资产专用性、企业价值与资本结构——基于信息技术上市公司面板数据的实证研究

本文通过选取2010年～2012年沪深两市信息技术行业上市公司的面板数据,研究资产专用性、企业价值与资本结构的关系.进行理论分析、面板数据单位根检验（ADF检验、LLC检验）、Hausman检验后,建立固定效应和Pooled EGLS的回归模型.结果表明：资产专用性在小于1％的显著性水平下与资本结构正相关,企业价值与资本结构负相关.此外,影响企业资本结构的因素还有：公司规模,成长性,盈利能力.     

私募股权投资与公司盈利能力关系的实证分析

私募股权投资作为一项重要的金融创新,在国民经济发展中发挥着越来越重要的作用。PE与企业盈利能力关系的量化研究是分析PE对企业作用的关键,在论述国内外学者相关研究的基础上,通过构建实证模型,选取和处理我国创业板上市的153家公司2007~2009年度数据,研究得出私募股权投资与公司盈利能力具有显著的正相关关系,即私募股权投资的参与有助于提高企业的盈利能力。研究结果还表明,中小企业盈利能力与公司规模显著负相关,与公司年龄显著负相关,净资产收益率与资产负债率显著正相关,总资产收益率与资产负债率显著负相关。     

重庆市上市公司资本结构影响因素实证研究

上市公司资本结构的变化,在一定程度上代表着企业资本结构的发展方向.本文以重庆市上市公司为研究对象,利用Eviews6.0对资本结构影响因素进行回归分析,得出公司规模和资产抵押价值与资本结构呈显著的正相关关系;成长性、盈利能力和公司偿债能力与资本结构呈显著的负相关关系;而股权集中度对资本结构的影响不显著     

我国房地产上市公司资本结构的影响因素分析

本文以我国深沪两市房地产上市公司2010-2012年期间的数据为样本,实证分析了房地产上市公司资本结构的影响因素。研究结果表明：盈利能力、成长性、企业规模、股权集中度等四个因素对房地产上市公司的资本结构产生了显著的影响,且这四个因素均与公司的资产负债率正相关;而负债税盾效应没有对公司资本结构产生了显著影响。     

我国沪市制造业上市公司财务特征与现金持有水平 ——基于面板数据的实证研究

现金持有量反映上市公司的财务战略和经营战略,保持合理的现金持有量关系到公司的生存、竞争和长远发展,持有过多或过少的现金对公司都是不利的.本文以沪市A股制造业上市公司为样本,对现金持有的影响因素进行实证研究,研究结果显示:现金替代物、银行债务、资产周转能力、资产负债率与现金持有量显著负相关,盈利能力与现金持有量显著正相关.     

我国中小板上市公司成长性影响因素实证分析

构建中小企业成长性的评判两大标准,通过Q值和已知成长评分来综合判断我国中小企业的成长性影响因素,选取中小板上市公司财务数据,建立分析模型,最终分析证明中小企业过去的成长与盈利能力和资产规模正相关,中小板企业未来成长性与企业盈利能力和行业增速强正相关,但与企业负债、规模和运营能力负相关。     

上市公司现金股利政策影响因素分析--来自沪、深股市高科技企业的经验证据

本文采用2000-2002年的数据,对高科技上市公司现金股利政策的影响因素进行了实证研究.结果表明:公司上一年度的每股现金股利以及每股经营净现金流量分别与每股现金股利呈显著的正相关关系;企业规模、成长性、盈利能力以及利息保障倍数分别与每股现金股利呈负相关关系,但影响并不显著;企业的资产负债率、流动比率以及应收账款周转率分别与每股现金股利呈显著的负相关关系.     

