风险投资持股影响IPO审计收费吗?——基于盈余管理中介效应的研究

本文以2009～2016年中国创业板上市公司为样本,研究风险投资持股对IPO审计收费的影响,研究发现:有风险投资持股公司的IPO审计收费显著高于无风险投资持股公司,考虑样本自选择可能产生的内生性问题后,这一结论仍然成立;风险投资的持股比例和声誉越高,IPO审计收费越高;风险投资是否为联合投资,对IPO审计收费没有显著影响;在风险投资持股对IPO审计收费的影响过程中,盈余管理起到了部分中介效应。本文结论不仅拓展了风险投资与审计市场的相关研究,而且验证了风险投资"逐名"动机在审计市场发挥了显著的作用。     

公司治理、代理成本与审计定价--基于2001-2003年我国A股上市公司的实证研究

笔者借助公司内部治理框架,运用2001-2003年我国A股上市公司面板数据,考察了代理成本对于审计定价的影响.研究结果显示,当存在其他变量时,独立董事制度、高管层持股和董事长与总经理两职设置情况对审计定价存在显著影响,这一结果表明独立董事制度、高管层持股对于公司内部治理具有积极意义;加快董事长和总经理的两职分离有助于降低代理成本,改善公司内部治理.     

外部治理、风险导向与审计定价——基于我国上市公司的经验证据

文章检验了现代风险导向审计下的审计定价是否充分考虑了公司外部治理特征及其风险,并探讨了外部治理风险的防范和控制机理。研究发现,外部治理尽管在审计定价中发挥了一定作用,但是治理效应不太明显,部分重要的外部治理风险因素并没有在审计定价中得到反映。     

内部控制、审计质量与代理成本

文章以2007年至2008年A股上市公司为样本,研究了内部控制对代理成本的影响.研究发现:内部控制质量的提高有助于抑制大股东与中小股东的代理成本,降低经理人与股东之间的代理成本.内部控制显著降低代理成本的现象,仅在低审计质量样本(事务所为非四大样本)中成立.这说明,内部控制与外部审计之间存在一定的替代效应.文章关于审计与内部控制替代效应的研究,对现有文献是一种扩展.这意味着,在我国较低审计质量的环境下,内部控制将发挥更为积极的作用.     

中国上市公司内部控制问题与审计定价关系研究——来自中国A股上市公司的横截面数据

内部控制质量越高,审计风险就越小,审计质量就越高,企业在审计定价的过程中越能占据有利的地位,使得审计费用越小。2007年,《深圳证券交易所上市公司内部控制指引》和《上海证券交易所上市公司内部控制指引》的出台,为内部控制实证研究提供了可行的数据。本文基于中国注册会计师审计准则第1211号中关于了解被审计单位及其环境并评估重大错报风险和第1231号中关于针对评估的重大错报风险实施的审计程序这两条准则背景,实证检验了内部控制质量与审计定价的正相关关系,为考察审计定价的决定因素提供了新的视角,也拓展了内部控制实证研究。     

公司治理与审计定价——来自2006年我国上市公司实证研究

文章采用2006年我国A股上市公司的数据,利用Simunic模型,考察了公司治理对于审计定价产生的影响,研究发现高管层持股比例对审计定价产生显著影响,这一结果可以说明高管层持股激励机制对公司治理具有积极意义。     

上市公司财务重述与审计服务定价——兼评新审计准则的颁布效果

笔者基于审计服务定价的视角研究注册会计师对财务重述的反应.结果显示,注册会计师不仅显著地提高了财务重述公司的审计定价,而且更为重视舞弊导致的财务重述,审计定价对其风险调整程度显著高于其他原因导致的重述;此外,新审计准则的颁布提高了注册会计师对财务重述的反应,审计定价对财务重述,尤其是对舞弊导致的财务重述的风险调整程度显著提高.研究结果表明审计是一种有效的外部公司治理机制;而新审计准则的颁布则进一步增强了审计的外部治理作用.     

