基于EVA的经营者薪酬激励比较研究

本文系统地介绍了基于EVA的经营者激励机制与传统经营者激励机制的比较,认为EVA在解决委托代理问题具有优越性.然后总结了基于EVA的经营者激励制度几种有代表性的模式,并且针对中国目前现状,探讨了基于EVA的经营者激励制度面临的障碍,针对性的提出了基于EVA的经营者激励制度具体实施的建议.     

经理人激励机制设计中EVA应用分析

经济增加值(EVA)是企业经营业绩评价的一种新方法,与传统的会计指标相比,EVA更能准确地反映经济现实,于是,近年来在选择经理人激励的业绩基础时,EVA也倍受青睐.但是,EVA也存在着诸如反映问题不全面,理性人假设,易被人为操纵等缺点.在运用EVA作为经理人激励业绩基础指标时,应考虑多方面的因素,完善经理人的激励机制.     

基于EVA的上市公司认股权激励问题研究

随着中国股权分制改革的深入,上市公司认股权激励问题也一步一步提上日程.要解决好这个问题,必须要借鉴国外认股权激励的成功经验,结合中国实际国情,将EVA引入传统认股权激励机制.因而,要在基于EVA的上市公司认股权激励计划绩效评估指标体系、行权价和授股数量的确定方法等技术问题上,以及对传统认股权激励的不足之处进行改善上,进行深入研究.     

经理人激励机制设计中EVA应用分析

经济增加值(EVA)是企业经营业绩评价的一种新方法，与传统的会计指标相比，EVA更能准确地反映经济现实，于是，近年来在选择经理人激励的业绩基础时，EVA也倍受青睐。但是，EVA也存在着诸如反映问题不全面，理性人假设，易被人为操纵等缺点。在运用EVA作为经理人激励业绩基础指标时，应考虑多方面的因素，完善经理人的激励机制。     

论业绩衡量标准的选择—兼论EVA在管理层报酬激励中的作用

业绩评价是企业治理中的核心环节。目前最常用的企业业绩评价标准是会计利润标准和市场价值标准。对这两个标准进行比较，探求EVA（Economic Value Added）标准的内在经济实质，我们可以看出，EVA标准有效地解决了以上两个标准存在的噪声和时滞的问题。EVA标准的推行是建立高效的企业管理层报酬激励机制的途径。     

EVA激励机制在我国企业的应用——基于宝钢的案例研究

实现企业价值最大化，除了优良的公司战略外，还必须在公司理财和公司治理层面上找寻一种价值评价指标，以实现价值评价、公司理财、业绩评价和薪酬规划的统一，达到最佳的管理方式。EVA（济附加值）不仅是一个高质量的业绩指标，也是一个全面财务管理的架构和一种有效的激励机制。在我国企业引入EVA机制，有利于建立适合我国代理人业绩评价与激励机制的指标体系，从而增强企业活力。     

国有企业人力资本价值计量模式的选择研究

经济增加值(EVA)不仅是一种衡量企业经营业绩的评价指标,还是一种有效的长期激励机制,以其为核心的新型的公司业绩评价指标体系在全球内得到运用,使得EVA的科学性、有效性得到了印证,为我国国有企业的应用提供了借鉴。     

企业业绩评价与激励机制系统观

企业业绩评价是激励机制的基础,而好的激励机制可以使经营者为企业创造更好的业绩,两者是一个完整的系统。本文讨论了两者之间的关系,分析了集评价公司经营业绩与考核和激励管理人员这种两功能于一体的指标体系——EVA,该指标体系充分体现了业绩评价与激励机制两者结合的整体效果。     

EVA——现代管理公司的一场革命

EVA是一种新的企业管理模式,也是全面财务管理的基石;是一种业绩评价指标,也是一种激励机制,是现代管理公司的一场革命。本文将就EVA在公司管理方面的创新作以浅略分析,提出对我国管理公司的启示。     

基于EVA的薪酬激励机制

传统薪酬激励机制的会计指标偏好于公司债权人的利益 ,而忽视了对本公司价值或业绩的评价 ,不能有效保护公司股东的利益 ,而基于EVA的薪酬激励机制能真实反映公司内部信息 ,使管理层更加注重企业的价值增长和持续竞争力的提高。     

