经营者股权激励低效率的原因与对策分析

随着各企业的不断发展和规模的不断扩大。由于个人能力的有限,原企业主不得不改变原来独揽大权的管理模式,转而外聘管理人才参与企业管理。在企业内部管理的现阶段,企业需要建立一套适合的股权激励机制,实现经营者与企业所有者的利益趋同,促进企业的进一步发展。本文首先对经营者股权激励制度进行了概述,然后分析了我国经营者股权激励低效率的原因,最后在此基础上提出了改进对策。     

经营者股权激励低效率的原因与对策分析

随着各企业的不断发展和规模的不断扩大。由于个人能力的有限,原企业主不得不改变原来独揽大权的管理模式,转而外聘管理人才参与企业管理。在企业内部管理的现阶段,企业需要建立一套适合的股权激励机制,实现经营者与企业所有者的利益趋同,促进企业的进一步发展。本文首先对经营者股权激励制度进行了概述,然后分析了我国经营者股权激励低效率的原因,最后在此基础上提出了改进对策。     

上市公司股权激励的实施与运用

对于大多数人而言,股权激励是一个既熟悉又陌生的词汇,对它很熟悉是因为很多人都知道股权激励是协调所有者与经营者矛盾的一个有效手段,对它陌生是因为对股权激励的方式、实施股权激励的条件、股权激励计划的拟定和审批等接触的较少.在企业的实际经营中,如何做好本企业的股权激励的方案,将对经营成果起着重要的影响.下面,通过对股权激励的理解,结合有关案例进行分析,提出自己的一些看法.在我国现阶段,上市公司可以采用的股权激励方式主要有股票期权、限制性股票、虚拟股票、业绩股票、股票增值权等等.不论采用何种方式,实行股权激励总体来说是对公司的董事、高级管理人员以及其他员工进行的长期性激励,是通过让经营者获得公司股权的形式,给以企业经营者一定的经济权利,使他们能够以股东的身份参与企业决策、分享利润、承担风险,从而为公司的长期发展而服务.既然是为了鼓励经营者尽职尽责,使其将公司长期利益与短期利益结合,那么,股权激励就可以看做是给予经营者超过其报酬或年薪以外的奖励.在选择本公司适用的股权激励方式时,应根据实施股权激励的目的,结合本行业和本公司的具体特点来确定.     

经营者股权激励与企业价值——基于内生性视角的理论分析与经验证据

本文首次从内生性视角研究中国上市企业经营者股权激励的影响因素及与企业价值相关性的问题。遵循内生性的研究思路,选取高科技上市企业2001—2004年均衡的平行数据为研究样本,通过研究发现:各种企业可观测特征和不可观测因素对经营者股权激励水平有显著影响。在此基础上,以托宾Q值表示企业价值时,我们发现,对高科技企业来说,即使考虑到内生性影响,经营者股权激励与企业价值之间仍然存在强烈的区间效应,即经营者股权激励水平与企业价值之间存在倒U型关系。大力加强经营者股权激励的程度,将有助于高科技企业价值的提升。     

股权激励下的盈余管理行为及经济后果研究——以XX公司为例

由于股权激励计划在中国已被广为推行,作为一种可以在所有者与经营者间建立共享经营成果并有利于公司经营业绩的利润分配机制,经营者常常为了满足自己的利益而采取盈余管理行为,从而不同程度地损害了投资者的利益.本文研究的是股权激励计划在整个实施过程中可能出现的盈余管理行为及其动机与行为后果分析.以案例分析的方法,选择成功实施股权激励计划的XX公司这一上市公司,探究其各个阶段的盈余管理的行为动机及其对企业绩效的影响.本文的目的是希望能帮助投资人在整个的企业经营过程中,最小程度的避免可能出现的以股权激励为出发点的盈余管理行为现象,从而维护投资人的利益并且使其对实施股权激励计划的上市公司的绩效有更客观的把握与分析.     

