高新技术企业公司治理对研发投资影响的实证研究——基于行业差异视角

研发(R&D)投资已经成为实现企业成长和可持续发展的战略性投资,以往的研究表明我国企业R&D投资的程度受公司治理水平的影响较大.因此,如何通过改善公司治理水平来解决企业R&D投资不足是值得研究的课题.本文基于行业的不同特性,全面分析企业所有权结构、董事会规模、管理层激励、资产负债率对R&D投资的影响程度.结果表明,在不同行业中,公司治理与企业R&D投资的关系存在显著差异,要解决企业研发投资不足的问题需要区分不同行业来改善其公司治理状况.     

解析金融信息化有序发展必经之道

信息化对金融业来说意义是不言而喻的,并且越来越成为银行业运作和创造价值的核心点.在现阶段,如何将IT战略与银行业发展战略相融合?如何从企业治理的高度,对信息化工作做出制度安排?如何从战略投资、企业管理变革的角度,降低IT的风险?这些问题使IT治理在金融业实施信息化的过程中变得十分重要.     

企业财务治理结构构建浅析

在现代企业基本架构中,以财权配置为中心的财务治理是企业治理的重要组成部分,其时企业财务运作效率的影响程度远远超出了财务技术方法,它是企业治理结构中的核心.企业治理目标主要通过企业财务治理来实现.因此,要保证企业的有序、高效运行,保障企业及利益相关者的权益,必须以财务治理为核心构建企业治理结构.     

绿色投资者发挥作用吗？——来自企业参与绿色治理的经验研究

本文以2006-2016年沪深A股上市公司为样本,实证检验绿色投资者对企业参与绿色治理的影响作用。研究发现:存在绿色投资者的企业更可能实施绿色行动、增加绿色支出和提高绿色治理绩效。进一步研究表明,绿色投资者对绿色行动的促进作用在弱环保意识地区的企业中更加明显、对企业绿色支出的促进作用在重污染企业和国有企业中更加明显,而绿色投资者对企业绿色治理绩效的提升作用在非重污染企业、弱环保意识地区和国有企业中更加明显。此外,本文还发现更可能实施绿色行动、较高绿色支出和绿色治理绩效的企业,越可能获得绿色投资者的认同;除绿色支出负向影响企业经营绩效之外,绿色行动和绿色治理绩效均有利于提高企业经营绩效。本文研究结论不仅丰富了有关机构投资者和企业绿色治理领域的文献,对完善绿色金融体系和实现绿色发展战略也具有一定的启示意义。     

鄂尔多斯现象：来自伊克昭盟三大企业集团的调查报告

伊克昭盟三大企业集团鄂尔多斯羊绒集团、伊盟化工集团、伊盟煤炭集团迅速发展的经营可总结为：观念效应、制度效应、科技效应、品牌效应和人才效应，在现有的基础之上，建议采取以下措施求得进一步发展；完善企业的法人治理结构；慎重考虑扩张企业规模和多角化经营，加强企业管理，实施可持续发展战略。     

家族企业公司治理成本研究

公司治理成本分为公司治理机构的组织成本、总代理成本和协调决策成本三大部分.与非家族企业相比,家族企业治理成本的特征主要体现在代理成本相对较低,决策成本和协调成本随着企业的发展而不断增大三个方面.在治理成本的应用中,政府应充分考虑家族企业治理成本的表现特征对企业评价体系的影响,而家族企业则要重点寻找本企业的适度治理成本以加强公司治理建设.     

和谐社会视角下企业融资战略研究

一、引言作为企业财务战略的重要内容,融资战略不仅直接影响着企业获利能力、偿债能力和财务风险,而且还直接决定着企业资本结构和公司治理结构是否合理。因而,建立可持续发展的融资战略一直是企业财务战略管理的重要内容。但现有的融资战略是基于股东价值最大化而形成的,强调企业融资过程中对股东权益     

略论福建上市公司的可持续发展

本文针对福建上市公司可持续发展能力不强的总体现状,分析了其主要原因:公司治理结构不完善、缺乏核心竞争力、缺乏创新能力、缺乏优秀的企业家和先进的管理文化,在此基础上提出了相应的对策,即完善公司治理结构,专注于企业的核心业务并做大做强,从战略高度重视企业创新,培养和壮大企业家队伍,建立与企业可持续发展相适应的管理文化。     

中国跨国公司治理的路径选择

十二五规划纲要指出,中国要加快实施"走出去"战略。"走出去"战略的实施有赖于中国富有竞争力的跨国公司,而跨国公司的竞争力在很大程度上取决于其公司治理的绩效。论文比较了国际通行的两种治理模式,从母公司治理、子公司治理以及母子公司关系三个方面分析了中国跨国公司治理的现有问题,并提出了完善中国跨国公司治理的建议。     

浅议商业银行经营管理市场化的几个意识

商业银行经营管理的市场化是指商业银行作为一个微观经济体,在完善的市场化企业法人治理环境中,树立市场化的企业意识、建立市场化的运作机制和方法,通过科学决策和战略管理,实现协调、稳健、高质量的可持续发展。在较为完善的公司治理结构下,要实现有质量的协调持续发展,必须要在思想上树立市场化的经营管理意识。     

