我国证券市场国际化进程中的外部风险及其防范

在全球金融市场一体化潮流中,我国证券市场正在逐步与国际市场接轨,国际化进程明显加快.证券市场国际化在带来巨大利益的同时.也面临着潜在的外部风险,这也是整个新兴市场面临的重大风险.这些风险主要表现在波动风险、系统性风险两个方面.因此,在国际化进程中,如何有效地控制和防范风险对于处于新兴加转轨中的我国证券市场来说是一个全新的课题.     

我国股市的特点、存在的风险及其防范对策

我国证券市场与发达国家证券市场相此具有不同的特点，政策市和过度投机对我国股市、投资大众和我国宏观经济产生负面影响。针对我国股市潜在的风险，从宏观和微观方面提出了防范风险的对策。     

金融市场系统性金融风险度量的实证分析

国际实践经验表明,系统性金融风险不仅危及整个金融体系,更会给社会财富带来巨大损失,因此保障金融安全对于一国经济安全有着重要意义。本文从金融市场入手,结合综合指数法,从五个维度对我国金融市场系统性风险进行度量。研究结果表明,其一,在2012年和2014年,系统性金融风险达到较高水平。其二,在金融系统中的各个子市场中,保险市场波动率最大,其次是证券市场和商业银行,信托市场最小。总体而言,该方法的测度结果能够较好的吻合我国经济发展状况。     

上市公司不规范担保行为的现状、成因及对策

我国上市公司不规范担保问题禁而不止,甚至一再蔓延,不仅严重影响了上市公司的收益及资本营运,而且加剧了证券市场的系统性风险并威胁到整个社会金融体系的安全。文中通过对我国上市公司不规范担保行为现状、成因的详细剖析,提出从改革股权结构、完善公司治理结构、完善银行治理结构、强化担保信息披露、建立健全社会信用体系等六个方面入手,研究问题,探讨对策。     

上市公司不规范担保行为的现状、成因及对策

我国上市公司不规范担保问题禁而不止,甚至一再蔓延,不仅严重影响了上市公司的收益及资本营运,而且加剧了证券市场的系统性风险并威胁到整个社会金融体系的安全.文中通过对我国上市公司不规范担保行为现状、成因的详细剖析,提出从改革股权结构、完善公司治理结构、完善银行治理结构、强化担保信息披露、建立健全社会信用体系等六个方面入手,研究问题,探讨对策.     

浅谈市场监管系统性风险的表现形式

工商系统市场监管的系统性风险最重要的属性在于其难以测定和准确度量。笔者根据市场监管中引发众多系统性事件的风险触发点位进行归纳,并结合工商机关当前市场监管领域的特点分析，对市场监管系统性风险大致列举以下几个主要方面的表现形式：     

我国证券市场风险补偿研究

随着我国市场经济的不断完善和不断发展,证券市场正以一种全新的面貌迅速发展,市场经济中大批具有经济及资本优势的企业进入证券市场在提升我国市场经济发展水平的同时也扩大了我国证券市场的发展规模。但是,具体来看,证券市场规模的不断扩大,在一定程度上隐藏了证券市场风险因素,对我国证券市场的健康发展产生了一定的不良影响,因此对我国证券市场风险补偿机制的研究,有利于市场经济中上市企业在证券市场中的发展,也有利于证券投资者实现风险最小化,本文从证券市场发展现状角度出发,综合分析我国证券市场存在的风险,并基于风险问题探讨市场风险补偿机制,以期为我国证券市场中上市企业及证券投资者风险最小化提供相应保障。     

论股指期货在我国的发展

2006年9月8日,"中国金融期货交易所"在上海正式挂牌成立,我国期货市场步入了一个金融创新的新时代。沪深300指数期货作为我国首个金融期货产品,它的问世对我国金融体系特别是对资本市场产生不可估量的深远影响。股市从6124点高位快速回落到3000点附近,政策变化莫测,广大投资者面临的股市系统性风险骤然加大。股指期货的推出对我国证券市场乃至整个金融市场和金融体系,意义非同小可。     

论股指期货在我国的发展

2006年9月8日,“中国金融期货交易所”在上海正式挂牌成立,我国期货市场步入了一个金融创新的新时代。沪深300指数期货作为我国首个金融期货产品,它的问世对我国金融体系特别是对资本市场产生不可估量的深远影响。股市从6124点高位快速回落到3000点附近,政策变化莫测,广大投资者面临的股市系统性风险骤然加大。股指期货的推出对我国证券市场乃至整个金融市场和金融体系,意义非同小可。     

浅析目前我国实行房地产证券化的时机是否成熟

从融资方式、证券市场的规范化建设、当前我国资金供大于求的局面和当前股市过热四个方面进行探讨。目前在我国实行房地产证券化的时机还不成熟,只有在证券市场制度规范化、利率自由化、完善各种法律法规、设立证券化的专门机构后方可进行。     

