资本约束、银行特质性与货币政策敏感性——基于中国银行业的实证北大核心CSSCISSCI

由于银行特质性的差异,不同银行对货币政策信号的敏感性不一样,从而影响货币政策的传导和货币政策的最终效果。随着我国银行业资本约束的建立和强化,商业银行的风险偏好和信贷行为也会发生调整,从而有可能加剧银行特质性对货币政策传导的影响。本文基于我国银行业资本约束的大背景,利用广义矩估计方法 (GMM),将货币政策信号、银行特质性与银行风险承担状态有机统一起来,通过选取更具现实性的风险承担指标,对不同货币政策信号下我国银行业的不同风险承担状态进行了实证比较分析。结果发现,我国货币政策信号对不同特质性的商业银行的不同风险承担的影响有着较为显著的差异,从而导致不同特质性的商业银行的货币政策敏感性大相径庭。由此本文提出,在资本约束不断强化的背景下,货币当局应该考虑不同特质性的商业银行在面对货币政策变化时所作出的不同程度的风险调整,制定差异化的货币政策,并考虑与监管政策的配合和尝试监管手段的货币工具化。     

对当前形势下商业银行稳健经营原则的再认识

国际金融形势瞬息万变,世界知名银行轰然倒下,如何稳健经营成为银行业共同关注的话题。目前,我国实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策,给银行业带来发展机遇的同时,又在稳健经营上提出了挑战,因此,研究我国商业银行稳健经营具有重要的现实意义。本文对商业银行稳健经营的含义和影响因素进行了论述,并提出了一些建议。     

多元化经营与我国商业银行绩效关系研究——基于银行规模和银行性质的视角

以我国24家商业银行2008—2016年面板数据为研究对象,基于银行规模和银行性质的视角,实证分析了银行规模对多元化经营与不同性质商业银行绩效关系的调节效应。研究表明:多元化经营对商业银行绩效具有显著促进作用;银行规模对多元化经营与银行绩效具有显著正向调节作用。银行性质是影响银行规模调节作用的重要因素,银行规模对国有商业银行、城市商业银行多元化经营与绩效关系分别发挥着正向、负向调节作用,对全国性股份制商业银行多元化经营绩效关系的调节作用不显著。进一步研究发现,反映资本实力和经营风险的控制变量对调节作用的影响存在差别。研究结论可为银行业的经营管理及金融体制改革提供决策参考。     

中国微观银行特征的货币政策风险承担渠道检验——基于我国银行业的实证研究北大核心CSSCISSCI

本文对我国1997-2011年121家银行实证检验我国银行业货币政策风险承担渠道以及银行特征的异质性对货币政策的风险承担影响。研究结果表明:(1)我国银行的货币政策风险承担渠道是存在的;(2)银行资本充足性以及流动性在不同货币政策下对货币政策风险承担具有不同作用,这说明微观特征对银行货币政策风险承担具有差异化的影响,规模越大,银行结构集中越有利于降低银行风险。研究结果显示,政策当局应协调好货币政策与宏观审慎政策,注重银行微观特征,实行差异化的监管措施。     

信贷扩张对银行信贷资产的影响研究

次贷危机之后,为刺激国内低迷的经济,中国政府采取宽松的货币政策和积极的财政政策以应对,开启了中国经济信贷扩张之路,而在这个过程中,作为央行货币政策坚定的执行者的各商业银行,其信贷业务和资产规模等都不同程度地受到信贷扩张的影响。文章基于信贷扩张对于中国银行业信贷资产经营的规模、结构、风险等指标的影响的数量及原理分析,针对我国银行业在信贷资产管理中所存在的突出问题,立足于严格控制经营风险、提高经营效率的目标,提出政策建议。     

差别存款准备金率制度的经济效应及历史定位

本文通过对国内外差别存款准备金率制度的介绍，分析了在我国实施该项制度的效应和历史地位，得出以下结论：(1)存款准备金率是中央银行调节货币供应总量的工具，也是促进金融机构稳健运行、防范支付风险的有效手段；(2)该项制度是货币政策与银行监管协调配合的尝试，在具体实施过程中．货币政策和银行监管的配合机制将会受到考验；(3)该项制度的近期效应影响有限，重在对存款类金融机构的中长期效应，特别是对商业银行无理性放贷行为进行有效约束；(4)差别存款准备金率政策是基于中国经济金融环境的一项制度创新．属于一种过渡性的措施。     

