透过‘98年报看现金流量表

财政部（财会字［１９９８］１０号）发布了《企业会计准则——现金流量表》，规定从１９９８年１月１日起在我国境内企业执行。原先使用财务状况变动表的企业一律改用现金流量表，这是我国财务制度改革一重大举措，也是与国际会计制度接轨一重要表现。从长远来看，现金流量表的使用必将给上市公司的发展带来深远的影响。上市公司１９９８年报的现金流量表公布之后，关心上市公司年报的有关人士不禁要问：现金流量表到底给我们带来了什么？从理论上而言，以现金为基础编制的现金流量表，反映的是公司现金及现金等价物的变化，同以营运资本为…     

建设区域性金融控股公司需要注意的若干问题

近几年来，围绕金融控股公司的话题不绝于耳，如何组建金融控股公司在理论界和实务界一直是众人关注的热门话题。随着一批准金融控股公司的出现，我国经济发达地区的地方政府出于自身战略发展的考虑纷纷制定了组建区域性金融控股公司的战略规划，以便整合地方金融资源，提高地方金融资源的使用效率。以北京为例，最近该市有关机构已起草完毕关于北京市市属金融企业调整重组方案的报告并已上报给北京市金融主管部门，     

信托新政下中国信托公司功能重塑

重塑信托公司功能异化最近几年,信托制度作为一种强大而独特的资产管理制度,在我国已经开始走出低层次的、狭隘的、低科技含量的初始发展阶段,逐步进入金融制度和金融产品创新,乃至经济体制深层次改革的主流范畴,信托本源化功能进一步强化,信托的制度性优势受到广泛重视。     

信托公司治理结构和风险控制研究

信托公司治理结构和风险控制一直是影响我国信托业健康发展的重要问题.信托公司应该健全和完善公司内部治理结构,形成一套完整的、切实可行的业务管理和风险防范体系.     

信托公司治理结构与风险控制

构建信托公司治理结构和风险控制制度的对策：一是股权多元化，建立股权制衡机制；二是建立独立董事制度，加强董事会在公司决策中的作用；三是建立信托公司风险管理制度；四是强化股东情况和风险控制的信息披露。     

透过上市公司年报看现金流量表

以现金为基础编制的现金流量表,反映的是公司现金及现金等价物的变化,同以营运资本为基础编制的财务状况变动表相比,现金流量表反映的内容更为全面,能对所有帐户的余额及其变动情况进行分析,有利于投资者全面了解上市公司。本文拟结合资产负债表和损益表,对１９９８年上市公司年报中的现金流量表进行数据分析,以示怎样有效地利用现金流量表来观察公司的财务状况。一、现金流量表与其他报表的比较分析（一）现金流量表可以对资产负债表说“不”。１９９８年年报中,公布现金流量表的上市公司共有８３３家。现金及现金等价物净额为正的…     

企业“恶性增资”现象的期权分析

“恶性增资”行为广泛存在于各种组织结构中,对组织的资源配置产生重大影响。传统理论认为,恶性增资是错误或非理性决策过程的结果。然而,传统理论在解释恶性增资行为方面是不完全的,因为它们没有提供一种有效的机制来区分合理的增资行为和不合理的增资行为。本文在介绍说明传统理论的基础上,运用实物期权理论对恶性增资行为进行了进一步的解释,证明有些被认为不合理的增资行为在有些情况下是合理的,是出自组织利益最大化的正确选择。实物期权理论对传统假设提出了挑战,并且是对增资行为传统理论的有力补充。     

解读“安然”失败的命运

曾经是全球最大的天然气和电力交易商——美国安然公司在一夜间土崩瓦解，引起世人关注。安然爆出的丑闻与中国的“银广夏”有惊人的相似之处，不过它所引起的震动和影响远远超过“银广夏”。安然公司成立于1985年，总部设在得克萨斯州的休斯顿。安然公司除从事天然气和电力交易外，还涉足煤炭、纸浆、纸张、塑料、金属交易和光纤宽带网络等业务，在《财富》杂志全球五百家大公司中排名第七，鼎盛时期其年收入达1000亿美元，雇佣2万多员工，其业务遍布欧洲、亚洲和世界其他地区。 有“成熟的市场”、“百年老店”桂冠之称的美国证券市场，出…     

企业"恶性增资"现象的期权分析

“恶性增资”行为广泛存在于各种组织结构中，对组织的资源配置产生重大影响。传统理论认为，恶性增资是错误或非理性决策过程的结果。然而，传统理论在解释恶性增资行为方面是不完全的，因为它们没有提供一种有效的机制来区分合理的增资行为和不合理的增资行为。本在介绍说明传统理论的基础上，运用实物期权理论对恶性增资行为进行了解释，证明有些被认为不合理的增资行为在有些情况下是合理的，是出自组织利益最大化的正确选择。实物期权理论对传统假设提出了挑战，并且是对增资行为传统理论的有力补充。     

北京、上海、广东三地信托行业比较研究

本文经统计后发现,北京、上海和广东三地信托业在公司数量、固有资产规模以及信托业务方面与其他省份相比,优势更趋突出.此后,本文对三地客观反映信托本源业务状况的各项指标进行了统计,并对三地信托公司银信合作、业务创新以及公司治理结构等方面进行了横向对比.通过对比发现:(1)2007年北京信托资产规模首度超过上海,位居三地排名之首;上海2002年以来所形成的信托资产规模优势逐步丧失.(2)上海地区银信合作程度逊色于京粤两地.(3)上海地区信托公司产品和业务创新能力趋于弱化,在私人股权投资、企业年金等业务领域发展速度落后京粤两地.(4)上海地区信托公司改善公司治理结构的步伐慢于北京和广东地区.(5)随着异地信托公司纷纷在京设立分支机构,北京极有可能取代上海成为国内信托行业中心.