金融资产配置对企业经营绩效的影响研究

为探究企业金融资产配置的逐利性动机,本文从金融资产异质性视角研究了金融资产配置对实体企业经营绩效的影响。研究发现:金融资产配置能促进企业提升经营绩效。短期性金融资产配置对企业经营绩效具有促进作用,长期性金融资产配置对企业经营绩效具有抑制作用。两种作用中短期性金融资产的促进作用居主导地位。进一步的影响机制分析发现,短期性金融资产配置通过缓解融资约束和提升投资收益率途径促进企业经营绩效的提升,长期性金融资产配置通过挤出实体投资抑制企业经营绩效的提升。     

中国金融结构的特征分析

改革开放以来，我国金融业发展很快。目前，金融结构呈现以下主要特征：金融机构多元化，金融资产多样化；银行类资产仍然占据很大比例；居民储蓄存款增长快，余额大，居民是最主要的储蓄主体；广义货币增长快，在金融资产中占比大。     

论当前金融经济环境下的寿险产品结构优化策略

一、我国寿险产品业务结构状况简析寿险产品结构中主要包括三大产品系列:消费型保险产品(又称纯风险保障型传统保险产品)、储蓄返还型保险产品(包括生存寿险和生死两全寿险等带有强制储蓄性质的普通寿险产品和中短期资金管理型/储蓄替代型业务)和投资型保险产品。消费型保险产品主要包括意外伤害保险、定期寿险、医疗保险、非返还型重大疾病险等,这类保险产品费率的厘定一般是根据“大数法则”或生命表,与银行利率的高低并无关联。储蓄返还型保险产品中的普通寿险产品包括终身寿险、养老保险/年金保险、两全保险以及少儿教育年金保险等,这类…     

寿险产品定价中的利润指标分析

随着我国寿险业的不断发展，寿险公司开发了越来越多的诸如万能寿险、变额寿险、万能变额寿险等现代寿险产品，如平安推出的投资连结型险种，太保推出的万能寿险，大多是利率敏感型种，传统的毛保费定价法已不能满足这些产品的定价,在而我们采用了资产份额定价法。资产份额定价法是指用现金流测试法对寿险产品进行定价的一种新方法。首先，确定各种精算假设，包括死亡率，利率，失效率费用率等等；未来的现金价值；未来预期的红利分配，其次，寿险公司管理层对寿险产品利指标的确定，最后，通过现金流测试法，调整毛保费，使其达到预期的利润指标，不同的寿险公司的特点体现不同的利润指标，从而也就决定了其定价中假设的保守性与否。     

标准成本法与寿险产品定价方法的比较研究

标准成本法对寿险产品定价方法产生了深刻影响，具体表现为：封闭型保单组可以对应于产品批次、保费对应于标准成本；导致这种对应关系的深层原因是寿险业务所依赖的大数定律。但寿险产品的标准成本法和一般意义下的标准成本法存在着两个重大差异：一是前涉及的时间跨度远远超过后；二是保单组中有许多单个保单的实际成本会明显偏离作为标准成本的保费。     

多利率下寿险资金的最优投资计划与费率计算

在假定长期利率高于短期利率的基础上建立了寿险资金的一个最优投资计划。根据这个投资计划,能够合理安排保费资金的投资期限以达到最大的保险支付水平,从而给出了多利率情况下寿险费率的计算依据。列出了两个典型寿险产品的计算数据,结果表明,在保险费率计算中,起主要作用的是最大期限的利率,其次是不同利率的一个综合水平。这一结论为寿险预定利率的确定提供了理论基础。     

一个基于Microsoft Excel的寿险产品定价模型

本文阐述了一个基于Microsoft Excel的寿险保费率分析计算模型的原理，在解决寿命产品定价问题，即根据预期的利润率、预期投资报酬率或预期盈亏平衡年指标来确定一个寿险产品的保费率时，这个电子表格定价模型彻底改变了通过反复试验确定一种寿命产品保费率这种传统方法的低效率状态，决策者只要在该定价模型中随意设置好预期的三个寿险性能指标中的任意一个或者同时规定三个，该模立即就会显示出为达到这个（或这些）指标所应设置的最低保费率。不但如此，作为这种电子表格定价模型组成部分的可调图形还可以形象直观的方式帮助决策者动态地观察寿险产品特定参数的变化对其定价的影响。     

政府高储蓄对宏观经济的负面影响——基于“政府储蓄悖论”的解释

作为政府宏观经济管理的中介指标,政府储蓄对于经济稳定增长至关重要。但是,当政府的高储蓄没有真正发挥其作用时,就导致“政府储蓄悖论”现象的发生。负面影响具体表现为,在政府储蓄中的政府用于投资支出部分给经济带来结构调整的风险,在政府储蓄中的政府金融资产部分在经济上使政府资产表现出不确定性风险。     

从美国寿险产品的发展阶段看我国寿险产品的开发方向

我国从1982年恢复寿险业以来，寿险业历经四次大的波动，第一次是1984年－1986年，保费增长率由594％下降到159％；第二次是1987年－1997年，保费增长率由58％增长到92％。从以上四次波动时间和幅度来看，前三次正是我国通货膨胀高发期,而且其波动高峰与通货膨胀高峰相吻合，第四次波动是市场利率政策性调整的结果。尽管寿险经营风险的外部表现是由于利率波和通货膨胀，而其深层原因是由于险种设计开发落和资金运用渠道和结构不合理。这也正是影响我国当前寿险业发展的症结所在。本文试图通过美国寿险产品的阶段发展与我国寿险产品现状的比较，剖析我国寿险产品的不足，并提出符合中国实际的险种开发战略及配套措施。     

