控股公司：国企改革新话题

随着现代企业制度试点工作的全面推进,组建国有控股公司,已成为确立国有资产投资主体,理顺产权关系,再造国有经济新优势的重要途径。目前,各方对组建国有控股公司表示出极大的热情,并进行了大量探索。国有控股公司正成为国有企业改革新的热门话题。 呼唤国有控股公司 我国的企业改革,经过十几年的探索,已进入制度创新的攻坚阶段,由产权制度改革入手已成为从整体上搞活国有经济无法回避的选择。从政府层面讲,政府是国有资产所有者代表,但缺乏具体的、人格化     

国有控股公司资本结构与公司绩效研究——基于辽宁省的实践

一、引言资本结构是指企业内部资金来源的构成与比例关系,反映了市场经济条件下企业内部以资本和信用为纽带,通过投资与借贷构成的股东、债权人和经营者之间相互制约的利益关系。它是公司业绩及其未来发展能力好坏的决定因素之一,合理确定资本结构对企业的生存和发展十分重要。辽宁省国有经济占主导地位,国有控股公司的发展至关重要,     

国有投资控股公司的行业选择战略

一、国有投资控股公司的业务定位应符合国有经济的发展方向 在国有资产管理体制中,国有投资控股公司是个特殊的机构。它不同于行业性的企业集团,它不从事实业经营,不参与生产经营管理活动;它也不同于一般的产业投资公司。它既是国有经济的代表之一,要贯彻执行党和政府的方针政策,贯彻国家的产业政策和区域布局政策,自觉维护国资委代表国家行使对公司的     

名词解释

混合所有制经济指一个企业或公司，其出资人有不同的所有制投资主体。这里说的不同所有制投资主体，包括国有、集体、个体、私营、外资等投资主体。我国从1979年改革开放以来，在国有、集体经济不断发展的同时，个体、私营经济得到迅速的发展，民间资本日益壮大，利用外资数额巨大。随着股份制、公司制改革的推进，公司投资主体和股权结构的多元化，混合所有制经济逐步发展起来。即使是国有经济需要控制的关系国民经济命脉的重要行业和关键领域，实行国有独资的也只是极少数，大多数是国家控股，仍然属多元投资主体的混合所有制经济。在我国…     

十六大报告名词解释

混合所有制经济指一个企业或公司，其出资人有不同的所有制投资主体。这里说的不同所有制投资主体，包括国有、集体、个体、私营、外资等投资主体。我国从1979年改革开放以来，在国有、集体经济不断发展的同时，个体、私营经济得到迅速的发展，民间资本日益壮大，利用外资数额巨大。随着股份制公司制改革的推进，公司投资主体和股权结构的多元化，混合所有制经济逐步发展起来。即使是国有经济需要控制的关系国民经济命脉的重要行业和关键领域，实行国有独资的也只是极少数，大多数是国家控股，仍然属多元投资主体的混合所有制经济。在我国社…     

关于国有控股公司财务管理职能的探讨

国有控股公司是随着我国社会主义市场经济体制改革不断深化，转变政府职能，实行政企分开，强化国有资产管理，提高，发展和壮大国有经济实力而发展起来的一种新的企业组织形式。其产生和发展对我国社会经济产生了重大影响，对于促进政府行政管理职能与国有资产管理职能的分离，对于促进产业结构，产品结构和企业组织结构的调整，重组与优化，对于促进经济增长方式的两个根本性转变以及推进现代企业制度建立的进程都发挥了重要作用，然而，我国的国有控股公司毕竟是处于探索和发展阶段，如何根据社会主义市场经济的要求，规范其运行行为，强化科学管理，已成为国有控股公司进一步发展的关键，其中如何适应国有控股公司的组织特征与经济，如何强化和完善控股公司的财务管理，是发展和壮大国有经济实力，实现国有资产保值增值的重要环节。     

关于国有控股公司投资组建新公司有关契税政策的通知财政部国家税务总局财税[2006]142号

为进一步支持国有企业改制重组，现将国有控股公司投资组建新公司有关契税政策通知如下： 对国有控股公司以部分资产投资组建新公司。且该国有控股公司占新公司股份8.5％以上的，对新公司承受该国有控股公司土地，房屋权属免征契税。上述所称国有控股公司，是指国家出资额占有限责任公司资本总额50%以上，或国有股份占股份有限公司股本总额50%以上的国有控股公司。     

国有控股集团公司财务管理

一.加强国有控股公司理财的必要性 1.加强国有控股公司理财是国有资产管理体制改革的客观要求 国有控股公司的组建与发展是深化国有企业改革和完善国有资产管理的产物.它肩负着经营、盘活、优化国有资产,确保国有资产保值增值,提高国有经济实力和竞争力的重任,而这些任务的完成都离不开科学的理财.     

