共查询到10条相似文献,搜索用时 15 毫秒
1.
新发展起来的企业资源理论认为,为了实现自己的战略目标和提高企业的竞争力,企业要经常进行专用性投资。但由于专用性投资资产的不可调配性,专用性投资又影响着企业的融资结构。本文基于企业资源观点,运用交易成本经济学的分析框架分析探讨了专用性投资对融资结构的影响,并以2003~2006年上市公司作为研究样本,检验了资产专用性与融资结构的关系。理论分析显示,专用性投资水平达到一定程度以后,专用性投资水平与融资结构呈负相关,并通过实证分析得到了验证。 相似文献
2.
张超 《上海金融学院学报》2013,(4):106-113
本文通过选取2010年~2012年沪深两市信息技术行业上市公司的面板数据,研究资产专用性、企业价值与资本结构的关系.进行理论分析、面板数据单位根检验(ADF检验、LLC检验)、Hausman检验后,建立固定效应和Pooled EGLS的回归模型.结果表明:资产专用性在小于1%的显著性水平下与资本结构正相关,企业价值与资本结构负相关.此外,影响企业资本结构的因素还有:公司规模,成长性,盈利能力. 相似文献
3.
资产专用性与公司资本结构——来自中国制造业股份有限公司的经验证据 总被引:6,自引:1,他引:6
交易成本经济学视角下的公司融资理论指出,债务与权益应该视为不同类型的“治理结构”,而这种治理结构的具体选择又主要取决于公司资产专用性。我们以2001—2003年我国制造业股份有限公司为研究对象,运用多元线性回归计量模型实证表明,公司资本结构与资产专用性和盈利能力负相关,但公司盈利能力与资产专用性正相关。因此,公司资本结构的决策不仅要考虑公司资产投资具有专用性的特点,而且还要考虑其自身的盈利能力,才可能在激烈的产品市场竞争中获得可持续竞争优势与优良绩效。 相似文献
4.
5.
当前金融错配显著存在于我国金融市场运行中,金融错配模糊了债务融资的市场治理结构属性,从而扭曲了资产专用性与资本结构之间的关系。本文通过选取2009-2013年我国沪深两市A股上市公司为样本,检验金融错配的存在性以及金融错配对资产专用性与资本结构关系的影响。研究结论表明:金融错配对上市公司资产专用性与资本结构的关系的影响呈现所有制上的差异性。国有上市公司存在的金融错配问题,引发其资产专用性治理结构属性变迁,资产专用性与资本结构正相关;民营上市公司不存在金融错配问题,资产专用性与资本结构负相关。 相似文献
6.
本文以信息产业上市公司2002-2011年的面板数据为基础,研究资产专用性与产品市场竞争力对资本结构的影响.分析结果表明,资产专用性、市场占有率与资产负债率显著正相关;盈利能力与资产负债率显著负相关;加入控制变量企业规模后,资产专业性、盈利能力和市场占有率对资产负债率的影响方向没有改变且企业规模与资产负债率显著正相关. 相似文献
7.
8.
文章按照JONVilasusoh和AlansonMinIder(2001)的思路构造动态实证模型,利用中国深市A股上市公司的财务数据,检验考虑资产专用性与交易成本、生产成本因素在内的综合新古典交易成本分析模型得出的结论。研究表明,随着资产专用性的提高,公司资本结构中权益成分的比率将越高。因此.企业在进行融资决策的过程中应当讲资产专用性作为一个考虑因素,综合各方面的成本作出分析。 相似文献
9.
10.
资产专用性在集团公司中普遍存在,这就导致了在淘汰存量资产和引进增量资产上,决策层需要关注资产专用性所带来的一系列问题.通过对"影响"的分析,解决措施包括:建立员工自组织学习系统、立足于技改替代资产重置、提升淘汰设备的社会效益. 相似文献