证券公司直接投资业务研究

无论从学术理论还是试点实践,抑或国外经验,都说明我国券商开展直投业务对券商自身的发展和对我国资本市场的发展都具有重要作用和深远意义,券商直投业务的方向是正确的、毋庸置疑的。然而我国券商直接投资业务起步较晚,目前仍处于试点阶段,无论从政策层面还是券商直投业务自身层面仍存在诸多问题,迫切需要相关政策给予规范,并推动其可持续发展。     

私募股权投资基金研究——基于券商角度

次贷危机的爆发,使得诸多国际私募股权基金纷纷转战中国,挖掘中国市场价值。当前,中国已经成为全球私募股权基金的投资中心之一。从我国私募股权基金市场的格局来看,目前已经形成了多种组织模式并存、参与者逐渐扩大化的态势。与传统的靠天吃饭的盈利模式不同,券商开展直投业务不仅有利于自身赢利空间的拓展,而且有利于发挥地域优势,针对中小企业的需求提供特色服务,其自身也具备一定的优势。本文沿袭这条思路,重点对我国券商参与直投业务的相关规定、券商开展直投业务的现状及其问题进行了讨论。     

规范和加快我国券商直投业务的探讨

2007年9月,中信债券中金公司取得券商直接投资业务的试点资格,接着08年有华泰、国信、海通、平安、国泰中银国际、广发等券商相继获得直接业务试点资格。随着国内多层次资本市场的建立,证监会努力为券商直接投资拓展开放性的平台,直投业务的开闸鼓励符合要求的债券公司申请参与直投业务的试点;我国券商逐步向创新型业务推进,其中直接投资就是满足创新形式的亮点。本文通过分析我国介绍我国券商开展直投业务含义及对其发展过程和面临的现状,提出规范并加快我国直投业务开展的几点建议。     

中国版“纳斯达克”即将启航

新三板是券商各项业务的试验田,通过新三板业务,券商可以获得投行收入、经纪和做市收入（竞价、协议、做市）以及投资收入（直投、资管等）。毫无疑问,券商将是新三板大扩容的最大受益者。其中,新三板业务领先且区域优势显著的长江证券、西部证券和国元证券的弹性较大,而海通证券和广发证券等大券商未来受益资本业务更明显。     

海通证券（600837）：券商老龙焕发第二春

资金实力雄厚的一线老牌券商 海通证券股份有限公司前身是成立于1988年的上海海通证券公司，注册资本1000万元，是我国最早成立的证券公司之一。从公司整体来看，海通证券具备了较完整的证券金融控股集团轮廓，业务范围涵盖了基金、期货和直投，并开始涉足海外市场业务。公司的各项主要业务指标均排在行业前三位，处于第一集团的地位。     

券商直投痛并快乐着

创业板的推出,不仅造就了一批明星企业,还将原本在VC／PE市场上默默无闻的券商一下子推到了资本市场舞台的中心,成为了聚焦镁光灯的主角。券商直投的“直投＋承销”业务模式在创业板中初战告捷：中信证券直投子公司金石投资参股的神州泰岳和新松机器人两家公司,以及海通证券直投子公司海通开源投资的银汀电子荣登创业板,     

财经速览

商业银行设立基金管理公司呼之欲出。最近．中国人民银行召集部分商业银行召开座谈会，讨论商业银行发展基金业务和设立基金管理公司的问题．推动商业银行发展基金业务以及设立基金管理公司。据称．工行设立基金管理公司的方案已经上报有关部门，在年底前有望获批。这将是商业银行在混业经营步伐中迈出的重要一步，同时银行资金入市对目前一直低迷的股市也将是一支强心剂。     

浅议券商资产管理公司化发展的法律困境及改进路径

证券公司资产管理业务的发展现状及趋势资产管理作为证券公司的主要业务之一,在近几年得到了较为快速的发展。据wind统计显示,2011年上半年处于存续期的集合理财产品共有223只,累计份额为1563亿份;而仅上半年就有50只券商集合理财新产品设立,总规模是为421亿元。在资产管理市场份额上,相较与公募基金上万亿的管理资金,证券公司资产管理的资金规模还十分弱小。     

券商财富管理业务空间广阔

近年来,居民财富管理需求迅猛增长,高净值人群可投资规模大幅上升,券商财富管理业务发展正处于黄金时期.随着公募基金,尤其是权益类基金规模的不断扩张,基金投顾业务的兴起和发展更是为券商财富管理创造了新的契机. 8月份,有超过60家券商举办了形式多样的"818理财节"活动,成为券商探索财富管理转型之路的具体体现.而从多家上市券商的半年报数据中,我们也可以发现,在行业马太效应日益加剧的当下,向财富管理转型已然成为各家券商布局和发力的"兵家必争之地".     

