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中日黄金期货市场多重分形实证研究——基于OSW—MF—DFA方法 总被引:1,自引:0,他引:1
运用重叠平滑窗技术对广泛使用的多重分形去趋势波动分析(MF—DFA)进行改进,形成基于重叠平滑窗的多重分形去趋势波动分析(OSW—MF-DFA)方法。在此基础上,结合多重分形谱方法,对上海和东京的期金市场进行多重分形比较研究。结果表明,两市场均存在多重分形,且都是由日对数收益率序列的长程相关和厚尾概率分布引起。此外还发现,与上海期金市场相比,东京期金市场的分形强度更大,从而市场风险也更大,但其获利机会却与此不相匹配。 相似文献
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《中南财经政法大学学报》2020,(1)
本文运用多重分形降趋势移动平均互相关分析法(MF-X-DMA)考察欧洲联盟碳交易市场与中国湖北碳交易市场之间的互相关性及其多重分形特征。通过实证研究发现,欧盟碳交易市场与湖北碳交易市场之间存在显著的互相关性且具有多重分形特征。同时,在市场出现剧烈波动时,两个碳交易市场之间的联动效应更为明显;湖北碳交易市场的多重分形特征显著,分形强度大于欧盟市场,且后者的自相关性不存在明显的多重分形特征。此外,以湖北碳交易市场为代表的中国新兴碳市场,市场成熟度不高,其涉及的短期相关性极易受到外部因素的影响。 相似文献
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对国外关于金融资产价格变化行为的研究历程进行了回顾 ,从价格变化的随机行走到有偏随机行走 ,再到如今的多重分形随机行走 ,证券理论与金融实践的符合程度逐渐提高 ,金融市场多重分形的研究目前处于前沿领域 ,它能对市场的风险作出更切合实际的描述。 相似文献
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从单个企业到企业集群、再到网络组织,企业网络从无序逐渐走向有序,这是企业不断分形的结果.加之地理位置、文化底蕴的不同,企业分形过程又具有区域差异性,属多重分形.文章通过选取东、中、西部地区以及浙江、安徽、甘肃等省,根据它们的企业相对生长几率的不同,计算企业的分形维数和多重分形谱,得出不同地区的企业演进轨迹及区域经济发展差异化的原因,进一步揭示了企业聚集效应在创建和谐经济中的内在机理. 相似文献
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以北海布伦特原油的现货价格和美元指数为研究对象,探讨它们之间的交互相关关系。首先运用交互相关统计量定性地说明布伦特原油价格和美元指数之间存在交互相关关系。然后利用多重分形分析法对它们之间的交互相关性作定量的分析,证实了它们之间的交互相关性具有多重分形特征。同时运用MF-DFA方法对单个研究对象进行自相关分析。 相似文献
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中国股市的R/S分析 总被引:1,自引:0,他引:1
股票市场上存在大量的分形特征,股票市场收益也服从分形分布,表现为在均值处具有尖峰、宽尾的特征。文章采用R/S分析法对最近11年来的中国沪、深股票市场的日平均价格、周平均价格和月平均价格分别进行了分析,得出如下结论沪深两市存在着状态的持续性、沪深两市股价指数所构成的时间序列呈现非线性、其变化具有周期性、股票市场具有一定的风险性。这为今后对中国股市的研究奠定了基础。 相似文献
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对试点市场碳价格分析结果表明:①试点市场碳价格平均水平相差较大,各市场数据均出现尖峰厚尾、波动率集聚、多重分形特征;②试点市场月均价分析过程中,发现新的碳排放市场的建立会对各个碳市场交易价格有提升作用,免费碳排放配额比例的适当调整有利于碳排放配额交易价格下降,碳排放市场核算与核查体系的逐步完善会使碳排放配额交易价格趋于平稳。本文采用马尔科夫转换多重分形模型对碳价格进行预测,得出了准确度较高的结果。 相似文献
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可见图方法把多重分形时间序列映射为相应的网络,由于产生的网络继承了序列的一些重要性质,从而实现了通过可见图提取序列特征。 相似文献
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沪深股市波动的多重分形结构分析 总被引:1,自引:0,他引:1
利用多重分形消除趋势分析方法,以1991年5月3日至2006年4月20日的上证综指和深成指数日收盘价的收益率序列为样本,研究了我国沪深股市的波动特征。结果表明我国沪深股市均具有多重分形结构,小幅波动具有长程相关性,大幅波动具有反持续性,且上证综指的波动程度比深成指数收益率的波动程度强烈。 相似文献
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本文将实征研究2007年金融危机前、中、后金融市场的多重分形特征差异,并通过分析差异产生的原因和形成机制而寻求金融预警的条件,为进一步建立基于分形市场理论的风险管理理论提供基础.