上市公司股权激励存在的问题与对策

近年来股权激励制度在我国上市公司迅速推广,但安然事件等一系列公司丑闻逐渐暴露出该制度的弊端.股权激励在当代企业管理中越来越受到重视,在实施过程中也涌现出来大量的问题,部分企业的股权激励制度已被公司管理层看作是牟取利益的工具.本文从股权激励模式及相关理论出发,进一步论述我国上市公司股权激励目前存在的问题,并进一步提出解决对策.     

浅谈股权激励体制

随着世界格局经济的发展,企业关于委托代理的问题开始受到关注。因此,公司股东采取将部分自身利益出让,通过股票等手段,来激励公司的管理经营者。由于我国客观经济体制的影响,一些包括中小型和创业型等在内的企业的股权激励制度的各项功能不能得到充分的发挥。同时,很多公司制定的激励条件未能体现激励经营者创造价值。我国目前还不完全具备实施股权激励制度的成熟的环境条件,不完善的市场与法律使该制度不能在最大程度上发挥其优越性。本文从股权激励的作用入手,分析了我国推行该体制所面临的问题,并提出了相应的建议。     

股权激励的税收负担分析

股权激励已成为现代化企业管理制度的重要组成部分。股权激励使经营者以股东的身份共享利润﹑共担风险,对引导经营者长期行为,防止其短期行为,具有较好的约束和激励作用,从而使经营者勤勉尽责地为企业的长期发展服务。本文以境内上市公司实施股权激励为例,阐述了股权激励的会计确认和记录,税收负担及计量,以及二者差异的处理。     

揭开经营者股权与企业价值之间的关系面纱——评《经营者股权激励与企业价值——基于内生性视角的理论分析与经验证据》

经营者激励与约束问题始终是公司治理研究的核心问题。自Berle和Means(1932)以来,股权激励作为经营者激励的重要方式,一直成为研究的热点问题。近年来,股权激励被普遍认为是我国国有企业转换机制的重要途径。从1999年起,北京、上海、武汉、杭州等地开始探索经营者股权激励机制。2002年10月,国务院办公厅也转发了财政部和科技部制定的《关于国有高新技术企业开展股权激励试点的指导意见》。自去年以来的股权分置改革以及MBO政策     

G万科首期股权激励计划对管理层和公司业绩的影响

对管理层的影响众所周知,实施股权激励的目的就是让经营者以持股方式成为企业股东,将经营者的个人利益与企业利益联系在一起,以鼓励经营者通过提升企业长期价值来增加自己的财富,是一种经营者长期激励方式。万科股权激励计划由三个独立年度计划构成,即2006年至2008年每年一个计划,每个计划期限通常为两年,最长不超过三年(仅当发生补充归属时)。其首期激励计划能否得以顺利实施,管理层能否拿到自己的“限制性股票”,与公司2005年度的财务指标和2006年度的生产经营情况息息相关。前段时间G农产品发布公告称,由于2005年度的业绩考核目标没有达…     

企业实施股权激励的现状及应对措施

目前,股权激励已经被大多数企业所采纳,用在协调所有者与经营者之间关系上。文章对企业实施股权激励的现状及应对措施进行探讨,希望股权激励在企业内部得到有效实施,提高企业的经营管理效率和经济效益。     

多案例视角下的股权激励模式探讨

<正>当代环境下企业所有权与经营权普遍分离,所有者与经营者在目标上的差异制约了企业的长远发展。为了减少这种委托代理引发的交易性成本,股权激励应运而生。股权激励是公司为留住并激励核心人才而采用的长期激励机制,制度设计的核心是将经营者与所有者捆绑在一起,有条件的将股权给予经营者,同时使其有参与感和责任感,通过激励对象的主观能     

