通货膨胀持久性研究综述

通货膨胀持久性是通货膨胀的动态特征之一,与货币政策实施效果密切相关。为了扩展和完善我国传统通货膨胀理论,本文对通货膨胀持久性的相关研究进行系统的归纳和综述,在分析通胀持久性来源的基础上,重点介绍估计持久性水平的单变量方法和多变量方法,并分析经济结构、价格机制或货币政策变化对通胀持久性的影响。同时,文章通过货币政策传导机制描述了通胀持久性对货币政策的影响,指出制订货币政策时低估通胀持久性的危害。     

中国贸易开放度、贸易结构与通货膨胀不确定性关系

完全预期到的通货膨胀在理论上并不会对真实经济活动产生实质性的影响,通货膨胀的真正危害在于它的不确定性。随着贸易开放的不断扩大和深化,影响中国通货膨胀的不确定性的因素变得更加复杂。本文利用EGARCH模型估计了中国的通货膨胀不确定性,并在此基础上利用协整分析方法检验了贸易开放度、贸易结构与通货膨胀不确定性的关系。研究表明:贸易开放度的提高对通货膨胀不确定性具有负向的影响;贸易结构的变化对通货膨胀不确定性具有正向的影响。     

我国通货膨胀的短期动态特征与驱动因素比较

本文将货币供应量、人民币名义汇率、居民收入水平、国际资源品价格、股市市值和经济增长率等因素引入具有微观基础的混合式新凯恩斯菲利普斯曲线模型中,利用状态空间模型实证分析了在2006年1月至2010年12月期间,各变量对通货膨胀影响系数的变动状况。结果表明:通胀率理性预期因素和通货膨胀惯性因素对通货膨胀具有显著且稳定的影响;国际资源价格和经济增长率对通货膨胀具有持续的影响力。货币供应量和人民币升值对通货膨胀的影响在前期较强,后期不显著;居民收入水平、股市市值在样本区间的后期对通货膨胀具有一定的影响。     

中国通货膨胀持久性是长记忆性、还是短记忆性

当前国际政治、经济形势复杂，中国面临较大的通货膨胀压力。弄清通货膨胀持久性是长记忆性还是短记忆性，关乎通货膨胀的治理。本文运用SETAR模型、ARFIMA模型分别测量不同指标、不同样本期间的通货膨胀持久性。定基比CPI是发散的，环比CPI具有短记忆性，同比CPI指标具有局部发散、局部长记忆性的特点。整体上高通货膨胀时期比低通货膨胀时期有更强的持久性。CPI指标测量的物价区间、指标前后间的关系及1999年前后中国经济特点等都会影响通货膨胀持久性。环比CPI度量的通货膨胀持久性更有代表性。     

影响河北省城乡居民收入差距因素的计量分析

依据 1986-2005年的数据,采用加权回归的方法,检验了支农支出增长率及第一产业占GDP的比重影响河北省城乡居民收入差距,实证结果显示,在此期间支农支出增长率对缩小收入差距影响较大,其次为第一产业占GDP的比重的增加也会缩小收入差距.缩小河北省城乡居民的收入差距的对策是:加大政府对农业的投入,调整产业结构,发挥地区优势,走产业化道路.     

稳态通货膨胀下经济增长率的估计

本文从产品市场价格变动出发,解释了经济增长影响通货膨胀的原因,并讨论了稳定通货膨胀的经济增长率的概念。同时,利用季度数据从实证的角度分析了过去1 4年中国经济增长与通货膨胀之间的变动情况,估计出2 0世纪90年代以来中国“稳定通货膨胀的经济增长率”(SIRG ,SteadyInflationRateofEconomicGrowth)大致维持在9.8%左右     

货币扩张、经济增长与资本市场制度创新

由于技术条件的限制 ,持续利用扩张性政策或透资性财政政策促进经济增长 ,最终将会把经济带入高通货膨胀和低经济增长的状态 ,即滞胀状态。这是被西方经济理论和经济实践所证实的结论。然而本文通过对中国经济的实证分析发现 ,在中国经济中消费物价指数和货币指数 (狭义货币指数和广义货币指数 )之间存在长期均衡的稳定关系 ,这说明从长时段的角度看 ,货币是消费物价变动的主要影响因素。从短期看 ,货币增长率对通货膨胀的影响主要有两个阶段 :第一阶段是新增基础货币对通货膨胀的影响 ,这一阶段为期一年 ,影响程度是基础货币增长率的 3 2 % ;第二阶段是由新增基础货币所导致的新增广义货币对通货膨胀的影响 ,这一阶段为期两年四个月 ,影响程度是新增广义货币增长率的 2 5 3 %。只要能够持续资本市场制度的创新 ,那么在中国经济中还存在利用持续的货币扩张政策或透资性财政政策促进经济增长的空间 ,原因是资本市场制度的创新会大大减少通货膨胀的压力。     

