境外异常大额资金流入监管探析

近年来,在人民币升值预期下,大量异常资金跨境流入,套取升值收益。这些异常资金的突然流入,无疑会对我国宏观经济运行和金融体系的健康发展带来较大风险。为有效防范异常资金过度流入．促进我国经济平稳发展,迫切需要构建一个新形势下适应市场要求的动态、高效、     

降息潮中A股收益至尊宝

降息,增加了市场流动性,专家说在股市中对资金敏感的板块会成为收益之王。     

若IPO重启……

近期股票市场的IP0重启传闻颇多,由于过往新股申购较高的“无风险”收益,IPO往往成为利率市场、甚至是信用市场的重要冲击因素。这主要是：新股申购往往会冻结较高的资金规模,这对货币市场利率的冲击极为明显;而新股申购的“无风险”收益也对信用市场形成了较为明显的比价效应,并导致信用债投资的资金分流。若未来一段时间新股开闸成为可能,IPO是否会对货币和信用市场再度形成冲击就值得关注。     

探讨企业筹资决策潜在的风险及应对策略

资金是企业开展经营活动的重要条件,企业不但要充分利用好内部资金,还需要有效融入外部资金,因此,筹资也就成了企业经营管理活动的重要组成部分。但筹资是具有两面性的,既能提高企业市场竞争力带来更多的收益,同时也会带来风险隐患。本文从企业管理的角度分析了筹资带来的潜在风险,并提出了相应的筹资风险应对措施。     

基于当前银行实践的科技信贷创新研究

本课题从实际操作和理论分析两方面阐明目前商业银行的科技信贷创新只能局部、有限地增加信贷配给规模,无法实现市场均衡,难以从根本上解决科技信贷市场供求严重失衡的问题。按照风险和收益对称原则,本课题通过引入股权融资模式,为银行科技信贷创新提供了全新思路。从资金供给看,本课题主张高信用主体建立风险投资基金,并通过获取企业股权收益覆盖投资风险。作为当前我国资金主要供给者的银行将为风险投资机构而不是单个科技企业提供信贷支持,这实现了在不改变银行风险偏好情况下信贷资源和风险投资的有机结合;从资金需求看,通过取得科技企业未来部分股权收益,提高融资机会成本,形成对科技企业的有效甄别机制,排除无效资金需求,保证部分潜力科技企业的有效资金需求得到满足,在风险和收益对称基础上实现科技信贷市场新的、更大范围的均衡。     

债券基金喊你捡钱

央行突如其来的降息，以及存款保险制度的即将出台，其叠加效应让躺在银行坐享无风险高收益的资金不得不各自须寻各自门，喜欢冒险赢取高收益的资金自然会选择如今牛疯了的股市一试高低，而债券基金市场随着股市火爆，有望成为投资者下一个捡钱的场所。     

扩容加速 摇新资金高收依旧?

自IPO重新开闸,申购新股低风险高收益吸引了大量资金鱼贯般汇入一级市场,新股成为一种稀缺资源得到市场追捧。随着市场制度不断完善,发行制度进一步市场化,以及更大规模IPO上市潮,摇新资金收益必将降低。     

逢“新”布局保本基金 诺安保本二期“素袖藏金”

新“国九条”的颁布,令市场对IPO重启的步伐加快预期更加浓厚。保本型基金打新的仓位最高可以达到40％,谚类型基金一般借由债券杠杆获得打新资金,保证了资金流动性。同时,保本型基金一般中途不会打开申购,这样也会避免有套利资金来摊薄投资者的收益。     

风险厌恶者的基金选择

鉴于货币市场基金风险较低和收益稳定的特质,汪沛先生建议,对于资金使用期限较短或风险承受能力较差并希望获取稳定收益的投资者,不妨在资产配置中适当加入货币市场基金     

资本市场和银行体系对货币政策的影响

资本市场价格泡沫赋予了高期望资本利得收益,新增的基础货币有很大一部分转入证券投资领域追逐金融商品形成证券投资需求,并且这部分货币量还会随着证券行情的起伏变化处于经常性的调整之中,导致货币需求结构不稳定、货币供应量可控性变弱且与一般商品和物价的对应关系变得复杂.只要股利收入与资本利得收益之和超过短期证券的利率,利率调控的货币政策对资本市场的价格膨胀都不太有效,想要"挤出泡沫"并非易事.资本市场的发展还影响货币乘数的稳定性及货币供应量的可测控性.当前货币政策紧缩效应与银行体系改革滞后存在密切关系:"命令"式的改革思路与过渡强调监管使银行体系的经营运作进一步僵化,也为违法行为提供了可乘空间;国有商业银行战线收缩、资金集中,加之发展策略的失误,又使中小金融机构积聚了相当程度的风险;垄断经营和落后的管理体制既严重影响着银行体系的市场效率和适应性,也妨碍了证券市场功能发挥:邮政储蓄机构资金收缩与农村信用社作用没能发挥两种现象同时存在,货币政策难以达到其预定目标.现行货币政策执行结果可归结为:贷款是"农转非"、资金是"乡养城",大量资金流向大中城市和股票市场,使货币政策效果不理想.货币没有进入商品市场追逐价格,相反货币被资本市场吸纳.资本市场高收益高风险的特性使得在经济低增长时期有比商品更大的吸引资金能力,造成股价攀升而物价回落,物价或通货膨胀不对货币政策形成压力,而是股价对货币政策构成冲击,进而影响货币政策实施效果.     

