企业年金基金的信托法律关系研究

法律关系是企业年金基金运行机制的基础,关系到企业年金制度的发展水平。信托关系是企业年金基金的基础法律关系,这不仅是制度模式具体规定的结果,更是基于企业年金基金本质上的投资基金属性,因而具有普遍适用意义。本文对企业年金基金信托关系在运行中存在的问题进行了分析,从信托角度对促进企业年金基金高效运作和快速发展提出了要完善信托制度模式,发展集合型年金计划,保障受益人合法权益,重视法治建设等建议。     

企业年金理事会受托仍是行业首选模式

我国企业年金以信托型为基本模式,受托人是企业年金管理和运营的权力中心。按照受托机构的性质,企业年金运作模式分为法人受托模式和理事会受托模式。法人受托模式是指由取得相应资格的金融机构担任受托人的管理模式;理事会受托模式是指由企业内部成立的企业年金理事会担任受托人的管理模式。企     

我国企业年金信托受托架构的本土化问题——以企业年金信托受益人保护为中心

《企业年金试行办法》和《企业年金基金管理试行办法》确定了我国企业年金实行DC模式,制度设计者期冀借用信托制度来保护企业年金基金的安全和参加企业年金计划的职工的权益。但是,从国外移植的制度设计与我国的信托法律环境并不配套,导致我国企业年金徒有信托之名没有信托之实,在企业年金基金运作中无法充分发挥信托的制度优势,作为企业年金信托受益人的广大职工面临着潜在的制度和法律风险。本文结合5年来我国企业年金的市场实践,从法律的视角解释了我国企业年金适用信托制度过程中存在的本土化问题,论证了目前企业年金信托受托架构设计缺陷对职工权益保护的影响,并提出了切实可行的解决方案。     

开放式基金受托人运作模式初探

本文首先阐述了开放式基金的信托本质及其信托关系。明确了基金受托人的法律定位，然后分析基金受托人的内外部运作模式，不同受托人的法律地位及其责任，并对如何运用信托法律制度和市场机制保护基金投资人的权益等问题提出了相应的政策性建议。     

理事会受托人如何开展风险管理工作

资产管理是企业年金运营管理业务的核心,制定战略资产配置策略是年金受托人的法定职责。理事会受托人应将战略资产配置识别为核心风险业务,以此为中心展开风险管理的各项具体工作,从而向管理专业化、市场化迈进。当前,我国企业年金存在理事会受托和法人受托两种管理模式。比如中国石油天然气集团2007年建立年金计划后,选择理事会管理模式进行运营,即由企业内部成立理事会,代表企业及“参加年金计划员工”管理本单位年金基金。     

浅析企业年金基金的财务处理

企业年金基金是指根据依法制定的企业年金计划筹集的资金及其投资运营收益形成的企业补充养老保险基金。企业年金基金作为一种信托财产,独立于委托人、受托人、账户管理人、托管人投资管理人等的固有资产及其他财产,作为独立的会计立体进行确认。因此,对企业年金基金的财务处理就显得十分重要,本文从财会角度分析企业年金基金的财务处理应注意的问题,以供业界参考。     

试析企业年金中主要当事人的法律关系及相应权责

本文主要以企业年金业务为抓手,从经济学及其法律关系视角去分析企业年金基金中主要当事人之间存在的是委托—代理关系,还是信托关系,以及当事人应该以其财产承担什么样的法律后果。     

信托型企业年金治理中的非理性行为分析

从行为金融理论的角度来看,信托型企业年金治理中非理性行为主要集中在年金计划基金的投资管理阶段.非理性行为的主体既有计划的受托人和投资管理人,也有计划的参加者和受益人,主要是投资风险分散不足,过度投资于自己就职的公司,投资管理人在投资决策中的羊群效应以及投资及业绩评估中的偏差.行为金融学的视角突破了理性经济人的假设,有助于更深刻地理解引起企业年金治理中非理性行为的群体心理.     

关于企业年金基金投资收益及未来策略的辩证思考

我国企业年金基金在08年金融危机的大背景下取得的业绩并非如某些专家所说的由受托人和投资管理人强烈的信托责任所导致,其决定因素乃是投资政策及作为其核心制度的政策性资产配置.我们认为信托责任、管理能力等问题需要在实践中不断检验,过早下结论既无必要更无意义.对于事关全体参与者福祉的企业年金基金以及将来的中国养老基金投资而言,一个足够大的外部管理人市场是不可或缺的.     

企业年金基金受托和账户管理的整合

以第二批企业年金基金管理机构资格认定以及地方社保机构和行业管理的企业年金向具备资格的专业机构移交为标志,中国的企业年金市场开始进入健康、规范发展的新阶段。我国的企业年金制度以信托为基础,有受托人、账户管理人、托管人和投资管理人四个角色,在过去两年多的时间里,有的企业出于风险考虑,或者为了平衡各管理机构的关系,也有管理机构资格分布等原因,形成了多种管理组合,如“全分拆”“2＋2”（受托人和投资管理人＋托管人和账户管理人）等,结果造成了受托和账户管理相分离。无论从国际惯例看,还是国内实际运作表明,受托和账户管理分离不利于提高企业年金管理效率,对企业年金基金受托和账户管理进行整合,采取“受托账管一体化”的管理模式,更适应新形势下我国企业年金管理的需要,尤其是大型企业集团企业年金计划的管理与运营。     