人民币汇率升值下的输入型通货膨胀——基于递归SVAR模型的经验分析

本文在探讨人民币汇率升值与输入型通货膨胀传导机理的基础上,通过建立递归SVAR模型,利用脉冲响应和方差分解方法,分析了输入型通货膨胀对我国通货膨胀的影响。研究结果表明:输入型通货膨胀不仅是影响我国通货膨胀的主要因素之一,而且其影响具有持久性的特征。因此,在控制我国通货膨胀的过程中,应采取降低和防范输入型通货膨胀影响的相关对策。     

非真实因素对通货膨胀的影响研究

通货膨胀是一种让消费者在心理和收入方面难以接受或承受的价格持续上涨现象,它反映物价上涨水平持续超过劳动力生产率和收入增长率的水平.通货膨胀是经济活动中真实因素和非真实因素共同作用的结果.治理通货膨胀的关键是优化货币信贷结构,增加基础经济部门的投入与供给,而不是简单地减少货币供给量.防止"滞胀"应成为当前中国宏观调控的中心任务.     

通货膨胀持久性的体制转换分析及其政策意义

中国将长期面临通货膨胀压力。在此背景下,深入考察通货膨胀的持久性特征可以为相应的理论研究和政策实践提供参考和借鉴。文章利用Markov体制转换模型分析通货膨胀过程是否存在结构性转变以及通货膨胀持久性是否因此发生变化,发现RPI通货膨胀率动态过程存在体制转换,体制转换时间发生在1994～1996年以及2006～2008年间,但这种结构性转变并没有显著影响通货膨胀持久性,两种体制下的通货膨胀自相关系数和分别达到了0.94和0.97。文章指出,基于新凯恩斯主义DSGE模型的反通货膨胀政策模拟表明,持久性的存在会显著改变反通货膨胀过程中通货膨胀和产出缺口对于货币政策冲击的动态反应,揭示出通货膨胀持久性对于货币政策操作具有重要意义。     

中国城乡居民收入差距核心影响因素的变化

构建了中国城乡居民收入差距核心影响因素筛选模型,筛选出1991—2009年和1991—2013年两时段的核心影响因素。通过对比,挖掘了不同时段核心影响因素的变化。研究结果显示:城乡二元结构、经济增长速度和外商及港澳台投资占GDP比例始终是影响中国城乡居民收入差距的核心因素;第一产业增加值占GDP比重是新增的核心影响因素。     

中国铸币税的规模与因素分析

铸币税是指一国货币当局在货币创造过程中获取的净收入。处于经济转轨中的中国,经济增长、通货膨胀、货币化①进程以及货币流通速度的变化都是影响货币供给的重要因素。文章在理论上简单论述了影响我国铸币税的结构因素后,根据我国的相关数据,对我国铸币税的规模和结构进行了实证分析。     

通货膨胀对中国产业结构升级的影响

加快产业结构升级是保持中国经济快速平稳发展的迫切要求,然而为应对世界金融危机,中国将在相当长时期内处于通货膨胀的环境中。因此,研究通货膨胀对中国产业结构升级的影响、寻求通货膨胀环境下中国产业结构升级策略具有重要意义。从长期来说,通货膨胀增加了第一产业的比重,降低了第三产业的比重,对第二产业的影响近乎中性。由于随着经济的发展,中国第一产业的比重下降,第三产业的比重上升,而第二产业基本保持稳定,所以通货膨胀阻碍了第一产业和第三产业的升级进程。各产业对通货膨胀反应不同的原因在于各产业的短期供给弹性、存在的契约期限以及面对的金融约束不同。为降低通货膨胀对中国产业结构升级的影响,除加强反通货膨胀的力度外,对于第一产业,还需要完善农产品储备制度、推动农业规模化经营;对于第三产业,还需要加快市场化进程、建设城乡统一的建设用地市场。     