研究方法
基于q阶配分函数的多重分形谱分析
本文采用q阶配分函数法来刻画证券市场的多重分形谱.对于给定的长度为N的时间序列{xi}Ni=1,定义:Pi(s)=Ii(s)/n∑1=1Ij(s),i=1,2,L,M(l)
当该时间序列为价格序列时,上式中Ii(s)代表时间标度为s时第i份区间内的各价格(收益率)之和,∑是所有各份的和;当时间序列为成交量序列时,上式中Ii(s)代表时间标度为s时第i份区间内的各成交量(对数增长率)之和,∑也是所有各份的和. 相似文献
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作为现代金融理论基石的有效市场假说(EMH)近年来越来越受到质疑,原本用于研究海岸线的分形理论便被引入到股票市场的研究中,20世纪以来出现了很多有关股票市场分形特征的理论研究和实证研究。首先对相关理论动态研究进行整合及梳理,找出分形理论发展的脉络和规律,其次对中外在此领域进行实证研究的相关文献进行分类整合,最后针对中外研究现状进行总结评价。 相似文献
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资本市场分形结构的理论与方法 总被引:1,自引:0,他引:1
有效市场假说隐含着线性、独立、正态的市场特性,从而无法解释资本市场具有的实际特性;而分形市场假说框架下的分形结构特征,更能有效地解释资本市场的实际特性。也就是说,资本市场本质上是一个复杂的非线性动力系统,而分形方法是我们认识资本市场的一个有效的非线性工具。 相似文献
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以上证超大盘、中盘、小盘指数为研究样本,通过滑动窗口改进的MF-X-DFA分析不同规模指数间的交叉相关性.结果表明:滑窗改进方法可以有效减少传统方法局部趋势函数不连续造成的伪波动误差,避免关系的误判;各规模指数之间相关性存在多重分形特征且有长期记忆效应,大盘与它盘指数分形相关性复杂,中小盘间关系较规律.实证结果对投资者和机构构建投资组合选择具有现实意义. 相似文献
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分形理论是现代非线性科学中的重要分支之一,它的发展为经济学研究提供了一种全新的工具.本文通过分形理论着重考察了股票市场的统计分布特征,以及其分形维数,认为股市的统计也具有分形的性质,其经验分布为稳定的列维分布,较之高斯正态分布呈现"尖峰、胖尾"的特性,同时也讨论了两个非常重要的分形维数. 相似文献
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高频金融时间序列的异象特征分析及应用--基于多重分形谱及其参数的研究 总被引:2,自引:0,他引:2
文章首先从理论上推导出金融资产价格的高频时间序列出现大幅震荡前后多重分形谱所具有的异象特征,然后随机选取两只股票(民生银行、哈飞股份)各35天的5min高频交易数据对上述特征进行实证分析.结果表明,两只股票在持续大幅波动开始与结束时,其多重分形谱形态及参数的变化与理论上的异象特征相吻合.运用该研究方法可以对金融资产持续大幅波动的开始及结束做出一定预测. 相似文献
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本文通过R/S分析方法对上海股票市场的市场特征进行实证分析,分析结果表明上海股票市场还不是一个有效市场,而是一个建立在非正态分布基础上的分形市场,具有状态持久性和长期记忆性,其收益序列是一个服从有偏随机游走过程,且具有周期性和趋势增强特征,其循环周期大约为353天。 相似文献