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“末日博士”鲁比尼近日发表文章称,2020年应关注全球市场引发巨震的“白天鹅事件”。鲁比尼在2010年出版的《危机经济学》(Crisis Economics)书中,将金融危机定义为“白天鹅”,而不是经济学家纳西姆·尼古拉斯·塔勒布(Nassim Nicholas Taleb)在其同名畅销书中描述的“黑天鹅”事件。 相似文献
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“黑天鹅”寓意不可预测的重大稀有事件,它在意料之外,却能改变一切。2008年欧元CMS30—2利差出现了历史上的首次倒挂,过去被人们认为不可能出现的“黑天鹅”,成了许多挂钩该利差产品的致命杀手。许多持有挂钩该类指数相关负债管理类产品的企业及投资者不仅未能管理好负债的风险,反而出现了更大的损失。 相似文献
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2020年新春,围绕新型冠状病毒肺炎疫情的消息时刻牵动着全球投资者的神经。笔者认为,可以将此次新型冠状病毒肺炎疫情看做是2020年市场的首个“黑天鹅”事件。总体来看,疫情的持续可能迫使世界经济短期内出现减速,同时诱发主要经济体货币政策趋向宽松。对于大宗商品市场而言,黄金、基本金属、原油和农产品等都将受到不同程度的影响。以下笔者将就疫情对上述品种走势的影响进行分析,并对近期大宗商品市场主要品种的走势前景进行展望。 相似文献
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巨灾,是指突然发生的造成巨大损失的严重灾害或灾难。美国保险服务局按照1998年的价格水平将巨灾定义为“导致财产直接损失超过2500万美元并影响到大范围保险人和被保险人的事件”。巨灾风险,则是引致巨大损失的事件发生的一种可能性。由于巨灾风险发生概率小但损失巨大,且不完全具备风险大量和风险同质等可保风险的条件,从而使其缺乏... 相似文献
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黑天鹅事件指发生概率极小,冲击极大的事件。本文基于FF三因子模型和CAR模型的事件研究法,探究了A股市场上自1997年来的黑天鹅事件的当期市场反应,以及黑天鹅事件后个股的超额收益。研究结果表明,市场对黑天鹅事件存在过度反应,黑天鹅事件个股在市场过度反应后短期内会产生显著超额收益。但这种超额收益有逐年减少的趋势,表明市场的有效性在逐步提高。 相似文献
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学术界目前尚缺乏关于黑天鹅事件对中国股市冲击的深入研究。采用沪深两市2011年1月至2012年12月期间遭受黑天鹅事件冲击的32家消费类上市公司的财务数据,运用因子分析和Logit回归法对影响其股价恢复能力的因素进行了实证分析,结果发现盈利水平和长期债务风险对其股价恢复能力影响显著。表明利润创造和财务风险管理有利于消费类公司应对黑天鹅事件,投资者进行决策时可参考以上财务指标,确定最佳投资方案。 相似文献
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回首2020年的投资理财市场,可以用两个词来形容——魔幻、逆袭。说到“魔幻”。2020年,可谓是“黑天鹅”与“灰犀牛”频现的一年,从上半年瑞幸咖啡承认财务造假,到下半年某大行代销的理财产品爆雷,可谓是风云变幻,难以预料。 相似文献
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财政风险定义辨析 总被引:1,自引:0,他引:1
风险无处不在,无时不有,社会经济活动中充满了风险。通常人们认为,风险就是不幸事件的概率,或者说,风险就是一事件产生人们所不希望的后果的可能性。美国学者A&;#183;H&;#183;威雷特(1901)在他的论文《风险与保险的经济理论》中指出:“风险是关于不愿发生的不确定性之客观体现”。日本学者武井勋认为:“风险是在特定环境中和特定期间内自然存在的导至经济损失的变化”。奈特(knight,1921)在其所著《风险、不确定性与利润》一书中认为,“风险是从事后角度来看的由于不确定性因素而造成的损失”(《新帕尔格雷夫货币与金融大辞典》)。但是,国内外也有学得认为,单纯把风险与不希望(Undesirable)或不合意(Unexpected)发生的事物联系起来略显片面。“风险是未来结果发生的任何变化”。“人们采取某种行动时,他们事先能够肯定的所有可能的后果及每种后果出现的可能性,都叫风险,风险是指既可能出现坏的后果,也可能出现好的后果”(于川、潘振峰,1994)。上述对风险的两种观点各有侧重,前者强调了风险的不确定性和对社会经济生活的损害,后者则强调了风险是未来结果的任何变化和反映了不同风险主体对风险有着不同的看法。本人倾向于第一种观点。因为这种观点定义比较清楚明了,性质比较确定,而如果把坏的结果和好的结果出现的可能性都称为风险,实际上否认了风险的存在。 相似文献
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新冠肺炎疫情让整个社会对“黑天鹅”式的意外风险又有了新的认识。应对疫情带来的经济“黑天鹅”,企业作为市场的主体,打铁还须自身硬。本文指出,CVC价值的核心是其对创新的贡献。CVC对企业而言也是一种可能的办法,一种自下而上的市场自发的解决办法。 相似文献
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回顾2020年,新冠肺炎疫情的爆发和全球蔓延成为了影响全球经济的最大黑天鹅事件,它对世界各国的经济活动、公共卫生、社会治理都产生了广泛而深刻的影响。疫情给整个经济、社会带来巨大冲击,无论是企业还是个人都有着深刻的体会,也面临着诸多艰难的挑战。中国铁建国际投资集团有限公司(以下简称“铁建国投”)财务资金部副总经理王博文表示,回顾2020年,疫情的爆发对CFO的压力非常大。 相似文献
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范金铸 《金融经济(湖南)》2013,(11):31-32
当一只高歌猛进的股票和一个前景宏大的行业遭遇了重大的不确定事件,是生存还是毁灭……从乳制品行业的三聚氰胺事件、双汇发展瘦肉精事件,到最近的酒鬼酒塑化剂超标事件,验证了投资市场往往有"黑天鹅"来袭。当一只高歌猛进的股票和一个前景宏大的行业遭遇了重大的不确定事件,是生存还是毁灭,不仅是对企业的考验,还对投资者的行为有着不可估量的影响。黑天鹅效应时刻提醒投资者在看似确定的市场情况下如何辨识和应对个股的不确定突发风险。面对频发的黑天鹅事件,作为投资者应该如何有效控制风险,并且利用事件性机会获取超额收益,以下几种交易策略供参考: 相似文献