西方经理人员激励的效果分析——兼述几个国外的实证研究结果

通过对美国收入最高的总经理的薪酬构成情况的分析,阐述各种激励方式的优缺点以及若干国外学者对经理人员激励的一些最新实证研究成果。本文认为有效的激励来自于各种激励方式的有效组成;从薪酬结构的历史演进可以看出,对经理人员的激励已转移到以长期收入项目为主上来,借以降低企业的代理成本;通过对比美日德三国经理人员的薪酬情况,发现总经理的收入还受到各种社会因素的重要影响。     

开放式基金出台对券商的影响

华安创新开放式基金的试点标志着我国诞生了又一个具有深远影响的金融工具，它如同一艘巨轮驶入证券市场，将逐渐成长为我国证券市场努力培养的机构投资者的旗舰。开放式基金的成立对基金业乃至整个证券市场将会产生重大的影响，推动证券市场规范化发展，培育正确的投资理念，促进投资行为趋向理性。无论对于开放式基金的发起人、管理人还是投资者，都是个新的尝试。对于券商来说，开放式基金的出现更是一次崭新的挑战。     

高管持股、经济政策不确定性与企业绿色投资

选取2011-2017年我国沪深A股重污染行业上市公司作为研究样本,考察了高管持股对企业绿色投资的影响.研究发现:高管持股与企业绿色投资间呈现倒U型关系.即高管持股存在一个临界值,当低于临界值时,高管持股能够发挥利益协同效应,促进企业提高绿色投资;当高于临界值时,高管持股会引发壕沟防御效应,削弱企业绿色投资.进一步考察外部环境后发现,经济政策不确定下减少了高管持股对企业绿色投资的利益趋同效应,但政府环境规制下扩大了两者间的利益趋同效应.     

新时代背景下技术创新与中国会计理论发展——中国会计学会对外学术交流专业委员会暨China Journal of Accounting Studies (CJAS)2019年第一次学术研讨会会议综述

<正>2019年5月16日,《求是》杂志发表了习近平总书记的重要文章《深入理解新发展理念》。文章指出,要着力实施创新驱动发展战略,抓创新就是抓发展,谋创新就是谋未来。新时代背景下的技术创新不但是经济发展的强劲动力,也是会计理论发展的动力和源泉,指引着会计理论的发展更好地服务于国家创新战略。正是在创新引领成为时代共识的背景下,2019年5月17日,由中国会计学会对外学术交流专业委员会、中国会     

机构投资者异质性、会计稳健性与投资效率——来自中国上市公司的经验证据

文章以2007-2012年我国A股上市公司为研究样本,以累计非经营性应计利润来度量会计稳健性,从机构投资者异质性视角考察了会计稳健性对投资效率的影响。研究结果表明,会计稳健性水平与过度投资显著负相关;会计稳健性水平与投资不足显著正相关。在将机构投资者划分为交易型机构投资者与稳定型机构投资者的基础上,进一步分析发现,与交易型机构投资者相比,稳定型机构投资者加剧了会计稳健性与过度投资之间的负相关关系;同时稳定型机构投资者也缓解了会计稳健性与投资不足之间的正相关关系。这表明不同性质的机构投资者对会计稳健性与过度投资、会计稳健性与投资不足之间的关系具有调节作用。     

创业板上市公司的盈余质量更低么?——板块比较与动态分析视角

通过提高盈余质量以保护中小投资者利益,这既是监管政策出台的初衷,也是信息不对称分析框架下的公司治理所研究的重要话题。以"退市新规"的出台为契机,选取2009-2012年A股上市公司为样本,从横向比较与纵向变化两个维度研究创业板上市公司的盈余质量。结果发现,退市新规出台之前,主板上市公司的盈余质量高于中小板和创业板公司,而中小板和创业板公司的盈余质量在多数年份上并无显著差异。在变化动态上,A股上市公司在"退市新规"出台当年的盈余质量显著高于新规出台前的水平。其中,创业板上市公司的盈余质量正在逐年改善,各板块之间的盈余质量差异随着新规的出台迅速缩小。平均看来,主板上市公司倾向于向下盈余管理,创业板上市公司倾向于向上盈余管理,而中小板公司的盈余管理方向不太明确。研究发现有助于客观认识创业板上市公司的盈余质量,也能为外部治理机制对中小投资者的保护作用提供经验支持。