基于Logistic模型的小微企业信用风险度量研究

本文通过对小微企业信贷特征及国内外主流信用风险度量方法的对比分析,筛选出适用于我国小微企业信用风险度量的Logistic模型。利用从银行取得的94个小微企业信贷样本,综合企业的财务及非财务信息,进行了Logistic模型的构建和检验。实证结果表明,该模型对于小微企业的信贷违约概率具有较高的正判率。     

基于logistic回归的小微企业信用风险预警

本文以某商业银行化工行业2006年小微企业信贷数据为基础,综合运用因子分析和Logistic回归分析,对小微企业进行客户违约风险预警,并运用2007年的实际违约客户数据对模型风险预警能力进行验证,结果显示模型预警效果较好,这对加强银行的信贷风险管理具有参考意义。     

企业集团财务风险预警方法的构建研究

财务风险预警是企业集团加强财务管理的重要内容之一.本文在结合企业集团管理实践的基础上,理性遴选具有较高显著性水平的财务风险预警指标,运用层次分析法确定各指标的权重,在科学合理制定各预警指标评价标准的基础上,采用通行的指标评分法对集团企业的财务风险进行综合评估,确定企业所处的财务风险级次,从而实现对企业集团财务风险的有效监管和控制.     

考虑违约风险的贷款组合管理

目前商业银行的主要业务还是集中在信贷业务,如何对贷款进行组合管理是银行所面临的问题。传统的马柯维茨均值——方差模型贷款组合模型,是以收益的方差作为风险度量指标,只考虑了市场风险,而没有考虑到企业的违约风险。本文用Merton模型根据企业财务数据估算出企业的预期违约概率,考虑了企业在违约情况下的收益率,把企业的违约概率纳入到组合模型中。用估算出来的违约概率和违约损失率计算出银行收益的波动性,再运用企业收益的相关性代替企业违约的相关性,根据现代组合分析模型得出收益-风险的有效前沿,从而使银行可以根据收益和风险承受能力对企业进行授信。     

企业风险异质性、贷款利率与信贷违约风险——基于银行信贷微观数据

通过某股份制商业银行2010-2015年贷款数据,讨论不同风险贷款企业、贷款利率与信贷违约之间的关系.结果表明:贷款利率与贷款违约之间呈现U型关系;高风险等级企业与贷款违约之间正相关且显著;无论是高风险等级企业还是低风险等级企业与银行贷款利率之间均呈现负相关且显著,说明贷款利率的抑制现象依然存在.从参数估计值来看,低风险等级企业贷款利率要低于高风险等级企业;高风险企业与贷款利率交叉项与违约之间呈现负相关且显著,说明高风险企业通过贷款利率渠道确实可以降低信贷违约概率.     

铝电解企业财务风险评价方法及应用

铝电解企业面临的财务风险日益复杂化和多元化,其影响程度也日益加深。以焦作万方铝业公司为研究对象,分析了财务风险影响因素,构建9个财务风险评价指标,运用模糊综合评判法对公司财务风险进行了评价,提出一种相对简单的财务风险评价方法。结果表明:该公司面临的财务风险为中等。     

住房贷款违约风险定量分析初探

本首先剖析了影响住房贷款违约风险的主要因素，然后引入Merton的结构化模型来分析住房贷款在等额偿还方式下违约风险的度量问题，并从横向和纵向两个角度，通过模拟计算得出房价波动率和无风险利率对住房贷款的违约概率、预期损失和违约风险溢价的影响规律以及这三个指标在贷款期内的变化规律。     

铝电解企业财务风险评价方法及应用

铝电解企业面临的财务风险日益复杂化和多元化,其影响程度也日益加深.以焦作万方铝业公司为研究对象,分析了财务风险影响因素,构建9个财务风险评价指标,运用模糊综合评判法对公司财务风险进行了评价,提出一种相对简单的财务风险评价方法.结果表明:该公司面临的财务风险为中等.     

