债券跨国发行与交易法律适用初探

国际债券指一国政府金融机构、工商企业或国际金融组织在国外金融市场发行的债券。因债券跨国发行与交易涉及多国立法,因此,经常会发生法律冲突。债券跨国发行与交易法律适用包括债券条款、债券转让性、债券支付货币以及外汇管制规则的适用等方面。我国目前的债券跨国发行与交易的法律适用规则很不完善,亟需补足相关立法。     

中国证券市场国际化及其发展路径

从20世纪80年代起,发展中国家放松了对证券市场对外开放的法律管制和行政干预,从而推动了证券市场国际化,增强了各国证券市场的国际竞争力。自从加入世贸组织后,证券市场的开放化与国际化是我国未来发展的趋势。各国金融服务业开放的现状也表明,在一定的限制条件下,我国应该逐步地开放证券市场。本文对未来中国证券市场如何进行国际化、规范化发展做了分析研究。     

我国上市公司会计信息披露存在的问题及建议

<正> 会计信息披露是公开原则的具体体现。公开原则是股票发行与交易的基础,贯穿于各国证券法律体系,成为证券立法的最高指导原则之一。通过会计信息披露,证券市场将能受到一种理性约束,从而有助于提高其有效性。我国自上海、深圳两证券交易所建立以来,中央及地方证券监管机构便着手建立和完善信息披露制度,逐步强化会计信息披露的监管工作,业已取得不小的成效。同时,我们亦应清醒地认识到,我国的会计信息     

论对证券内幕交易法律规制

内幕交易就是内幕信息人员利用内幕信息从事证券交易的违法行为。证券市场内幕交易严重侵犯了投资者的平等知情权和财产权益,影响证券市场功能的发挥。对于内幕交易的法律规制是保障证券市场健康平稳运行的及经济发展的重要方面。本文试讨论了证券市场内幕交易的特点、危害及认定标准,结合各国的相关立法与我国的法律现状进行分析比较,并提出一些监管建议。     

以信息披露为核心构建股票发行注册制

<正>我国实行的注册制借鉴了国际通行做法,并根据我国实践经验作出了重大的发展和调整,在本质上是包含了实质监管在内的股票发行注册制党中央、国务院于2023年初批准《全面实行股票发行注册制总体实施方案》,开启了我国证券市场全面实行股票发行注册制的大门。证监会随即发布了56个规则文件,证券交易所和相关市场组织者发布100多个规则,搭建了我国股票发行注册制的基本框架,明确了股票发行注册制的主要内容,昭示了我国证券市场走向。     

论我国证券市场国际化

论我国证券市场国际化许崇正一、我国证券市场国际化的意义探讨所谓证券市场国际化，是指参与市场交易的借款人和投资者都不受国籍的限制，他们买卖的证券既可以是市场所在国发行的证券，也可以是外国发行的证券。一国证券市场的国际化程度，反映了该国金融业的发展水平，...     

浅析我国国际商事仲裁协议的准据法

国际商事仲裁协议的特点决定了它不能适用普通的合同法律适用规则,必须有自己的冲突规则来指引准据法的选择。意思自治的原则同样适用于仲裁协议,而且在当事人无明示选择仲裁协议所应适用的法律时,适用仲裁地法被广泛接受。而我国在国际商事仲裁协议准据法方面存在着立法空白。本文旨在试图通过对比研究,完善我国仲裁立法,从而促进我国国际商事仲裁事业的国际化发展。     

中国证券市场之我见

<正>"证券市场"按照大学教科书的定义是证券发行和交易的网络和体系的总和,是证券发行和交易的场所。我国的证券市场是在改革开放以后才逐步发展起来的,总的来说来可以是改革开放的产物。1986年9月,上海飞乐音响有限公司和延中实业有限公司的股票被批准可以进行公开转让交易,从此中国证券市场也就诞生了。1990年底开始,我国正式建立证券市场,证券市场逐渐进入发展与规范的新阶段。一直到今天,我国的证券市场已经初具规模。我国证券市场的迅速崛起的事实表明它有着强大的生命力,同时随着证券市场的发展,它对经济发展的积极作用也逐渐显露出来。经过二十多年的发展,中国证券市场以其特有的功能在改革开     

中国证券市场之我见

<正>"证券市场"按照大学教科书的定义是证券发行和交易的网络和体系的总和,是证券发行和交易的场所。我国的证券市场是在改革开放以后才逐步发展起来的,总的来说来可以是改革开放的产物。1986年9月,上海飞乐音响有限公司和延中实业有限公司的股票被批准可以进行公开转让交易,从此中国证券市场也就诞生了。1990年底开始,我国正式建立证券市场,证券市场逐渐进入发展与规范的新阶段。一直到今天,我国的证券市场已经初具规模。我国证券市场的迅速崛起的事实表明它有着强大的生命力,同时随着证券市场的发展,它对经济发展的积极作用也逐渐显露出来。经过二十多年的发展,中国证券市场以其特有的功能在改革开     

金融市场国际化的风险表现与规避

金融开放是以金融的自由化为前提条件的,构造了逐步跨国化金融活动的基础,由于各国的金融活动趋向于自由化以及资金具有流动性,金融市场的国际化自然是应运而生且进程不断加快,主要表现在:可兑换间的外币间的外汇市场交易规模持续扩张,国际外汇市场实现单一市场形态运作,各类债券和股票的国际发行与交易数额快速上升.     