货币政策不确定性对商业银行信贷风险的影响——基于异质性和调节效应视角的实证研究

货币政策是央行调控宏观经济和实现经济目标的重要手段,而货币政策的变化对商业银行信贷政策的制定和调整有深远影响。本文基于2008~2020年266家银行的非平衡面板数据,实证分析了货币政策不确定性对商业银行信贷风险承担的影响。研究发现:货币政策不确定性对商业银行信贷风险存在显著负向影响;不同类型银行的信贷风险对货币政策波动的敏感性不同;银行业景气指数和经济周期在货币政策不确定性对银行信贷风险的影响中起到了调节效应的作用。在更换核心解释变量、更换被解释变量、增减控制变量和删除金融危机期间样本后,上述结论依然成立。本文实证结果对央行制定与调整货币政策和商业银行合理应对货币政策的变动有较大的现实意义。     

货币政策对流动性风险的影响——基于银行信贷行为视角

本文基于我国现实背景和《巴塞尔协议Ⅲ》,利用2008年至2017年间194家商业银行的相关数据,对我国银行净稳定资金率进行了度量,并在此基础上,检验了货币政策对我国商业银行流动性风险的影响,探究了其影响机理和传导渠道。研究表明:扩张型货币政策会提高商业银行的流动性风险;不同经济环境下,货币政策对流动性风险的影响存在差异但不具备异质性;不同类型的商业银行中,货币政策对流动性风险的影响不具有异质性;在货币政策对流动性风险的影响中,银行信贷行为是重要的传导渠道。因此,央行可基于货币政策对流动性风险的影响差异进行相机抉择;商业银行则要加强信贷规模和质量的管理,优化资产结构,通过弱化信贷渠道作用来降低货币政策对银行流动性风险的不良影响。     

论商业银行国债业务发展与金融政策的调整

商业银行发展国债业务是经济发达国家的普遍做法，也是我国商业银行适应金融自由化和加入WTO的必然选择。本在剖析我国商业银行发展国债业务对金融政策调整影响的基础上，提出加强国债政策与财政政策、货币政策协调配合的政策建议。     

资产规模、资本状况与商业银行资产组合行为——基于中国银行业面板数据的实证分析

本文立足于我国转型期内的经济金融特征,构造了一个银行资产组合行为的局部均衡模型。在对中国银行业按照资产规模和资本状况进行分类的基础上,本文的实证分析证明了模型的基本含义:由于银行间的异质性,紧缩性货币政策之后商业银行的资产组合行为体现出了截面效应。基于此,本文提出了确立以银行资产组合行为为基础的货币政策决策体系,加强货币政策与监管政策之间的协调等政策建议,以提高货币政策的有效性。     

我国银行业实际税负水平对其盈利能力影响的实证研究

以1998～2008年间全国13家主要商业银行数据为样本,考察银行业实际税负水平及其对商业银行盈利能力的影响。我国商业银行实际税负由2007年以前的50%以上下降到2008年的36%左右,银行业税收环境得到改善。实证研究的结果表明:实际税负水平的变化可以直接影响银行业的盈利能力,两者呈现显著的负相关关系;从量上进行分析,税负水平较少程度的降低就会显著地增强银行业的盈利水平,较之非上市银行,税负的降低会更加显著地改善上市银行的经营业绩。     

商业银行流动性影响因素研究

近期,我国银行业的流动性风险得到了理论界和实务界的普遍关注。本文基于上市银行2006至2012年的样本,以贷存比和流动性比率作为银行流动性的度量指标,从银行特征、宏观经济和货币政策等不同层面,考察了商业银行流动性的影响因素。较为稳健的结果显示,总资产中贷款占比越低、负债中存款占比越高,银行的流动性越好。这说明资产或负债结构是影响银行流动性的重要因素。与之相比,宏观经济和货币政策因素对银行流动性的影响在不同样本中结果不完全一致。本文的研究对于理解我国银行业的流动性风险具有一定的参考价值。     

货币环境、资本充足率与商业银行风险承担

本文基于1998～2010年期间59家商业银行的微观数据,采用GMM动态面板估计方法实证检验了中国货币政策对银行风险承担的影响,验证了货币政策传导的银行风险承担渠道假说。实证结果显示:(1)货币政策与银行风险承担变量呈显著负相关关系,收入和估值效应、收益搜寻动机、竞争效应3种子机制均存在;(2)规模越大、资本越充足的银行,其风险承担行为对货币政策的敏感性越低;(3)与传统货币政策非对称性理论结论不同的是,扩张性货币政策对银行风险承担的激励作用强于紧缩性货币政策的约束作用。为避免银行体系风险的过度积聚,政策当局可考虑银行业资本充足状况与宏观经济环境,搭配使用传统货币政策与宏观审慎管理工具;加快利率市场化步伐,弱化国内银行的信贷扩张冲动,是提高货币政策调控有效性和实现金融稳定的必要途径。     

