我国保本基金的保本策略研究

保本基金作为一种国际上流行的基金品种,在我国已取得了一定的发展,但由于国内金融市场的特殊性,保本基金保本策略的创新和应用仍然处于较初级的阶段。随着股指期货的推出,各种创新型保本策略在国内有了较大的发展空间。本文结合当前我国金融市场环境,将股指期货引入保本基金策略,并运用实证分析、Monte Carlo模拟的方法对各种策略的优势、局限性以及适用情况进行全面的评估与比较,为其实际应用提供有价值的理论参考。     

保本基金如何保本

今年以来,市场上掀起了保本基金的发行热潮。截至4月底已有6只保本基金发行,还有4只正在发行,总数达到10只,超过了过去8年保本基金的发行总量。本文简单介绍保本基金的原理和选择保本基金时应当注意的方面,供大家参考。     

保本基金:火爆背后的冷思考

最近保本基金的行情很是火爆,纵观新发基金清单,可以看到大大小小的基金公司都在发行保本基金. 数据显示,2月以来新发基金中,股票型基金难觅踪影.如今的基金市场,已然成为保本基金和债基的天下.虽然笔者自2015年开始为投资者推荐保本基金,但如今面对这样的情况却有些担心:凡事盛极必衰,过犹不及.盛极一时的保本基金,两三年后会不会变成虎头蛇尾的故事?这种隐忧并非没道理.     

避险需求致保本基金走俏

虽然只是基金领域的一个小众投资品种,但是最近几个月来,保本基金的发行却掀起了一个小高潮。有专家说,保本基金的走俏与投资环境有密切的关系,在市场不景气的情况下,保本基金是投资者的一个避风港。尽管保本基金不亏损,但是中间也有许多需要注意的地方,否则保本基金不仅会亏本,还会成为"烫手山芋"。现象:保本基金发行掀起小高潮保本基金最近有点惹人注目。数据显示,从5月到现在,已有诺安汇鑫保本、鹏华金刚保本、中海保本、大成景恒保本、交银荣安保本、长城保本混合基金等多款保本基金陆续面世。有业内人士说,下一步相信还会有数家基金公司推出类似的保本基金供投资者选择。毫无疑问,保本基金发行掀起了一个     

亚军VS垫底大成同门保本基金业绩反差大

今年以来截至3月4日,大成景恒保本收益率11．23％,成为保本基金阶段性业绩亚军,而大成保本的收益率却只有0.477％,在保本基金中表现最差。     

专栏：基金资产配置的决定因素

在进行基金投资时，决定基金资产在金融资产中的配置比例是非常重要的，其意义甚至高于具体基金的选择。基金与存款最大的区别在于绝大多数基金不承诺保本，而存款承诺保本且支付利息，因此基金投资的风险总体高于存款。     

美国稳定价值基金探讨

稳定价值基金（Stable Value Fund）通过保证本金和累计利息达到避免净值波动和收益稳定的投资目标，实现货币市场基金高流动性和债券基金更高收益的最佳组合，为投资者提供稳定的投资价值。本文介绍了美国稳定价值基金的发展概况，分析了其运作机制、核心优势及其发展的历史原因，并对稳定价值基金与保本基金做了比较。     

鹏华基金戴钢:牢记保本基金管理四字诀

股市的跌宕起伏和经济下行压力之下,市场上资金避险情绪浓厚,中低风险理财产品重回投资者视野,国债、银行理财产品、债券型基金、保本基金等稳健型产品受热捧,尤其是保本基金,以其“下有保底,上不封顶”的收益特征,成为近期基金市场关注的热门.鹏华基金紧跟市场脚步,继鹏华金刚保本之后,于3月推出其第二只保本基金——鹏华金鼎保本基金,3月21日～4月15日向投资者开放认购.该基金由鹏华基金绝对收益投资部副总经理戴刚担任基金经理.     

两全其美选"保本"

证监会网站的信息显示,截至2011年1月25日,共计有11只保本基金等待在未来半年内完成审核。2011年上半年末我国保本型基金的数量和规模或可扩容一倍以上,被业内人士形容为爆发式的发展。纵观海外保本基金的历史,其获得快速发展都是在银行存款利率持续低位,股市前景不明朗,投资者投资意愿低迷的市场环境下,投资者亟须能规避市场风险、兼顾保值增值的投资产品出现之时。保本基金(Guaranteed Fund)产品通常设计为在固定的保本周期持有结束时(国内一般为3年,海外有长达7～12     

博时基金杨永光:保本基金的独家秘笈

随着博时保泽保本基金(基金代码:A类份额002530;C类份额002531)3月16日的首募发行,博时基金引起了投资者的关注.这是博时基金2016年发行的第3只保本基金. 2016年年初以来,面对波动的金融市场,信心孱弱的投资者将目光投向了保本基金.基金公司也纷纷应时而动,据统计,2016年市场上新发行的保本基金已达23只,募集规模超过680亿元.“保本基金发行将获得极大发展.”博时基金经理杨永光在接受采访时如此判断.     