创业板上市公司融资结构的影响因素分析

以我国创业板上市公司2009～2011年的数据为样本,考察我国创业板上市公司融资结构的内部影响因素,通过因子分析和多元回归分析,发现影响我国创业板上市公司融资结构的主要因素包括偿债能力、企业规模、盈利能力、企业成长性和营运能力.实证结果表明,创业板上市公司的规模与融资结构之间呈显著的正相关关系,偿债能力与融资结构之间呈显著负相关,企业的盈利能力与融资结构之间呈显著负相关,企业成长性与融资结构之间呈显著的正相关关系,企业的偿债能力对融资结构影响最大,营运能力对融资结构影响较复杂,创业板上市公司的抵押价值与融资结构无显著相关性.实证分析发现,对于创业板上市公司来说,影响融资结构的首要因素为企业偿债能力,创业板上市公司的偿债能力对融资结构的影响最为稳定也最大,其次为企业规模、盈利能力、企业成长性和营运能力.创业板上市公司应该根据影响因素,调整融资结构,降低融资成本,实现融资结构的优化.     

我国上市公司内部控制缺陷的影响因素研究

本文以2009年深圳股市445家上市公司为研究样本,利用Logit模型对我国上市公司内部控制缺陷的影响因素进行了实证研究.研究发现:资产规模、盈利能力与内部控制实质性漏洞显著负相关;重大重组与内部控制实质性漏洞显著正相关.审计委员会会议次数与内部控制实质性漏洞显著负相关,审计委员会规模、审计委员会中独立董事比例与内部控制实质性漏洞相关性不显著.     

创业板上市公司资本结构影响因素实证研究

本文以2010年底之前在深圳证券交易所上市的152家创业板上市公司为样本,参考已有的研究文献,选取企业规模、成长性、盈利能力、偿债能力、营运能力和资产的担保价值作为主要解释变量,运用多元线性回归分析方法来研究资本结构的影响因素。实证结果表明,企业规模、成长性、偿债能力和资产的担保价值均与资本结构正相关,而盈利能力与营运能力则与资本结构负相关。     

纺织企业盈利能力、现金持有与其成长性研究

论文在简述盈利能力、现金持有、企业成长性的内涵及理论关系的基础上,以纺织类上市公司为样本,通过相关分析和回归分析,实证研究纺织企业盈利能力、现金持有与企业成长性之间的关系.研究结果表明,纺织企业盈利能力、现金持有均与企业成长性正相关,并且盈利能力对企业成长性的正向影响更大.为此,一方面纺织企业应加强成本费用控制,优化资产、资金结构,提高企业的盈利能力;另一方面纺织企业要提高销售收现能力,适当提高货币资产比重,从而提高企业的成长性,促进企业持续稳定发展.     

我国上市公司资本结构的影响因素的实证分析

有关资本结构的研究一直是公司金融领域的重要课题,因为资本结构与公司战略、公司治理和公司价值之间存在着深刻的内在关联。中国的资本市场发展程度与发达国家有着极大的差别,导致中国企业资本结构特征与发达国家相差较多。上市公司资本结构的影响因素,对确定上市公司的合适资本结构有重要参考意义,本文利用混合截面数据运用多元回归分析法,通过对我国交通运输、仓储业上市公司资本结构的影响因素定量分析,认为公司规模、内部资源能力、成长能力与资产负债率显著正相关,短期偿债能力、资产担保比率和盈余管理能力与资产负债率显著负相关。     

企业社会责任信息披露影响因素的实证研究——基于沪深300股的经验证据

本文以我国2012年深沪300股上市公司作为研究样本,实证研究了社会责任信息披露的影响因素。研究结果表明社会责任信息披露与公司规模、是否交叉上市显著正相关;社会责任信息披露与资产负债率、是否属于污染性企业显著负相关;另外,社会责任信息披露与盈利能力、最终控制人性质、独立董事比例和两职合一关系不显著。     

