新三板再扩容背景下的制度设计之构想

建立多层次的资本市场是“十二五”期间我国资本市场建设的重要目标之一,新三板建立以来,对于新技术产业已经起到了一定的扶持作用,但目前也存在着覆盖范围窄、企业融资渠道单一、交易不活跃以及券商参与热情低等问题,它们已经成为新三板进一步发展的瓶颈。为了进一步完善新三板,管理层可以考虑从加快扩容速度、建立转板机制和推出做市商制度等几方面入手。     

“钱荒”风波后,如何挑选理财产品?

年中金融圈闹得最沸沸扬扬的就是银行的"钱荒"."钱荒"导致6月底股市创下4年来最大跌幅,使银行间同业拆借利率创历史新高,这些奇怪现象的罪魁祸首"钱荒"到底是什么呢?"钱荒"一般是指由于流通领域内货币相对不足而引发的一种金融危机,但从六月央行公布的统计数据来看,5月份的M2同比增速高达15.8％,人民币存款余额也已经逼近百万亿元大关,中国的"钱荒"显然不符合这种情况,银行"钱荒"其实只不过是由于资金错配导致的银行短期流动资金紧张.     

国际游资流入对中国宏观经济的影响分析

在全球经济企稳回升的背景下,我国作为经济率先反弹的国家,可能会受到国际游资的追捧,如果不加以防范,将对我国的宏观经济形成巨大冲击,本文通过分析国际游资流入可能对宏观经济的造成影响,提出了针对国际游资大规模流入的应对策略。     

刑事诉讼中鉴定结论质证的构造再建

鉴定结论作为法定的证据种类之一,是鉴定人利用专门知识、科学方法解决案件中某些特殊问题的途径,其以科学性和准确性来帮助法官和当事人寻找案件的真相。而鉴定结论在法律上的准确性并不是自然而生,需要通过严密的质证才能成为定案证据。但是,现行鉴定结论质证的方式、程序存在着诸多的不足,阻碍着鉴定结论准确性的发挥与体现,有必要在分析的基础之上扫清这些障碍,再建更加合理的鉴定结论质证构造。     

中国股指期货市场的特有风险及应对策略

作为一个新兴市场国家,我国股指期货市场在运作过程当中面临着交易主体结构风险、股指期货品种风险以及政策干预风险等特有风险。目前我国的股指期货风险管理体系并不足以完全覆盖和管理这些特有风险,为了解决这一问题,需从宏观和微观两个维度采取应对策略,应健全宏观层面的风险管理措施以防范股指期货市场的系统性风险。加强微观层面的风险控制措施以提升微观审慎监管力度,共同构建中国股指期货市场的长效稳定机制。     

我国股指期货市场与股票现货市场的价格关系——来自中国资本市场的经验证据

本文基于沪深300股指期货自2010年4月推出以来的日收盘价数据,运用协整检验、格兰杰因果检验、脉冲响应函数等方法分析股指期货市场与现货市场价格的领先滞后关系,结果发现:沪深300股指期货和沪深300指数现货价格之间存在长期稳定的协整关系,股指期货的价格引导着现货的价格,股指期货与现货指数之间存在着单向的因果关系,脉冲响应的结果也印证了期货价格对现货价格具有更大的冲击效应的结论。这说明股指期货的上市加强了现货市场的信息传导机制,股指期货市场的推进和健康发展有利于优化我国的资本市场结构。     

完善我国上市公司预测性信息披露法律制度的思考

预测性信息披露制度是证券信息披露制度的一个难点。一方面,由于预测性信息具有风险性和不确定性的特点,易误导投资者,必须严格规范发行人的披露行为;另一方面,此类信息对于投资者作出相应的投资判断有很大帮助,因此又应鼓励该信息的披露。预测性信息披露制度必须尽可能地在二者之间寻求一个均衡点。     

我国目前的货币政策范式面临挑战

目前,我国房地产价格依然处于高位,人民银行经过几轮的货币政策调控并没有取得很好的效果。甚至出现,越紧缩货币,房地产价格越涨的异象。但从长期来看,房地产价格稳定决定着经济能否平稳增长。如果不能在房价膨胀时进行及时的抑制,等到房价泡沫破灭后再进行治理所付出的代价是巨大的。IMF针对房地产和股市的不同特点做了一些研究,结论表明房地产     

湖北金融创新的现实困境及发展战略

近年来湖北省深化金融改革开放,不断推进金融创新服务,金融创新取得了显著的成效。但与发达地区相比,湖北金融创新仍面临着诸多的挑战和制度困境。湖北金融创新需从优化金融资源配置、深入科技金融创新、推进金融改革开放步伐、完善金融创新的体制机制等多方面入手,加快金融创新进程,以实现湖北金融的腾飞。     

资产价格泡沫背景下的货币政策新范式

近几年,国际、国内市场普遍遭受资产价格泡沫的困扰。从国际市场看,源于2007年的美国房地产次级贷款泡沫所带来的负面影响还未消退,世界经济还深陷经济衰退的泥潭。从国内市场看,我国资本市场与房地产市场获得了快速的发展,但股市的"剧烈波动"与房价的"高企"已经成为制约我国经济可持续发展的重要因素。本文将结合资产价格泡沫的大背景来探讨传统货币政策范式的不足,并介绍国际上正在探索的货币政策新范式,为中国将来可能实施的货币政策新范式提供某种思路和借鉴。