股权激励造就新的利润操纵空间

股权激励是通过经营者获得公司股权形式给予企业经营者一定的经济权利,使他们能够以股东的身份参与企业决策、分享利润、承担风险,从而勤勉尽责地为公司的长期发展服务的一种激励方法。2007年新会计准则中《企业会计准则第11号——股份支付》(以下简称"新准则")的施行,意味着股权激励从操作到会计处理上均有了规范的运作,也为我国进一步完善上市公司股权激励的监管提供了依据。     

股权激励机制的利与弊

从股权激励制度的产生来看,就是源于财务筹划的合法避税。20世纪90年代之后,在美国等发达国家的企业中,尤其在大企业中,股票期权成为高级管理人员报酬的最重要组成部分。对股权激励制度的优点我们可以列出许多,如引入股权激励可以减少代理成本,提高员工的生产效率。合适的财务薪酬是激励经营者的必要条件,财务薪酬制度必须包含长期激励的成份,而股权激励可以提供多种形式的长期激励。对股权激励制度我们同样可以列出诸多缺点,如股权激励制度与企业经营绩效并非完全正相关。国外经济学界对股票期权的激励效果的认识从一开始就存在较大的分歧…     

试论企业经营者股权激励与人力资本产权收益

经营者股权激励作为解决经营者代理问题的一种治理机制,符合理论逻辑。但从实践效果看,大量研究表明,经营者股权激励不仅在效率上存在逻辑悖论,而且引发了新的道德风险。本文分析了经营者股权激励低效率的原因,并认为要从根本上解决代理问题,应当确认企业经营者人力资本产权,并赋予经营者人力资本产权收益。在此基础上,对经营者人力资本产权特性、经营者人力资本产权收益及构成、经营者人力资本产权收益的实现方式与模式等问题进行了研究。     

国有上市公司规范运作的条件

我国国有上市公司在操作中有许多不规范之处，不仅缺乏激励、约束机制，而且缺乏形成激励、约束机制的条件。规范国有上市公司的运作，我们必须建立独立的、规范的社会中介机构，以保证上市公司的质量；减持国有股，实现国有股权多元化，以保证股东利益和股权约束；建立和完善对经营者的激励、约束机制，完善公司治理结构，以保证企业健康发展；建立规范的经营者市场，为现代企业制度培养得力的管理人才。只有这样，国有上市公司才能规范运作，才能建成真正的现代企业制度。     

上市公司股权激励模式研究

股权激励是上市公司采用的一种长期激励措施,帮助企业有效解决股东和经营者的代理问题。有效的股权激励模式也成为上市公司重点关注的问题。本文结合上市公司股权激励的发展现状,分析影响上市公司股权激励的关键因素,并为上市公司股权激励的模式选择提供对策建议。     

“回购+动态考核”限制性股票激励契约模式研究——基于昆明制药股权激励方案的讨论

探索长效激励机制的合理适用性,对完善法人治理结构、公平利益分配、提升企业价值有重要的理论和现实意义。本文基于契约结构理论,构建了以关键契约要素的选取与科学设计为前提的股权激励契约的合理性框架。结合昆明制药限制性股票激励方案,从股权激励契约结构的内生性出发,解析股权激励契约的合理适用性,提炼了"回购+动态考核"的关键内核。并从回购股票的市场效应、算数效应和实施激励计划后的业绩表现三方面验证了其方案的有效性,对探究股权激励的作用机理做了有益的尝试。     

上市公司股权激励模式研究

股权激励是上市公司采用的一种长期激励措施,帮助企业有效解决股东和经营者的代理问题.有效的股权激励模式也成为上市公司重点关注的问题.本文结合上市公司股权激励的发展现状,分析影响上市公司股权激励的关键因素,并为上市公司股权激励的模式选择提供对策建议.     

论我国上市公司股权激励的完善

股权激励有助于防止经营者短期行为,降低企业管理成本,提高公司经济效益。本文针对我国上市公司股权激励存在的不足,提出了相应的建议及思考。