利率市场化冲击波——对银行冲击的定量分析

利率市场化对银行资产、负债、净利润冲击有多大？在极端情况下,这将使银行体系负债成本率只提高25％,只降低银行体系净利润3．5％,对银行业整体的净利润负面影响有限。     

余额宝的鲇鱼效应、存款利率市场化及其应对

基于对余额宝、银行、监管机构三方的博弈分析,从数理上阐明了余额宝促进存款利率市场化的鲇鱼效应,即余额宝节约了交易费用,降低了投资门槛,吸引了大量"存款搬家";而银行的被动应对会提高自身的融资成本并推高社会的融资成本,必须主动推进存款利率市场化来提高社会福利;监管机构需要对余额宝适度监管,为金融创新留下空间。     

存款利率市场化下商业银行经营结构与存款利率的关系研究

中国存款利率市场化开启时期正是银行经营快速转型阶段，研究银行经营结构对存款利率的影响具有重要现实意义。基于2011—2017年中国105家银行数据，本文验证了银行经营结构与存款利率之间的关系。研究表明：（1）两类非利息收入影响存款利率的方向不同。手续费及佣金收入降低了存款利率，而其他经营收入提高了存款利率。（2）存款负债占比越高，存款利率越高，且这一作用在城商行和农商行中更明显。（3）非利息收入和存款负债存在交互作用。手续费及佣金收入、存款负债减弱了彼此调节存款利率的作用，其他经营收入、存款负债增强了彼此调节存款利率的作用。（4）影子银行规模越大、存款利率越高，但这一作用随着手续费及佣金收入的扩大而减弱。随着利率“双轨制”的逐步取消与金融业的进一步开放，银行需尽快完善存款定价机制，防范利率风险。      

利率互换：利率风险管理的创新工具

利率风险是所有银行必须面对的最严峻的、潜在的、最具有破坏性的风险形式。市场利率的变化，不仅改变了银行资产与负债的市场价值，也影响了银行的收入和支出情况。随着我国利率市场化的推进，利率频繁变化且难以预计，从而导致银行面临重新定价风险、收益变动风险和优质贷款客户选择权风险等。我国商业银行可以考虑金融衍生交易中的创新工具——利率互换，可以有效地规避利率风险和降低资金成本。     

关于在我国推行住房抵押贷款证券化的建议

1986年我国开始推行住房抵押贷款业务,但是一直以来发展缓慢,尤其现在不能满足拉动内需、作为新一轮经济增长点的需要。在推行住房抵押贷款、推动住房消费的过程中存在着种种障碍。从贷款供给角度看：住房抵押贷款期限长,往往长达10-20年,市场利率波动频繁,从而银行存在着利率收益风险;同时,银行的负债多为活期存款和期限较短的定期存款,     

利率市场化对实体企业金融化的影响研究

鉴于金融投资与实体投资的收益存在巨额利差，目前我国实体企业金融化趋势日益明显。而利率市场化正是发挥市场竞争的作用，由市场力量锚定资金价格，利率市场化的推进会逐步破除金融投资与实体投资的利差鸿沟。选取沪深A股上市的实体企业为样本，实证考察了利率市场化对实体企业金融化的影响及作用路径。研究结果表明：利率市场化会抑制实体企业金融化，利率市场化会通过提高实体企业负债合理性、缩减金融投资超额收益及加强银行债权治理三条路径作用于实体企业金融化。     

利率市场化下商业银行的利率风险研究

随着我国市场化利率体系的建立,金融市场中利率波动的不确定性加大,以利差收入仍占收入绝大部分的商业银行将面临越来越大的利率风险。因此,在选取在我国总资产排名前20中的11家银行短期至长期资产和负债数据的基础上,构建利率敏感性缺口模型,就利率风险对我国商业银行业未来发展影响进行了实证分析,继而结合久期模型对利率敏感性缺口模型进行补偿,对研究我国商业银行的利率风险具有实际意义。     