高管团队中的法律高管对财务报告质量的影响研究

从高管法律背景这一全新视角研究法律高管对财务报告质量的影响,以探寻提高财务报告质量的新途径。研究发现,企业增加法律高管是一种自愿管理模式,有必要研究法律高管对财务报告质量的作用。基于此,从三个方面分析法律高管对企业财务报告质量的作用机制,即法律高管可能影响企业的披露决策制定、披露行为和对财务报告的监督行为。最后,从法律高管视角,为股东提供可参考的政策建议。     

法学学习方法浅论

法学的学科特点,要求学法之人要树立起公正之心;要有勤奋和批判的精神。     

我国民间借贷法律风险及防范路径研究

民间借贷在补充正规金融、推动经济发展方面起到了积极作用,但也存在一些负面影响。由于相关法律之间缺乏协调性和统一性,部分制度缺位,民间借贷面临着公法和私法两个层面的法律风险。规范发展民间借贷,应当建立完善我国民间借贷法律体系,加强引导管理,防范和化解法律风险,坚持引导监测和自律建设并重。     

商业银行个人理财业务与法律风险控制

个人理财业务在我国蓬勃发展,已经成为商业银行新的重要的利润增长点。但不容忽视的是在商业银行开展个人理财业务时面临着诸多风险,其中法律风险是制约商业银行个人理财业务发展的主要瓶颈。因此,必须认清个人理财业务的法律风险并且采取有效措施加以控制。     

指导性案例跨类型适用的限度与进路

司法实践中指导性案例跨类型适用的现象具有广泛性、频发性、多样性、热点集中性等特征。基于对上述现象的实证分析和反思,类型化思维和法律方法的运用是指导性案例跨类型适用的理论依据,满足案例指导制度运行多元化需求则是其现实动因。指导性案例的跨类型适用如果严重背离“类案类判”的基本理念,就易滋生隐患和风险。完善指导性案例的跨类型适用应分别从案例生成和案例适用的角度出发。一方面,通过丰富指导性案例的数量和类型、改进指导性案例的裁判要点从源头上减少指导性案例的跨类型适用概率;另一方面,通过完善指导性案例与待解决案件的相似性判断以及法律适用的“公约化”来规范指导性案例跨类型适用的裁判路径。     

中国MBO法律环境分析--以国有企业为基点

本主要以国有企业为基点分析了我国实施MBO的法律环境。首先，本对MBO进行解释，考察了MBO在中国的现状及与国外经验的区别。其次，本从MBO流程中收购主体、融资安排、中介机构、退出机制等角度审视了我国的法律环境，并提出了一些立法建议。最后，本以综合的视角反思了MBO，强调了制度因素、资本市场、信用体系与法律制度的作用。     

碎片化与失灵：金融监管法的困境及其出路

实践中金融监管法的体系结构越来越碎片化,进而导致其在运行过程中往往出现法律失灵。以2008年金融危机为背景,通过梳理金融监管法与金融危机的关系,指出金融监管法陷入了“监管危机再监管”的治乱循环,其使命在于突破自身的局限。为了走出这一困境,因应部门法哲学化的趋势,针对金融监管法目前存在的研究不足,法哲学化将成为金融法领域新的理论增长点。     

论数据权益的刑法保护——民刑交错视角下的法益保护论探讨

关于“数据权益的刑法保护”问题，在理论层面上，可从“刑法解释论”和“刑法立法论”两种路径进行探讨。“刑法解释论”探讨路径以现行《刑法》罪名体系为出发点，主要任务是揭示哪些罪名的犯罪构成之设置是以“数据权益”为规范保护目的；“刑法立法论”探讨路径是在刑法立法层面上探讨立法者为在刑法政策上实现数据权益的刑法保护这一目的，动用刑罚禁止何种行为类型才具正当性的问题。然而，两种探讨路径都将依赖于“数据权益”的内涵确定以及法益格的认定问题，换言之，是刑法法益理论在数据权益刑法保护问题上的具体运用。《民法典》第127条并非是关于数据的确权性规定，且在民法理论界关于数据权益的法律属性存在诸多争议的状况下，“数据权益”内涵不明、法律属性不清导致其并不具备作为刑法保护客体的“法益”格。当前刑法理论界存在的关于“数据权益”的刑法类法益保护模式探讨路径，是对刑法法益保护方式的误读，并未触及“数据权益刑法保护”之规范层面问题的实质。“数据安全”法益观的探讨路径则不仅混淆了现象层面与规范层面上的“数据犯罪”概念的界分，也由于没有论证“数据安全”如何能够构成刑法的保护法益，而导致结论过于武断。在理论探讨上，应该明确作为行为客体的物理层面上的“数据”概念与作为保护客体的法益层面上的“数据权益”概念之间的区别，据此明确“数据权益的刑法保护”在规范层面上是否构成新问题。     

财政约束软化:表现、后果及其治理

财政约束主要表现在财政支出约束、财政收入约束和预算原则约束等几个方面.在财政约束软化的情况下,政府可能会产生这样几种倾向:公共物品的不合意供给、盈利化行为、过度负债.在处于经济转型期的中国,财政约束软化的现象大量存在,由此而引发了种种社会经济矛盾.若想解决矛盾,其根本出路就在于建立法治财政,实现财政约束的法治化.     

论证券民事责任法律制度--以我国《证券法》为基点

证券民事责任法律制度是整个证券法律制度不可或缺的组成部分 ,其建立与完善既有必要又十分重要。本文搭建了证券民事责任的基本框架 ,较为全面地概括了证券民事责任的五个构成要件 ,并且从诉讼与非诉讼的角度对其实现机制分别提出了一些见解。最后 ,本文对证券民事责任法律制度的建立与完善的相关问题进行了反思。