股票期权良性循环假设的修正和启示

作为一种高级管理人员的激励措施,期权正在为全世界的很多企业所用。美国是这方面的先行者,期权成了美国企业解决“代理问题”的主要武器之一。本文试图通过对股票期权作用机理的剖析,发现其良性循环假设中存在的问题并予以修正,最后得出对我国上市公司实行经理股票期权的一些启示。     

美国股票期权会计借鉴

通过对美国股票期权的会计处理的进一步分析，就我国目前股票期权的会计处理存在的一些问题，提出了进一步改进的建议。     

基于现实期权的股票期权激励机制研究

股票期权的价值确定问题是股票期权设计过程的重要步骤。如何有效地确定股票期权的授予价值历来是期权激励设计的难点，同时也是企业所有者与经营层“双边谈判”的焦点。提出了引入现实期权技术的解决方法．尝试解决期权授予额度及其价值测度问题。     

美国高科技企业流行的股票期权

始于美国高科技企业的股票期权，至今不但发放范围越来越大，同时也已经扩散到其他行业的公司企业。其在激励员工等方面的作用非常明显，特别是在高科技企业里，股票期权已经成为公司保留和吸纳关键技术、管理人才的重要手段。本文将讨论美国股票期权的种类、如何运作、有关税收规定及其主要作用。     

关于经理股票期权制的理性思考

经理股票期权制（ESO）问世至今已有近半年多世纪了，作为一种长期激励机制，其间确实对美国不少企业效率的提高起了促进作用。本分析了股票期权能发挥效用的理论基础之后，列举了当前我国资本市场、企业业债评价体系、职业经理人市场等外部市场条件的不完善将会给推行经理股票期权计划带来的一系列问题。     

股票期权及其实践思考

股票期权是起源于美国的一种旨在解决企业“委托———代理”矛盾 ,使报酬和风险相对称的一种长期激励计划。文章阐述了股票期权的作用 ,我国对股票期权的探索以及完善股票期权的对策。     

我国企业实行股票期权的障碍与问题

分析了我国企业实行股票期权的客观背景，阐述了对企业经营者实行股票期权计划的主要内容，在此基础上，提出了我国企业运作股票期权的外部环境障碍和内部操作问题。     

国有企业股票期权激励存在问题及对策分析

股票期权激励起源于上世纪五十年代的美国。近年来我国有一些企业引进了股票期权激励方式,对企业业绩提高 有一定的促进作用,但在实施过程中暴露出一些问题。本文主要分析国有企业在股票期权激励实践中存在的问题及解决对 策,以期股票期权激励在国有企业中发挥更好的作用。     

借鉴国际经验完善我国股票期权税收政策

随着加入WTO，我国融入全球经济一体化的步伐将加快，因而在西方国家普遍采用的股票期权制度将会被越来越多的中国企业所接受并实施。但从实施股票期权计划的一项核心政策——税收政策来看，我国现行的股票期权税收政策还很不完善，较大程度地降低了股票期权制度应有的激励效果。因此，借鉴国际经验，尽快规范和完善我国的股票期权税收政策，将是必然趋势。     

股票期权制度值得重新审视

频频曝光的美国公司丑闻揭示出了股票期权制度以下问题：股票期权制度未能达到预期的激励效果；期权在不纳入成本时会人为地夸大企业利润，而高层管理人员追求股价上涨的利益冲动在监管等制度不完善时会促使其不择手段地进行财务造假，从虚涨的股价中获得巨额期权收益；最终，使普通投资蒙受巨大损失。我国在试行该激励制度时应正视所存在的问题。在目前条件不成熟的情况下，多数企业还需要结合实际，寻找更适合本企业特点的激励方式。     

我国企业股票期权典型模式分析

本文对我国现有的几种股票期权激励模式进行了客观的评价和比较，分析了各自的特点及存在的问题；提出了在我国实行股票期权所面临的主要问题，并对我国企业如何实施股票期权提出了自己的看法。     

