基于West模型的房地产泡沫的实证研究--以北京、上海、深圳为例

本文简要回顾了关于房地产泡沫的研究框架,在West模型的基础上,运用房地产合理价格是租金资本化的原理,对北京、上海和深圳的房地产市场是否存在泡沫作了实证检验.结果表明:北京住宅市场、上海住宅市场以及深圳写字楼市场在样本期内的检验结果拒绝原假设,即市场存在着泡沫现象;北京写字楼市场、上海写字楼市场和深圳住宅市场检验结果为接受原假设,即不能判断市场存在泡沫现象.本文提出了一些政策建议.     

基于极值理论的我国期货市场保证金设置研究——经流动性风险调整后的优化设置

传统的期货VaR风险度量模型缺乏对流动性风险的考虑。本文以变现成本为依据构建期货流动性指标，将流动性风险纳入VaR模型的研究，并结合中国期货市场实际特点。以上海金属铜、郑州硬麦和大连大豆为样本运用极值理论进行了实证研究，结果表明，农产品期货硬麦、大豆的流动性风险大于工业品金属铜期货的流动性风险；并且在衡量我国期货保证金设定时发现，对于我国期货市场，流动性风险是一个不可忽略的风险组成部分。为此。通过建立流动性风险调整后的保证金优化设置模型，使所设置的保证金水平能够涵盖整个期货市场的价格风险与流动性风险。     

“经济全球化背景下的中国金融业改革与发展”研讨会纪要

20 0 4年4月1 0日,由杭州商学院和《经济研究》编辑部主办、杭州商学院金融学院承办的“经济全球化背景下的中国金融业改革与发展”研讨会在杭州成功举行。我国金融理论界一批知名专家和全国40多所高等院校50余位代表参加了研讨会。上午8点3 0分,研讨会在杭州商学院图书馆二楼报告厅举行了开幕式和主题演讲。杭州商学院校长胡祖光教授、副校长张仁寿研究员等出席,商学院数十名教师以及在杭高校百余名研究生和本科生聆听了演讲。杭州商学院金融学院院长韩德宗教授主持会议。胡祖光校长首先致欢迎辞。他代表杭州商学院对出席研讨会的专家和代…     

浙江有条件建立个人信用制度

上海市早在1998年就建立了个人信用联合征信系统，时隔五年，浙江省城镇居民人均可支配收入已经远远超过当初上海市的水平，农村居民人均纯收入也达到了当初上海市的水平。浙江省现在要实施个人信用制度，经济基础已经具备。     

应用TRM监控期货客户风险

2004年1月31日，国务院颁布了《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，提出“把证券。期货公司建设成为具有竞争力的现代金融企业”。具有竞争力的现代金融企业的关键在于有效地制制风险。     

对上市公司虚假信息审计失职的经济学分析

本用委托——代理模型和博奕模型分析了审计机构在上市公司虚假信息披露中的审计失职行为,发现审计机构追求短期利益是审计合谋的驱动力,并且与市场的状况有密切关系。只有在执法有效、讲究信誉的市场中,审计机构才会放弃对短期利益的追求。     

应用TBM监控期货客户风险

2004年1月31日,国务院颁布了<关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见>,提出"把证券、期货公司建设成为具有竞争力的现代金融企业".具有竞争力的现代金融企业的关键在于有效地控制风险.     

中国股市是宏观经济的“晴雨表”吗?

本文对上证综合指数收益率与自变量宏观经济指标的变动的相关性作了实证研究。结果表明：从总体看，我国股市不能反映宏现经济的变化；作为领先指标，上证综合指数收益率与滞后三-五个月的宏观经济指标的变动弱相关，其中，以上证综合指数收益率与滞后五个月的出口值增长率的相关性相对较强；中国股市能提前对货币政策做出较弱的反映；就中短期而言，温和的通货膨胀能提前对股价指数收益率起到正向作用。