用经济增加值构建经营管理人员的激励机制

经济增加值既能衡量企业经营管理人员的经济价值，又能拓展资本为经营管理人才服务的功能和作用，以此构建经管人员的激励机制是一种最有效的激励手段。目前，有些竞争性企业中至今仍存在着经营管理人员的工资和奖金不能体现他们创造的价值的激励力度不足问题，为此应选择正确衡量标准作为奖金发放的基础，让激励方法与公司业绩挂钩。选用EVA评估指标，实行以EVA为核心的经营管理人员激励计划，是构建经营管理人员激励机制的有效手段。     

公司业绩评价重要指标：经济增加值

经济增加值（EVA）又称超常收益，是指公司收益中超过公司对收益的总体平均期望值的部分，它不仅是一种财务分析指标，更是一种管理模式与激励机制。运用EVA的目的不仅是股东财富最大化的要求，更是公司利益相关利益的实现。运用EVA提升企业价值的基本方式应以投资资本回报效率及增长率而定。     

信息、代理冲突与国有上市银行经理长期激励——基于银行经理企业家能力的分析

构建简单动态模型分析国有上市银行地区(部门)经理的长期激励机制设计问题.模型揭示了颇有意思的含义.企业家才能是银行长期发展的基本诱因.就绩效评估而言,EVA有利于经理做出即期最优投资决策,RAROC有利于银行长期发展.固定报酬合约将诱发地区经理的冒险行为,使贷款超过最优水平;随机支付合约或EVA状态依存支付合约将使总行实现最优贷款规模.EVA为零时,撤销机构、收回贷款权等,可减少当前风险,但使银行失去潜在投资机会.静态看,解雇经理未必获得预期效果;动态看,解雇威胁具有威慑作用,能迫使经理努力工作,增加股东价值.     

经理股票期权与经济增加值激励机制的异同

在企业管理实践中，经理股票期权(ESO)和经济增加值(EVA)是西方国家较为流行的两种长期激励机制，现就两的异同点比较说明如下：     

解读经济增加值财务指标体系

经济增加值(EVA)最早是由美国的思腾恩提出的，是指经过调整后的会计利润与权益资本成本之差。EVA指标代表一种超额利润，是在对传统会计利润调整的基础上，设计的一套集分权管理、业绩评估与激励机制于一体的财务评价体系。     

管理层激励:股票期权与EVA的结合

股票期权具有改善治理结构、吸引人力资本、促进稳健经营等方面的作用,然而在实施过程中存在着一些弊病,诸如在解决委托-代理问题上的有效性不足、其激励效应易受市场环境变化的影响等。而美国出现的EVA方法,其激励机制有着更多的优势。因此,将股票期权与EVA方法有机结合起来,并辅助以其它的措施,对真正发挥期权的激励作用具有重大的意义。     

基于EVA的虚拟股票期权在经营者激励中的应用

本文结合我国高新技术企业经营者的特点及高新技术企业经营者长期激励机制存在的问题,为保持激励经营者的持久性,提出了在经济增加值(EVA)的基础上建立虚拟股票期权对高新技术企业经营者进行长期激励的构想,并阐述了此激励模式的优势。     

EVA与现有评价指标的比较分析

EVA这样的新兴指标越来越频繁地进入各种评价环节,必然与现有指标形成比较.企业在选择更有利于自身发展评价指标之前,首先要了解EVA与现有指标各自的内涵、适用范围、异同等.将现有业绩评价指标中最常用的投资报酬率和被视为EVA前身的剩余收益作为代表与EVA进行比较分析,结果发现,EVA与现有指标各有其优势和不足,企业要正确地评价经营成果,一定要结合自身的实际和需要选择最适当的评价指标.     

EVA与传统财务分析指标的比较

EVA财务管理系统是由美国斯特恩·斯图尔特咨询公司(Stern. Stewarl.Co.)所提出的一种业绩评价与激励系统.作为新的财务指标,EVA财务指标体系拥有无可比拟的优势,但是在我国的应用仍然存在着很大的局限性.本文通过对EVA与传统财务分析指标的比较,全面地阐述了EVA的原理及其区别于传统财务分析指标的特点,以期时我国企业运用EVA指标有所帮助.     

管理层激励：股票期权与EVA的结合

股票期权具有改善治理结构、吸引人力资本、促进稳健经营等方面的作用，然而在实施过程中存在着一些弊病，诸如在解决委托－代理问题上的有效性不足、其激励效应易受市场环境变化的影响等。而美国出现的EVA方法，其激励机制有着更多的优势。因此，将股票期权与EVA方法有机结合起来，并辅助以其它的措施，对真正发挥期权的激励作用具有重大的意义。