煤炭行业上市公司资本结构影响因素的实证分析

以沪深两市29家煤炭行业上市公司为研究样本,采用因子分析和多元回归方法对煤炭行业上市公司资本结构的影响因素进行了实证研究,分析结果显示:资产流动性、成长性和盈利能力对资本结构的影响比较显著,企业规模、非债务税盾以及资产担保价值对上市公司资本结构的影响并不显著。并且成长性、非债务税盾、资产担保价值与公司的资本结构成正相关关系,其余变量则呈负相关关系。     

我国上市银行资本结构对盈利能力的影响研究

论文选取2012~2014年国内全部16家A股上市银行为研究对象,在资本监管要求下,从银行经营管理全局视角出发,选择5个指标反映资本结构,利用多元回归模型实证研究资本结构对其盈利能力的影响。结果表明:第一大股东的国有性质和资产负债率与盈利能力负相关;前五大股东持股比例和附属资本占核心资本的比例与其盈利能力之间均为非显著正相关关系;资本充足率对其盈利能力能够产生显著的正向影响。     

我国零售业上市公司资本结构影响因素的实证研究

本文以我国沪深两市60家零售业上市公司2010年的横截面数据作为研究样本,对若干财务指标进行因子分析,从中提炼出反映公司资产流动性、运营能力、成长性、盈利能力和公司规模的五个因子,并通过回归分析得出影响公司资本结构的影响因素。实证的结果表明,我国零售业上市公司的资本结构与资产流动性、盈利能力负相关,与成长能力正相关,与运营能力和公司规模的关系并不显著。文章针对实证结果结合理论做出相应的分析,并对我国零售业上市公司资本结构优化提出相关建议。     

金融错配、资产专用性与资本结构

当前金融错配显著存在于我国金融市场运行中,金融错配模糊了债务融资的市场治理结构属性,从而扭曲了资产专用性与资本结构之间的关系。本文通过选取2009-2013年我国沪深两市A股上市公司为样本,检验金融错配的存在性以及金融错配对资产专用性与资本结构关系的影响。研究结论表明:金融错配对上市公司资产专用性与资本结构的关系的影响呈现所有制上的差异性。国有上市公司存在的金融错配问题,引发其资产专用性治理结构属性变迁,资产专用性与资本结构正相关;民营上市公司不存在金融错配问题,资产专用性与资本结构负相关。     

上市公司高管股票期权激励对于提升公司业绩的有效性研究

本文依据中国沪深两市实施股票期权的37家制造类上市公司业绩数据,对实施股票期权与公司业绩之间的关系进行了详细的分析.研究结果表明,公司的股票期权激励水平与公司业绩之间有显著的正相关关系,同时公司资产规模和营业收入增长率与公司业绩也呈正相关关系,而公司资产负债率与公司业绩负相关.股票期权激励水平越高,资产规模和营业收入增长率越大,资产负债率越低,则公司业绩就越好.     

上市公司盈利能力和影响因素的实证研究

采用因子分析法对上市公司的盈利能力进行评价发现：我国上市公司各行业的盈利能力有很大的差异，总体上上市公司的盈利能力一直是下跌的。通过面板数据的实证研究，发现资产负债率、企业规模和流通股比例这三个变量在影响企业盈利能力时具有稳定性。股权性质对企业的盈利能力并没有影响。而股权集中度对企业盈利能力的影响则随行业不同而有较大的差异。     

基于主成分分析法下的资本结构影响因素研究——以我国房地产上市公司为例

本文选取我国35家房地产上市公司2001-2004四年年报反映盈利能力、流动性、运营能力、成长性、公司规模、风险性、资产抵押价值和“税盾效应”等共16个主要财务指标进行主成分分析后,提取了6个主成分作为自变量,与反映资本结构的资产负债率、借入资本占总资产比例(因变量)分别进行多元线性回归。结果表明:运营能力与企业资本结构显著负相关。“税盾效应”与企业资本结构存在一定的正相关关系。公司规模、盈利能力、流动性、成长性及波动性与企业资本结构几乎不存在相关关系。