50ETF对其成份股波动性影响的实证研究

本文探讨了50ETF对上证50指数成份股的波动影响情况。本文使Andersen et al．方法和GARCH模型的无条件方差测度上证50指数成份股的波动性变化，实证结果显示，ETF的设立显著提高了上证50成份股的波动性；ETF对不同市值规模股票的波动性影响不存在显著差异，但对不同行业的波动性影响存在明显差异。本文认为ETF价格变化可以反映市场信息以及改变投资者的资产配置，进而影响其对应成份股价格的波动性变化。     

三大动力推动央企50指数王者归来

今年以来,蓝筹股经过前期的估值消化,呈现出稳步上涨的态势,其中以＂中＂字开头的央企更成为本轮上涨的主力军。截至1月31日,上证央企50指数今年以来上涨了3.01%,领涨沪深两市指数。以上证央企50为投资标的的工银瑞信上证央企50ETF在此基础上实现基金超额收益0.17个百分点,以3.18%的收益率成为收益最高的指数型基金。     

央企主题投资好选择 上证央企ETF今日上市交易

10月27日,随着工银瑞信基金公司总经理郭特华女士与国泰君安总裁陈耿先生共同敲响上交所开市锣,三年来市场上首只ETF——上证央企ETF指数基金正式在上交所挂牌交易(代码:510060),关注央企主题板块的投资者从此又多     

ETF断档两年后奏响新的篇章——工银瑞信上证央企ETF7月20日起正式发行

时隔两年之后,ETF阵营又迎来一只具划时代意义的产品。工银瑞信基金管理公司日前在北京召开发布会,宣布国内首只央企主题ETF——上证央企ETF将于7月20日正式发行。上交所副总经理刘啸东指出,经历了金融风暴的市场更注重金融产品的透明化,ETF产品已成为当     

3000点之下现左侧交易机会宜用指数基金长线布局

今年以来,指数基金表现可谓亮眼。国金证券统计显示,截至1季度,90只指数基金平均累计净值增长率为2.54%,其中工银沪深300涨幅为4.13%,上证央企ETF涨幅4.84%,而237只股票型基金则是-2.46%。     

华夏基金五只行业ETF齐获批

据悉，9月14日华夏基金的5只行业系列ETF基金同时获批，分别跟踪上证主要消费指数，上证原材料指数，上证能源指数、上证金融地产指数和上证医药卫生指数。记者获悉，这是业内首批行业ETF发起式基金。     

联动促发展 创新添活力——工商银行与工银瑞信协同发展综述

“这次国泰君安央企ETF联接集合理财计划的发行,对于工银瑞信做大上证央企ETF规模,促进工银瑞信快速发展有着非常重要的意义。希望个金部、机构部和各分行要周密部署、狠抓落实,确保产品的成功发行和代销目标的实现。”     

对上证50交易型开放式指数证券投资基金的实证研究

本文在借鉴国内外相关文献的基础上,对上证50交易型开放式指数证券投资基金(上证50ETF)的市场表现进行了实证研究。研究结果表明,上证50ETF在我国运行以来的市场表现是相对稳定的,其收益基本实现了对上证50指数的复制;但两收益率之间也存在跟踪误差,上证50ETF的管理费和股利分配是造成这种跟踪误差的重要原因。其次,对上证50ETF折、溢价水平的定量分析则表明上证50ETF较成功的套利机制保证了其二级市场价格的有效性,并且该价格的变动与上证50ETF的折溢价水平密切相关;但套利和折、溢价水平并不能有力地解释上证50ETF二级市场的交易量。三者虽然密切联系,但后者显然还与其他很多因素有关。     

行情转换 低估值板块受宠 工银深证红利ETF及联接基金近日发行

工银深证红利ETF是工银瑞信继上证央企50ETF之后,全力打造的第二只ETF产品,也是继华夏、易方达之后,第三家有两只ETF的基金公司。随着节后股市行情转暖,多只股票型基金将踏着这个节奏入市,国内第一只以深证红利价     

ETF与LOF粉墨登场

7月7日,上海证券交易所宣布,经国务院同意,中国证监会已正式批准上海证券交易所推出交易型开放式指数基金(ETF)。上证50ETF是上海证券交易所计划推出的第一只ETF。此后,上海证券交易所还将陆续推出上证180ETF、高红利股票指数ETF、大盘股指数ETF、行业ETF等。与ETF同步,深交所主推的上市型开放式基金(LOF)也在紧锣密鼓的进行中,中国资本市场的创新大幕已慢慢拉开……     

