可转换债券的赎回权和转股价调整权分析

文章对可转债发行公司行使赎回权和转股价调整权进行了分析。分析表明，发行公司的决策目标是以尽可能高的转股价格尽可能早地实现转股，因此只要满足赎回条件，公司通常会行使赎回权。除非面临回售的压力，否则发行公司不会主动调整转股价格。     

包含转股价修正条款的可转债定价研究——基于AFV模型的修正

目前,国内文献对可转债的研究都是基于国外的模型并针对中国的实际情况进行修正。研究可转债定价时有必要考虑转股价修正条款,本文基于AFV模型建立了包含转股价修正条款的可转债定价模型,并利用有限差分法进行数值求解,充分说明转股价修正条款对可转债定价的影响不容忽视。     

转股价修正条款价值与可转债定价研究

在研究可转债定价问题时考虑转股价修正条款是十分必要的。尤其是在2008年的熊市中,各可转债纷纷调低转股价,转股价修正条款给予了投资者保护作用不容忽视。基于AFV模型,本文建立了包含转股价修正条款的定价模型,并利用有限差分法进行数值求解。     

转股价修正条款价值与可转债定价研究

在研究可转债定价问题时考虑转股价修正条款是十分必要的。尤其是在2008年的熊市中，各可转债纷纷调低转股价，转股价修正条款给予投资者保护作用不容忽视。基于AFV模型，建立包含转股价修正条款的定价模型，并利用有限差分法求解转股价修正条款的价值。     

上市公司可转换债券资本成本的实证研究

可转换债券是具有债券和期权性质的衍生金融工具。其在未转换为股票前,由于票面利率比较低,在不考虑转股失败的财务风险时,资本成本确实很低。当发生转换时,其资本成本就不能简单的用票面利率来衡量,还要考虑转换后的股权成本。本文建立了一组模型,并按一定标准选取了样本公司作为研究对象,最后进行了模型检验。结果表明,我国上市公司的可转债资本成本普遍偏高,其大小与发行后股票价格的波动、转股价格的设计等直接相关。     

对我国上市公司可转债融资的问题分析与探讨

可转债是作为一种中间性的融资工具对我国资本市场的繁荣和发展十分有利。现今,可转债市场在经历股改带来的转股冲击之后,将再度迎来扩容高潮。毫无疑问,可转债现已成为我国资本市场不可或缺的投融资工具。本文从上市公司融资的角度提出完善可转债融资方式的建议,使上市公司能够合理利用这一融资方式。     

可转债投资价值凸性与财富效应

通过事件研究法计算可转债发行的超常收益,对可转债投资价值与财富效应之间的关系进行回归分析。研究表明,可转债的投资价值与财富效应显著正相关。另外,可转债股性凸显会引起财富效应增速上升,债性凸显导致财富效应增速下降。     

浅析企业发行可转换债券的策略

可转换债券的试点工作在我国刚刚起步,对可转换债券问题的研究已成为当前理论界关注的焦点,本文拟就企业发行可转换债券的策略进行探讨.主要包括票面利率、转换价格、赎回条款、回售条款及转股期限等票面要素的设计为企业实际筹资决策提供参考.     

可转换公司债券与中国资本市场

“十五”期间，我国将进一步利用证券市场提高利用外资水平，可转换公司债券在开拓企业融资渠道，扩大投资工具，繁荣证券市场等方面都起着十分重要的作用，深南玻可转换公司俩券成功的发行与转股，揭示出发行可转换公司俩券对我国资本市场发展的作用。     

我国可转债融资市场健康发展探析

可转债在我国经历了试点、规范、认同三个发展阶段，既有成功的经验，也有失败的教训。我国可转债市场要健康发展，必须纠正发债公司偏重股性而轻视债性的现象，让企业根据融资基础上的实际情况确定发行期限，加强可转债债权人的法律保护。允许在一定范围内开展私募可转债的试点，高度重视信用评估结果在可持续发行中的作用。     

完善可转换公司债券会计处理规范的思考

可转换公司债券和分离交易的可转换公司债券都既涉及债务融资又涉及股权融资、都要承担到期还本付息的财务风险，但二者在法律特征、融资方式、发行价格的确定方式、融资成本等方面均有区别。《企业会计准则》只规范了可转换公司债券的会计处理，对于分离交易的可转换公司债券的会计处理尚无具体规范，《企业会计准则》有必要对企业发行认股权证与债券分离交易的可转换公司债券进行补充规范。     

二项式模型在我国可转换债券定价中的应用

可转换债券是一种兼具股权性和债权性的组合金融工具，它兼有普通债券的安全性与股票的收益性的双重特点。然而，转债的这种特点决定了它的价值评定较为复杂。由于转债价值结构的复杂性，用解析的方法无法对其定价。根据我国可转换债券的特点，运用二项式模型，用数值的方法对其定价，能在一定程度上帮助我国投资者了解可转换债券投资。     

对发展我国上市可转换债券的经验分析

该文回顾了我国可转债的发展历程，划分了可转债发展的三个阶段：探索阶段、试点阶段和发展阶段，通过案例分析总结了可转债在探索阶段和试点阶段的经验和教训；从而为可转债发行条件、发行条款的设计等提出了相应的政策建议。     

可转换债券发行条款的设计:基于控制权利益的视角

从控股股东角度出发考察在有控制权利益的情形下我国可转换债券发行条款的设计，分析了可转换债券的债券条款、转股条款以及回售、赎回和转股价格向下修正条款等5个主要条款，发现我国可转换债券发行条款的设计本意是，维护控股股东（非流通股股东）的利益，迎合投资人的需求，损害流通股股东的利益，并没有实现流通股股东、非流通股股东与投资人之间利益的平等保护。     

可转换债券定价的修正二叉树模型

随着可转换债券这种新型的金融工具在我国的不断发展,采取适当的方法来对这种金融资产进行定价具有理论和实践的双重重要意义.在传统的二叉树模型上加以一定的改进,使其能更适合可转换债券的特点,从而对可转换债券的定价达到更高的准确度.     

可转换债券的融资原理

可转换债券是公司发行的附有转换权的公司债券,其持有人可以在规定的时间内, 按规定的转换价格将其转换为公司的普通股股票。而转换价格的制定是发行可转换债券的关键, 通过制定合理的转股价格,上市公司可以充分利用其相对于其它融资方式的优势, 以更低的融资 成本进行融资。     

可转换债券发行前后标的公司财务绩效研究

对2002～2004年间发行可转换债券上市公司的财务绩效表现进行了实证研究，研究结果表明，与配股、增发后公司迅速下滑的绩效表现不同，转债发行后，标的公司的财务绩效基本上维持原状，甚至还优于行业对照组。对这种相对稳定的绩效表现，我们将给出几种可能的解释。