迎接LOF时代

LOF(上市开放式基金)出来了,尽管它只是增加了一条场内销售和交易的渠道,但却赢得如潮的好评,被视为"具有革命性的重大意义".有人说,LOF的出现,意味着基金交易制度根本改革的开始,提高了交易方便程度,降低了交易成本,拓展了券商经纪业务,标志着基金业迈进"高速公路时代";有人说,LOF拓宽了储蓄资金通过基金进人资本市场的通道,缓解了银行的销售压力,增加了基金托管量,提供了"封转开"可行的出路,"视野更开阔,未来发展空间更大".     

新政引发混业竞争 基金券商或同室操戈

"创新"是今年贯穿券商业务的主线。然而,监管新政在对多项创新业务松绑、为券商资产管理业务发展引入更多想象空间的同时,也不断冲击着基金行业的原有版图。一个是资产管理领域的资深元老,一个是初显锋芒的后起之秀,两者围绕"创新"话题,将展开一场怎样的"搏斗"?     

我国券商资产管理业务发展方向探讨

本文认为，券商资产管理的发展方向应是在对国内理财市场需求深入了解的基础上，有针对性地开发标准化产品和充分发挥自身客户资源优势、业务范围优势有针对性地开发专项资产管理产品。券商标准化资产管理产品面临开放式基金的强大竞争，开放式基金为券商标准化资产管理产品提供了市场需求借鉴。股权分置改革对于券商资产管理提供了难得的契机，发挥券商在投资银行领域的专业优势和客户资源优势进行专项理财产品设计，是券商资产管理业务开拓高端客户的主要方向。     

混业经营发展形势及其对保险业的影响

2004年9月15日,国务院原则上同意商业银行发展基金业务和设立基金公司,保险公司资金则可以直接进入股市。这一决定将成为一个具有历史意义的分水岭,标志着我国金融体制改革的发展,朝着混业经营的方向迈进了一大步。     

动向

证监会将积极稳妥推进券商直投业务诫试点，中国人民银行货币政策委员会召开2008年第一季度例会，中国与新西兰签署自由贸易协定，首只无担保纯信用企业债面世，大连商品交易所跃居全球第二大农产品交易所     

券商基金:浴火重生

在财富管理新政的刺激下,资产管理壁垒打通,迎来了混业竞争时代,各类金融机构业务交叉,跑马圈地占领市场份额,曾经依靠"牌照"效应风生水起的券商和基金,现今又将如何发挥优势?平安证券有限公司董事长杨宇翔认为,过去券商、基金资产管理仅仅是一个比较狭义的资产类别的运用,而这两年随着监管动作加大及市场的自身发展,资产管理的范围大大拓宽,深度     

泛资管背景下券商资产管理业务创新

目前我国资产管理行业正呈现出百花齐放的局面,包括基金、信托、保险、银行以及券商资管产品在内的各式理财产品间的竞争非常激烈。本文分析目前中国资产管理市场及券商资管业务的现状,在新政出台放松监管的背景下摸索券商资产管理业务创新的方向。     

报刊扫描

券商设基金公司提速方正富邦基金将获批除4月19日获批的由南京证券控股的富安达基金管理公司外,方正证券和台湾富邦证券合资的方正富邦基金管理公司将于近日拿到设立批文。此外,安信证券、财通证券等近10家券商旗下的基金公司将可能在今年获得大规模批复。     

商业银行应积极适应金融市场新发展

金融市场发展的新变化金融机构经营范围扩大,资产管理行业混业经营2012年5月以来的券商创新及新的证券监管法规出台,放松了对证券公司设立审批的限制,未来从事证券投资、证券咨询、私募基金等机构可申请变更为专业的证券公司,允许证券公司发行公募基金,单一及多个客户的资产管理计划。2012年6月保险新政"13条"出台,保险公司在保险资金基础设施投资计划基础上可发行公募基金和其他保险资产管理产品,也可受托管理养老     

基于多模态知识图谱政策事件驱动的智能投研技术研究与应用

<正>从国内外投资银行基于计算机技术的量化投研部门，到共同基金和公募基金以基本面驱动的买方投研体系，再到国内券商和国际对冲基金数字化的智能投研系统，投资研究领域的发展历程呈现出从数字化替代提升效率到数智化创新改变原有投研生态的趋势，核心业务数智化赋能是头部券商和资管机构的数字化发展方向。     

上海查出社保基金等63亿敏感类资金进入股市

"国家政策禁止公共资金直接进入股市,但允许买卖国债。于是,社保基金、教育资金等敏感类资金,大多采取国债回购的方式将资金‘洗白’后入市。这类资金运作完全依赖于券商诚信,股市下跌时期,损失往往非常惨重。"6月19日,上海市高