终极所有权性质、两权分离度和权益资本成本--来自中国上市公司的经验证据

以2004—2013年沪深两市上市公司作为研究样本,探索分析终极所有权性质、终极控制股东控制权和所有权的两权分离度对权益资本成本的影响,以及两权分离度与权益资本成本的关系在不同终极所有权性质下其显著性是否存在差异。研究结果发现：国有控股公司与非国有控股公司的权益资本成本并没有系统性差异;两权分离度与权益资本成本存在显著的正相关关系;非国有控股公司相比国有控股公司,其两权分离度与权益资本成本的正相关关系更为显著。     

优先股──国家持股的一种可行选择

随着经济体制改革的不断深入，股份制企业已成为国民经济的新的增长点，股份公司作为现代企业组织形式，也成了国有大中型企业改革的方向，国有企业改组成股份公司，不是削弱、缩小了国有经济，而是实现了增量投资主体的多元化，改变了国家单一投资发展国有经济的格局，使...     

终极所有权性质、两权分离度和权益资本成本——来自中国上市公司的经验证据

以2004—2013年沪深两市上市公司作为研究样本,探索分析终极所有权性质、终极控制股东控制权和所有权的两权分离度对权益资本成本的影响,以及两权分离度与权益资本成本的关系在不同终极所有权性质下其显著性是否存在差异。研究结果发现:国有控股公司与非国有控股公司的权益资本成本并没有系统性差异;两权分离度与权益资本成本存在显著的正相关关系;非国有控股公司相比国有控股公司,其两权分离度与权益资本成本的正相关关系更为显著。     

控股集团公司的管理框架

经过近几年的国有企业改革,已经形成一个共识:搞好国有企业不是搞活每一个国有企业,改革不能将重点放在搞活每一个国有企业上,而必须依托于一批大型国有企业集团公司、控股公司,通过这些控股集团公司在资本市场上的兼并重组,推动国有资产的流动,从而从整体上搞好国有企业,发挥国有企业的主导作用.根据上海工业系统的实际情况,2000年国有及国有控股企业实现利润200亿元左右,而企业大集团实现利润总额达180.82亿元,作为企业集团核心的控股公司、集团公司的改革发展已经成了提高国有经济控制力、提升综合竞争能力、增强整体发展活力的关键.鉴于控股公司、集团公司在国有企业的改革的重要作用,如何加强和改善控股公司、集团公司的管理水平自然成为关注的焦点.我们结合上海工业的改革实践,从控股公司、集团公司的战略发展、组织与制度建设、三大事权三个方面,对控股公司、集团公司的管理框架略陈拙见.     

国有企业混合所有制改革程度与资本成本关系研究

文章以2005—2016年沪深A股混合所有制企业为研究对象,以混合主体的多样性、深入度、制衡度描述当前混合所有制改革程度,探究当前改革程度与企业资本成本的关系.结果表明:混合主体的多样性会引起企业资本成本的差异;混合主体的深入度与企业资本成本呈显著的倒"U"型关系;从混合主体的制衡度来看,随着制衡度的升高,企业的资本成本将降低.文章为混合所有制改革中科学设置非国有股东的参股比例,积极发挥非国有股东的治理作用提供了一定借鉴意义.     

