地方“人才新政”与企业劳动力成本粘性

本文以2014-2020年间我国各地陆续出台的“人才新政”作为准自然实验,实证考察“人才新政”对企业劳动力成本粘性的影响。研究发现,“人才新政”实施会降低企业的劳动力成本粘性,其作用渠道主要是通过影响地区劳动力市场供给,进而改变企业的调整成本,优化人力资本配置来实现。研究还发现,“人才新政”主要降低了劳动力数量粘性而非劳动力薪酬粘性。截面检验发现,“人才新政”对劳动力成本粘性的降低作用主要集中在人才存量较少和第三产业占比较高的地区,以及生产经营结构变化较小的样本。最后发现,“人才新政”缓解了劳动力成本粘性对企业劳动力生产效率的不利影响。本文将宏观的人才政策和微观的企业人力资本配置相联系,为人才政策实施效果的评估提供经验证据,丰富成本粘性理论研究。     

成本粘性、内部控制质量与企业风险——来自中国上市公司的经验证据

本文以2007-2016年间我国A股上市公司为样本,实证检验了成本粘性对企业风险的影响以及内部控制质量对这一影响的调节作用。研究结果表明:成本粘性会显著加剧企业风险;内部控制质量能够有效调节成本粘性对企业风险的影响。进一步分析后发现,成本粘性能够显著提高公司的投资风险;公司治理有助于缓解成本粘性对企业风险的负面影响。同时,成本反粘性同样会加剧企业风险,高质量的内部控制能够显著缓解此影响。本研究深化和丰富了成本粘性的经济后果研究,也为企业加强内部控制、更好的实现供给侧结构性改革中的"降成本"目标、防范和应对企业风险提供了理论依据。     

人口老龄化与企业对外直接投资——基于中国制造业上市企业的经验研究北大核心

当前,中国经济正经历着对外投资持续快速增长和人口老龄化程度持续加深的转型阶段,而这两种现象背后是否存在内在联系是一个值得深入探讨的问题。为此,本文利用中国A股制造业上市企业微观数据,探讨了人口老龄化对企业对外直接投资的影响。研究发现,老龄化程度的上升显著提高了企业对外直接投资的概率,65岁及以上人口比重上升1个单位标准差,企业对外直接投资的可能性将会增加2.5%左右。机制分析结果显示,人口老龄化显著提升了劳动密集型制造业企业的劳动力成本,显著降低了其单位工资的产出效率,促使其通过对外直接投资的方式进行应对。进一步地,基于投资目的地的分析发现,老龄化主要促进了企业在中低收入国家的对外直接投资行为,而对劳动密集型企业而言,人口老龄化对其对外直接投资的促进作用更为明显。本文的研究为深入认识人口老龄化的经济效应和企业“走出去”的动机提供了新的研究视角和经验证据。     

货币政策波动与公司劳动力成本黏性

相关经验研究表明货币政策波动影响微观企业资源配置决策。本文研究发现紧缩的货币政策削弱了非国有控股公司劳动力成本黏性,对国有控股公司的劳动力成本黏性的影响较小。对于不属于产业政策重点支持发展行业以及经营现金流产生能力较弱的公司,货币政策紧缩对劳动力成本黏性的削弱作用更强。进一步考察发现公司削减劳动力成本黏性应对货币政策紧缩有助于提高业绩。本文研究结论对于理解宏观政策波动影响公司的成本管理行为具有意义。     

产业政策与企业成本粘性——基于资源配置视角

本文利用2007年至2017年沪深A股上市公司的财务数据,从资源配置视角,考查了产业政策对成本粘性的影响,并对影响效应和作用机制进行了检验.研究发现,产业政策会对成本粘性产生正向影响,且该影响主要通过财税挟持效应产生,而信号传导效应则在高成长性企业以及政策出台当年对成本粘性产生正向影响.机制检验发现,产业政策通过刺激企业资本、劳动力和技术等关键生产资源的投入,加剧了成本粘性.进一步研究表明,产业政策导致的成本粘性增加在短期内未被吸收利用,会降低企业的全要素生产率,但从长期来看,奠定了企业发展的资源基础,有利于未来全要素生产率的提升.本文将宏观层面的产业政策和微观企业的资源配置行为相联系,为政府合理规划产业政策和企业正确认识成本粘性提供了一定的理论素材与有益参考.     

