“金融和保险领域中非线性复杂系统的研究”青年科研创新团队介绍

"金融和保险领域中非线性复杂系统的研究"青年科研创新团队成立于2013年4月,团队负责人为统计与数学学院王秀国教授,核心成员包括杨凤红教授、伍慧玲副教授、郑敏副教授、贾尚晖副教授、刘芳副教授、粱超副教授、王小华副教授、王成章副教授、穆淑梅副教授、孙昭旭副教授和林木副教授,分别来自于中央财经大学统计与数学学院、保险精算研究院、中国经济与管理研究院。     

SDR货币篮子中人民币的国际化定位——汇率市场波动传染与波动聚类的实时甄别

随着人民币国际化进程的逐步推进,SDR货币篮子中人民币的国际化定位引人瞩目。本文基于非线性MSBIARCH模型,实时甄别人民币市场与美元市场、英镑市场、日元市场、欧元市场之间的波动传染关系,以及波动传染作用下汇率市场的波动聚类态势,进而识别SDR货币篮子中人民币的国际化定位,旨在为及时防范并规避人民币市场的波动风险提供参考。研究发现,汇率市场经由“经济基本面”“市场情绪”以及“市场预期”对外发挥波动传染作用,人民币市场与美元市场之间存在双向波动传染关系,与英镑市场、欧元市场以及日元市场之间存在单向波动传染关系。不同汇率市场之间的波动传染关系表现出时间区制转移特征,汇率市场的波动聚类态势也呈现时变特征。汇率市场发挥波动传染作用的时间与汇率市场呈现波动聚类态势的时间相匹配,均集中在极端经济事件期、不规则事件期以及政策颁布事件期。国际汇率市场的波动传染作用导致了人民币市场的波动聚类态势,而人民币市场的波动传染作用仅强化了国际汇率市场的波动聚类态势,SDR货币篮子中人民币的国际化程度有待进一步提高。     

银行信贷、股市融资、FDI与中国经济增长非线性关系——基于马尔科夫区制转换向量自回归模型(MS-VAR)

本文利用马尔科夫区制转换向量自回归模型(MS-VAR)研究中国银行信贷、股市融资、FDI三种融资渠道与中国经济增长非线性关系。研究发现银行信贷、股市融资、FDI与中国经济增长的关系已经发生了转变:2008年之前,FDI、股票融资对中国经济增长的贡献较大,而2008年之后,FDI对经济增长的作用并不显著,而银行信贷对于经济增长的作用变得显著,但新的作用机制不及原来机制稳定。在FDI对国内经济增长的技术溢出效应减弱的情况下,我们需要正确处理三种融资渠道的关系,并努力从原有的以技术引进为主的经济发展方式向自主创新为主的发展方式转变,以获得经济增长的动力。     

开放式区域经济系统中的能源尾效研究

从开放式区域经济系统的研究视角出发,构建了基于超越对数生产函数的能源模型,采用偏最小二乘回归方法消除模型的多重共线性,估计了参数。并利用1995~2010年的数据,定量测度了新疆的能源增长尾效。研究发现,能源对新疆经济增长影响的"尾效"逐年增加,均值为2.17%,高于全国的尾效值。利用灰色预测法,可以预测2015年新疆的能源"尾效"将增大到2.75%。能源约束对新疆经济的可持续增长有重大影响。     

基于Logistic型超效率DEA方法的基金绩效研究

从动态视角出发,将时间维度引入证券投资基金绩效评价,建立了基于面板数据的Malmquist-DEA指数评价模型,实证考察了我国开放式股票型基金的业绩效率特征.并引入连续多期的横截面数据,重点考察了2007 ～2013年间我国开放式股票型基金的绩效表现.研究表明,不同年度的排名情况存在显著差异,整体的连贯性和持续性较差.     

非线性延迟系统Runge-Kutta方法的稳定性探讨

针对时间依赖型的非线性多变延迟系统,采用变步长的Runge-Kutta方法求解,证明了匹配一定插值方法的代数稳定的Runge-Kutta方法是VR稳定的。     

基于m序列的宽间隔跳频序列的生成

为了克服对偶法生成宽间隔跳频随机序列的缺点,基于m序列,提出非线性模d法,利用非连续抽头模型,生成宽间隔跳频随机序列.比较了对偶法生成的跳频序列和非线性模d法生成的跳频序列的自相关性能和互相关性能等.计算结果表明,非线性模d法是对偶法的明显改进,其生成序列的随机性、抗干扰性都有明显改善,且相关性能接近于最佳跳频序列的相关性能.     

股票市场──一个复杂的非线性动力系统

人们通常认为随机波动——混乱只能来自无序，而非线性科学，特别是混沌理论却告诉我们：在完全是以严格因果关系为基础的非线性系统中，混乱完全可能来自某种秩序。大量的实证研究表明：股票市场并非是一个简单的线性系统，而是一个复杂的非线性动力系统。     

进口冷轧SUS304不锈钢理化性能分析

[目的]对进口冷轧奥氏体不锈钢理化性能的总体情况作科学分析和评价,以找准进口不锈钢检验检测工作重点,实现检测工作的快速和高效.[方法]建立上海口岸2003年6月至2006年6月问进口的冷轧SUS304不锈钢的理化性能测试结果数据库,并采用国际流行的SPSS统计分析软件进行综合分析,[结果]发现SUS304不锈钢中C、S、Si元素分布较均匀,P元素呈负偏态分布,Mn、Ni、Cr元素分散性较大,呈正偏态分布,不锈钢的力学性能趋近正态分布,性能稳定.[结论]进口SUS304不锈钢板的主要化学成分的均值均符合技术要求,进口冷轧SUS304不锈钢的力学性能均值均满足技术要求,都趋近正态分布,进口不锈钢的力学性能稳定.在进口不锈钢的检验工作中应重点注意P、Mn、Ni和Cr元素的检测,SPSS软件的分析结果是科学和可靠的.     

贝塔系数是风险的正确度量吗

在经典的投资组合理论中 ,假设所有资产的报酬率服从对数正态分布 ,因而只需要用收益的方差来度量风险就足够了 ,忽略了偏度的影响。资产收益的分布往往不是对称的 ,偏度是客观存在的 ,而且投资者具有正偏度的爱好。所以必须用方差和偏度来共同度量投资的风险 ,在这种情况下 ,贝塔系数不再是风险的正确度量 ,采用有效的修正方法 ,可以用来对资产进行正确的定价