利率市场化对银行资产证券化动因的影响研究——来自中国银行业的现实考察

中国利率市场化改革初步完成之际,正伴随资产证券化发展不断提速,因此在利率市场化背景下研究银行资产证券化发展动因十分必要。基于相应实证分析范式,以分析利率市场化对银行资产证券化动因的影响,结果表明:利率市场化程度的提升是中国发展资产证券化的重要动因;在利率市场化的不同时期,银行发展资产证券化的动因存在差异;随着利率市场化程度不断提升,银行更多考虑利用资产证券化相关功能,以应对利率市场化引起的冲击。在此基础上,政府部门应不断完善资产证券化的法律体系,审慎推进资产证券化的"表外化"模式,不断完善"表外化"模式的约束机制,并在金融稳定发展委员会的框架下,实现资产证券化微观审慎监管与宏观审慎监管的有效融合。     

贷款利率无“下限”

近年来,随着利率市场化的推进,银行也在加强定价能力。银行贷款利率在很少情况下有下浮,有些银行甚至声称其贷款没有一笔利率是下浮的。取消贷款利率下限不过是央行对商业银行＂温柔的一刀＂,象征意义重于实际。中国的利率市场化改革又进一步。7月20日,央行宣布＂进一步推进利率市场化改革措施＂,包括放开贷款利率下限,取消票据贴现利率管制,对农信社放开贷款利率上限,同时维持个人住房贷款利率浮动区间不变。央行称,全面放开贷款利率管制有利于降低企业融资成本,提升银行服务水平,更好发挥金融支持实体经济的作用。     

利率市场化与商业银行利率风险管理

目前中国利率市场化正处于过渡时期,货款利率上限取消后,企业的负债水平有显著提高,小企业增加的更为显著。利率市场化有利于缓解企业融资约束,开放利率的进程对银行及金融机构的财务效益和资产质量产生了较大冲击。在利率放开管制的初期,商业银行不能适应市场化利率环境,产生了系统性和阶段性的金融风险。为此,商业银行应充分利用当前过渡时期,强化风险定量分析的技术手段,建立科学的产品定价体系,推行以利率风险为核心的资产负债管理模式;同时,大力发展中间业务,全面倡导金融创新,以积极方式进行利率风险的化解与防范。     

利率市场化条件下商业银行的风险研究

随着我国进入利率市场化时期,我国监管当局应当对商业银行利率市场化后的利率风险管理体系建设进行监管和指导,包括资产负债管理技术的指引、为商业银行创新丰富管理利率风险的手段提供制度激励、密切关注商业银行债券投资的利率风险等.商业银行也应适应利率市场化要求,构建与国际接轨的利率风险管理体系.在利率市场化改革进程中,还要进一步完善金融机构危机处理法律制度、建立存款保险制度、发挥中央银行在危机处理中的重要作用、建立银行危机处理信息披露制度.从而更好地处理可能出现的银行危机.     

浅议实际利率法在商业银行中的运用

货币资金时间价值的存在使某项资产或者负债未来的现金流量和现在的公允价值存在一个差额,实际利率法则是考虑了货币资金时间价值而针对这个差额的一种计量方式.银行在运用实际利率法时要注意实际利率的确定和摊余成本的计算,使数据真实反映银行业务,这也体现了会计的客观性要求.实际利率法在银行的运用已经成为一个趋势,然而在推广过程中也存在一些困难和问题,本文也对这些问题进行了简要讨论,并提出了看法.     

利率市场化视角下的货币政策风险承担渠道问题研究*

利率市场化进程的深入可能会对我国货币政策传导、金融稳定等产生不可忽视的影响。基于此,本文研究了利率市场化对货币政策风险承担渠道的影响。结果表明：（1）我国存在货币政策风险承担渠道,且从利率市场化间接度量的维度来看,在考虑以直接效应来衡量的贷款利率市场化之后,银行的实际风险承担水平上升;但是在考虑以价格约束效应来衡量的存款利率市场化之后,其效果并不明显。（2）从利率市场化直接度量的方法来看,直接引入虚拟变量的研究发现贷款利率市场化会使得货币政策对银行风险承担水平的影响变得明显;进一步从利率市场化综合度量的维度,引入整体的利率市场化指数的方法则发现,随着利率市场化进程的深入,银行的实际风险承担水平会上升。（3）利率市场化对货币政策风险承担渠道的影响在不同类型银行间存在差异。     