劳动力成本与中小企业融资约束

本文利用世界银行提供的中国企业调查数据,基于信贷配给理论,考察劳动力成本对企业融资约束的影响。分别以劳动力成本占企业总成本的比重和劳动力成本相对于企业销售额的比值作为劳动力成本代理指标,通过考察企业是否需要银行贷款的自主决策与贷款可得性两方面信息,甄别企业受到的不同类型的信贷配给,进而系统考察劳动力成本对企业信贷约束的影响。研究发现:第一,劳动力成本显著地提高了企业受到信贷配给约束的概率,信贷对劳动力成本较高的企业具有明显的“筛选效应”;第二,劳动力成本对企业受到银行信贷配给和自我信贷配给约束的概率均有显著的正向影响,说明劳动力成本较高的企业不仅会受到更高的来自银行的信贷约束,还会受到来自自身的信贷约束,形成双重“筛选效应”;第三,机制分析表明,较高的金融发展程度和市场化水平通过减轻信息不对称问题,能够显著缓解“筛选效应”的不利影响。本研究为深化金融供给侧结构性改革、破解企业融资难题提供了新的政策启示。     

劳动力成本与中小企业融资约束

本文利用世界银行提供的中国企业调查数据,基于信贷配给理论,考察劳动力成本对企业融资约束的影响。分别以劳动力成本占企业总成本的比重和劳动力成本相对于企业销售额的比值作为劳动力成本代理指标,通过考察企业是否需要银行贷款的自主决策与贷款可得性两方面信息,甄别企业受到的不同类型的信贷配给,进而系统考察劳动力成本对企业信贷约束的影响。研究发现:第一,劳动力成本显著地提高了企业受到信贷配给约束的概率,信贷对劳动力成本较高的企业具有明显的“筛选效应”;第二,劳动力成本对企业受到银行信贷配给和自我信贷配给约束的概率均有显著的正向影响,说明劳动力成本较高的企业不仅会受到更高的来自银行的信贷约束,还会受到来自自身的信贷约束,形成双重“筛选效应”;第三,机制分析表明,较高的金融发展程度和市场化水平通过减轻信息不对称问题,能够显著缓解“筛选效应”的不利影响。本研究为深化金融供给侧结构性改革、破解企业融资难题提供了新的政策启示。     

管理者能力影响企业成本粘性吗?

激发企业家精神,深化供给侧结构性改革,有效降低成本成为新常态下各方关注的热点话题。本文基于沪深A股上市企业的数据从管理者效应出发,探究管理者能力对企业成本粘性的影响,并考察了经济政策不确定性对两者关系的调节作用。研究结果表明,管理者能力能够显著抑制企业成本粘性;且经济政策不确定性越高,管理者能力的抑制作用越显著。文章结论拓展了管理者能力和企业成本粘性的相关研究,并为转型期如何深化供给侧结构性改革提供了政策启示。     

“劳动力成本”涵义刍议

劳动力成本上升给中国经济和社会带来了深远的影响,引起了社会的广泛关注。然而至今为止对劳动力成本的涵义却还缺乏相对一致合理的共识。文章根据对现有文献关于劳动力成本概念研究的梳理,指出理解劳动力成本的涵义应该立足雇主的立场,要覆盖从劳动力同企业结合到分离全过程中企业为维持生产经营,在招用、使用、高用、退用员工过程中所承担的货币性和非货币性成本的总和。     

劳动力成本上升对我国机电产品出口竞争力的影响分析

随着城镇化与工业化的推进,近年来,我国企业劳动力成本开始实行步入上升通道,这种成本的上升会否对我国出口产品在国际市场的竞争力产生影响?鉴于机电产品在我国对外贸易中占有较大的比重,本文运用面板数据模型检验了劳动力成本上升对我国机电产品国际竞争力的影响,得出结论认为在样本区间内劳动力成本的上升并未对我国机电产品的国际竞争力产生显著的影响,但这并不意味着这种情况一直会持续下去,为了不至于在未来的国际竞争中丧失市场,我国的机电产品制造企业有必要提高产品的技术含量进一步打造产品的竞争力。