我国金融期货市场缺陷研究

金融期货从诞生到现在仅有四十余年历史,但发展速度却远快于出现更早的商品期货。自我国进行金融期货交易以来,中国的金融期货市规模逐渐扩张,但由于我国金融期货市场起步和发展较晚,金融期货市场中仍存在许多问题,成为阻碍期货市场发展的障碍因素。本文结合金融期货市场发生的相关实例,具体分析我国金融期货市场存在的问题,并针对存在的问题提出相关建议,以期我国金融期货市场能够获得长足健康发展。论文将从期货品种、法律制度、期货交易所的自律监管问题等方面展开,对我国金融期货市场缺陷进行研究。     

股指期货市场的风险管理:国际比较与启示

股指期货作为20世纪80年代发展起来的新型金融衍生工具,已经成为发达金融市场的重要组成部分.本文在分析股指期货风险特性的基础上,介绍了世界各国股指期货市场的主要监管模式、风险管理特征和相关制度,以此为鉴提出了我国加强股指期货市场风险监管的建议.     

股指期货交易风险与监管:国际比较及启示

股指期货交易作为我国资本市场的一项重要金融创新,也是我国金融衍生市场的开闸之举,它的顺利实施对我国资本市场的基础制度创新具有重要的现实意义。应通过完善期货市场立法,确定市场进入与会员管理制度,设计股指期货合约,建立期货公司内控制制,加强监管协调等方面,建设和完善股指期货交易风险监管制度。     

国际股指期货市场的风险管理及其借鉴

股指期货作为20世纪80年代发展起来的新型金融衍生工具,已经成为发达金融市场的重要组成部分.股指期货市场使得投资策略更加多样化.有利于优化投资者结构、完善证券市场的功能、为国内外金融机构投资者提供更好的服务,加强我国金融市场竞争力.但是,开展股指期货交易也蕴含着巨大的风险,可能会影响到整个金融市场.因此,借鉴国际上股票指数期货监管模式和风险管理措施,对我国股票指数期货市场的风险管理将有一定的借鉴意义.     

浅谈我国商业银行股指期货结算业务风险监管

中国金融期货所在商品期货全员结算体系的基础上,引进国外先进的分级结算体系,并将商业银行锁定为股指期货的特别结算会员,新的结算制度使得商业银行更深层次参与到期货市场中。由于中国的商业银行早前并未涉猎期货结算业务,仅仅参与期货保证金存管等相对风险较低的业务,因此对参与股指期货特别结算业务的商业银行的风险监管尤为重要。本文从我国商业银行股指期货结算业务现有的风险监管措施出发提出完善现有状况的建议。     

股票、股指期货跨市场信息监管的国际比较及借鉴

股指期货推出后,股票市场和股指期货市场跨市场信息监管成为金融监管机构亟待解决的问题。本文以金融市场微观结构理论和信息经济学为基础,结合股指期货和股票市场的风险关联特性,研究信息在股指期货市场和股票市场传导的一般规律,并分析了跨市场信息监管在信息传导过程中的作用;以此为基础,分析比较了海外证券市场跨市场信息监管具体运作体系,并结合我国证券市场特殊性提出我国股票市场和股指期货市场跨市场信息监管框架、流程和以跨市场信息监管为核心的监管手段。     

期货市场内幕交易监管及认定——美国期货期权内幕交易最新案例的比较视角

本文以近期美国期货市场发生的内幕交易案件为着眼点，具体分析美国商品期货交易委员会(CFTC)最近查处的期货市场利用客户信息型内幕交易行为，即利用客户大笔交易期货及期权的信息抢先下单并以有利的交易价格进行成交获利。案件中，被告在近五年的时间内2000余次实施类似的交易行为，违反了CFTC反欺诈细则及内幕交易监管规定。通过案例比较，分析境内外期货内幕交易行为特征以及认定，为我国期货市场内幕交易监管提供启示。     

股指期货市场风险监管研究

本文分析了在我国开设股指期货的风险与监管制度现状,给出了相关的政策建议:完善三级风险监管模式、建立健全实时风险预警系统、实现股指期货市场与股票现货市场的联动监管、建立健全市场突发情况应对系统。本文认为虽然股指期货的潜在风险比股票现货市场要大,但只要管理层能够采取合适的科学的监管方式和办法,就能够最大程度地控制风险,从而发挥股指期货应有的作用。     

企业生财新机会

1月13日,在全国证券期货监管工作会议上,证监会主席尚福林明确指出,当前国内资本市场发展正处在关键的转折时期,“要完善市场制度,稳步推进期货市场发展。要加快商品期货新品种的开发,适时推出商品期货期权交易,积极研究推出股指期货、国债期货等金融期货交易品种”。此前一天,相关媒体更是传出消息说,我国金融(期货)交易所已获得国务院批准,现已开始筹备,并将落户上海。对于国内数以百万计的大中小各类企业而言,金融交易所的诞生意味着什么?简言之,金融交易所的诞生,意味着国内企业从此有了锁定自身经营原材料成本、实施稳健有序的产品定价…     