基于熵值法的上市公司融资效率研究

上市公司融资效率的高低直接关系到资本市场能否实现资源的优化配置功能,以及为投资者提供满意的回报,并关系到资本市场的健康持续发展。在借鉴国内相关研究成果基础上,构建了基于筹资效率、配置效率和治理效率三个维度的融资效率评价框架,以陕西省上市公司为样本,利用熵值法对上市公司融资效率进行了定量研究。研究发现目前上市公司融资效率整体水平较为低下、提升缓慢,建议从提高上市公司资金运营能力、调整公司资本结构和改善公司治理结构三个方面进行系统性变革,并藉此提升上市公司融资效率。     

复合实物期权研究述评

综述了国内外复合期权理论、方法及应用的最新研究成果,介绍了复合期权模型在金融资产和实物资产价值评估、公司金融领域等的具体应用。对多期复合期权模型在序列决策方面所具有的优势与应用前景、研究难点及相应的解决方案展开了深入的讨论。     

论我国股份制商业银行发展的若干问题

股份制商业银行高速扩张造成潜在的金融风险加大.应转变股份制商业银行的发展模式,从以资产规模增长为中心的发展模式转变到以提高资本收益为中心的发展模式上来.股份制商业银行要做好市场定位:从防范金融风险的角度而言,把服务对象定位于中小企业;从空间定位角度而言,应定位于名副其实的地方性或区域性的银行.股份制商业银行要完善公司治理结构应做到:一是切实加强对中小股东利益的保护;二是要加强制度建设,抑制金融腐败.     

公司治理与可持续性绩效关系研究

随着可持续发展理念在全球的广泛应用,越来越多的企业开始重视可持续发展战略。本文选取2016年73家以可持续发展报告指南第四版编写社会责任报告的上市公司相关数据,从公司治理的董事会特言征、股权结构和高管激励三方面入手,研究公司治理与可持续性绩效的关系。经分析得出以下结论:董事会规模和董事会会议次数与可持续性绩效呈正相关关系,股权集中度与股权制衡度与可持续性绩效呈正相关关系,高管薪酬与可持续性绩效呈负相关关系。     

西方保险公司内部治理结构新特征与我国国有保险公司内部治理结构优化

本文揭示了我国国有保险公司治理困境,探讨了西方国家保险公司最新进展。比较研究认为,我国保险公司治理的出路是股权重构,完善委托代理制度,并推进公司上市。     

商业银行公司治理机制的发展趋势研究

公司治理机制是现代公司制度的基本架构。从公司制度诞生至今,良好的公司治理机制始终和公司的健康运行密切相关。由于商业银行区别于一般公司的特殊性,构建良好的公司治理机制一直是国际银行业所关注的焦点。本文从公司治理机制的理论和制度两个层面分析商业银行公司治理机制的发展趋势,并探讨这种变化趋势对中国商业银行公司治理改革的借鉴意义。作者认为商业银行应当按照国际会计准则提高信息披露的质量,利用市场竞争的力量来改善公司治理机制,注重外部审计和内部审计力量的结合,注重法律在公司治理机制中的作用,实现商业银行激励与约束机制的创新。     

论公司债债权人对公司治理的参与

现代公司法理论在公司治理中引入了债权人参与机制。公司债债权人作为一种证券投资者,数量众多,力量分散,决定了其参与公司治理的途径不同于一般债权人对公司治理的参与。公司债债权人参与公司治理的制度设计有:公司债债权人会议是参与公司治理的主体,债券受托人董事、监事制度,公司债债权人派生诉讼制度。     

关于把商业银行建成精品银行的战略思考

本文结合国内外商业银行发展的新趋势,归纳了精品银行的基本特征.作者通过深入分析中国商业银行在发展战略、公司治理、资产质量、经营效益、金融创新、人力资源和银行文化等方面存在的问题,有针对性地提出了中国商业银行在推进精品银行建设过程中需要采取的战略性措施,包括:构建具有领先型、竞争型和可持续型的发展战略;不断改进和完善公司治理结构;打造具有竞争力的核心业务和优势业务,推进业务流程再造;建立全面、及时、审慎、有效的风险管理系统,不断提高风险集中管理能力;坚持以人为本,构建先进的人力资源管理与开发体系,提升人力资本在建设精品银行中的决定性作用.     

清洁能源发电项目投资决策的实物期权模型及其应用

由于理论方法的假设与实际情况往往存在差异,传统DCF分析方法具有本质缺陷。同时,清洁能源发电项目投资具有很高的不可逆性、不确定性、竞争性和可持续发展特性,因此传统DCF分析方法不太适合清洁能源发电项目投资决策。基于此,本文提出了在清洁能源发电项目投资决策中引入实物期权的思路,并初步讨论了清洁能源发电项目投资的实物期权模型及其与企业策略相结合的方法。