我国利率市场化进程中的银行监管问题分析

进行利率市场化改革是我国进行金融改革、顺应时代大势的必然举措;而利率市场化的顺利进行,必然会导致一个完善的金融监管体系的建立。首先对我国进行利率市场化改革的必要性,以及建立与其相适合的银行监管体系的重要性进行阐述,然后对利率市场化改革背景下的银行监管原则进行分析,并就如何对银行进行监管提出相关建议。     

我国利率市场化的渐进过程及对商业银行的影响

利率市场化改革是我国金融体制改革的重要内容。基于我国的基本国情,"渐进模式"是我国利率市场化的理性选择。目前我国已经先后完成了货币市场、债券市场以及外币存贷款市场的利率市场化,未来改革的重点是逐步放松对人民币存款利率上限和贷款利率下限的管制。2012年中国人民银行先后对人民币存款利率上限和贷款利率下限进行了调整,文章根据银行2011年的财务报表数据量化分析了这两项调整对商业银行利息净收入和净利润的影响。     

我国商业银行现有盈利模式的缺陷分析

1.传统业务的不可持续性。首先,利率市场化将给我国商业银行的盈利带来新的冲击和巨大的挑战。利率市场化是未来我国利率改革的必然趋势,而实行利率市场化以后,银行自主决定存贷款利率,银行间激烈的竞争使存贷款利差有缩小的趋势,利差的缩小将对银行的盈利状况和经营状况造成巨大的挑战,     

利率市场化对商业银行负债结构的影响研究 ——以四家大型商业银行为例

本文定量分析了利率市场化对四家大型商业银行负债的来源结构、成本结构和期限结构产生的影响,结果发现:被动性负债下降,主动性负债上升;高成本负债比例上升,低成本负债比例下降;短期的存款比重下降,长期的存款比重上升等,同时分析了该影响产生的原因,并有针对性的提出负债管理的应对策略.     

论利率市场化下的利率互换功能与风险

随着一系列利率改革措施的颁布实施，我国利率市场化进程正在加速。我国已初步建立市场利率形成机制和市场利率体系。利率市场化催生利率互换，利率互换有利于规避利率风险、降低融资成本、资产负债管理和完善利率定价机制。但是，利率互换存在法律和政策风险、基础协议的效力风险、履约风险以及利率本身的风险。     

利率市场化会降低城市商业银行投融资水平吗?——基于中国24家城市商业银行数据的实证研究

本文基于2008~2013年中国24家城市商业银行的相关数据,运用完全修正最小二乘法(FMOLS)实证研究利率市场化对城市商业银行投融资行为的影响。研究结论表明,存款利率市场化导致的净利差缩小会降低城市商业银行的融资水平,其所引致的银行业竞争加剧也会降低城市商业银行的存款比率;存款利率市场化对不同类型存款的影响存在差异性,存贷净利差的逐步收窄有利于提高定期存款占存款总额的比重,相应地降低活期存款占存款总额的比重。贷款利率市场化引致的银行价格竞争也会对其贷款比率产生负面影响,其会降低同业拆借运用占比而提高中间业务和证券投资业务的比重,促使城市商业银行的资产证券化步伐加快。     

关于在我国推行住房抵押贷款证券化的建议

１９８６年我国开始推行住房抵押贷款业务,但是一直以来发展缓慢,尤其现在不能满足拉动内需、作为新一轮经济增长点的需要。在推行住房抵押贷款、推动住房消费的过程中存在着种种障碍。从贷款供给角度看：住房抵押贷款期限长,往往长达１０～２０年,市场利率波动频繁,从而银行存在着利率收益风险;同时,银行的负债多为活期存款和期限较短的定期存款,短借长贷又导致了流动性风险,银行缺乏发放住房抵押贷款的积极性。从贷款的需求来看,居民购买力和住房价格之间存在着相当大的距离,即使分期付款,贷款买房,大多数工薪阶层也不能消费…