我国创业板IPO定价效率分析——基于随机边界模型及分位数回归

本文选取我国创业板2009~2014年上市的379只新股作为研究对象,运用随机边界模型实证检验我国创业板IPO发行定价效率,发现我国创业板IPO定价存在明显下边界行为,即抑价行为,并且抑价率高达34.985 6%。为了进一步研究不同定价水平的影响因素问题,运用分位数模型进行回归分析,得出处于高分位点的创业板IPO发行定价较多受到发行市盈率、募集资金数额、发行前每股盈利和发行前总股本的影响;处于低分位点的创业板IPO发行定价受发行规模、资产收益率和发行前每股净资产的影响更大。     

商家销售私改汽车违规违法

针对汽车厂家、经销商、4S店未经国家CCC强制认证,私自由低配车向高配车汽车销售,《中国质量万里行》记者向国家质检总局认监委咨询得知:生产企业未经3C认证,擅自出厂、销售改装汽车的行为已经违反了《认证认可条例》第二十八条的规定,应依据《认证认可条例》第六十七条的规定,对违法企业做出责令改正、处5万元以上20万元以下的罚款、没收违法所得等行政处罚。企业在生产非量产的改     

3PL参与下的存货质押融资协调与均衡策略

将第三方物流引入到具有随机需求的融资决策模型中,建立了一个包含融资企业、银行、第三方物流企业的质押融资模型。在成本加成定价法以及质押存储费用由银行与融资企业共同承担的条件下,运用经济博弈理论得出了该博弈的子博弈精炼纳什均衡解,并分析了质押存储费用的分配比例对质押融资决策模型收益的影响。结果表明,在随机需求条件下,银行承担的质押存储费用比例越高,融资决策模型中成员以及系统整体的收益也越高。     

长记忆随机波动率模型下带跳的回望期权定价

文章用鞅定价方法探讨了长记忆随机波动率模型下带跳的回望期权定价问题,基于均值方差分析思想,最后推出了其市场定价公式。     

不确定环境下的建筑供应链库存管理

随着建筑行业的迅速发展,建筑供应链管理越来越广泛。文章在建筑供应链管理思想下,以现行设计采购施工总承包项目为研究对象,针对建筑项目施工工期等不确定的特点,利用模糊随机理论和不确定规划理论构造库存订货量模型,从而得到最优订货量,有效地降低库存成本。     

农村金融支持对农业技术效率影响的实证分析--以东部地区为例

采用超越对数型生产函数的随机前沿模型,基于我国东部11个省份2000—2010年的面板数据,应用随机前沿分析模型实证考察了我国东部各省农业技术效率水平及农村金融支持对其影响。研究表明：我国东部地区的农业技术增长主要靠资本以及劳动力拉动,但是劳动力的增加其对农业技术增长的边际影响逐步减少。农村合作机构对中国农业技术效率的提高有着明显的促进作用,但是政策性金融支持以及农业银行对农业技术效率的作用不显著。     

亚太地区数字贸易潜力及影响因素分析

使用2006—2020年亚太地区17个国家相互之间数字服务贸易的国家对数据,运用随机前沿引力模型比较分析国家间数字贸易潜力,并考察数字贸易效率的影响因素。研究发现：亚太地区数字服务贸易受到双边人口规模、经济发展水平、使用共同语言的正向影响,以及双边地理距离的负向影响。进出口国签署包含数字贸易规则的自由贸易协定,健全数字基础设施环境和法律制度环境,削弱资本自由流动障碍将显著提升亚太地区数字服务贸易效率。观测期内亚太地区数字服务贸易潜力持续上升,西太平洋地区数字服务贸易潜力低于东太平洋地区但增速较快,发达国家数字服务贸易潜力普遍高于发展中国家。当前中国在数字服务出口方面存在较大非效率的问题,未来面向亚太国家可扩展的数字贸易潜力可观。     

中国医药制造业的技术效率研究——基于我国30个省市的面板数据

文章采用随机前沿分析方法对2005~2011年我国30个省市的面板数据进行研究分析,得出我国医药制造业的技术效率,进而研究了企业规模与所有制结构对医药制造业技术效率的影响。结果表明:我国医药制造业的技术效率总体呈上升趋势;部分地区间技术效率差异比较大。国资比重与技术效率呈负向关系,且这种关系随国资比重的增长逐渐减弱;企业规模与技术效率呈"U"型关系。最后文章根据结论为我国医药制造业的发展提出相应建议。     

需求扰动和产能限制下单向替代产品定价研究

本文基于信息对称和产品单向替代， 考虑一个具有产能限制的制造商和一个零售商的定价问题， 以及市场需求具有随机扰动性， 建立了以制造商为主导零售商追随的 Stackelberg 单周期博弈模型， 确定两种产品的最优批发价格和零售价格。 理论分析表明， 产能的提高使制造商和零售商的最优价格降低； 两种产品发生替代的概率和服务水平仅与需求的随机扰动项服从的分布有关。 通过数值分析验证模型的合理性， 发现产品替代程度和产能的提高有利于供应链成员和系统利润的增加， 当制造商不受产能限制时， 各决策变量和供应链利润水平不再受产能变化的影响。