上市公司贝塔系数的影响因素实证分析

贝塔系数是投资和风险管理领域中很重要的一个指标。本文首先回顾时变贝塔系数的计算方法，然后针对不同行业特点选择有代表性的四家上市公司进行面板数据分析时变贝塔系数的影响因素，表明贝塔系数是受公司营运财务状况和市场行为共同作用下的结果，通过这些分析也为我们更好了解公司状况，挖掘投资机会和金融风险管理提供依据。     

我国煤炭价格的影响因素分析

从下游产业对煤炭的需求的角度,分析了一些因素对煤炭价格的影响程度,并预测了今后煤炭价格的变化趋势.结果表明,煤炭价格的走势不容乐观,预计将不断走低,国家应制定相应的煤炭价格政策.     

煤化工上市公司资本融通和运作研究

基于煤化工上市公司相关数据对其资本融通和运作进行统计和分析。结果表明:煤化工上市公司偏好股权融资,2008年之后随着我国债券市场的发展,行业中上市公司的债券融资比例显著增加;煤化工行业资本运作偏向对内投资,一般在资本运作后的第三年才对企业产生经济效益。     

行业特征对公司经营的影响——基于上市公司资本结构的实证分析

通过对医药、房地产和纺织三大行业的资本结构影响因素分析,可以发现不同行业特征的资本结构影响因素存在显著差异,房地产业长期偏向股权融资、短期资金缺口较大并通过债务融资,医药行业的资本结构动态调整速度较快,纺织行业盈利能力较低,但现金流比较稳定,通常是较偏向于内源融资.这表明不同行业特征下公司的经营行为存在较大差异,通过公司资本结构的差异分析能更好地了解不同行业的公司经营特点.     

证券化资产的定价分析

本文主要分析住房抵押贷款支持证券的定价问题,因为住房抵押贷款合同允许借款人提前支付和违约,从而造成抵押贷款支持证券未来现金流量的不确定.不过我国的停房抵押贷款的违约率很低,所以本文采用约化方法分析提前支付行为对抵押贷款支持证券定价的影响,通过计算一些因素对证券价格影响的数值结果,分析证券的收益和风险.这些结论不仅有利于我国证券化市场的培育,同时也有利于金融结构或投资者管理抵押贷款资产.     

我国制造业的规模经济效益影响因素分析

本文首先利用数据包络分析方法计算我国制造业上市公司的规模经济效益值,并作一些初步统计分析。在此基础上,本文实证分析了2000～2006年间我国制造业上市公司规模效益影响因素,结果表明:良好的宏观经济环境对企业的资源积聚有利,容易产生规模经济效益;企业的规模经济具有较强的路径依赖性;产品的竞争力越强,行业景气度越高,企业的赢利状况越好,越能形成规模经济效益。这些结果表明企业应该发展并保持良好的内部组织,并且根据外部环境要素的变化适时调整,充分发挥资源积聚效应,提高规模经济效益。     

证券化资产的定价分析

本文主要分析住房抵押贷款支持证券的定价问题,因为住房抵押贷款合同允许借款人提前支付和违约,从而造成抵押贷款支持证券未来现金流量的不确定。不过我国的住房抵押贷款的违约率很低,所以本文采用约化方法分析提前支付行为对抵押贷款支持证券定价的影响,通过计算一些因素对证券价格影响的数值结果,分析证券的收益和风险。这些结论不仅有利于我国证券化市场的培育,同时也有利于金融结构或投资者管理抵押贷款资产。     

全要素生产率指数对企业经营能力的解释力分析

本文主要分析全要素生产率指数对企业经营状况的解释能力。文中通过数据包络分析(DEA)方法计算企业的全要素生产率指数,并将该指标值与一些财务指标进行主成分分析和多元回归分析。结果表明:全要素生产率指数是反映企业盈利能力和发展能力的一个重要指标。     

具有不可预测风险的项目投资理论

本文在不可逆投资理论模型下，建立具有不可预测风险的项目投资模型，并且分析不可预测风险对投资决策的影响。结论表明，投资者不仅要充分利用投资机会，当考虑不可预测风险的影响时，投资显得更加谨慎。     

物流业与经济增长的倒“U”型关系分析

通过主成分分析法,本文首先将反映物流水平的多个指标归结为＂物流得分＂。在此基础上,对北京、上海、山东和辽宁等31个省市进行面板分析,通过实证研究发现物流业和经济增长之间有着显著的倒＂U＂型关系。该关系表明任何滞后于经济发展的不发达物流业,或者超前于经济发展的相对过剩的物流业都不利于经济增长,物流业应该与经济增长之间协调发展。