农业产业化过程中“市场、准企业（准市场）和企业”的比较研究——从农业产

我国农业产业组织从总体上讲还处于发展的低级阶段，大部分农户分散经营，生产规模小，农业资源和生产要素没有有效集中，农产品的深加工程度不高，生产的社会化、市场化、产业化、组织化程度低，农民抵御风险能力差，收入低而且不稳定，使得农村市场还不足以成为我国工业化进程中持久的动力源。农业产业组织的演进，其核心问题之一就是制度和组织的创新，本文运用产业组织经济学的分析方法，以农业产业化发展过程中产生的龙头企业、中介组织为例，对我国农业产业组织演进中的组织创新进行分析，文章最后给出了相应的对策建议。     

宁夏小额贷款公司超常发展对陕西省的启示

小额贷款公司主要利用自有资金(资本金)发放贷款,是满足县域农户、小企业发展资金需求的一种有效方式。2008年5月27日至30日,按照分行的安排,作者去宁夏参加人民银行西安分行刘贵生行长中央党     

陕西与全国各省份存、贷款规模和结构的对比分析

通过与全国各省的对比分析,本文发现:(1)陕西2007年存、贷款保持适度增长,存、贷款占全国比重基本与GDP占全国比重相当.较好地支持了地方经济发展;(2)从贷款的期限结构看,陕西以中长期贷款为主,这与近年来陕西省基础设施建设进度加快密切相关,但是也反映了期限错配问题比较突出;(3)储蓄存款占各项存款比重大,反映了陕西经济体系内货币组成部分中流动性高的部分少,但也说明居民储蓄投入经济体系的渠道不畅.居民储蓄中定期存款比重相对高,反映居民投资意识不强;(4)企业存款占各项存款比重相时较低,也说明陕西经济体系内货币组成部分中流动性大的部分少.但企业存款中活期化程度较高,这说明陕西企业存量资金紧张、企业理财意识薄弱、具有较强市场力量的地方法人类企。业太少;(5)在全国看,陕西余额存贷比和增量存贷比相对较低,资金从欠发达地区流出的情况仍然存在.但是不可用存差这个概念,简单使用存差这个概念是有问题的;(6)陕西信贷工具的品种比较有限,融资租赁、信托贷款、委托贷款等业务品种发展缓慢,与相关省份相比明显滞后;(7)不良贷款率(2006年底)高于全国,属于不良率超过11%的13个省份之一,一定程度上解释了陕西贷款增长缓慢、资金流出欠发达地区的原因,陕西金融生态需要进一步优化.     

改进杠杆率监管:次货危机给监管当局提出的重要任务

本文从杠杆率角度出发,分析了资本充足率、核心资本充足率与权益比率之间的区别与联系,说明了高杠杆比率的高风险,阐述了杠杆比率的顺周期性,杠杆率的调整和资本价格变化的互相加强作用放大了金融周期.本文最后指出监管者在审慎监管的过程中要重视初始定义的杠杆率指标,同时改善金融监管者之间的协调并跟上金融创新的步伐.     

欧洲单一金融市场中的最后贷款人（LLR）

本文研究在欧盟单一金融市场中有效发挥最后贷款人功能所面临的挑战。简要分析了欧盟金融业的一些特点．这些特点可能增加欧盟系统性金融风险；讨论了预防和解决金融问题的欧盟金融稳定构架的复杂性（最后贷款人的运作也包括在这个构架之中）；论述了当系统性金融风波影响不止一个欧盟成员国时，如何实现最后贷款人功能。最后提出了提高现有构架效率所面临的挑战和可行的途径。     

欧元体系货币政策战略:一个量化目标、两大分析支柱及预测支持

稳定物价是欧元体系货币政策所有最终目标的最重要目标,并且是一个中长期目标.为实现该目标,欧元体系建立了一个很好的战略框架来支持其货币政策决策,该战略由"一个量化目标、两大分析支柱"三部分组成.特别是,欧央行坚信通胀将最终表现为一种货币现象,因而其非常注重两大分析支柱的交叉检查.鉴于货币政策的时滞性,欧央行在货币政策决策方面非常注重货币政策的前瞻性,注重中长期导向性的调控,为此预测就成为包括欧央行在内的各成员国央行决策过程中的关键环节.就欧央行而言,预测方法在其货币决策和分析中处于最重要的位置,而且预测方法并不局限于单一模型方法,而是采用多种模型方法.同时欧央行强调,利用模型之外的信息-如主观判断及各种问卷调查,将会使预测结果更加合理.对我们的启示(1)我们应该重视货币分析与经济分析的交叉检查,尤其是货币分析方面应更加细化,注重中长期目标与短期目标的协调.(2)进一步重视计量工具的应用,提高人民银行的模型运用水平,使预测技术能够在货币政策决策方面发挥更大的支持功能,同时在预测技术等方面加强与国际上的交流.(3)完善和整合经济模型,一方面能够针对具体的经济问题开发相应的经济模型,另一方面应将各种模型进行有机的整合,并在结合专家主观判断的基础上,使分析和预测结果能够为货币政策的决策提供更好的支撑平台.(4)不断完善人民银行定性调查制度,挖掘和整合问卷调查的信息,将主观判断与模型分析有机地结合起来.另外,可以考虑建立央行自己的预测专家调查制度,对供职于不同机构的预测专家进行季度调查,建立掌握不同学派、不同部门、不同利益集团观点的长效机制.     