金融与财政联动视角下系统性金融风险的诱因与防范措施分析

现阶段,金融风险的防范是各国重点关注的话题。我国当前的金融体制仍需要进一步完善,以此降低风险。系统性金融风险的诱因相对复杂,如果只从金融或者财政方面进行风险防范,则具有一定的局限性,需要将两者的优势进行协调互补。因此,文章从金融与财政联动视角对系统性金融风险的诱因进行了分析,并据此提出了风险防范措施。     

我国系统性金融风险的防范研究：回顾和展望

随着我国经济增长的逐步放缓,金融体系的风险累积逐渐暴露出来,对系统性金融风险的防范成为经济工作的重中之重。本文通过对我国系统性金融风险防范已有文献的梳理和总结,分别从系统性金融风险的界定和度量、其累积成因和预警、防范政策等方面阐述了其国内外的研究现状。理论研究表明,系统性金融风险源自多部门的风险累积和传染,包括银行业风险、地方政府债务风险和房地产市场风险等;在防范系统性金融风险的政策方面,多部门的监管协作才能有效防范系统性金融风险的发生,牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。     

银行业审计与金融风险管理研究

当前,银行业金融风险形成的原因主要有制度缺陷带来时政风险向金融风险转化,经济金融化带来系统性金融风险,银行对房地产业过度放贷引发金融风险,证券市场不规范引起的资本市场风险,银行机构经营的潜伏风险等。我国应借鉴国际现代商业银行内部审计先进理念和成功经验,以趋前控制金融风险为重点主动进入风险管理领域;进一步强化商业银行内部审计。发挥内部审计揭示金融风险的特殊作用,建立强有力的经营风险防范体系。     

浅谈宏观经济政策对证券市场影响

我国市场经济体质日趋完善,国家宏观策对证券市场的影响是十分深刻的,也是十分复杂的,宏观经济政策已经成为证券市场发展的一个导向,国家可以正确地运用财政政策来为证券投资决策服务。本文将从多个方面对我国当前实施的的一些宏观经济政策进行分析,结合证券市场的变化,总结二者的必然联系和内在关系。     

股指期货推出对投资商影响的博弈分析

根据现代证券投资组合理论及系统性风险和非系统性风险的特点,为了保证合理估值,提高证券市场的有效性,政府推出了股指期货。本文从博弈论角度对股指期货的推出对高、低成本投资商的利益影响进行了分析,并求得均衡解。文章为政府调控提供了理论依据,具有现实指导意义。     

股指期货:交易主体分析

股指期货是证券市场上规避系统性风险的重要工具。本文详细分析了我国股指期货潜在的3类交易主体:套期保值者、投机者和套利者,并分析了他们如何利用股指期货达到规避风险或获利的目的。从3类交易主体已经基本完备并已翘首企盼的角度,提出我国应及时推出股指期货。     

金融创新对我国金融脆弱性的影响机制——基于金融监管的视角

我国的金融市场发展时间较晚、金融脆弱性一直是威胁我国系统性风险的重要因素。2017年,习近平总书记指出"把维护金融安全作为治国理政的一件大事",十九大报告指出"守住不发生系统性金融风险的底线"。随着金融创新活动日益活跃,联网金融、影子银行业务的不断发展,我国的金融脆弱性并未好转,甚至显现出系统性风险扩大的趋势,如2015年股市大震荡的出现。本文从金融产品创新、金融组织创新、金融制度创新三个方面回顾总结了近三十年来我国的金融创新成果,并从这三个角度分析了金融创新活动对我国金融脆弱性的影响机制,本文通过研究分析发现当前我国的金融创新存在着一系列问题,如结构单一、性质趋同,金融创新活动并未提高我国的系统性金融安全,尤其是金融衍生产品的出现以及金融组织创新,从不同方面和不同机制增加了金融监管的难度,扩大了潜在的系统性金融风险,导致我国金融脆弱性加剧;另外过度的金融制度创新可能导致金融市场与监管制度的扭曲和非均衡,从而从根本上加剧我国的金融脆弱性。     

我国证券市场信用交易制度刍议

信用交易是国外十分普遍的一种证券交易方式。随着我国证券市场改革的稳步进行,信用交易之门也终于被打开。单是要想充分发挥其积极的作用,还必须从风险控制机制、转融通机制和监管这几个方面完善信用交易制度,从而加快我国证券市场的发展步伐。     

证券市场的国际化趋势对中国的挑战分析

经济全球化的逐步推进,各国放宽了对资本市场的管制,使得证券市场趋于国际化。而证券市场的国际化,逐渐加强了我国证券市场与国际证券市场的关联程度,有利于提高我国应对国际金融风险的能力。当前,我国证券市场的法律法规仍不健全,证券市场存在结构性缺陷,不利于我国证券市场国际化进程加速。推进我国证券市场国际化应建立国际化的证券法律体系;打造成熟完善的证券市场体系;采取渐进方式开放资本市场。     

中国银行业的系统性风险及其监管

该文在概述系统性风险的含义及其测算方法的基础之上，利用资本资产定价模型对中国主要银行的系统性风险进行测算，说明当前我国各主要银行所面临的系统性风险，并对当前的现状提出监管建议。