基于VAR模型对CPI与房地产价格关系的实证分析

随着经济的不断发展,物价波动与房地产价格之间的关系逐渐成为关注的焦点。本文选取我国2006年1月至2010年12月的CPI和房屋销售价格指数月度数据,建立VAR模型。通过格兰杰因果检验发现:房地产价格和物价波动之间存在单向的因果关系。通过脉冲响应函数进行分析,表明房屋销售价格指数对CPI有着正向的作用。方差分解的结果说明在长期CPI的变动很大程度是由房屋销售价格指数引起的,房地产市场价格波动受自身因素的影响较大。     

湖北省房地产投资与GDP的协整关系分析

本文运用协整检验、误差修正模型及Granger因果关系检验对湖北省房地产投资和GDP之间的关系进行了实证分析。结果表明:(1)房地产投资与GDP之间存在长期的协整关系;(2)房地产投资的短期波动对GDP有显著的正影响;(3)在短时期内,随着置信水平的提高,两者之间由单向因果关系变为双向因果关系,但长期内,两者不具有因果关系。     

银行信贷与房地产价格的关系——中国省级面板数据的实证分析

本文以银行信贷与房地产价格相关理论为基础,利用1999—2008年的省级面板数据,并运用单位根检验、协整检验以及误差修正模型对我国各个地区银行信贷与房地产价格关系进行短期和长期分析。研究发现:我国东、中和西部银行信贷与房地产价格都存在长期因果关系,在短期东部地区银行信贷对房地产价格的影响系数比较大,其次是西部,最后是中部,即在不同的区域条件约束下,银行信贷与房地产价格之间可能并无稳定一致的关系。在此基础上,提出了现阶段我国实施有差异的控制房价的相关政策和建议。     

中国CPI与房地产价格长期走势相关性研究

自2008年美国金融危机爆发以来,中国房地产价格不断上涨,伴随着高CPI的是房价的一路走高,CPI与房地产价格的长期走势表现出了一致性。因而研究两者之间的相互关系,能够增进对资产价格与物价间关联的理解,有助于有关当局政策的制定与执行,从而维护经济的稳定与房地产市场的良性发展。本文在结合了西方经济学界与国内学者的研究成果的基础上,对房地产价格的长期走势与通货膨胀间的相关性进行了理论研究与实证分析。首先对我国房地产市场现状与通货膨胀的状况进行了概述,并分析了国内外学术界对两者间关系的看法。然后,从理论上分析房地产价格长期走势与CPI之间相互作用的具体机制。继而,选取了2010年6月到2016年9月的相关数据,运用协整检验对其展开实证分析,其结果表明在长期两者间存在正向相关关系。最后,本文将理论分析与实际经济情况相结合,提出了一系列建议。     

中国房地产价格与通货膨胀关系研究

本文通过分析房价和物价(CPI)相互影响的直接、间接和预期三个渠道,运用计量方法对房价与物价相互影响作了实证研究。结果显示:在全国层面上,房地产价格与通货膨胀预期互为Granger原因,并且房地产价格领先于CPI;在地方层面上,地方房地产价格均显著地是CPI的Granger原因,房地产市场价格波动对CPI的影响显著且影响时间较长。另外,研究表明通货膨胀预期领先于CPI,并且房地产价格对通货膨胀预期冲击的持续性长于CPI;而通货膨胀预期对房地产价格波动的解释能力高于CPI,这表明中央银行控制通货膨胀预期对于稳定房地产市场和实际通货膨胀具有重要作用。     

房地产价格波动与银行信贷增长的实证研究

本文从理论上探讨了房地产价格波动影响银行信贷增长的作用机制.在此基础上,本文利用2000年1月至2006年8月的月度数据,运用多变量协整分析技术对我国房地产价格影响银行信贷的效应进行实证检验.研究结果表明,房地产价格和银行信贷之间在长期内存在互为因果关系,房地产价格波动在短期对银行信贷发放的直接影响十分有限,主要是在长期内对银行信贷增长产生影响.而银行信贷也通过协整关系成为房地产价格短期波动的Granger原因.最后,本文认为,货币政策当局应当密切关注房地产价格、银行信贷以及二者的相互影响.     