供电企业财务风险及会计内部控制制度

一般来说,财务风险就是在实际经营过程中,企业因自身具有不确定性的因素而产生的真实的财务情况与预期的财务目标间发生一定程度的偏离的概率。若是供电企业的财务风险没有得到良好的控制,在很大程度上会给企业带来不小的损失。财务风险是难以避免的,但我们可以通过采取一定的防范措施来把风险程度降到最低,本文就结合笔者多年的财务相关的工作经历,从财务风险的类型,财务风险的具体防范措施,研究供电企业财务风险及会计内部控制制度的应用。     

财务共享模式下集团企业资金结算风险防范

在经济迅速发展的趋势下,企业的规模不断扩大,集团企业已经逐渐成为主流趋势,而财务共享模式也成为较多企业的首要选择,财务共享模式下的资金结算能够提升集团企业资金的使用效率,最大程度上降低资金运作风险的发生概率,进而有效推动集团企业的发展。因此其作为集团企业的重要的核心业务,资金结算风险防范十分重要。基于此,本文首先分析了集团企业资金结算风险的来源和特点以及风险分析,并提出了针对性的资金结算风险防范措施,以期能够对财务共享模式下集团企业的发展有所帮助。     

非金融企业杠杆率与银行信用风险关系研究

本文立足于重庆市非金融企业杠杆率的测算,采用描述性统计分析、变异系数法、向量自回归模型分析等分析方法,重点分析了重庆市非金融企业杠杆率的发展情况及非金融企业杠杆率与商业银行信用风险之间的关系。研究结果表明：重庆市非金融企业杠杆率总体稳定可控,但部分行业风险不容忽视;去杠杆短期内会增加商业银行信用风险,长期有助于化解金融风险;去杠杆对商业银行不良率攀升的影响较为显著。据此,根据研究结论提出了相应的对策建议。     

The role of non-financial factors in internal credit ratings

Internal credit ratings are expected to gain in importance because of their potential use for determining regulatory capital adequacy and banks' increasing focus on the risk–return profile in commercial lending. Whereas the eligibility of financial factors as inputs for internal credit ratings is widely accepted, the role of non-financial factors remains ambiguous. Analyzing credit file data from four major German banks, we find evidence that the combined use of financial and non-financial factors leads to a more accurate prediction of future default events than the single use of each of these factors.     

商业银行操作风险的声誉风险效应及影响因素研究

即使是损失很小的操作风险事件,也会引发巨大的声誉风险并诱发系统性金融风险。探究我国商业银行操作风险事件引发的声誉风险效应及影响因素,是本文研究的核心问题。本文以2001年1月至2019年3月中国上市银行公开披露的201件操作风险事件为样本,运用事件法进行分析。结果显示,由于国家声誉的风险分担机制,相较于股份制银行,国有大型银行操作风险事件引发的声誉风险更低且恢复较快;而涉及高管人员的操作风险事件会造成更大的商业银行声誉损失。本文进一步对声誉风险的影响因素进行回归分析,结果表明虽然国有大型银行比中小银行更易受到声誉损害,但国家声誉对国有大型银行操作风险事件的声誉风险效应具有明显的抑制作用,且这种风险抑制作用会与商业银行有形资本形成"替代效应"。本文的政策启示在于,以国有大型银行为主体的金融体系中,应重点关注中小银行和高管人员在监管操作风险事件引发的声誉风险中的重要意义,通过完善落实有形资本的监管制度提升对声誉风险的抑制作用。     

Merton Model and Capital Measurement in Commercial Banks: A Case Study of Selected Emerging Countries in Southeast Asia

Following the implementation of Basel III criteria concerning the supervision of banks capital, this paper attempts to examine the competence of Merton-type probability of default as an indicator for measuring optimal capital in commercial banks of five Southeast Asian emerging economies. The estimated default risk changes are consistent with the changes in market value of banks’ asset in countries studied. Using a forward-looking approach, the banks required capital has been measured to reach a hypothetical level of probability of default as an accepted level by policy makers. Empirical results show that the banks had to increase their current capital in order to reduce the risk of bankruptcy in crisis times. The findings of this study refer evidently to the efficiency of Merton-type default risk to estimate the adequate capital and to use in micro and macro-prudential studies or stress tests on commercial banks.     