美国《社区再投资法》(1977——2009):三十年来在争议中的不断变革、下一步改革的方向及其对我们的启示(下)

(接上期) 第三部分 CRA是校正了市场失灵还是扭曲了信贷市场:30年未了的争论 尽管CRA已经施行了三十多年,但关于它的争议却从没有完全停止过.关于CRA,社会评论褒贬不一.1批评者们认为,这种政府干预会导致市场扭曲,然而支持者则指出,该法的实施已经增加了少数族裔和中低收入地区的有关贷款活动,且没有对机构盈利能力造成消极影响.随着次贷危机的蔓延,这一争论又发展到一个新的层面:一些人认为CRA应对次贷危机负责,而包括货币监理署和美国银行CEO在内一些人士却持相反观点.     

美国《社区再投资法》（1977—2009）：三十年来在争议中的不断变革、下一步改革的方向及其对我们的启示（下）

（接上期）第三部分CRA是校正了市场失灵还是扭曲了信贷市场：30年未了的争论 尽管CRA已经施行了三十多年,但关于它的争议却从没有完全停止过。关于CRA,社会评论褒贬不一。批评者们认为，这种政府干预会导致市场扭曲，然而支持者则指出，该法的实施已经增加了少数族裔和中低收入地区的有关贷款活动，且没有对机构盈利能力造成消极影响。     

第一贷款人(Lender of First Resort, LFR)

利率(国家间的利差)如果上升,债务就会依据经济基本面的情况,自发产生滚雪球效应.这是市场的一个不完美之处,因为我们不能确保市场自身会远离"差的"均衡而达到"好的"均衡.我们提出了一个政策干预机制来解决国际间资本流动的结构性弱点.这个政策干预机制的基础是一个简单的分类,它把危机的根源分为三种信心(利差和货币危机)、基本面(实际增长率)和经济政策(初始赤字).然后,从理论上提出了"第一贷款人"(lender of first resort,以下简称LFR)适用的一些环境.本文提出的政策机制希望通过IMF的一些支持来增强事前激励,从而化解避免危机.本文还介绍了"集体行动条款"(collective action clauses---CACs)在减少自我实现性债务危机(self-fullfilling debt crises,文中有时也翻译为自发性债务危机)中的潜在作用.     

香港现行银行呆坏账拨备制度及其几点借鉴

香港现行银行呆坏账拨备制度的主要特点(1)与一些监管机构不同,香港金融管理局(HKMA)没有发出过对呆坏账拨备水平的正式指引,但是制度有效;(2)HKMA鼓励按个别贷款的实际情况计提拨备;(3)结合五级分类制定各级别贷款的具体拨备基准,并在特定时期有针对特定国家的国家风险准备;(4)强调五级分类的准确性;(5)要求计提拨备时对抵押品适当估值.HKMA经常对银行发出指引,列明银行就部分常见的抵押贷款(按揭、股票质押等)应遵守的最高贷款与估值比率;(6)一般准备税后处理,特定(专项)准备计入成本税前计提,银行与税务部门就拨备也会讨价还价.对我们的启示(1)准确的贷款质量分类是贷款损失准备制度的基础;(2)关于贷款损失准备的税收待遇,商业银行和税务部门的讨价还价不可避免,金融企业也必须通过纳税承担社会责任,但是在特殊时期,可以考虑税收上的支持.同时要规范核销,提高核销效率;(3)可以研究针对特别国家和行业的特种准备的必要性和可行性;(4)研究针对特定行业贷款比重限制(余额占比、增量占比,即贷款的行业集中度)的必要性和可行性;(5)农村信用社要加紧推进五级分类,并建立在此基础上的贷款损失准备制度;(6)规范抵押品的价值评估、打折率、聘用外部评估公司、抵押品保险、价值重估、五级分类和计提时对抵押品的处置等,这需要各方的工作进入到更深的技术层面;(7)监管部门出台相关指引,引导金融机构主要是中小金融机构建立必要的和规范的内、外部各层次数据库,积累有关数据;(8)借鉴国际先进的风险资本或者经济资本管理,加强商业银行资本管理,确保贷款损失准备能够覆盖预期损失,而其不能抵御的非预期损失能够被资本充分覆盖,增强抵御风险的能力.通过压力测试、制定应急方案等措施来应对异常损失.