共查询到20条相似文献,搜索用时 46 毫秒
1.
2.
《中国商贸:销售与市场营销培训》2014,(5)
本文尝试利用较新的情绪度量指标——证券投资者信心子指数作为衡量投资者情绪的变量,探讨了上证指数收益与投资者信心变化在不同市态下的互动影响。实证结果表明,对总体样本及其子样本牛熊两市来说,股票收益率可以引起投资者情绪变动,但影响方向尚不明确;牛市期间的投资者情绪对股市表现的预测效果比熊市要好;熊市下的投资者情绪与股票市场收益波动对对方变化的反应比牛市更为敏感。 相似文献
3.
本文首先考虑的因素是对情绪因子的选择,从直接指标、间接指标,机构投资者个人投资者,数据的可获得性、时效性四个方面考虑,提出了IPO规模、IPO首日溢价率、新增投资者开户数、消费者信心指数、成交量等较为合适的选择建议,然后建立考虑情绪影响系数k的资产定价模型,获得相关结果。 相似文献
4.
运用词频统计方法对2010年1月7日至2013年8月30日东方财富网上证指数吧每日主题发帖内容进行词频统计,构建有效衡量网络论坛投资者情绪的“多方情绪”与“空方情绪”关键词词典,并运用关键词词典考察网络论坛投资者情绪与交易市场成交量、收益率的关系.结果表明,投资者多空双方的情绪对交易市场成交量和收益率存在非对称影响,投资者空方情绪比多方情绪对市场成交量的影响明显,投资者多方情绪比空方情绪对收益率的影响明显;非交易时段投资者多方情绪对市场未来收益率存在影响. 相似文献
5.
以消费者信心指数作为投资者情绪的指标,应用GARCH模型对沪深300指数收益波动影响进行实证研究,并对其两者进行格兰杰因果检验,结果得到,我国股市收益存在ARCH效应,投资者情绪对股市收益由显著影响,且两者互为格兰杰原因。 相似文献
6.
《现代营销(创富信息版)》2022,(1)
本文采用2004年1月至2020年6月的综合A股市场月度数据,分析检验投资者情绪对资产定价的影响。本文首先运用主成分分析法,构建出投资者情绪指数,其次将所构建的情绪指数作为影响因子,纳入经典的Fama-French三因子模型之中,实证检验投资者情绪对股票收益产生的影响,证明加入投资者情绪因子的情绪资产定价模型的理论和实证可靠性,得出投资者情绪因子可以成为资产定价模型风险因子的研究结论,最后根据实证研究结论得出相关启示,以期促进金融市场的良性发展。 相似文献
7.
8.
投资者关注被认为是影响IPO首日收益率的重要因素之一,学者在投资者关注的代理变量选择上进行了较多研究,近年来的趋势是利用搜索引擎数据来作为投资者关注代理变量。利用百度指数提供的搜索量数据,构造了一个投资者关注的直接代理指标,在此基础之上,又利用投资者关注理论创造性地将IPO首日收益率切分为初始收益率和IPO首日交易收益率,实证发现投资者关注对IPO首日交易收益率是没有显著影响的,只会影响IPO初始收益率,并借助于投资者行为对这一现象进行了解释,提出了相关的对策建议。 相似文献
9.
近年来,承载着引导资金投向等多项使命,各类绿色指数相继发布,然而绿色指数是否真的对市场产生了影响有待验证。文章以2017-2019年绿色领先类公司股票数据为样本,采用事件研究法分析绿色指数发布后样本公司收益率的变化,借以探究绿色指数发布的股价效应。实证结果表明:在短期内,绿色指数发布对样本公司股价影响显著,指数发布后,公司的异常收益率在整体上显著为正。而长期来看,该股价效应不具备持续性,平均异常收益率会在长期回落。进一步,文章基于投资者情绪的视角,对该股价效应背后的影响机制做出了梳理。研究结果表明,绿色指数发布后,投资者情绪明显高涨,并且这种情绪对事件日后的异常收益有显著的正向影响。文章的研究为评价绿色指数发布的影响提供了良好的参考,同时对于内在机制的挖掘在一定程度上弥补了既有研究的不足。 相似文献
10.
机构投资者乐观程度显著下降2009年7月以来股指屡创新高。截至发稿的7月16日,当日沪指再创2008年6月以来新高,达3221.07点,7月新财富投资者信心指数显示出的偏乐观预期再次得到市场验证。新财富投资者信心指数创立至今已运行半年,回顾过去6个月的指数运行情况及其对应的实际市场走势,可以看出新财富投资者信心指数是较好的先行指标, 相似文献
11.