上证50ETF期权对现货市场的影响研究

我国2015年正式推出上证50ETF期权,在4年多的发展中,市场成交量逐步提升,投资者数量增加。本文以上证50ETF期权上市前后一年期间上证50指数的日收盘价数据为研究对象,运用GARCH模型得出在上证50ETF期权上市后降低了现货市场的波动性。基于上证50ETF期权上市给现货市场带来的积极影响,本文从政府、金融机构和投资者三方面提出建议,以期来发展我国期权市场。     

岁末ETF迎来重磅级选手 博时上证超大盘ETF及联接基金获批

年末ETF市场迎来了又一位重磅级选手,博时基金公司新秀――博时上证超大盘ETF及其联接基金已于日前获得中国证监会的批准。上证超级大盘指数是国内首只跟踪超级蓝筹股的指数,荟萃了目前A股     

国债市场两大创新：国债ETF与国债期货

进入2013年以来,我国债券ETF创新力度加大,信用债ETF、公司债券ETF和高收益债券ETF纷纷申请批准成立。为配合我国债券市场产品创新,中证指数公司编制了上证5年期国债指数。     

ETF基金套利研究——以上证50ETF、上证180ETF为例

本文在分析ETF基金特点的基础上,提出了5种不同的ETF基金套利交易模式,并认为在二级市场上,通过融资融券建立ETF-ETF套利组合是适合普通投资者的套利模式.本文以上证50ETF、上证180ETF为例,在分析其标的指数收益率内在联系的基础上,提出了建立上证50ETF、上证180ETF套利组合的方法,使用国泰安数据库相关数据进行了模拟分析,得出该套利组合获得正利润的结论.最后,论文指出了在二级市场建立ETF-ETF基金套利交易的模式存在基差风险的三个原因     

上证180指数成份股调整价格效应的实证研究——基于后经济危机时期的市场数据

本文在对国内外相关文献综述的基础上,对调整指数成份股的价格效应进行分析。在剔除了一系列特殊停牌的样本后,对国内上证180指数调整成份股事件对股票价格的影响进行实证研究,发现近年来成份股被调出后,其价格反转趋势愈加明显。     

战略性投资工具 激活投资新思路华夏基金五行业ETF集体亮相

据悉，境内首批行业系列ETF——华夏上证行业ETF（2月25日）起在各大证券公司和华夏基金同步发行，该系列ETF分别为上证能源ETF（认购代码：510613）、上证原材料ETF（认购代码：510623）、上证消费ETF（认购代码510633）、上证金融地产ETF（认购代码：510653）、上证医药卫生ETF（认购代码：510663）。     

华夏旗下5行业ETF8日起上市交易

日前从华夏基金获悉，业内首个行业系列ETF——华夏基金旗下5只行业ETF将于5月8日正式登陆上海交易所，这5只行业ETF同时上市为投资者提供了行业轮动的投资利器，开启境内指数化投资的新时代。华夏上证系列ETF于3月28日募集成立，分别跟踪金融、医药、消费、材料、能源指数，WIND数据显示，基金成立时这5只上证行业ETF规模为40．6亿元。     

上证180和深成指的指数效应研究

本文实证检验了上证180和深成指的指数调整效应.发现上证180指数效应逐步凸现,但其价格效应和成交量效应并没有一致性.深成指作为我国历史最长的成份股指数,受到的关注更加广泛,其指数效应也更加明显,但在指数调整后的一段时间后价格发生了反转,说明指数效应的影响是短期的,并不持续.     

上证央企ETF指数基金:央企整合大戏尽在掌握

目前为止,中国股市历史最高股价是由央企中国船舶创造的300元纪录,2007年,中国船舶通过认购沪东重机增发而借壳上市后,股价井喷式上升,一举突破300元大关。如今,中国船舶已经成为上证央企50指数的成分股。未来,随着央企整合的推进,在上证央企50指数的成分股中,类似中国船舶的重组案例还将不断上演。     

证券市场印花税调整对税收收入影响的实证分析

文章选取A股指数、上证30成份股指对沪深两市印花税调整对税收收入的影响进行了实证分析。研究发现,无论是采用A股指数还是采用上证30成份股指以剔除新发行上市公司影响,其结果均表现出,在印花税上调后,税收收入随之呈上升趋势,印花税下调后,税收收入随之呈下降趋势。而且,对于印花税调整对税收影响的弹性,进一步研究还发现,印花税上调时对税收的弹性较小,而下调时弹性却较大。