论我国开放式证券投资基金的发展

发展证券投资基金对于规范证券市场具有重要意义，但封闭式证券投资基金在运作过程中也出现了许多问题。目前我国开放式证券投资基金即将推出，本文从对封闭工基金存在问题进行探讨的角度出发，分析了开放式证券投资基金的优势，提出了正确认识我国开放式基金在发行规模、投资风险、投资理念、市场运作等方面的局限性，并就完善基金立法、建立规范的金融监管体系、制定正确的开放式基金发展步骤、加强理论研究和基金人才培养以及完善证券市场创造基金发展的良好环境等方面提出了基本构想。     

对我国私募基金的思考

目前 ,私募基金已成为我国证券市场的热点。由于其自身的特点 ,使之在我国的产生有其必然性。本文拟从以下四个方面对我国私募基金的有关问题做初步探讨 :一是私募基金及其运作优势 ;二是私募基金在我国产生的客观背景 ;三是私募基金的发展对证券市场的意义 ;四是我国私募基金的设立模式及制度安排     

Is There a Favoritism Strategy in Taiwan Mutual-Fund Companies?

This paper investigates whether Taiwan mutual-fund companies actively pursue a corporate-level strategy of enhancing the performance of "high-value" funds (i.e., high fee-ratio funds or high past performers) at the expense of other "low-value" funds belonging to the same companies. The results show a significant difference between high- and low-value funds within the same fund families and that this difference favors the high past-perorming funds. The future incremental cash inflows from these high-value funds indicate that fund companies indeed benefit from the subsidized strategy. Our findings highlight the potential for agency problems and the importance of corporate and fund governance in the Taiwan asset-management industry.     

全球行业基金发展状况报告

近年来，国内基金已基本形成了类似国外较齐全的基金产品线。在现有法律框架下，国内基金可以创新的方向将进一步从原来的概念准绳，大统化向品种细分化、市场细分化的方向发展。行业基金在国外已经比较成熟，并且得到比较大的认同度，无疑是我国基金品种研发和发展的重要方向之一，本文基于全球视野，对行业基金的发展历史、特征、分布、策略等领域进行调查研究，以期对国内行业基金的发展提供比较有价值的参考。     

推动我国私募基金健康成长的几点思考

私募基金在我国证券市场上的存在已是不争的事实,因其符合供给与需求的均衡点、对我国经济既好又快发展的积极作用、符合国际资本运行的惯例,因此,我国应允许私募基金的存在。当然,由于私募基金存在着风险大、需监管力度大、多层次资本市场不发达、交易不活跃等问题和缺陷,应通过制定和完善与私募基金有关的法规和政策,采取加强对私募基金的监管力度、发展多层次资本市场、努力提高证券市场的活跃程度等措施,推动我国私募基金健康成长。     

投资者的选择与基金溢出效应研究

本文着重研究基金家族中明星基金对家族内部基金的溢出效应,即明星基金对基金资金流入增长率的影响。对中国证券市场54家基金家族管理的281只开放式偏股型基金的面板分析发现,拥有明星基金能够显著提高基金家族的新基金流入的增长比例,但拥有垃圾基金并不能显著地减少;明星基金比非明星基金能给自身吸引来更多的新资金,明星基金家族的非明星基金与非明星家族的基金相比没能被笼罩在这样的优质光环下。     

商业银行基金销售业务发展策略探究

近几年来,伴随着国内基金业的蓬勃发展,商业银行基金销售业务异军突起,推动中国内地银行业的金融服务向客户细分、理财规划等方面深度发展。本文介绍了国内基金业七年多的发展情况、成长路径及基本特征,探讨了在连续三年行业井喷式成长后,在资本市场制度变革、社会保障体系改革和商业银行介入资产管理业务等一系列因素影响下,中国内地基金销售市场所面临的挑战与机遇,并进一步从提高业务管理能力、改善利润结构和培育核心客户等方面讨论了商业银行大力发展基金销售业务的重要意义,以及在新形势下商业银行做好基金销售业务的几点思路。     

不同基金持股与股票波动性分解组分关系的实证研究

本文从2004年到2006年第一季度的重仓股中选取259只典型重仓股,利用从1999年到2006年第一季度的财务及交易数据,采用Panel Data方法中的FE模型对开放基金和封闭基金持股与股票的系统波动及个别波动之间的关系进行了分析,得出开放基金比封闭基金更利于稳定股票的系统波动,而对个别波动,开放和封闭基金都既不会降低,也没有扩大的结论,最后为基金业的发展提出了一些建议。