《中国商贸:销售与市场营销培训》2017,(12)
本文对投资者情绪、沪深300指数期货和沪深300指数之间的关系用EGARCH模型进行检验,研究发现,沪深300指数期货和沪深300指数的波动性均具有非对称性,利好消息对沪深300指数收益率波动性的影响要小于利空消息的影响,而沪深300指数期货刚好相反,利好消息的影响要大于利空消息的影响;指数期货的波动对指数的波动具有较强的影响作用,长期而言,指数期货有稳定指数的功能;投资者情绪增加了指数期货以及现货的波动性。 相似文献
12.
13.
中国股票市场以缺乏经验的个人投资者为主体,投资者情绪在股票交易过程中扮演着重要角色。本文运用GARCH模型,以新开户数作为我国个体投资者情绪指标、以中证500描述小盘股收益,实证分析个体投资者情绪的波动性与小盘股收益关系。结果表明我国个体投资者行为短期内存在ARCH效应和小盘股的短期收益惯性,高的新开户数对应着高的小盘股收益率,且对股市收益具有"溢出效应";当以新开户数作为对我国个体投资者情绪指标时,其对小盘股具有较大的解释力度。 相似文献
14.
证券投资者情绪对市场收益及波动率影响的实证研究 总被引:1,自引:0,他引:1
证券市场中的投资者依据他们对上市公司未来盈利的预期来对证券进行心理定价.作为投资者对未来市场预期的一种表征,情绪是心理学及行为金融学的一个重要概念,是反映投资者心理和行为特征的一个重要指标.本文运用非对称的GARCH类模型考察了中国证券投资者的情绪指数与未来市场收益率及波动率之间是否存在显著的统计相关关系. 相似文献
15.
《商业经济(哈尔滨)》2013,(17)
在投资者情绪的度量以及其对股票市场影响的研究中,我国学者与国外学者都是采用直接、间接和综合指标,但二者对情绪的代理变量不同。国外学者关于投资者情绪对股票市场影响的研究认为投资者情绪变动与股票品种、股票市场收益和波动性有显著的相关关系,同时还能预测未来的股票市场价格;我国学者认为投资者情绪能较好的预测股票市场回报率和收益率,并对当前的市场收益率、上市公司财务结果有显著影响。我国应结合本国实际,进一步加强相关研究,以期投资者可享受正确预测带来的收益。 相似文献
16.
《商业经济(哈尔滨)》2016,(8)
选用沪深两市的六个代理变量以主成分分析构建了投资者情绪指数,实证研究了牛熊市下投资者情绪对股票收益的非对称性影响。研究表明,在牛市、熊市和震荡不同的市态下,投资者情绪是深市和沪市股票收益的系统性影响因子,且具有显著的非对称性影响。熊市中投资者情绪对沪深两市的股票收益的影响要大于牛市,因此投资者在不同阶段对股票的投资可以采用不同的投资策略。 相似文献
17.
随着行为金融研究的发展,对投资者情绪的有效度量和其对股票收益的影响逐渐受到众多学者的关注.本文选用利用主成分分析法构建投资者情绪指数,通过VAR实证检验投资者情绪对股票收益的影响.实证表明:投资者情绪与股票市场收益相互影响,此研究结论对指导投资者理行投资和监管我国股市具有重大意义. 相似文献
18.
9月份的调查显示,全面反映投资者对于市场短期、中期和长期综合判断信心指标的投资者信心指数显著提升,总体的信心指数为55.17,比7月份明显提高,但一年期信心指数显著下滑.由81.94下降至70.91。与此同时.投资者反弹信心指数有所上升,超过一半的投资者认为股市出现快速大幅下跌的可能性小于10%;机构和个人中均有高达77%的投资者认为目前市场的估值水平基本合理,这一信心水平大大高于7月底。机构投资者对上证综合指数合理水平的判断集中在1200左右,而无论是机构投资者还是个人投资者,对未来5个不同时间段的上证综指的预期均是看涨。 相似文献
19.
20.
回顾4月新财富投资者信心指数,看多二、三季度的情绪弼漫市场,3月中旬到4月初的大盘也确实在乐观情绪中震荡上扬,2009年3月16日至4月10日,上证综指上涨了14%。机构与分析师偏乐观带动下的4月新财富投资者信心指数再次得到了市场印证。4月投资收益满意度的调查也显示,机构投资者的收益满意度要高于个人投资者,且前者较后者高出50%。 相似文献