房地产价格波动与银行信贷增长的实证研究

本文从理论上探讨了房地产价格波动影响银行信贷增长的作用机制.在此基础上,本文利用2000年1月至2006年8月的月度数据,运用多变量协整分析技术对我国房地产价格影响银行信贷的效应进行实证检验.研究结果表明,房地产价格和银行信贷之间在长期内存在互为因果关系,房地产价格波动在短期对银行信贷发放的直接影响十分有限,主要是在长期内对银行信贷增长产生影响.而银行信贷也通过协整关系成为房地产价格短期波动的Granger原因.最后,本文认为,货币政策当局应当密切关注房地产价格、银行信贷以及二者的相互影响.     

河北省房地产价格与银行信贷风险关系的实证分析

在房地产价格飙升、银行信贷猛增的重要背景下,本文运用单位根检验、协整、格兰杰因果检验等时间序列分析方法,对河北省房地产价格与银行信贷之间的关系进行实证研究.研究结果表明,河北省银行信贷和房地产销售价格之间存在长期的均衡关系,即它们之间具有长期的协整性,同时存在从房地产销售价格到银行信贷的单向因果关系.     

CRB对我国CPI价格指数的关系引导性研究

本文基于1996-2009年的时间序列数据,对国际商品期货价格指数(CRB)与我国消费者价格指数(CPI)的引导关系进行了实证研究.研究结果表明:国际商品期货价格指数(CRB)对我国消费者价格指数(CPI)在8个月内存在着因果关系,国际商品期货价格指数(CRB)可以对我国消费者价格指数(CPI)进行预测.随着我国开放程度增加,国际商品期货价格指数(CRB)对我国消费者价格指数(CPI)引导关系的范围逐渐扩大.     

信贷规模、CPI上涨和资产价格上涨

以我国1993～2010年季度数据应用频段回归方法分别检验信贷规模与CPI上涨及资产价格上涨之间的高低频关系。结果显示,股票价格和房地产价格对于信贷冲击的反应速度较快,CPI较慢。因此,盯住CPI的信贷政策可能导致资产价格上涨。     

基于VAR模型的价格传导关系分析

本文通过建立向量自回归模型实证分析了我国PPI、RPI与CPI之间的价格传导关系.格兰杰因果关系表明整体上我国经济中各个环节的价格传导是顺畅的;脉冲响应函数分析得出PPI从供给方影响CPI,而CPI从需求方影响PPI,各变量之间存在着一定的时滞关系.     

货币政策对房地产价格的动态影响

本文构建了房地产价格与汇率、货币供应量之间关系的VAR模型,并运用脉冲响应函数与方差分解法研究了汇率变化及货币供应量对我国房地产价格的动态影响。研究结果显示,汇率变化(人民币贬值)与房地产价格呈负相关关系;货币供应量变化与房价呈正向关系,且影响有滞后效应,滞后七期。最后运用方差分解法得出"汇率变化对房地产价格变化的贡献率大于货币供应量变化对房价变化的贡献率"的结论。     

房地产价格与CPI相关性：实证分析

在考察时间殷内(1999年第一季度末-2004年第三季度末)，房地产价络与CPI变动趋势明显不一致。在CPI呈现紧缩趋势时，虽然房地产价格增长也较低迷，但房地产价格高于CPI呈上升状态，且上升速度较快。在CPI较快上升时，房地产价格涨幅变化相对趋缓，但是上升的绝对幅度依然是较大的(图1)。     

我国证券市场对房地产市场影响的实证分析

本文通过对2000年至2008年的季度时间序列数据进行协整检验、VAR模型及脉冲响应函数分析和Granger因果关系检验,分析我国证券市场对房地产市场的影响,在实证分析中采用具有代表性的指标:上证指数(SZZS)和房地产企业景气指数(RECI)。结果表明:上证指数是房地产景气指数的格兰杰原因,证券市场与房地产市场没有长期协整关系,但在短期内有比较明显的相互替代关系。对此,希望我国政府积极推进金融市场的建设和完善,努力构建多元化投资渠道的市场,弱化证券市场与房地产市场之间的替代效应,并采取有效的宏观调控措施及时疏导缓解各类资金的积滞,从而促进我国房地产市场的平稳健康发展。     