我国“保险+期货”模式的运行机制、国际比较与政策取向

“保险+期货”模式作为一种有着鲜明“本土化”色彩的新型农业市场风险管理工具,近年来受到各方关注,并实现了快速发展。从国际视野来看,美国的农业收入保险也利用了期货市场的价格发现功能,是近年来我国学习和借鉴的对象。论文回顾了我国“保险+期货”模式兴起的历史背景,总结了“保险+期货”模式在业务分工、风险管理功能、财政补贴与金融联动等方面的运作特征,从期货市场的功能运用、定价机制、风险分散机制、政府财政支持、监督与管理等方面比较了“保险+期货”模式与美国农业收入保险的运作机制,对“保险+期货”模式的发展定位、“保险+期货”模式与农业收入保险的协同发展、“保险+期货”模式的保费补贴、“保险+期货”模式的监管等问题进行了讨论。     

对我国推出短期利率期贷交易的思考

推出短期利率期货交易可以管理利率风险,促进利率价格发现,形成基准利率,改善期货市场结构.货币市场的发展、风险管理体系的完善和监管能力提升、金融期货市场的建立和运作以及投资者的结构改善为推出短期利率期货提供了现实条件,我国应积极创设条件,适时推出短期利率期货.     

人物·观点

姜洋：建议从五方面推进期货法制定 中国证监会副主席姜洋21日撰文就制定期货法提出“完善制度安排，促进期货市场发挥作用”等五点建议。他同时称，加强监管执法有力推动了期货市场规范有序发展，历次清理整顿经验表明，期货市场的规范有序发展，需要集中统一监管，加强监管执法力度。     

股票指数期货:市场风险评估与监管措施

我国股票指数期货交易实施两年多来,对股票现货市场产生了积极的作用.于此同时,股票指数期货市场自身也存在着各种风险,文章对我国股票指数期货的市场风险进行评估,并且基于市场交易风险、市场操纵风险和政策风险等对我国股票指数期货市场监管思路提出具体的政策建议.     

新时期我国金融期货市场初期发展设想

本文主要讨论我国金融期货交易所挂牌成立后,在选择股指期货作为首个交易品种的情况下,我国金融期货市场的初期发展问题。首先对我国早期推出金融期货的经验作了简要总结,从内部条件与外部环境两方面运用演绎法对其建立进行动因分析,指出当前建立金融期货市场的必要性及紧迫性,而后比较分析我国金融交易品种目前的发展现状,指出我国金融期货市场初期发展应注意的问题并提出建议。     

金融期货业务对我国券商监管的挑战与对策

金融期货业务将给我国的证券公司监管带来挑战。本文建议采取以下监管对策：严把准入门槛,包括主体准入、产品准入;强化风险管理与控制,包括出台风险管理指导性文件、完善风控指标体系、重视防范法律风险、建立金融期货业务信息披露制度、做好风险处置的制度设计;完善监管架构和协作机制,包括尝试成立“金融期货业务监管专门小组”、更加重视跨市场联动监管、进一步发挥证券业协会协作监管作用、积极加入国际协调监管。     

境外主要期货市场对外开放的监管沿革、制度路径及借鉴北大核心

境外主要期货市场对外开放经历了从完全对外自由开放逐步过渡到有监管的对外开放的历史过程,并主要采用立法和修法的方式实施期货市场制度型对外开放,将专业交易者设定为跨境期货交易的主要参与者,期货交易场所和期货经纪机构成为推进期货市场对外开放的中坚力量。为了更好地推进我国期货市场的国际化进程,我国有必要进一步支持和促进境内期货市场充分发展,根据国情稳妥、适度、有监管地扩大期货市场对外开放;完善期货市场对外开放法制体系,实施期货市场制度型开放;推动期货经纪机构进一步发展跨境期货业务,将境内外专业交易者作为跨境期货交易客户开发和培育的主要对象;完善期货市场基础设施体系建设,提升境内期货市场基础设施体系的国际竞争力。     

论股指期货市场操纵行为的法律监管

股指期货对促进宏观调控、引导产业结构调整、优化企业财务结构和风险管理能力、提高社会资源配置效率,及保证国家经济金融安全起着重要的作用。但股指期货也具有高风险性,其运行的好坏会直接影响到国家经济的发展。市场操纵是最为常见和极具破坏性的行为。这种行为扭曲市场正常的供需关系,破坏价格对实际价值的反应,同时破坏了市场的资源配置功能。鉴于股指期货对社会资源优化配置和国家经济的发展有着至关重要的作用,为保证其能良好的运转,对股指期货市场操纵行为法律监管问题的研究具有重大意义。     

期货业反洗钱现状及监管思路探讨

期货市场是金融市场的重要组成部分,期货经纪公司是《反洗钱法》确认的履行反洗钱各项义务的金融机构。目前期货经纪公司的反洗钱工作基本处于起步阶段,在反洗钱各项工作开展中存在一些共性问题。本文拟就如何规范期货业反洗钱工作开展,及对期货经纪公司反洗钱工作开展有效监管进行探索性思考。     

海外TRAKRS期货合约发展创新及借鉴

TRAKRS期货合约是国外期货市场于2002年推出的一种追踪商品与商品指数、股票指数与债券指数、货币、汇率和其他金融工具的新型期货品种，是国际商品期货市场和金融期货市场发展到较高程度以后出现的金融创新产品。本文在研究国外TRAKRS期货合约的基础上，探讨我国期货市场创新发展TRAKRS产品的主要途径。     

期货市场风险及其管理初探

通过对期货市场产生与发展的研究,主要分析了期货市场风险的成因和类型,并研究了现有的相关监管政策对期货市场风险的影响。通过分析发现,期货市场在产生与发展的过程中,其风险是客观存在的,与其现有的制度、各市场参与者等有直接关系。因此对期货进行的监管是必要的,可以有效减少市场的非系统风险。