基于同业拆借市场的银行传染风险研究

6月的钱荒事件,引起了社会对银行流动性的极大关注。本文以银行同业拆借市场为研究对象,研究银行的传染风险。研究结果表明我国银行体系的潜在传染风险很大,抵御风险能力仍有待提升。     

进出口贸易与中国制造业要素重置——基于动态面板数据的实证分析

在使用2000-2009年企业层面的数据测度中国制造业的要素重置效应的基础上,运用动态面板数据的系统广义矩方法检验了进出口贸易对制造业要素重置的影响作用。结果表明进出口贸易对中国制造业的要素重置综合效应存在显著的促进作用,从分解来看,进出口贸易对退出效应和在位企业要素重置效应均有显著的正向作用;进一步研究发现,进出口贸易仅对劳动力密集型行业的进入效应存在显著的正向影响,而对资本密集型行业的进入效应作用不明显。     

环境外包与中国制造业的贸易竞争力——基于微观贸易数据的GMM估计

本文基于Hummls的"垂直分工指数"建立环境外包污染指数(PEOI),运用投入产出法和微观贸易数据定量测定了外包对中国制造业造成的污染排放数量,并进一步通过面板数据回归模型检验了环境外包与中国制造业贸易竞争力的关系。结果显示:首先,外包对中国制造业各行业造成的污染排放逐年下降,且外包对高技术含量的加工制造业造成的污染排放较低,而对能源、矿产和化工原材料的加工制造业造成的污染排放较多。其次,环境外包污染指数与中国制造业贸易竞争指数存在显著的负相关关系,表明承接国际外包业务有利于中国制造业的清洁增长。最后,提高资本和科技投入是促进中国制造业贸易竞争力提升的有效途径。     

我国银行业结构与经济增长的实证研究

自1994年以来,我国的经济金融体制不断深化改革,银行业整体规模迅速扩张,并逐渐形成多层次、多元化的银行业体系。为了考察我国银行业结构对我国经济增长的影响,本文根据我国的地理和经济特征,将我国划分为了六个区域,并运用六个区域在1995至2010年间的面板数据,以中小金融机构的市场份额(即除四大国有银行外的其他金融机构的贷款余额占各区域全部金融机构贷款余额的比例)为度量指标,采用固定效应模型和广义矩估计法(GMM),分析了不同规模银行在整个银行体系中的相对重要性。通过研究发现,我国中小银行的市场份额与经济增长之间具有显著的正向关系,在现阶段的中国,提高中小银行的市场份额能够有效促进实体经济的发展,并提出了相关的政策建议。     

基于低偏矩的非线性套期保值策略研究

本文以低偏矩(LPM)取代方差作为衡量风险的指标,同时针对金融时间序列之间存在的非线性关系引入基于连接(Copula)函数的非线性相关系数进行实证分析,结果表明:改进后的方法明显优于最小方差(MV)法。     

基于小波神经网络的高阶CAPM实证研究

本文在传统CAPM的基础上,引入了一个高阶的CAPM。借助小波神经网络在非线性函数逼近方面的优势,使用上海证券交易所股票数据分别对二阶至四阶CAPM进行了实证分析。最终的研究结果表明:就上海股市而言,12只大盘股组合已经能够有效分散非系统风险,而12只小盘股不能充分化解非系统风险,存在所谓的规模效应;训练后的网络预测显示,高阶CAPM无论是在预测精度还是预测稳定性上都要明显优于传统的CAPM,在一个非系统风险得到充分分散的证券组合中,加入三阶矩的CAPM已经能够比较准确地把握风险资产的市场定价。     

基于有效矩估计方法的我国利率期限结构实证分析

首先回顾了国内外的一些利率模型,接着着重分析了一些利率模型及相关债券定价公式。然后利用银行间国债交易数据,使用有效矩估计方法对仿射利率模型及非仿射利率模型进行了实证分析。结果表明仿射利率模型不能很好地刻画利率的期限结构,而非仿射利率模型能较好的刻画利率的期限结构。     

互联网金融对商业银行风险承担的影响研究——基于中国30家商业银行的实证分析

为了研究互联网金融对商业银行风险承担的影响,本文以2009—2018年互联网金融对中国30家典型商业银行风险承担影响的数据为基础,运用动态面板广义矩估计方法对互联网金融对我国商业银行风险承担的影响进行了研究与分析。结果表明:(1)互联网金融对我国商业银行风险承担的影响呈现倒U形分布,即互联网金融发展初期通过抢占市场份额,加剧了行业竞争,抢占了商业银行利润,进而加大了商业银行风险承担的成本;但随着商业银行对互联网前沿技术的不断融合、金融产品服务的创新以及风险管控水平的提升,商业银行风险承担的成本下降。(2)面对互联网金融的冲击,不同类型商业银行对风险承担反应具有异质性:在宏观层面,大型国有银行拥有庞大的资产规模和政策保障,对其冲击反应较为滞后;股份制银行和城市商业银行缺乏上述优势,对其冲击反映较为敏感,但股份制银行后期风险承担显著下降;农村商业银行因主要服务于乡村建设,受其影响较为有限。在微观层面,面对互联网金融的冲击,与资本充足率和流动性水平较低的大型商业银行相比,资本充足率和流动性水平较高的小规模商业银行风险承担显著增加。     

关于后验矩的近似计算

文章介绍了数理统计中实数或向量参数的正函数的后验平均、方差和预测密度的近似计算。     

钢结构高强螺栓施工技术

介绍了高强螺栓种类、连接施工重点及注意事项