中国结构性通货膨胀形成的实证研究

中国通货膨胀的形成,既有总量方面的原因,也有结构方面的原因,由经济增长中的结构性因素导致的通货膨胀就是结构性通货膨胀。这里,我们将着重考察需求结构、供给结构和国民经济组织结构对我国通货膨胀形成的影响,并寻求治理我国结构性通货膨胀的对策。     

基于产出缺口估计的通货膨胀压力测度研究

笔者利用HP滤波方法估计中国近年的产出缺口状况,并建立描述中国宏观经济中产出缺口与通货膨胀之间关系的菲利普斯曲线方程式,最后采用计量方法进行实证研究发现,持续偏快的经济增长率是中国近年来出现通货膨胀的主要因素.基于此,中国政策当局应当坚持货币政策稳定物价的单一调控目标,并通过控制经济增长速度,来避免宏观经济中出现严重的通货膨胀.     

基于VECM的治理通胀与经济发展协调性研究

笔者基于VECM模型对利率、汇率、货币供给、经济增长与通货膨胀之间的关系进行研究,发现它们之间存在协整关系,利率、汇率、货币供给增长率与通货膨胀具有双向影响关系,而经济增长率单向影响通货膨胀,利率不是经济增长率的格兰杰因,汇率、货币供应量增长率与经济增长率之间都不存在格兰杰因果关系,五个变量互相之间的作用都有较长滞后效应。通过深化改革、完善市场机制、转变经济增长方式可以保增长防通胀。     

基于SVAR模型的中国产出缺口估计与应用

潜在产出与产出缺口对于宏观经济形势的判断和宏观经济政策的把握非常重要。本文应用结构向量自回归模型估计了1983-2007年中国的潜在产出及产出缺口,结果显示估计的产出缺口能够准确反映中国1983年以来的经济周期变化而且具有较好的稳定性。由此得出结论:(1)当前中国经济以较低的通货膨胀为代价就可以实现较高的经济增长;(2)供给冲击与需求冲击对GDP增长率具有暂时影响,而供给冲击对GDP造成了持久影响,需求冲击对GDP只产生暂时的影响。     

金融危机后中国股市波动性结构变化测度及其原因分析

以2005年4月至2010年4月我国沪深300指数为研究对象,使用调整后的EGARCH模型,对金融危机前后中国股市的波动性进行研究。结果显示:金融危机发生后中国股市的波动性明显减弱———这与美国股市明显不同,且波动性结构发生了显著性变化,表现为美国股市对中国股市的影响减弱、中国股市波动的持久性增强等。最后,对产生这些变化的原因进行了理论分析,指出金融危机发生后贸易保护主义抬头、刺激性的宏观经济政策出台是中国股市波动性结构变化的可能原因。     

中国通货膨胀的产业结构配置效应分析

本文运用2005-2017年的中国省际面板数据,构建了中国通货膨胀对三次产业产出构成影响的动态面板数据模型,基于稳健的一步系统GMM估计法进行实证研究并进行稳健性检验.研究认为,我国通货膨胀对第一产业和第二产业产生了显著的正向影响,而对第三产业则产生了显著的负向影响,加之可持续的经济增长有利于三次产业结构的调整,因此通货膨胀并未阻碍我国产业结构的优化升级进程.虽然近几年来我国并未出现明显的通货膨胀,但存在局部的结构性价格上涨情况,各产业部门应结合现实经济情况,深入推进供给侧改革,促进市场供求均衡以确保我国宏观经济稳定健康发展.     

中国货币供应、通货膨胀及经济增长关系实证研究

采用协整与方差分解的方法时中国货币供应、通货膨胀与经济增长的关系进行实证研究发现，通货膨胀与经济增长在短期和长期中作用关系相反，但都具有回归自然水平趋势，货币供应时通货膨胀和经济增长的影响具有滞后效应，长期内货币非中性。而通货膨胀和经济增长并不影响货币供应。一方面。应当采取措施降低货币供应增长率：另一方面，偏紧货币政策的滞后效应可能导致经济紧缩应当采取措施降低货币供应增长率，因此应谨慎调控宏观经济政策，以避免金融风险。