基于新形势下的企业强化营运资金管理分析

随着我国市场法律法规等方面的完善,企业在运营的过程中,关于其营运资金的管理,对于企业的正常运营造成了较大的影响。企业进行营运资金管理,能够有效的对企业现金流、资金链、实际收益等方面提供保障。在此背景下,笔者基于新形势下的企业强化营运资金管理,进行简要的分析研究。     

超短期资金理财秘籍

生活中有很多赚钱、省钱的小细节,却往往会被很多人所忽略。诸如,那些短期闲置不用的资金,存活期利率低,但若选择短期存款或超短期理财产品,收益则会高出许多。别瞧不起这些小钱儿,在确保资金流动性的同时,最大限度地提高资金收益,积少成多也能成大钱。要知道,做好理财当家人,不但要会赚大钱,也要会理小财才行!     

超短期资金理财秘籍

生活中有很多赚钱、省钱的小细节,却往往会被很多人所忽略。诸如,那些短期闲置不用的资金,存活期利率低,但若选择短期存款或超短期理财产品,收益则会高出许多。别瞧不起这些小钱儿,在确保资金流动性的同时,最大限度地提高资金收益,积少成多也能成大钱。要知道,做好理财当家人,不但要会赚大钱,也要会理小财才行!     

货币商道——发展之道中外银行竞争力之辩

中国资本市场要攀上全球认同的高度,需尽快培育参与国际市场的有效平台。包括股票、固定收益产品、大宗商品和金融衍生品的金融市场。形成从资金融通．配置到交易的整个金融产业链,形成多种金融机构参与竞争的市场环境。并推进人民币国际化进程,打造完善的国际金融竞争基础条件。     

探索资金出路

自2002年开始,商业银行资金持续富裕,市场利率和系统内利率不断走低,如何拓展资金使用渠道、为富裕资金寻求出路成了摆在银行面前的重要任务。增加贷款的有效投放目前,贷款仍然是所有资金使用渠道中收益最高的项目,因此把如何扩大贷款有效投放放在资金使用第一位置是必然的。近几年政府为了解决国有商业银行的金融风险问题,为商业银行提供了非常有利的政策环境,我行应该抓住这一有利时机,扩大营销力度,增加贷款的有效投入。我们之所以强调有效投入就是要在贷款投放过程中控制风险,实现最大效益的资金释放。事实上,西方国家一些商业银行在上…     

票据业务发展中的问题不容忽视

近年来,随着市场经济的发展,票据融资在银行信贷增量中比重不断提高,票据市场总体呈现良性发展,有效改善了货币供应的结构性矛盾,满足了企业的短期资金需求,也增加了银行收益。但是票据业务在迅速     

如何创新保险资金托管服务

保险资金托管对商业银行而言,受益于我国保险市场的快速发展,托管规模巨大,且较少受到资本市场波动的影响,可为商业银行带来稳定可观的托管中间业务收入;同时保险业巨额的资金沉淀,能有效缓解银行的存贷比压力,并通过贷款、同业拆借和金融市场投资带来利差收入;另外,在目前商业银行不断拓宽资金托管范围的新形势下,不排除保险资金投资的项目(企业)亦是银行的信贷客户,银行会因为关注这项业务同时关注到企业的经营状况,这实际上成为一种相互监控的手段,有效防范商业银行的信贷风险。但与此同时,保险资金托管较高的综合收益,客     

金融双语公共发展金融机构

公共发展金融机构(public DFI)是指在改进社会福利并从政府和捐助者获得一些资源的金融中介.公共发展金融机构可能是国有的,把得到的公共资源作为权益,也可能是私有的(或没有所有者),以捐款或贷款的方式接受公共资源.给发展金融机构的公共资金是有补贴的,因为自由市场会收取更高的利率.否则,发展金融机构将不会使用公共资金,而是直接到市场上筹集资金.同样的道理,发展金融机构也补贴其客户.如果发展金融机构提供的服务比市场上提供同样服务的价格更高,那么客户就会离开.社会补贴发展金融机构是为了改善社会福利.社会收益就是因为有了发展金融机构而获得的更多的效用.社会成本是因为资助发展金融机构而不能支持其他项目所损失的收益.     

外汇投资组合管理实践

投资组合管理一般分两个层面,一是资产配置,是将资金在投资组合各资产类别之间进行分配;二是证券选择,即根据资产配置结果在资产类别内选择合适的证券进行投资。两个层面互相作用,在市场判断的基础上,将有限的资金集中于风险收益配比合理的资产类别和个体证券,就会使投资组合整     

结构化产品收益分配及投资策略的优化——基于结构化定增劣后级投资者视角

依据A公司投资伊利股份定向增发项目的样本数据,运用蒙特卡罗模拟方法,考量优先级收益分配及投资策略的改进效果.结果发现:改进后的私募结构化产品收益分配更为合理,具有更优的风险收益配置,从而,揭示市场价格波动在结构化产品内部的传递过程,劣后级资金的收益有相当比例是优先级资金收益的让渡.