中美两国股票期权激励机制的比较与启示

一、我国企业股票期权激励机制与美国公司相比，存在着以下几点明显的差异l．期权的发放范围与对象不同。美国股票期权的发放范围是从经理到员工，不同的公司有不同的行为规定，而我国股票期权的实施范围主要局限在经理层和董事会成员。股票期权对董事会成员发放，在美国是没有的，因为它违反了股票期权施行的基本原理。２．股票期权所有者在行权期的权利不同。美国公司股票期权属于一种看涨期权，期权持有人在持有期只要没有离开公司，就拥有按既定价格购买股票的权利。而在我国，公司股票期权计划的实施，往往与公司的改革联系起来，较难…     

美国非传统股票期权初中与理论的新发展

近10年来,美国的股票期权形式不断发展变化,出现了溢价期权,购买期权,业绩期权,指数期权,掉期期权,换新期权,重新定价期等非传统股票期权形式,从而满足了雇主,雇员避险,避税等多种需求,具有强大的适应性,非传统股票期权在内在价值,激励效果等方面与传统股票期权存在着很大的判别,理论界对于非传统股票期权的执行也存在广泛的争议。     

经理股票期权的会计确认和计量

我国从20世纪90年代后期开始引进经理股票期权激励机制，对于经理股票期权的会计处理，目前我国会计制度和会计准则没有明确规定。随着我国越来越多的企业准备实施经理股票期权，如何规范其会计处理是一个重要问题。本文主要对经理股票期权的会计确认和计量问题进行探讨。     

我国股票期权激励作用难以显效的原因

股票期权激励始于５０年代的美国，并迅速在欧洲推广运用。目前全球排名前５００家的大型企业中，至少有９０％的企业对经营者实行了股票期权制。股票期权作为一种成功的经营者激励方式引入中国，掀起了一阵期权热潮，上海贝岭公司、上海艾通电气股份有限公司、四通公司、联想集团等都相继实行了股票期权计划。在上市公司方面，作为监管部门的中国证监会也对股票期权制度表示支持。周小川任中国证监会主席时，多次谈到要加强上市公司治理结构建设，完善上市公司高级管理人员的激励和约束制度，对经营者股票期权持积极推进态度。然而，我国股…     

美国股票期权会计处理对我国的启示

股票期权作为激励政策已被国内企业广泛地使用,但对股票期权的会计处理始终存在争议,本文借鉴美国对股票期权的会计处理方法,谈谈对我国相关会计处理的看法。     

股票期权的企业所得税税务处理探讨

股票期权是对公司高级管理人员所实行的一种长期激励机制，因此常被称作“高级管理人员股票期权”。在西方发达国家，股票期权制度之所以成为股份制企业行之有效的一种激励机制，其根本原因是税收的优惠。美国税法对股票期权所涉及的税收问题做了较为详细的规定，极大地促进了股票期权制度的发展。我国目前尚没有专门的法规对股票期权的税务处理加以规定，成为推进股票期权制度的一大障碍。     

股票期权的激励价值和障碍分析

股票期权作为一种全新的企业薪酬制度,为企业改革和人力资源的开发与管理带来了生机。它以其独特的激励作用,使企业经营者的经营行为趋向长期化,有助于提高企业经营业绩,降低企业对人才的激励成本,吸引人才,稳定经营队伍。我国企业虽然引入了股票期权制度,但是由于体制的不健全,使股票期权的实施受到了限制,削弱了股票期权的激励价值。     

股票期权制度在我国的应用与思考

股票期权是许多国家的企业实践证明了的一种行之有效的分配激励制度。目前 ,我国部分企业也开始进行股票期权制度的探索。文章列举了我国企业推行股票期权制度的几个典型案例 ,分析了我国股票期权制度现存的主要问题 ,并由此提出了在我国推行股票期权制度的几个关键性问题的设想。     

股票期权激励的意义与问题

股票期权是规定经营者在与企业所有者约定的期限内,享有以某一预先确定的价格购买一定数量本企业股票的权利。股票期权具有较强的长期激励与约束作用。通过对美国 150家大公司总裁薪酬构成的分析表明,在总裁的总薪酬中, 48％为股票期权,其他股票薪酬形式占 11％,业绩奖金占 23％,基本工资占 18％。可见,股票期权作为一种长期的激励与约束机制在美国是较普遍、较重要的形式。 20多年的中国企业改革,尽管企业经营者激励制度的设计也不少,如承包、租赁、奖金等,但这些制度都是着眼于短期激励。短期激励虽然能在一定程度上调动经营者…