我国上市商业银行现金股利分配的影响因素研究

运用面板数据模型对我国14家上市商业银行2007-2011年的现金股利分配政策进行分析研究,深入探讨现金股利分配政策的不同以及造成这种不同的原因。结果表明:资本结构和投资需求对银行的股利分配率具有显著的负向影响,而公司规模与银行的股利分配率呈现显著的正相关关系,股本结构、盈利能力和变现能力对银行的股利分配政策影响不显著。     

上市银行现金股利政策影响因素分析——基于招商银行的案例

2006年12月11日,中国入世5年保护期结束,中国金融业开始全面对外开放。上市银行对整个金融市场乃至国民经济的协调发展举足轻重,将对股利政策的研究扩展到上市银行上来是十分必要的。本文通过招商银行2002-2014年现金股利分配的案例,发现上市银行的现金股利政策受到其盈利能力、成长能力、偿债能力、股权结构和银行规模等的影响。     

上市银行现金股利政策影响因素分析

以2008—2011年派发现金股利的上市银行为研究对象,采取多元线性回归法和单因素法对现金股利政策影响因素进行实证研究,结果表明：盈利能力、成长能力、股利黏性、货币政策与上市银行现金股利发放水平存在相关关系。     

我国上市银行股利分配政策研究

通过对我国14家上市银行2008年至2010年连续三年的股利分配分析,发现我国上市银行的股利分配以现金股利的分配形式为主,且多为年度股利分配,稳定性和连续性较好,股利支付率变化呈现同类趋同性质。上市银行在进行现金股利分配决策时,主要考虑自身的获利能力,每股收益是上市银行进行股利分配决策时的决定性财务因素。     

现金股利政策影响因素实证分析——以中国酒业上市公司为例

股利政策作为现代公司理财的核心内容之一,不仅关系着公司股东的利益还关系着公司的稳定发展,因此合理的股利分配政策无论是对于股东的利益还是对于公司的稳定发展都有着重要的意义。而影响股利政策的因素也有很多,不同的因素对其影响也不同。文章选取了中国酒业上市公司为研究对象,根据2009、2010两年派发现金股利的情况和上市公司年报的财务数据资料,通过实证研究找出影响中国酒业上市公司现金股利政策的主要因素,并通过具体地分析,进一步为该行业股利政策的制定和规范提出具有合理性和可取性的建议,以提高企业的价值,实现股东财富最大化的目标。     

A地区上市公司股利分配分析

股利分配政策在上市公司的财务政策中占据着重要的地位,股利的发放能够间接体现出公司的经营状况和盈利能力,传递公司的经营信息,对公司的长远发展起到至关重要的作用.本文以A地区的上市公司为主,对符合条件的44家上市公司股利分配情况进行分析.研究发现,该地区上市公司股利分配存在分配金额较少且不够稳定的情况.基于此,本文还分析了导致A地区上市公司股利分配现状的原因,找到适合该地区完善股利分配政策的有效措施,以推动区域经济发展.     

创业板上市公司股利政策影响因素实证分析

创业板上市公司恰当的股利政策,不仅能够在证券市场中树立起公司健康向上的正面形象,而且能够增加广大投资者对于公司的信心,为创业板上市公司取得稳定、持续发展的条件和机会。本文以我国创业板上市公司2010年股利分配的现状为依据,对创业板上市公司股利政策影响因素进行实证分析分析,结果表明创业板上市公司的公司规模、股本转增能力和创业板上市公司长期以来的盈利能力是其最主要的影响因素。     

创业板上市公司股利分配研究

本文以截止2010年4月30日79家创业板上市公司为对象,以实证分析的方法研究创业板上市公司股利分配。结论显示,创业板上市公司股利分配与第一大股东持股比例之间没有显著关系;公司成长性对现金股利发放水平有抑制作用;公司盈利能力、货币资金充足率及盈余积累水平对公司现金股利分配水平有显著影响。本文的研究表明,创业板公司股利分配行为不支持股利迎合假说及利益输送假说,公司股利分配在一定程度上反映了公司的组织结构特征。     

盈余管理与现金股利政策——来自中小板上市公司的经验证据

本文以2005~2012年间2049个中小板上市公司为样本,实证检验中小板上市公司盈余管理与现金股利政策之间的关系。研究发现,中小板上市公司的盈余管理行为与现金股利政策之间存在显著地负相关关系,即中小板上市公司的盈余管理程度越低,相应的现金股利分配力度与现金股利分配倾向都会越高。     

A股上市公司股利分配影响因素分析——基于2017年沪深股市数据

股利政策作为上市公司回报股东投资的重要体现,具有反映公司经营情况、传递公司发展状况、影响公司股价走势等功能。本文通过分析2017年A股上市公司的股利分配情况和影响因素,结果显示,上市公司股利分配情况有所改善,越来越多的上市公司采取了积极的股利分配政策,但各行业由于发展情况不同、盈利状况的差异,导致行业间股利分配存在较大差异。在运用SPSS软件进行相关性分析后发现,公司的偿债能力与股利分配呈反相关关系,盈利能力与股利分配呈正相关关系,公司的资产规模与股利分配呈现较弱的反相关关系。     

