我国衍生品市场投资者适当性管理制度体系解读及评价

为维护我国期货市场的繁荣稳定,保护投资者的合法权益,2017年以来,证监会、期货业协会和期货交易所等部门通过一系列的规章、规则和指引等,逐步建立起我国内地衍生品投资者适当性管理制度。目前,学术界关于投资者适当性管理这一问题的研究局限在如下几个方面:对资本市场成熟地区相关法规的介绍和对比,总结其对中国资本市场投资者适当性管理法规体系构建的启示;对国内创业板、融资融券、股指期货等特定资本市场领域的研究;对《证券期货投资者适当性管理办法》的关注。本文在前人研究成果基础上,对国内整个期货市场不断完善的投资者适当性管理制度的法规框架及实践细则等进行详细阐述,总结优点及不足,并提出相应改进措施,以期为金融监管提供理论参考。     

论股票期权激励机制对企业核心人员的影响

在经济全球化的大背景下,我国关于股票期权的相关法律法规在20世纪开始进入摸索阶段。近年来,众多中国上市公司将股权激励机制运用到公司的运营管理中,成为长期激励的一种新形式。它在吸引员工的同时,激发和监督员工的工作,实现企业的良性发展。但在多种原因的影响下,中国企业实施股票期权激励机制的效果却与预想不符。解决这些问题需要改变使用原则,调整实施对象,才能最终达到企业与员工双赢的局面。     

创新养老型结构性金融产品的设计与定价

结构化理财产品作为"定制化产品",设计灵活,能够满足投资者的特定需求,因此文章以满足老年人实现资产保值,规避通胀风险的需求为出发点,以及考虑到黄金具有良好的规避通胀的功能,设计了一款挂钩黄金现货价格的结构性理财产品,挂钩方式选择幂式双障碍期权。通过使用VAR方法对该款产品的收益及风险进行分析,最终证明该款产品的风险较小,适合于老年人这一稳健型的投资群体。     

股权激励中溢价行权问题探析——以天沃科技为例

文章以天沃科技进行的溢价行权股权激励为研究对象,探讨了股权激励中溢价行权的作用及可行性和风险分析,并提出其实际意义。实施溢价行权的公司应发展态势良好且处于发展中行业,同时有国家政策法律保障且激励方案切实可行,具备以上条件才能利用溢价行权的股权激励取得经济效益,对我国企业具有一定的实践指导意义。     

管理层权力、并购效率与股价崩盘风险

本文聚焦中国A股上市公司,取2007-2016年为主要的窗口期间,通过样本研究,对管理层权力与股价崩盘风险的关系进行实证检验.进一步地,本文以商誉及对应的商誉减值构建并购效率的衡量指标,将其作为调节变量对管理层权力与股价崩盘风险的关系进行深度探讨.通过模型构建、回归与分组统计,本文得到三个方面的结论.第一,管理层权力的增大对股价崩盘风险具有正向推动作用;第二,上市公司高溢价确认商誉后又大额计提减值,会降低并购效率,进而触发股价崩盘风险;第三,并购效率的提高,会使管理层权力与股价崩盘风险正相关的显著性得以抑制.     

论股指期货对我国证券市场的影响及建议

股指期货一经推出便受到政府以及学界的重视,针对其利害得失的推断,争论从无间断。文章融合前人分析,简单说明学界大部分观念,即股指期货可以完成危机对冲、挖掘规格的功能,进而有益于推动股市平稳发展,同时研究持那一观念的因素。之后,简单归纳指出股指期货加快股市变更一方的观念,以期协助投资人员更综合把握、更综合运用股指期货实施投资。