场的必要性,在此基础上讨论中国房地产市场调控中的政府干预失灵问题,试图论证中国房地产市场只有在坚持以市场调控为主、政府干预为辅的前提下,有效地矫正政府失灵的问题,才能使市场的自动调节与政府的政策调控达到最优效益边界,从而推动中国的房地产市场进入健康发展的轨道。     

政府干预房地产金融的范围设置

政府对房地产金融的干预目标一般界定为提高房地产金融效率和促进房地产金融市场平稳发展。是不是房地产金融的方方面面都要干预呢？很显然政府不是万能的。在某些地方它用不着干预；在有些地方它无能为力；甚至在政府有能力也有必要干预的地方，政府也不必进行干预，原因是干预 成本大于干预收入。对政府应该在房地产金融的哪些地方和方面进行干预按层次顺序做出范围设置，旨在理性化政府干预行为。     

市场约束、政府干预与城市商业银行风险承担

本文利用2001～2009年中国主要城市商业银行的财务数据,从价格机制和数量机制的角度分析市场约束的有效性,发现市场机制没有有效地约束银行风险,相反政府干预机制显著地增加了银行风险,在一定程度上政府干预机制替代了市场约束机制的作用.在制度环境差、政府干预强的地区,市场约束机制完全失效,而在制度环境好、政府干预相对较弱的...     

浅析房地产市场的政府干预

我国的房地产市场自90年代以来得到了飞速的发展,在国民经济中的比重日益提升,逐步成为国民经济的主导和支柱产业。但在飞速发展的背后,我国的房地产业也面临着诸多的体制性、政策性问题,在市场机制不能充分发挥作用的时候,就需要政府采取相应的措施,来引导房地产市场的健康发展。本文通过回顾改革开放以来,政府对房地产市场的干预政策,分析干预的效果,剖析当前房地产市场的缺陷和政府干预效果有限的原因,并对此提出建议,希望政府能从土地制度,税收制度,经济适用房制度和健全房地产管理机制方面做出改善。     

地方政府干预对企业并购绩效影响的初步研究——以房地产上市企业对非上市企业收购为例

以2009—2013年间我国房地产行业上市企业对非上市企业的收购事件为样本,就地方政府干预对主并企业并购后绩效造成的影响进行研究。结果表明:无论从短期角度还是从长期角度,房地产上市企业在收购非上市企业后均普遍取得负向的并购后绩效,但地方政府干预程度与主并企业并购后绩效呈显著正相关关系。房地产行业的自身特点以及一些地方政府为追求政绩而进行的不合理干预共同导致了房地产行业上市企业并购后的负向绩效,但地方政府为确保财政收入而进行的干预则在一定程度上平抑了负向绩效。     

转轨时期的政府干预、银行行为及其经营绩效——基于我国城市商业银行的分析

在我国推进改革的转轨时期,资源配置以租金机制为主、价格机制为辅,地方政府对城市商业银行经营管理的干预是一种必然。本文构建了一个寻租理论框架来分析这一问题。理论分析表明,面对地方政府的干预,我国城市商业银行寻租动机较强,寻租行为和生产行为形成一种特殊的互补关系。同时,本文基于2006—2011年期间的城市商业银行样本数据进行了实证检验。检验结果表明,政府干预会导致城市商业银行形成较高的不良贷款率,一定范围内的政府干预虽然不会对银行的资产收益率产生显著影响,但干预程度较大时还是会对银行的资产收益率产生负面影响。本文的研究对我国改善地方政府与城市商业银行的关系,促进城市商业银行的良性发展不乏启示意义。     

住房市场:干预策略的制度性设想

1对住房市场干预的反思近年住房市场干预的反思。2004年以来,针对房地产住宅市场价格过快增长问题的新老"国八条",以及去年以来的"国六条"等一系列调控政策陆续不断地出台。     

官员晋升压力、金融市场化与房价增长

本文以我国34个大中城市为样本,研究了地方官员晋升压力、金融市场化水平对我国房地产价格的影响。我们发现地方官员的晋升压力对其辖区内主要城市房价的增长有正向作用,金融市场化程度与房价增长呈倒U型关系。另外,在政府资源控制力强的城市中,晋升压力对房价增长的促进作用和金融市场化对房价增长的抑制作用都更加明显。我们的研究表明,地方官员以GDP增长为核心的考核机制导致地方政府有干预房地产市场的激励,地方政府对于经济资源的控制为这种干预创造了条件。     

论宏观政策对房地产市场的指导作用

随着我国经济的高速增长,我国房地产也出现了前所未有的高速繁荣.伴随着房地产的发展,我国政府渐渐关注政府宏观政策对房地产市场的有效调控机制.2004年6月美联储4年来首次提高了基本利率,我国更是在最近年内几次上调利率和存款准备金率,5.12地震后,对我国现有房地产业打击重重,各地政府纷纷出台救市政策.人们对房地产价格的波动越发关注和敏感,而且更加关心房地产价格与居民可承受程度、与宏观经济发展相协调的匹配程度.     

房地产限购政策的调控效应分析——基于干预模型的实证研究

本文通过构建房地产限购政策的干预模型,对首个执行限购的城市——北京市的限购政策效果进行了实证分析,结果表明限购政策短期内能有效的调控房价,但调控效果会迅速衰退,长期累积效应不大.对房地产市场的干预应视市场不同情况,房地产市场已经回归理性的城市,取消限购让调控重归市场化是合理的.仍存在严重投机氛围的城市,短期内继续延续限购政策有助于抑制投机,但长期中仍然要市场化调节机制的作用,避免过度干预带来的市场结构扭曲.     

