社交媒体上“用嘴投票”对管理层自愿性业绩预告的影响

本文研究了投资者 “股吧”讨论这种“用嘴投票”机制能否发挥治理作用进而促进管理层进行自愿性业绩预告。用上市公司股吧中的发帖量、阅读量和评论量来衡量投资者“用嘴投票”的参与程度,研究发现投资者“用嘴投票”参与度越高,管理层进行盈余预测自愿性披露的概率越大,且更愿意及时披露业绩下滑等坏消息。进一步研究发现,投资者“用嘴投票”是通过对股价产生影响、引发监管层关注和招致媒体报道这三个渠道对管理层产生预警进而发挥治理作用。且这一治理机制在管理层受到互联网信息影响可能性越大、公司中小股东户数越多以及论坛的讨论内容越负面时更为显著。     

皮特卡恩家族办公室：退出家族企业后的财富传承

欧美经验显示，大多数企业创始人最终选择出售控股权。在中国的采矿、制造、快速消费品等行业，出售企业的家族也已为数不少。未来十年，家族企业出售浪潮更将蔚为壮观。家族与初创企业脱钩后，如何管理数量巨大的可投资金融资产？如何寻找下—个事业平台？皮特卡恩家族提供了一个绝佳的案例。     

套管补贴技术探讨

补贴技术在套管修复技术领域得到了广泛应用.通过现场实践,取得了较好的经济效益.本文从燃气动力套管补贴技术和膨胀管套管补贴技术两个方面,介绍了套管补贴技术的基本原理和现场应用情况.     

专家意见＆海外案例大家族如何确立第二代领导模式？

第—代向第二代的交接中，家族企业的治理体系往往需要从集权模式转为分权模式。传承规划的核心就是明确企业的整体目标和领导权模式，通过透明流程选拔合适的领导人，并设计合乎这一目标的股权和治理结构。相较第—代的创业能力，第二代更需要运用管理能力来经营企业，运用政治能力来管理日益庞大的家族和股东。     

FO光谱模型：定位你的家族办公室

无论洛克菲勒、古根海姆，还是戴尔、李健熙家族旗下的FO，在战略定位、管理模式和投资策略上均迥然有别。在形态各异的FO丛林中，如何不陷入迷途？详解欧美及海外华人家族FO类别及其演进规律的FO光谱模型，或可成为中国富裕家族定位自家FO战略的利器。     

重权在握的三星集团秘书室：内置式家族办公室典范

由于三星集团广溺止足不同行业，帮助家族分散投资变得没那么重要，因此，作为内置式家族办公室的三星集团秘书室，主要功能在于辅助李氏家族管理庞大的三星集团。其源于企!止又高于企业，既强化家族对企业的管控，又处理家族传承等事务。但由于掌握强权、定位不清、存在利益冲突，其运作中也凸显出诸多弊端。     

企业IPO价值审核与股票市场表现

价值审核是中国资本市场IPO的特殊制度安排,本文关注IPO价值审核过程中审核意见的信息含量.实证结果显示,审核意见数量能够显著降低企业IPO抑价水平和股票超额累积收益率,但审核意见越多的企业,其未来风险水平越高,"业绩变脸"的程度越严重.拓展性分析围绕审核意见主题、上市成本与投资者情绪、投资者信念等视角,进一步讨论了审核意见中的信息价值.具体而言,本文发现产品市场相关审核问题具有更强的信息含量;在IPO过程中被质疑越多的企业,其上市成本越高,IPO之后连续涨停的天数越少,一级市场中投资者信念异质性程度越高,而且这类企业在上市之后被投资者关注的程度越低,但知情者交易水平和股价崩盘风险越高;此外,审核意见数量越多的企业,分析师预测其未来经营情况的精准度和乐观性偏差越低.整体而言,本文发现IPO价值审核意见能够体现企业经营层面的信息不确定程度,审核意见具有丰富的信息含量.     

中国私人银行行业发展报告(2018)——高净值人群的财富管理之道

随着中国财富市场规模迅速扩大,高净值人群财富管理需求日益凸显,私人银行行业迎来了前所未有的发展契机。助力资产保值增值、实现财富代际传承成为高净值客户对私人银行的新要求。本文对中国私人银行行业进行全面深入的研究,从财富管理的角度分析了我国私人锻行客群特征,并提出了中国私人银行未来发展战略。     

企业绿色绩效的行业落差与环保投资

作为经济载体的企业如何在谋求自身发展的同时保护好生态环境是转型时期企业面临的重要问题,亦是学术界关注的重要议题。文章以2010-2019年的中国上市企业为研究样本,考察了企业绿色绩效的行业落差对环保投资的影响,发现：第一,当绿色绩效低于行业期望水平时,企业会增加环保投资,这一结论在进行了选择性偏差调整、PSM检验以及不同样本的检验后依然稳健。第二,与非重污染企业相比,绿色绩效落差对企业环保投资的影响作用在重污染企业中更强;当企业面临较强的破产压力时,绿色绩效落差对企业环保投资的制约作用则会被削弱;行业竞争程度越高,绿色绩效落差对企业环保投资的促进作用越强。进一步研究发现,绿色绩效落差对企业环保投资的影响作用在国有企业中更显著;而破产压力和行业竞争程度对绿色绩效落差和企业环保投资的调节效应则在民营企业中更加显著;并且,在《环境空气质量标准（2012）》颁布后,绿色绩效落差对企业环保投资的影响作用更强。文章的研究为理解企业环保投资提供了新的视角,具有一定的理论和实践意义。