“国有资产管理体制改革与国有控股公司运作高层论坛”在京举办

党的十六大和中央经济工作会议明确提出了改革国有资产管理体制的设想和基本原则,为下一步改革指明了方向。基于国有经济布局结构调整和深化国有资产管理体制的大好形势,国有控股公司的组建和运营将成为新的热点。国有控股公司的主要形式有哪些、组建手续如何办理、功能和职能如何定位、出资人职责如何履行、法律风险和财务风险如何控制、资本经营路径如何选择、资本化管理如何实现等,成为各级     

融资约束与存货投资——来自中国上市公司的经验证据

本文以2005年至2010年沪、深两市制造类企业为样本,检验了企业存货投资对内部现金流的敏感性。结果发现：公司的存货投资与内部现金流之间呈现显著的正向关系;非国有控股公司的存货投资受内部现金流影响更大,对于国有控股公司而言,非国有控股公司的外部融资成本会更高,其融资约束也更加严重。     

放活国有小企业的战略思路

国有小企业在国有经济中处于极为重要的地位,放活国有小企业是关系到从整体上搞活国有经济、进一步发挥国有经济的主导作用的重大举措。只有把占国有企业总数90％以上的国有小企业在竞争性领域放开、放活,并坚持因地制宜、因企制宜的不同改革方式,将改组、改制、改造与管理有机地结合起来,才能使国有小企业真正放得下去、活得起来。这种以小促大的改革战略,有助于整个经济体制改革由体制外增量改革向体制内存量改革的转变,有助于优化资本结构,以资本营运为核心搞活整个国有经济。因此,真正放活国有小企业不仅具有重大的经济意义,而…     

江西省省属国有企业资产经营（控股）有限公司

江西省省属国有企业资产经营（控股）有限公司于2009年2月经江西省人民政府批准成立，是江西省国有资产监督管理委员会履行出资人职责的国有独资有限责任公司。经营范围为资本运营、资产收购处置、产业投资、投资咨询、财务顾问、企业重组兼并顾问及代理、资产托管等。公司现有全资控股公司8家，参股企业若干家，托管企业50余家。     

江西省省属国有企业资产经营（控股）有限公司

江西省省属国有企业资产经营（控股）有限公司于2009年2月经江西省人民政府批准成立，是江西省国有资产监督管理委员会履行出资人职责的国有独资有限责任公司。经营范围为资本运营、资产收购处置、产业投资、投资咨询、财务顾问、企业重组兼并顾问及代理、资产托管等。公司现有全资控股公司8家，参股企业若干家，托管企业50余家。     

高管薪酬契约设计、研发投资行为与公司财务绩效

本文以2007~2011年中国深沪A股585家上市公司为样本,运用联立方程组和三阶段最小二乘法,研究了高管薪酬契约设计对高管RD投资行为,以及高管RD投资行为对公司财务绩效的影响关系。研究发现:(1)在国有控股公司,RD投资没有纳入高管考核变量和年薪支付依据,增加高管年薪却诱导高管减少RD投资;在私有控股公司,RD投资已纳入高管考核变量和年薪支付依据,增加高管年薪能够激励高管增加RD投资。(2)在国有控股公司,高管股权报酬能够激励高管增加公司RD投资;在私有控股公司,高管持股比例对RD投资的影响具有区间效应。(3)无论是国有控股公司,还是私有控股公司,增加公司当期RD投资都会降低公司当期财务绩效,但会提高公司未来财务绩效。     

论国有控股公司财务管理问题及其对策

成立国有控股公司并由国有控股公司作为国有企业的直接出资人行使对国有资本的所有权,是国有资产管理体制改革的一个重要举措。国有控股公司作为出资者对国有企业如何进行财务管理,是关系到这一举措能否成功的关键。目前,国有控股公司的财务管理还存在一些问题,值得注意。一、国有控股公司资本运作的功能未充分发挥。在市场经济条件下,国家对国有资本的经营和管理不可能依托众多的、分散的国有企业进行,而主要是通过国有控股公司来贯彻产业政策,调整经济结构,优化资源配置。国有控股公司的一项重要职责是从事国有资产的产权经营和资本运作,通过对所持有的国有产权、股权的运作,实现企业组织结构和产业结构的优化组合。目前,大多数国有控股公司的财务管理在整个控股公司的资本运作方面显得较为薄弱,缺乏总体规划,对所属企业的财务管理往往是一对一的,这不利于国有控股公司范围内国有资产的盘活和重组。因此,国有控股公司应重视从控股公司整体的角度进行资本运营的规划和管理,加大控股公司内部资本重组和产业调整的力度,不断壮大和发展优势产业。在此基础上,应拓宽资本运营的视野,实现跨行业、跨地区的资本运作。二、年薪制有待进一步完善。目前大部分国有控股公司对所属国有企业实行经...