风险投资、高管薪酬及董事会特征——公司治理视角

本文采用2005-2013年上市公司作为样本,研究了风险投资机构对上市公司高管薪酬与董事会特征的作用机制。结果发现:风险投资参与不仅可以显著降低高管薪酬,而且可以显著提升高管持股比例。同时,具有高持股比例、高声誉、联合投资的风险投资机构可以降低公司高管薪酬,并对高管持股比例的提升具有显著的正向效应。不同特征的风险投资机构参与对董事会特征均有不同方向的显著影响。     

风险导向审计在通信运营企业审计工作中的探索运用

风险导向审计作为一种重要的审计理论和方法,以审计风险理论为基础,在审计各阶段对审计风险进行全面动态的分析与控制,顺应了社会对风险领域的关注控制需求。在近几年,中国移动山东公司(以下简称公司)加大了对风险导向审计的研究和实践力度,持续开展年度内部审计风险评估工作,并将结果运用到审计计划编制、审计项目实施和审计报告编制等各环节,保证了审计项目质量,同时也有效提高了审计独立性和审计效率、降低了审计风险。     

内部控制报告审计的制度效应

2008年6月"五部委"(财政部、审计署、证监会、银监会、保监会)联合发布我国第一部《企业内部控制基本规范》,计划于2009年7月1日起首先在上市公司范围内施。由于各种原因,实际施行推延到2011年,先在海内外双重上市公司强制性披露内部控制审计报告。本文采用2008年实施内部控制报告审计制度的上市公司为样本,主要目的研究内部控制报告审计制度的"第一时间市场效应"。研究结果显示,在第一时间对制度的市场反应中,内部控制报告审计制度显著改善了公司的审计意见质量。同时还发现,对现有的惩罚机制具有显著的替代作用,有助于降低监管成本,提升监管效果。更进一步,内部控制报告与财务报告审计的事务所分离,强化了制度效应,对于惩罚机制的替代效应也变得更加显著。     

代理成本、管理层持股与审计质量

所有权和经营权相分离的现代企业制度导致了股东和管理层之间严重的代理冲突。上市公司降低代理冲突的主要途径是激励与监督,其中,管理层持股和审计分别是内部激励和外部监督的重要方式。会计师事务所的规模和审计费用在一定程度上反映了审计质量。文章基于代理成本的角度,采用2005-2009年中国A股非金融类上市公司非平衡面板数据,运用Logistic二元逻辑回归模型和稳健最小二乘法研究了代理成本、管理层持股与审计质量之间的关系。研究发现:代理成本高的公司会寻求高质量的外部审计,倾向于聘请大规模的会计师事务所;管理层持股能起到完善公司内部治理机制的作用,减少代理冲突,从而降低公司对外部审计质量的需求。     

上市公司审计委员会的履职活动与潜在绩效

董事会的履职活动是联通治理结构与治理成效的枢纽，对于公司的有效治理有着重要意义。文章就此问题，在审计委员会的履职活动层面探索性地解释了审慎治理与风险管理绩效的关系，并基于2009－2011年国内 A 股市场的主板上市公司，实证检验了审计委员会的实际履职活动及其影响因素与潜在绩效。研究发现：（1）我国上市公司审计委员会的履职质量堪忧，仅有不到40％的履职活动既可信又活跃，大多数公司的履职现状亟待改善。（2）股权集中度高的公司履职质量较差，大公司、成长性低和债务风险高的公司审计委员会表现较为活跃。（3）当审计委员会的履职活动既可信又活跃时，所在公司有较低的业绩波动；当可信度较低时，看似勤勉的公司反而有更大的业绩波动；当履职可信而活跃度较低时，与业绩波动的相关性不稳健。文章说明审慎治理有助于降低公司风险，督促审慎履职、做到真实勤勉而非表象勤勉是治理有效的基础。未来研究可以在董事会层面就审慎治理机制等方面做进一步深化。     