企业金融资产配置与全要素生产率之谜——基于中国A股制造业上市公司财务数据的GMM分析

全要素生产率增长放缓的"生产率之谜"根源之一在于企业金融化行为,表现为企业越来越偏好配置金融资产。理论上,企业金融资产配置对全要素生产率存在"储蓄"和"挤出"的双重作用机制。进一步地,基于2008-2016年A股制造业上市公司的财务数据,采用GMM方法,实证了"生产率之谜"来自金融化假说的一个解释。实证结果显示：（1）金融资产配置与TFP二者之间呈现倒U型关系,说明金融资产配置在"TFP增速下降"之谜中扮演了促进因子的角色;（2）金融资产配置的挤出效应大于储蓄效应,表明企业套利动机强于储蓄动机,意味着长期来看TFP增长动力趋于弱化;（3）对TFP作用大小随企业所有权性质呈现出较大差异,非国有制造业企业的"储蓄"效应更加显著,而国有制造业企业则更多的是挤出效应;（4）融资约束越小、杠杆率越高、机构投资者越集中、企业规模越大和托宾Q值越低的企业更加偏好金融资产配置,其通过"挤出"效应而对TFP的负向作用也越大。因此,警惕企业金融活动的过度化,并采用差别化的"疏""堵"结合的金融供给侧结构性改革让制造业企业能"安心做好主业"。     

老子哲学的逻辑起点探析

从老子哲学的基本概念出发,条分缕析地介绍《老子》著作的基本要义.同时,坚持哲学内涵与逻辑结构相一致的原则,揭示了老子哲学的思想内核、基本脉络以及逻辑架构.     

Customer-to-customer exchange: Its MOA antecedents and its impact on value creation and loyalty

Value creation through customer-to-customer exchange occurs when the perceived benefits of a company’s offering are increased as a result of customers’ interaction with one another. C2C exchange exists in a wide variety of service environments, both online and face-to-face. Drawing on the motivation, opportunity, and ability (MOA) framework, this research presents and tests a theoretical model that examines antecedents and outcomes of C2C exchange in the context of face-to-face networking behaviors at professional association meetings. Data were obtained from a survey of conference attendees, and the hypotheses were tested using moderated regression and path analysis. The results show a three-way interaction effect among the MOA factors, that the MOA model does predict the level of C2C exchange, and that C2C exchange does enhance service value perceptions and customer loyalty intentions.     

女性设计师在产品特性化设计中的优势

基于女性消费群体的产品特性化设计已成为当今社会产品设计中的重要课题。同男性设计师相比,在为女性产品设计方面,女性设计师具有"对细节关注"的态度优势和"为‘自己’设计"的角色优势。     

折中主义的英语写作教学

结果教学法、过程教学法、体裁教学法等外语教学方法的不同流派各有其特点,但均未成为人们普遍接受的方法。折中主义在英语写作教学中吸取各种教学法的长处和优点,采取针对学生特点和需要的方法开展教学活动。折中主义在高职高专英语写作教学中突出体现为用好范文和独立创新。     

对铁路运输非气体类液体危险货物充装量的探讨

以本文对2006年颁布实施的《铁路危险货物运输管理规则》（铁运[2006]79号）和《铁路罐车容积》JJG140-2008标准附录E《铁路罐车准装高度范围确定方法》中允许充装的体积、准装高度、准装质量。作一探讨。     

浅谈网站设计思路

随着时代步伐的前进,时代的概念也在逐渐变化,互联网的迅速发展,网站建设成为其中一个重要课题。本文通过对网站设计原则的分析,旨在找出比较适合时代发展的网站设计方法与理念。     

游客还是居民—旅居拉萨和尼泊尔的自主经营者

随着经济的增长和全球化的深化，与旅游相关的迁移越来越普遍，以拉萨和尼泊尔为目的地，采用定性分析的方法，探讨了从游客到旅游小企业业主的这一群体的行为特点以及其迁移的原因．研究指出旅游导致的移民有许多特点，不能完全用一般性的移民模式来解释，与一般的投资者相比，这些创业者没有强烈的做大做强的意识，更是一种生活方式型的小企业主，他们只愿把自己归为游客之列而不要求通过移民进入到本地社会．需要对这种现象进行长期比较研究。     

完善实验室开放管理构建创新实践平台

高校实验室开放是提高教学资源利用率和实验教学效果、培养学生创新能力的重要途径。要积极探索其中的规律,注重开放内容的层次化、开放管理的信息化、开放制度的规范化,不断提高实验室开放水平。     

略论人的素质的形成

人的素质的形成是多种因素综合作用的结果.遗传因素是人的素质形成和发展的自然基础和潜在因素,环境和教育则有着决定性的影响,但最终要通过个体能动性的社会实践,实践对人的素质起最终的决定作用.     

从苔丝之美解读苔丝悲剧的构建

苔丝是小说《德伯家的苔丝》中一位富有诗意美和理想色彩的悲剧女主角。她的悲剧源于其出众的容貌和高尚的品格。从苔丝之美的角度来解读苔丝的悲剧,更能深刻体会在男权社会中处于弱势地位的女性的抗争。