论我国对跨境证券内幕交易的监管

内幕交易行为是一种证券违法行为,禁止内幕交易是各国证券监管的重要内容。随着证券市场的国际化,各国证券市场的关联性日益紧密,内幕交易行为随之日益凸现出跨境性、复杂性和技术性使之成为各国监管的难题。我国在加入WTO后,逐步放开本国证券市场,也将带来更多监管问题。本文将对跨境内幕交易监管中的相关问题进行讨论。     

我国现行证券私募发行制度亟待完善

改革开放以来,国外颇为流行的“证券私募发行”这个专用词汇,日见频繁地出现在国内报端媒体乃至社会经济生活中。但证券私募发行制度,长期以来,却一直是我国证券市场领域一项立法空白。我国1993年颁行的《公司法》和《股票发行与交易管理暂行条     

关于证券市场新股发行定价机制的研究

股票发行实行核准制后，我国证券发行市场面临巨大变革，新股发行定价方式将进一步朝看市场化、规范化、国际化方向发展，从而带动资本市场逐渐对外开放。本对世界主要证券市场新股发行定价策略进行了比较，同时分析论述了我国新股发行制度演变的进程，并提出了进一步完善我国新股发行定价机制的建议。     

中美证券税收制度比较

证券税收制度是指与证券市场发行、交易和结果等各个过程相关的各种税收法律、法规和规章的总称。十几年来,随着证券市场的发展,证券税收制度也取得了快速发展,为国家宏观调控和管理证券市场发挥了重要作用。但是,与证券市场的快速发展相比。我国证券税收制度的建设相对滞后,存在许多问题,在一定程度上     

关于在我国实行股票信用交易制度的认识误区

股票信用交易又叫保证金交易或垫头交易。它是指股票交易者按照确定的比例，将一部分价款或一定数量的股票交付给经纪人，不足部分由经纪人向银行贷款垫付而进行的一种股票交易方式。在这种方式下，股票的交易者只使用部分自己的资金，其余部分则通过交付保证金得到证券公司或金融机构的信用。各国因法律不同，保证金数量也不相同。尽管股票信用交易在西方国家证券市场上深受投资者的欢迎，     

试论证券市场的法律管理

<正>随着我国金融体制改革的深化和商品经济的发展,各地陆续出现了股份公司和证券市场。现阶段,我国对证券及证券交易的立法已无法适应发展较为迅速的证券市场的要求。国务院于1987年3月先后公布有《企业债券管理暂行条例》、《关于加强股票债券管理的通知》。1990年公布了《证券公司管理暂行条例》和《证券交易管理暂行办法》。在深圳、上海两地试点开放股票市场后,两地于1990年先后制定了《深圳市股票发行与市场管理暂行办法》和《上海市证券交易管理办法》。从目前看,这些规定不仅不配套,而且从法律效力来讲仍属行政性、地方性法规,尚无国家统一的立法,法律规定严重滞后。为了保证证券市场的正常运作和保障股东的正当利益,有必要制定证券法和证券交易法等相应法规,以加强对证券市场的法律管理,这是证券市场成功的先决条件。 首先,加强对证券(主要指股票)发行的管理工     

企业上市资格挑选方式比较研究

完善的股票发行制度，对证券市场规范化建设具有至关重要的意义。10多年来，我国证券市场中存在的诸多问题，与股票发行制度的不完善有着直接的内在联系，其中，一些问题直接就是由股票发行制度的缺陷引致的。本文试图通过对我国企业上市资格挑选方式的历史演进过程以及我国股票发行的现状与当今世界其他国家企业上市资格挑选方式的对比分析，     

海峡两岸证券市场国际化之比较——兼论两岸证券业合作之前景

一、证券市场国际化背景之比较 台湾证券市场的萌生是从1953年起步的。当时发行了土地债券和股票。1953～1962年为“店头交易市场”时期。由于这一期间缺乏集中的交易场所,股票、债券多在店头市场上进行。1962年2月台湾证券交易所正式开业,它标志着台湾证券市场步上了正轨。该所成立初期,上市公司只有18家,股票市值68.4亿元(新台币),股票成交值4.5亿元。到1992年底,上市公司已发展到256家,股票市值占台湾生产总值(GDP)的比重达48％。     

我国IPO定价问题探讨

新股发行的市场化是我国证券市场发展的必然趋势 ,如何完善新股发行定价是我国证券市场IPO的核心问题。本文在系统介绍股票发行估值理论的基础上 ,分析了我国IPO定价中存在的问题及探讨建议。     

新股发售机制及其效率的国内外研究成果简述

与资源有效配置的效率密切相关的是,我国证券市场各方面的制度建设仍有待强化,其中一个重要环节就是新股首次公开发行.对于新股发售机制及其效率问题,国外学者进行了深入研究,提出了一系列理论和假说;我国学者也借鉴了国外理论对中国证券市场进行了分析.总结国内外学者的相关研究成果,对于我国改革发行定价方式、提高股票发行市场效率、完善证券市场功能等都十分有益.