我国食品和非食品价格与居民消费价格指数（CPI）关系分析

本文利用2003年1月至2010年12月的月度数据分析了消费者价格指数（CPI）形成机制及波动原因,采用Granger因果检验、协整理论和基于向量自回归的误差修正模型研究CPI、非食品价格和食品价格之间的因果关系和长期均衡关系。因果分析结果表明,在所研究的时期,食品价格和非食品价格上涨都显著地导致CPI的上涨,但CPI对食品价格影响显著,而对非食品价格没有显著影响。所以,调控CPI的宏观政策（如货币等政策）、促进农产品生产和非食品供给都将对控制通货膨胀产生积极的影响。     

金融形势指数(FCI)的中国实证

本文通过基于VAR模型的FCI,研究了股票价格、房地产价格、短期利率、汇率等所具有的政策信息作用.结果显示:FCI与通货膨胀指标CPI之间存在很高的相关性,从Granger因果关系上看,FCI是引致CPI的原因,表明资产价格具有明显的信息作用.同时考虑到FCI指数的模型依赖性及数据限制等问题,笔者认为FCI对目前中国通货膨胀的预测来说直接作用有限,但可以将其作为货币政策制定的辅助参照指标.     

我国货币政策对房地产价格影响的实证分析

本文采用协整与误差修正模型、Granger因果关系检验和脉冲响应分析等计量分析方法,对货币供应量M2和贷款利率对房地产价格的传导效果进行了实证分析。结果显示,三者之间存在长期稳定的关系,货币供应量对房地产价格的正向影响比较明显,但贷款利率对房地产价格的传导比较复杂。     

资产价格的政策信息作用与FCI指数

金融形势指数一FCI是在货币形势指数中加入房地产价格和股票价格两个变量而构成，对预测通货膨胀和制定货币政策有重要的信息作用。本文通过构造我国的FCI指数检验了股票、房地产、短期利率和汇率这四种资产的信息作用。检验结果表明FCI指数与通货膨胀指标CPI之间存在很高的相关性，从Granger因果关系意义上看，FCI是CPI的原因，表明资产价格具有明显的信息作用。同时，由于估计到的股票和房地产价格在我国的FCI中的权重较小，说明这两种资产的信息作用并不突出?另外，由于数据原因，本文所构造的FCI对目前中国通货膨胀预测来说还不理想，只可以将其作为政策制定时的辅助参照指标。     

关于我国四个直辖市房地产价格影响因素的分析--基于灰色斜率关联度模型

论文使用北京、上海、天津、重庆四个直辖市2000至2013年的数据,运用改进的灰色斜率关联度模型,分析需求、供给和宏观经济三个层面的影响因素与房地产价格的关联程度。结果显示,不同影响因素与房地产价格的关联度之间存在着城市差异,影响房地产价格最重要的因素分别为:成交土地楼面均价、城镇居民人均可支配收入、固定资产投资额(建筑安装工程费)、城镇居民人均可支配收入。土地成本与北京和上海的房地产价格关联非常密切,但大小稍有差异。宏观经济因素中,贷款余额对各城市影响都比较大,对重庆影响最大,改进的灰色斜率关联度值为0.95;CPI和5年以上中长期贷款利率对四个直辖市房地产价格的影响非常小。     

CPI、PPI与MPI之间传导机制的实证研究——基于VAR模型的经济计量分析

本文选取原材料、燃料和动力购进指数(MPI)、工业品出厂价格指数(PPI)及消费价格指数(CPI)分别作为上游、中游和下游产品价格指数,对中国价格波动的现状进行分析,运用VAR经济计量模型的脉冲反应函数,研究了CPI、PPI及MPI三者之间的长期和短期动态关系.结论表明:三类价格指数之间的传导效应存在,且具有时滞性;三...