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按募集对象和方式的不同,投资基金有公募基金和私募基金之分。公募基金的募集对象是广大投资者,基金的销售与赎回也是公开进行的,私募集对象是广大投资者,基金的销售与赎回也是公开进行的,私募基金则以晨公开方式向少数投资者募集资金,它的销售与赎回都是基金经理人私下与投资者协商进行的。与公募基金相比,私募基金具有一定优势:(1)由于私募基金是向少数特定对象募集资金,因此其投资目标可能会更有针对性,能为客户度身定做投资服务产品,能满足客户特殊的投资。(2)政府对私募基金的监管较公募基金宽松,因此私募基金的投资会更加灵活。(3)私募基金不必像公募基金寻样定期披露详细的投资组合,因此其投资更具隐蔽性,如果运作得好的话,可能投资的收益会更高。(4)私募基金成本低,且有较好的激励约束机制。私募基金面对特定少数投资者,投资的最低限额较高,因此达成约的成本较低, 且大部分私募基金只给管理者一部分固定管理费以维持开支(甚至没有管理费)。此外,按国际惯例,私募基金管理者一般要持有基金3%-5%的股份,一旦发生亏损,这部分将首先被用来支付,以保证基金管理人与基金利益绑在一起。 相似文献
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本文以2004—2014年中国开放式股票型基金为研究对象,从股市周期的角度探讨投资者申购和赎回基金的影响因素和"赎回异象"。实证结果表明:在不区分市场周期的情况下,开放式股票型基金的资金流量和历史业绩总体呈正相关关系,投资者表现为追逐业绩而相对忽视风险。不同股市周期下的投资者选择呈现出不对称性,即在牛市期间基金投资者表现为追逐基金历史业绩,在熊市期间表现为对基金历史业绩不敏感。 相似文献
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私募基金与公募基金的差异
私募基金是相对于公募基金而言的,它不是面向所有的投资者,而是通过非公开方式面向少数机构投资者和个人投资者而设立的基金,它的销售和赎回都是基金管理人私下与投资者协商进行的,一般以投资意向书(非公开的招股说明书)等形式募集的基金. 相似文献
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私募基金业绩报酬提取使得基金管理人与基金投资者利益趋于一致,是基金制度的发展和创新.然而,市场上私募基金业绩报酬提取规则不一,造成投资者所承担的报酬费用也不尽相同.作为投资者,应在签订基金合同前仔细阅读基金业绩报酬的提取规则. 相似文献
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我国开放式基金存在着"赎回异象".本文利用近几年的数据对我国开放式基金业绩的不可持续性进行了实证研究,在此基础上对开放式基金投资者行为进行演化模拟,认为当业绩不可持续时.开放式基金的"赎回异象"是投资者理性行为的反映. 相似文献
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开放式基金随时赎回的特性本来是用以激励基金管理人尽职尽责,努力运作和管理基金资产.如果基金业绩不好,投资者将通过赎回来抛弃基金管理人.但现在出现的情形却是:开放式基金遭遇赎回,恰恰是因为其运作业绩良好. 相似文献
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所谓私募基金,是指通过非公开方式,面向少数机构投资者募集资金而设立的基金。由于私募基金的销售和赎回,都是通过基金管理人与投资者私下协商来进行的,因此它又被称为向特定对象募集的基金。和封闭基金、开放式基金等公募基金相比, 相似文献
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吴忠华 《金融经济(湖南)》2004,(1):85-86
"私募基金"是指通过非公开方式、面向少数机构投资者募集资金而设立的基金.它的销售和赎回,都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的,又可以称为向特定对象募集的基金.从国外的情况来看,对冲基金一般是按照"私募基金"的方式运作的,可以通过对冲基金来了解"私募基金"的一些情况. 相似文献
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吴琦 《金融经济(湖南)》2004,(10):18-20
一、私募基金的含义 私募基金是指通过非公开的方式,面向少数特定投资人募集资金而设立的基金,基金的销售与赎回都是通过基金管理人与投资者私下协商来进行的,因此又被称为向特定对象募集的基金. 相似文献
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私募基金一直以来就是一个“百家争鸣”的行业。
在近一年时间里,一些中小型私募“长江后浪推前浪”,跻身排名前列,还有一些大牌私募,凭借稳定持续的发挥,延续着宝刀不老的传奇。面对历史业绩和投资风格一目了然的大牌私募以及业绩拔尖却略带陌生的中小型私募,投资者该如何抉择呢? 相似文献
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私募基金一直以来就是一个百家争鸣的行业。在近一年时间里,一些中小型私募长江后浪推前浪,跻身排名前列,还有一些大牌私募,凭借稳定持续的发挥,延续着宝刀不老的传奇。面对历史业绩和投资风格一目了然的大牌私募以及业绩拔尖却略带陌生的中小型私募,投资者该如何抉择呢?根据好买基金研究中心的不完全统计,目前非结构化阳光私募基金管理 相似文献
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开放式基金赎回行为对其发展和存续具有重要的影响,文章通过研究基金短期净值增长率、累计净值增长率,基金规模、债券指数收益率等变量对净赎回率的影响,发现基金的累计净值增长率与净赎回率正相关,出现“赎回异象”,但是市场依然具有追逐短期业绩的行为,净赎回率的滞后一期与净赎回率负相关,反映投资者的特殊心态。基金管理人应该稳定基金业绩、合理控制基金规模以获得长期稳定发展。 相似文献
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我国开放式基金自2001年成立起就一直保持着快速迅猛的发展趋势。但-9此同时,开放式基金也在不断遭受着“赎回异象”的困扰,即业绩表现差的基金遭受投资者的追捧,业绩表现好的基金反而遭受更多的赎回。本文通过合并数据方法和Fama—Macbeth方法对我国开放式基金赎回问题进行实证分析,检验我国开放式基金赎回的影响因素,并利用倒向随机微分方程推导基金管理公司期初现金预留比例以防范赎回导致的流动性风险。 相似文献
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中国开放式基金赎回影响因素研究 总被引:2,自引:0,他引:2
通过对中国29只偏股型开放式基金的面板数据分析,本文研究发现基金的赎回与股票市场行情、基金的规模、基金单位累计净值与净值增长率有关.其中与国外成熟市场不同的是,中国开放式基金的赎回与基金业绩成正相关,即业绩好的基金面临的赎回压力也大.本文分析了此异常现象的原因,并针对基金赎回、维护基金投资者的利益提出了建议. 相似文献
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私募基金一直以来是一个"百家争鸣"的行业。在近1年时间里,一些中小私募"长江后浪推前浪",跻身排名前列,还有一些大牌私募,凭借稳定持续的发挥,延续着宝刀不老的传奇。面对历史业绩和投资风格一目了然的大牌私募及业绩拔尖却略带陌生的中小私募,投资者该如何抉择?据不完全统计,将管理规模超过20 相似文献
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从诞生之日起,阳光私募就在马不停蹄地摸索与创新,主题私募、私募宝TOT、分级私募等相继涌现。我们发现,不少创新私募尽管在发行时很风光,但成立后业绩却泥沙俱下。受A股低迷的影响,其短期业绩或不温不火,或一落千丈、领跌于市场,与投资者心理预期有不小的差距。那么,和公募基金相比,创新私募到底怎么样?是"雷区",还是"宝藏"?主题私募:勇敢者的游戏 相似文献