Default Risk Estimation,Bank Credit Risk,and Corporate Governance

This study explores the relationship between credit risks of banks and the corporate governance structures of these banks from the perspective of creditors. The cumulative default probabilities are estimated for a sample of US commercial and savings banks to measure their risk taking behavior. The results show that one year and five year cumulative default probabilities are time‐varying, with a significant jump observed in the year prior to the financial crisis of 2008–09. Generally speaking, corporate governance structures have a greater impact on US commercial banks than on savings institutions. We provide evidence that, after controlling for firm specific characteristics, commercial banks with larger boards and older CFOs are associated with significantly lower credit risk levels. Lower ownership by institutional investors and more independent boards also have lower credit risk levels, although these effects are somewhat less significant. For all the banks in our sample, large board size, older CFO, and less busy directors are associated with lower credit risk levels. When we restrict the sample to consider the joint effects of the governance variables, the results on board size and busy directors are maintained.     

商业银行金融创新与系统性风险

本文利用2007—2018年间我国商业银行金融创新财务数据和基于尾部依赖度量的系统性风险,分析了商业银行金融创新对系统性风险的影响。结果显示:第一,我国商业银行金融创新在经济上行时期会降低系统性风险,在经济下行时期会增加系统性风险;第二,按照不同类型商业银行金融创新来看,在经济下行时期,商业银行衍生金融负债业务、理财及代理业务创新会增加系统性风险,而衍生金融资产业务和信贷业务创新会降低系统性风险。本文对实证结果提供了可能的经济学解释,并基于实证结果及原因,进一步提出了相应的监管措施和政策建议。     

大数定律与小微企业授信模式研究

贷款难一直是小微企业面临的最大问题。商业银行从自身盈利角度出发,面对日渐突出的金融脱媒现象,经营思路亟需转型,开发小微企业贷款业务以开辟新的业务增长点。本文基于大数定律,从商业银行角度出发,分析了小微企业授信模式。授信模式的选择和贷款利率确定是本文研究的两个重要方面,风险管拄贯穿整个授信过程。     

我国商业银行中小企业信贷风险评估体系的构建

开展中小企业贷款业务是商业银行优化信贷资产结构的重要措施,快速、准确评估其信贷风险是商业银行亟须解决的技术问题.经过长期实地调研,本文建立了适用于我国的中小企业信贷风险评估体系,其中,所建非财务指标体系,从行业环境、企业经营管理水平、经营者经验与素质、信用品质四方面进行评估;财务指标体系包括现金流流动负债比、净资产总资产比、息税前利润流动负债比、总资产周转速度、流动比率、现金流贷款比六个指标.以Logit统计回归模型为基础建立的评估模型,在分别评估非财务指标信息和财务指标信息后,加权相加两方面结果得到综合评估结果.实证检验证明,该评估体系的评估正确率达到95%以上.     

Ownership structure and risk in publicly held and privately owned banks

Using detailed ownership data for a sample of European commercial banks, we analyze the link between ownership structure and risk in both privately owned and publicly held banks. We consider five categories of shareholders that are specific to our dataset. We find that ownership structure is significant in explaining risk differences but mainly for privately owned banks. A higher equity stake of either individuals/families or banking institutions is associated with a decrease in asset risk and default risk. In addition, institutional investors and non-financial companies impose the riskiest strategies when they hold higher stakes. For publicly held banks, changes in ownership structure do not affect risk taking. Market forces seem to align the risk-taking behavior of publicly held banks, such that ownership structure is no longer a determinant in explaining risk differences. However, higher stakes of banking institutions in publicly held banks are associated with lower credit and default risk.     

我国银行业的市场竞争、金融创新与风险防范

竞争是商业银行进行金融创新的动力,而金融创新是提高银行核心竞争力的重要途径.在我国加入WTO后,商业银行面临的竞争日趋激烈,这不仅包括银行业内部的竞争,还包括与外资银行、非银行金融机构及资本市场的竞争.在这种环境下,我国的商业银行必须注重在观念、制度以及金融工具三个方面进行创新,这是提高核心竞争力的主要途径.然而,金融创新是一把双刃剑,其在提升商业银行核心竞争力,争取更大市场份额的同时,也给商业银行带来了无法回避的风险,有时这种风险甚至是致命的.因此,商业银行在创新过程中,必须加强对金融创新的监管并重视监管的有效性.