中美商业银行股利分红比较研究

随着资本市场的不断发展,我国证券监管部门和投资者越来越重视上市公司的股利分红问题,尤其是在我国经济中扮演着＂心脏＂角色的银行业的分红问题。然而在我国商业银行中不科学的股利分配现象还普遍存在,如股利支付率低、分红频率不高等。因次,分析我国商业银行的股利分配政策,无论对于银行业本身还是资本市场的发展都具有重要意义。本文通过对比分析中美两国上市商业银行股利分配的差异,探究其原因,并在借鉴美国成熟资本市场的经验下,提出了通过税收政策引导资本市场、推进利率市场化、改变银行盈利模式、建立多元化股权结构等措施完善我国商业银行分红情况的政策建议。     

竞争加剧背景下我国商业银行的股利分配策略

我国商业银行面临的竞争逐渐加剧。在这样的背景下,商业银行上市后,其股利分配具有非常强烈的信号传递效应,而且,商业银行的股利变动对其他银行的股价行为具有关联影响。另外,新上市银行的首次股利分配的时机选择可以表明银行质量的高低。为了争取在资本市场的竞争优势,我国商业银行上市后需要注重股利分配的信息传递效果,采取平稳的股利分配策略,新上市银行则需要尽快启动股利分配。     

公司治理、管理者过度自信与企业股利政策

文章基于公司行为财务学视角,以2008—2010年间在上海、深圳证券交易所上市的公司为样本,对我国上市公司的高管人员过度自信、公司治理与股利政策进行了实证检验。研究结果表明,管理者过度自信与股利政策正相关,有效的公司治理能抑制管理者过度自信对股利政策的影响。     

中国银行控股公司资本充足率管理的实证研究

本文认为在当下金融危机环境下，研究银行资本充足问题是当下之急。因此，文章在对我国资本充足率现状总体描述之后，做出了细致的实证研究。具体实证过程通过一个变速一部分调整模型，来实现对我国资本充足水平和商业银行自身资本调整速度的影响因素的分析，并针对实证结果，给出了一些财务管理上的政策建议。     

现金股利研究的新视角:基于企业生命周期理论

论文选取2000～2006年A股非金融行业上市公司为样本,首先采用专门方法来区分企业所处的生命周期阶段,然后采用多元回归、参数检验、非参数检验来检验上市公司是否会根据企业所处的生命周期阶段调整其现金股利政策,不同生命周期阶段的企业在现金股利支付意向及现金股利支付率是否存在显著差异.结果表明,我国上市公司的确会基于不同的生命周期采取不同的股利政策,但会受到证监会配股增发政策的影响.     

上市公司股利政策对盈余管理的影响及相应的市场反应

本文基于私有信息传递的视角,以2003-2010年上海证券交易所A股市场上的上市公司为研究样本,检验了上市公司现金股利政策对盈余管理的影响及其相应的市场反应。统计结果显示,与其他公司相比,现金分红的公司倾向于上调应计利润即有正向盈余管理的偏好,并且市场能够识别出这类上市公司的盈余管理行为,分红预案公布期间现金分红公司股票的累积异常收益率与盈余管理变量是正相关的。     

Dividend policy in Nordic listed firms

In this paper we analyze the results from a survey among all publicly listed Nordic firms on their dividend payout policy. The results show that 72% of the Nordic companies have a specified dividend policy. Larger and more profitable companies are more likely to have a defined dividend policy in place. The dividend policy is mostly influenced by capital structure considerations and the outlook of future earnings. We also find that the likelihood for a firm having an explicit dividend policy is positively related to ownership concentration as well as to the presence of large long-term private or industrial owners. Our results support the use of defined dividend policies for agency or monitoring reasons rather than signaling reasons.     

管理层能力、现金股利与绩效反应

基于2011-2015年A股上市公司的样本数据研究发现：我国上市公司的每股现金股利与公司管理层能力呈正相关关系。原因是随着管理层能力的提升,其对资源的使用效率得到提高,为企业创造了更多的利润;基于代理理论控制自由现金流以及信号理论向外界传导有关于企业与管理层声誉的有利信号的目的,上市公司会选择发放更多的现金股利。进一步研究还发现：管理层能够通过发放现金股利来增强自身的能力效应,即发放现金股利能够正向调节管理层能力与企业绩效之间的关系;这种关系还会受到融资约束的影响。     

Payout policy and ownership structure: The case of Islamic and conventional banks

Using a sample of Islamic and conventional financial institutions domiciled in 16 countries for the period 2000–2015, we examine how ownership structure affects dividend policy. Our main findings indicate that ownership identity is important in explaining dividend policy in these banks, albeit in different patterns. In particular, the results suggest that government ownership seems to exert negative effects on dividend payouts in both types of banks, which is in line with the preference of governments towards bank stability. With respect to family ownership, the impact is negative for conventional banks but positive for Islamic ones, consistent with agency theory. These results are to some extent similar in the case of foreign ownership where it is associated with a higher payout policy in Islamic banks, but not significant in conventional ones. Our results are robust to an array of additional analyses including propensity score matching.