自愿性内部控制审计的经济后果:基于审计延迟的经验研究

本文基于A股公司2005～2008年期间内部控制审计报告的有关数据,探讨自愿性内部控制审计如何影响审计延迟。研究发现,如果公司披露了无保留内部控制审计意见,CPA的审计效率就更高,审计延迟就更短,也即实施内部控制审计是有回报的。但首次进行内部控制审计不会使审计延迟比前一年度更长,可能的原因是,首次实施内部控制审计需要更多的审计工作,而公司实施内部控制审计本身可能就意味着更高质量的内部控制。我们的经验证据能够直接帮助管制者评估内部控制审计的利弊,在一定程度上可为内部控制审计制度设计提供政策参考。     

CEO控制权、成长性与审计定价

文章运用中国上市公司2007-2009年的数据,研究了CEO控制权、成长性因素对审计定价的影响。研究发现,由于中国上市公司的代理成本较高,所以CEO控制权与成长性因素分别对审计定价有显著的正向影响,但是由于处于成长初期的中国上市公司较多,CEO控制权对审计定价的影响并不依赖于成长性因素。     

供应商关系的公司价值鉴证效应

文章以中国制造业上市公司为研究对象,考察了外部审计鉴证是否可以替代内部关系治理来提升供应商关系的价值创造效应。研究发现,紧密的供应商关系显著提升了公司的价值,同时也降低了企业对高质量审计鉴证服务的需求,但这种需求的降低并没有弱化供应商关系对公司价值的提升作用,说明内部关系治理与高质量审计鉴证服务存在替代效应。同时,随着外部制度环境的改善,上述替代效应会减弱。文章为理解外部审计鉴证与以关系治理为主要特征的转型经济社会中的关系网络如何联合影响公司价值创造提供了更为直接的经验证据,从外部审计鉴证的视角进一步丰富和拓展了关系型交易影响公司价值的研究文献。     

基于实物期权的创业投资资本资产定价模型

创业投资的特质与实物期权方法有实质的契合性,表现在创业投资的风险水平同实物期权的波动率之间。创业投资的分期投资与实物期权的期权价值之间有着密切的关联性。这种内在契合性是运用实物期权方法研究创业投资定价研究的基础。基于Black-Scholes偏微分方程的实物期权模型构造的多期创业投资的实物期权定价模型,更具现实解释力。     

内部控制、财务舞弊与审计意见

注册会计师对审计风险的衡量首先源于对企业的内部控制系统评估,那么上市公司内部控制质量是否会对财务舞弊与审计意见之间相关性产生影响呢?选取2006—2008年因财务舞弊被处罚的76家上市公司和对应的76家非舞弊上市公司为样本,实证检验分析发现,审计师在出具标准意见时,对发生财务舞弊公司的内部控制有效性要求比非舞弊公司要高。     

分析师预测信息来源的新发现:会计师事务所

文章通过检验券商与公司聘任同一家会计师事务所对券商旗下分析师预测行为的影响,研究了证券分析师的预测信息是否可能来源于会计师事务所.研究发现:(1)分析师更愿意跟踪与所属券商聘任同一家会计师事务所的上市公司,对其发布的盈余预测更准确,也更倾向于额外发布现金流预测.(2)券商与公司从非同聘会计师事务所变更为同聘会计师事务所,其分析师预测的准确性提高,反之则降低.分析师对与所属券商聘任同一家会计师事务所的公司在年报披露前最后一次盈余预测的准确性有更大幅度的提高.(3)同聘会计师事务所对预测准确性的促进作用集中在分析师跟踪少和收入变化大的公司以及非明星分析师发布的预测.文章的研究有助于理解同聘会计师事务所对分析师预测行为的影响,也有助于资本市场上的投资者更好地利用同聘会计师事务所的券商旗下分析师发布的预测报告,拓展了分析师预测信息来源的研究.