论商业银行国债业务发展与金融政策的调整

商业银行发展国债业务是经济发达国家的普遍做法，也是中国商业银行适应金融自由化和加入WTO的必然选择。在剖析我国商业银行发展国债业务对金融政策调整影响的基础上，提出加强国债政策与财政政策、货币政策协调配合的政策建议。     

货币政策、资本监管与商业银行风险承担行为 ——理论分析与中国实证

本文纳入资本充足率要求、惩罚力度和货币政策变量来构建动态一般均衡拓展模型,剖析了货币政策与资本监管交互效应对商业银行风险承担行为的影响机制,并提出假设对其进行了实证检验。研究发现:从金融稳定角度看,无论是数量型工具还是价格型工具作为货币政策代理变量,货币政策周期都是非中性的,宽松的货币政策促进了商业银行的风险承担行为;资本监管能有效防范监管范围内商业银行业务的风险;货币政策和资本监管对不同类型商业银行风险承担的影响存在差异。研究还发现:货币政策与资本监管具有互补性,随着资本监管压力的提高,商业银行风险承担行为对货币政策的敏感性增加,有利于紧缩性货币政策发挥风险抑制作用;金融危机后,货币政策与逆周期资本监管的协调机制得以加强,增强了银行体系的稳定性。     

地方政府债券置换对银行信贷及货币供给的影响

通过构建基于商业银行资产负债结构的地方债置换分析框架,研究表明,地方债置换将通过商业银行资产结构在贷款与债券之间的配置调整影响货币供给,它将使银行可贷资金增加,并导致贷款规模的变化,在贷款创造存款的信用放大机制下,引起货币供应量的变化,进而造成货币政策的扩张(收缩).贷款市场的供求弹性将决定地方债置换的扩张效应或收缩效应.在经济增长放缓、银行为弥补持有地方债收益下降、地方债纳入货币政策工具的抵押品和质押品范围的情况下,地方债置换具有货币政策扩张效应.为减少地方债对金融市场的冲击,央行需密切监测商业银行资金运用情况,提高货币政策操作的针对性,并加强同财政政策的协同配合.     

货币政策不确定性对银行系统性风险的影响——基于中国36家上市银行的经验证据

商业银行是货币政策传导的重要中介，其风险状况不仅要关注政策本身的调整，也应考虑政策的连续性。本文利用2007年第一季度至2022年第一季度中国36家A股上市银行非平衡面板数据，实证研究了货币政策不确定性对银行系统性风险的影响。结果表明，货币政策不确定性的提高会增大商业银行系统性风险，银行盈利能力在其中起部分中介作用，银行业景气度起到了负向调节作用。考虑细分不同类型银行后发现，国有银行与股份制银行的系统性风险对货币政策波动的敏感度较高，城商行次之，而农商行的系统性风险没有受到货币政策不确定性的显著影响。     

银行异质性特征对货币政策信贷传导效果的影响——基于我国12家上市银行面板数据分析

本文利用我国12家上市银行2007年一季度至2014年二季度的面板数据,基于分组法和交叉项法探讨了银行异质性特征对货币政策信贷传导效果的影响。结果显示,规模特征是影响银行信贷对货币政策异质性反映的重要因素;中小型商业银行的盈利性水平会影响货币政策的信贷传导效果;资本水平和流动性水平对货币政策信贷传导的影响不显著;银行经营效率与货币政策信贷传导之间的关系较为模糊。研究结果为央行实施差异化的货币政策提供了经验支持。     

资本充足要求下货币政策与银行监管的联系

本文借鉴Kopecky-VanHoose有关资本约束对银行信贷影响的模型,将银行资本内生化,通过分析银行在资本充足率管理的约束条件下经营目标最优化情形,阐释了银行监管与货币政策的联系。文章最后针对我国银行业发展现状,分析资本充足要求下的银行监管和货币政策的联系对我国货币政策和银行监管政策制定的启示及对银行业管理的意义,并提出协调两者目标一致性的政策建议。     

利率市场化对商业银行经营的影响研究——基于绩效和风险的考量

在利率市场化提速与商业银行经营状况下滑并存的背景下,本文基于利率市场化影响商业银行的一般逻辑和现实情况,选取2007~2014年13家上市商业银行的面板数据,从经营绩效和经营风险两个角度深入考量利率市场化对商业银行经营的影响。实证结果表明,利率市场化通过利差效应、竞争效应等传导机制对商业银行产生较大影响,并且这种影响会因银行类型不同、货币政策松紧而存在异质性。最后,围绕深入推进利率市场化和商业银行应对策略,本文从外部环境、机制建设、商业银行行为等角度提出了相关政策建议。