论政府干预市场和管制价格的边界——一则“观众诉影院侵犯选择权案”的经济学阐释

消费者投诉商家"侵犯其选择权"等诸如此类的问题,反映了消费者对政府干预的期盼,直接表现为对政府管制市场价格的渴望.理论分析表明,政府以提供"禁止"之类"有益品"(merit goods)的方式来纠正人们不舍理的偏好进而解决市场失灵问题,是市场经济条件下政府的重要职能之一.商家的行规戒律并非"不含理偏好",不属于政府干预或管制的范围.因此,发展市场经济应该更多地让价格发挥配置资源的作用;政府的价格管制边界应严格限定在市场失灵领域,如对垄断企业的价格及非垄断企业的卡特尔定价行为等进行管制.     

试论我国民生性行业价格监管体系的建设

自2008年以来全国大部分地区进入了一个物价持续上涨的时期,与此同时,工资却没有物价涨得快。政府针对此现象对某些商品实行价格监管,进行了价格调整,采取临时价格干预政策。本文就此现象展开论述,展示政府进行价格干预的理论基础,并陈述发达国家及我国的民生性行业的价格监管体系的现状。对比发达国家的价格监管政策,找出我国监管体系的不足和可改进之处,并提出几点具有可行性的对策和建议。     

地方政府财政支出与房地产价格:理论和证据

房地产价格从2001年起迅猛的增长,从2000年开始算,全国的房地产价格指数已经上升了94%(中国统计年鉴,2000-2009),尤其是主要城市的房地产价格上升的幅度非常大。本文通过实证分析探讨地方政府的财政支出对房地产价格的影响。一、地方政府财政支出和房地产价格:理论     

政府干预下的资产注入、金字塔股权结构与公司绩效——来自我国地方国有控股上市公司资产注入的经验证据

转轨经济背景下,我国国有企业的各项经济活动及后果既深受政府干预的影响,又与其内部的股权和治理机制密切相关。本文从理论和实证两个方面研究了政府干预对地方国有控股上市公司资产注入后公司绩效的影响,并研究了金字塔股权结构对政府干预地方国有控股上市公司资产注入的防御作用。研究发现,地方国有控股上市公司所在地的政府干预程度越高,资产注入后的公司绩效越差;金字塔股权结构则可以抑制政府对地方国有控股上市公司资产注入的干预,并且当地方国有控股上市公司金字塔层级和链条数越多时,抑制政府干预的作用越强。本文的研究结论对于优化国有企业内部股权结构和治理机制、建立更加合理的政企关系等具有一定的借鉴意义。     

融资成本、房地产价格波动与货币政策传导

本文建立一个带有房地产市场的多部门DSGE模型,同时在模型中引入带有金融摩擦的银行部门,研究货币政策影响房地产价格的传导机制,以及降低社会融资成本的政策对房地产市场中金融加速器效应的影响。数值模拟结果显示:(1)当社会融资成本较高时,降低利率的货币政策冲击使得房地产价格显著上升;(2)政府降低社会融资成本,能够明显地弱化房地产市场的金融加速器效应;(3)央行采取盯住房地产价格波动的货币政策,能够改善社会福利,但是政策效果会因社会融资成本的降低而削弱。     

政策因素对中国股市波动性的影响

政策是影响证券市场价格、回报及其波动性的重要因素。对中国证券市场而言,无论是理论界还是公众普遍认为政府对股市干预过多,政策或政府有关言论出台是中国股市价格大幅波动的重要原因。公众也将中国股市这种受政策过度影响、政府干预过多的特征形象地称为“政策市”。     

货币政策在房地产市场中的传导机制及其通畅性分析

从研究货币政策工具着手,研究以三大法宝为主的货币政策工具对于中介目标如货币供应量和利率的影响,再探究中介目标对于房地产价格的影响和房地产价格对于实体经济的影响,从而得出货币政策房地产价格传导机制,并分析该价格传导机制的通畅性,最后给予合理的建议优化该传导机制     

货币政策在房地产市场中的传导机制及其通畅性分析

从研究货币政策工具着手,研究以三大法宝为主的货币政策工具对于中介目标如货币供应量和利率的影响,再探究中介目标对于房地产价格的影响和房地产价格对于实体经济的影响,从而得出货币政策房地产价格传导机制,并分析该价格传导机制的通畅性,最后给予合理的建议优化该传导机制。     

政府干预、寻租竞争与农业保险的市场运作——基于江苏省淮安市的调查

"政府引导、市场运作"是近年来我国政策性农业保险推行的基本原则。尽管这种安排有助于发挥政府和市场两方面的力量,但是却赋予了地方政府对农业保险市场过大的干预权限。江苏淮安市农业保险市场的案例表明,政府的干预会导致寻租竞争现象的产生,最终损害农业保险的运行效率。为完善农业保险市场运作机制,我国可借鉴美国的经验,统筹农业保险监管职能,合理约束地方政府权限,完善基础数据信息,建立服务评价机制。     

美国住房抵押贷款证券化的运作及启示

在世界各国的房地产证券化中，以美国的住房二级抵押市场和证券化最为成功，其中最有名的工具就是住房抵押贷款证券化（Mortgage Backed Securiliation-MBS)，而这与美国政府的有效干预密不可分。通过对美国住房抵押贷款证券化中政府行为的分析，和探讨如何发挥我国房地产证券化中政府作用问题，旨在为我国即将推出的房地产证券化提供有益的借鉴。